As bolsas de valores asiáticas bloqueiam as "empresas de acumulação de moedas": a Bolsa de Hong Kong e outras localidades opõem-se às estratégias financeiras de ativo digital, o aumento dos ativos encriptados enfrenta obstáculos.

Com a recente retração no mercado de criptomoedas, as três principais bolsas de valores da região Ásia-Pacífico — incluindo a Bolsa de Valores de Hong Kong e a Câmara de Compensação Limitada (HKEX) — estão unidas para resistir a ferramentas de acumulação de criptomoedas disfarçadas de empresas listadas (Digital Asset Treasury, DAT). A Bolsa de Valores de Hong Kong já desafiou pelo menos cinco empresas que buscam tornar a estratégia de ativos digitais seu negócio principal, invocando regulamentos que proíbem a posse de grandes quantidades de ativos líquidos. Essa resistência regulatória representa uma ameaça à tendência de aumento dos ativos digitais que tem sido popular na maior parte deste ano, especialmente após a queda do preço do Bitcoin em relação ao recorde de 126,251 dólares em 6 de outubro.

A regulamentação na Ásia-Pacífico se estreita: impedir que as empresas listadas “se transformem” em fundos de acumulação de moedas

Ativos digitais financeiros (DAT) estão se tornando populares globalmente, mas estão enfrentando um rigoroso escrutínio regulatório na região da Ásia-Pacífico.

· Desafio da HKEX: A HKEX invocou suas regras que proíbem a posse de liquidez em grande quantidade, desafiando os planos de pelo menos cinco empresas de transformar suas estratégias de ativos digitais em um negócio central. De acordo com as regras da exchange, se os ativos de uma empresa listada consistirem principalmente em dinheiro ou investimentos de curto prazo, ela pode ser considerada uma “empresa de caixa” e enfrentar a suspensão das ações.

· Oposição da Índia e da Austrália: A Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) recusou no mês passado o pedido de alocação de ações da Jetking Infotrain, alegando que a empresa planejava investir parte dos lucros em ativos de criptografia. A Bolsa de Valores da Austrália (ASX) proíbe que mais de 50% dos ativos no balanço das empresas listadas sejam em dinheiro ou ativos semelhantes a dinheiro, o que torna “basicamente impossível” adotar um modelo de ativos de criptografia na Austrália.

· objetivo principal: a ação da exchange visa impedir que empresas de fachada usem sua posição de listagem para liquidar fundos e garantir que os negócios das empresas listadas sejam viáveis, sustentáveis e substanciais. Especialistas jurídicos apontam que a empresa precisa provar que a aquisição de ativos de criptografia é “parte de suas operações” para obter aprovação.

Retração do mercado e sentimento institucional: o brilho das ações DAT desaparece

A defesa do modelo DAT pela Strategy Inc. (liderada por Michael Saylor) gerou centenas de imitadores em todo o mundo, mas a recente retração do mercado fez com que o brilho das ações dessas empresas de acumulação de moeda desaparecesse.

· Queda dos preços das ações e perdas dos investidores de retalho: À medida que o mercado de criptomoedas sofre uma venda abrupta, a velocidade de compra da empresa DAT diminui e os seus preços das ações começam a cair. Um relatório da 10X Research de Singapura indica que os investidores de retalho perderam cerca de 17 mil milhões de dólares devido ao investimento na troca DAT.

· Exceção do Japão: O Japão é uma exceção significativa na região da Ásia-Pacífico. Devido às suas regras de listagem que permitem que as empresas de custódia de moeda tenham um espaço de atividade relativamente livre, o Japão atualmente possui o maior número de 14 empresas listadas de compradores de Bitcoin na Ásia. Entre elas, a operadora de hotéis Metaplanet Inc. viu seu preço das ações disparar após anunciar sua transformação no início de 2024, mas recentemente caiu mais de 70%.

· Preocupações dos provedores de índices: Os principais provedores de índices globais, como a MSCI Inc., também começaram a intervir. A MSCI recentemente propôs excluir as empresas cuja participação em ativos de criptografia represente 50% ou mais do total de ativos de seus índices globais, uma vez que o DAT “pode apresentar características semelhantes às dos fundos de investimento”. Se implementado, isso levará à saída de fundos passivos, enfraquecendo assim o prêmio das ações do DAT.

Volatilidade dos ativos tradicionais de proteção: Ouro e prata experimentam a maior queda em anos

Enquanto o mercado de Ativos de criptografia se encontra em volatilidade, os tradicionais ativos de refúgio como ouro e prata também passaram por grandes oscilações e se recuperaram de uma das quedas mais acentuadas em anos.

· Venda maciça de metais preciosos: o preço do ouro caiu 5,3% na terça-feira (data de publicação original), atingindo a maior queda em cinco anos. A prata teve uma leve recuperação após uma queda de 7,1% no dia de negociação anterior.

· Limpeza de posições: Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo Markets, acredita que a venda de metais preciosos “se assemelha mais a uma limpeza de posições do que a um choque macroeconômico”. Isso se deve principalmente a indicadores técnicos anteriores que mostravam uma tendência de alta sobrecomprada, bem como à paralisação do governo dos EUA que impediu instituições como a CFTC de publicar relatórios de posições importantes.

· O impulso de longo prazo ainda está presente: os analistas do ANZ Group Holdings Ltd. destacam que, apesar da retração, os fatores de longo prazo, como as compras dos bancos centrais e a preocupação com as dificuldades fiscais dos países desenvolvidos, continuam a oferecer suporte aos preços dos metais preciosos.

Conclusão

A região da Ásia-Pacífico está enfrentando um cerco aos modelos de “gestão de ativos digitais” pelos principais exchanges, o que marca uma intensificação das fricções regulatórias no processo de fusão entre Ativos de criptografia e os mercados financeiros tradicionais. Com instituições como a HKEX adotando uma postura firme, a expansão das empresas de acumulação de moeda na Ásia enfrentará desafios significativos. Ao mesmo tempo, a grande volatilidade de ativos tradicionais de refúgio, como o ouro e a prata, também alerta os investidores de que, em um ambiente de alta incerteza macroeconômica, a rápida mudança do sentimento do mercado e a Liquidação de posições podem ocorrer a qualquer momento. O futuro dos ativos criptográficos continuará a ser influenciado duplamente pelo ambiente macroeconômico e pelas políticas regulatórias.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma notícia e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de encriptação é altamente volátil, os investidores devem tomar decisões com cautela.