Hyperliquid 10 bilhões de dólares em financiamento a caminho! Ex-CEO do Barclays aposta no HYPE

Hyperliquid Strategies submeteu o documento S-1 à SEC, solicitando uma emissão pública de até 1 bilhão de dólares. A empresa planeja emitir até 160 milhões de ações ordinárias, com a Chardan Capital Markets atuando como consultor financeiro.

Análise do plano de financiamento de 10 bilhões de dólares da Hyperliquid Strategies

Hyperliquid Strategies submeteu uma declaração S-1 à SEC, solicitando uma emissão pública que pode arrecadar até 1 bilhão de dólares. De acordo com os documentos submetidos na quarta-feira, a empresa planeja emitir até 160 milhões de ações ordinárias para financiar. A Chardan Capital Markets atuará como consultora financeira para esta emissão. O documento S-1 é o principal documento de registro de valores mobiliários nos Estados Unidos, e a submissão do S-1 significa que a empresa inicia oficialmente o processo de IPO, que precisa ser revisado e aprovado pela SEC.

Hyperliquid Strategies é uma entidade de fusão em formação, composta pela empresa de biotecnologia Sonnet BioTherapeutics, listada na Nasdaq, e pela empresa de aquisição de propósito específico Rorschach I LLC, com o objetivo de estabelecer uma empresa de gestão de fundos de criptomoedas focada no ecossistema Hyperliquid. A Sonnet anunciou a fusão em julho, e a conclusão é esperada ainda este ano.

A fusão SPAC (empresa de aquisição de propósito específico) é uma via popular para empresas de tecnologia e criptomoedas listarem-se rapidamente nos últimos anos. Em comparação com o IPO tradicional, que requer um processo de aprovação de 6 a 12 meses, a fusão SPAC geralmente leva apenas de 3 a 6 meses e é um processo mais flexível. A Sonnet BioTherapeutics era originalmente uma empresa de biotecnologia, mas agora está a transformar-se numa empresa de gestão de fundos cripto através da fusão com a Rorschach I, uma transformação de negócios que não é rara em fusões SPAC.

A entidade resultante da fusão será negociada na Nasdaq com um novo código de ações não cotadas, sob a presidência de Bob Diamond, ex-CEO do Barclays, e do CEO David Schamis. A entrada de Bob Diamond é um ponto de venda importante para este financiamento. Diamond foi CEO do Barclays e é um veterano de Wall Street, com décadas de experiência nos setores de banco de investimento e gestão de ativos. A sua participação não só traz conhecimentos financeiros para a Hyperliquid Strategies, mas, mais importante, traz conexões e credibilidade de Wall Street.

Os três principais destaques da Hyperliquid Strategies:

10 bilhões de dólares em financiamento: plano para emissão de 160 milhões de ações, com preço unitário de cerca de 6,25 dólares

Ex-CEO do Barclays lidera: Bob Diamond é o presidente, endosse de veterano de Wall Street

Listagem na Nasdaq: A fusão SPAC chega rapidamente ao mercado de capitais mainstream, aumentando a liquidez e a notoriedade.

Modelo de rendimento de staking de HYPE e lógica de investimento

（fonte：The Block）

As estratégias da Hyperliquid planejam usar os fundos para fins corporativos gerais, incluindo a aquisição de tokens HYPE da Hyperliquid para expandir seu capital. A empresa atualmente possui 12,6 milhões de tokens HYPE e 305 milhões em dinheiro. Com base no valor atual de 37,73 dólares, 12,6 milhões de HYPE valem cerca de 475 milhões de dólares, além de 305 milhões em dinheiro, totalizando aproximadamente 780 milhões de dólares em ativos da empresa. Se conseguir arrecadar 1 bilhão de dólares, o tamanho dos ativos atingirá 1,78 bilhão de dólares, tornando-se uma das maiores empresas de gestão de ativos focadas em um único token no mercado.

A empresa declarou no documento: “A empresa pretende implantar seletivamente os tokens HYPE que possui, principalmente através do staking da vasta maioria dos tokens HYPE, prevendo que isso gerará recompensas de staking contínuas.” A empresa também acrescentou que, após uma revisão interna, pode também realizar outras atividades que não estejam relacionadas com DeFi e staking dentro do ecossistema.

Este modelo de negócios é semelhante à estratégia de Bitcoin da Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy), mas foca nos tokens HYPE. A Strategy compra Bitcoin com dívida e mantém a longo prazo, enquanto a Hyperliquid Strategies financia a compra de HYPE e ganha rendimento através da staking. A principal diferença é que o HYPE oferece recompensas de staking, enquanto o Bitcoin não oferece nenhum rendimento (exceto se for emprestado ou utilizado em DeFi). Isso permite que a Hyperliquid Strategies obtenha rendimentos de staking estáveis enquanto mantém os ativos, melhorando o fluxo de caixa e a estrutura financeira.

A proporção específica dos rendimentos de staking ainda não foi divulgada, mas de acordo com o design do ecossistema Hyperliquid, os stakers podem receber uma parte das taxas de transação e recompensas pela emissão da rede. Se a taxa de rendimento anualizada do staking estiver entre 10% e 20% (o que é uma faixa comum para staking em DeFi), os 475 milhões de dólares em HYPE mantidos pela Hyperliquid Strategies podem gerar anualmente entre 47,5 milhões e 95 milhões de dólares em rendimentos de staking. Esse fluxo contínuo de rendimentos proporciona à empresa um fluxo de caixa estável, apoiando suas operações e expansões a longo prazo.

Do ponto de vista da lógica de investimento, o sucesso das Estratégias Hyperliquid depende do desempenho a longo prazo do token HYPE. Se o preço do HYPE aumentar, o valor dos ativos da empresa também aumentará; se os rendimentos do staking forem estáveis, a empresa terá um fluxo de caixa contínuo; se ambos se combinarem, a taxa de retorno do investimento da empresa será extremamente considerável. No entanto, essa estratégia de concentração em um único token também implica um risco extremamente alto. Se o preço do HYPE cair drasticamente, os ativos da empresa encolherão; se a plataforma Hyperliquid enfrentar problemas técnicos ou perder competição, o valor do token HYPE pode colapsar.

Base ecológica de 1,5 trilhões de dólares em Hyperliquid

Hyperliquid é uma bolsa de futuros descentralizada de alta performance, que desde o seu lançamento em 2023, teve um volume total de transações superior a 1,5 trilhões de dólares. Este número é extremamente impressionante no campo das bolsas descentralizadas (DEX). Para comparação, a Uniswap, como a maior DEX, tem um volume total de transações de cerca de 2 trilhões de dólares, mas a Uniswap foi lançada em 2018, operando por muito mais tempo do que a Hyperliquid. A Hyperliquid alcançou 1,5 trilhões de dólares em volume de transações em menos de dois anos, mostrando uma excelente adequação do produto ao mercado.

A principal vantagem competitiva da Hyperliquid reside na combinação de alto desempenho e descentralização. As bolsas de contratos perpétuos descentralizadas tradicionais (como a dYdX) geralmente enfrentam gargalos de desempenho, com alta latência nas transações e grande deslizamento. A Hyperliquid, através de sua própria blockchain de alto desempenho e mecanismo de livro de ordens, alcançou uma experiência de negociação próxima à das bolsas centralizadas, mantendo ao mesmo tempo as características de descentralização e não custódia. Essa vantagem tecnológica atraiu um grande número de traders profissionais e instituições, impulsionando o rápido crescimento do volume de negociações.

No ano passado, a Hyperliquid lançou seu token nativo HYPE, com um suprimento total de 1 bilhão de unidades, das quais cerca de 38% são destinadas a recompensas para a comunidade. O token HYPE possui múltiplas funções dentro do ecossistema da Hyperliquid. Primeiramente, a governança, onde os detentores podem votar em atualizações de protocolo e ajustes de parâmetros. Em segundo lugar, o staking, onde os usuários que fazem staking de HYPE podem receber uma parte das taxas de transação e recompensas da rede. Em terceiro lugar, o desconto, onde o uso de HYPE para o pagamento de taxas de transação oferece descontos. Essa utilidade cria uma demanda real pelo HYPE.

De acordo com a página de preços do The Block, o HYPE subiu 7,67% no último dia, com um preço de negociação de 37,73 dólares. Este preço implica que a capitalização de mercado totalmente diluída do HYPE é de cerca de 37,7 bilhões de dólares (1 bilhão de unidades × 37,73 dólares). Considerando o volume total de transações da Hyperliquid de 1,5 trilhões de dólares e a tendência de crescimento contínuo, essa avaliação está dentro de um intervalo razoável no espaço DEX. Se a Hyperliquid conseguir manter sua participação de mercado e continuar a inovar, o valor a longo prazo do HYPE deverá continuar a aumentar.

Para os potenciais investidores da Hyperliquid Strategies, é necessário avaliar vários riscos-chave. O primeiro é o risco de volatilidade do preço do HYPE, uma estratégia de concentração em um único token significa que o preço das ações da empresa estará altamente correlacionado com o desempenho do HYPE. Em segundo lugar, há o risco de concorrência, DEXs como dYdX, GMX e Gains Network estão competindo por participação de mercado. O terceiro é o risco regulatório, as exchanges de derivados descentralizadas podem enfrentar escrutínio por parte das autoridades regulatórias de vários países. Quarto, há o risco tecnológico, qualquer falha em contratos inteligentes ou falhas na rede pode resultar em perdas significativas.

No entanto, a participação de Bob Diamond e a escala de financiamento de 1 bilhão de dólares demonstram que os investidores profissionais estão confiantes nas perspectivas de longo prazo do ecossistema Hyperliquid. Se a Hyperliquid Strategies conseguir ser listada e começar a operar, pode se tornar a primeira empresa listada mainstream no espaço cripto focada em tokens DEX, oferecendo aos investidores um canal de investimento em ecossistemas Hyperliquid em conformidade.