FOMC A Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juros em 25 pontos de base, mas Powell alertou que em dezembro pode haver uma pausa na redução da taxa de juros

O Comitê Federal de Reserva dos EUA anunciou a segunda redução da taxa de juros em 2025, cortando a taxa novamente em 25 pontos de base para o intervalo de 4,0% a 4,25%. No entanto, o presidente do FED, Jerome Powell, jogou um balde de água fria na coletiva de imprensa após a reunião, sugerindo que não haveria cortes em dezembro, e revelou que os oficiais do FED têm “pontos de vista radicalmente diferentes” sobre se a taxa deveria ser reduzida novamente em dezembro, com a boa notícia sendo que a contração quantitativa (QT) chegaria ao fim.

Decisão da reunião do FOMC: A Reserva Federal (FED) reduz as taxas de juros, mas sugere uma pausa

No recente comunicado de imprensa, o comitê anunciou que a faixa da taxa de juros dos fundos federais foi reduzida de 4,25% a 4,50% para 4,0% a 4,25%. Esta redução da taxa de juros pela A Reserva Federal (FED) é mais uma diminuição após a redução de 25 pontos de base em setembro, marcando a entrada oficial do Federal Reserve em um ciclo de redução de juros. Esta política de afrouxamento monetário contínua visa apoiar o crescimento econômico, enquanto monitora de perto a dinâmica da inflação.

A declaração da Reserva Federal (FED) afirma que quase todos os membros do comitê votaram a favor da redução da taxa de juros, com apenas Stephen Millan votando contra, pois ele desejava uma redução maior, alcançando 50 pontos de base; Jeffrey R. Schmidt, por outro lado, apoiou a manutenção da taxa sem alterações. Essa divergência nos votos mostra que ainda existem diferentes opiniões dentro do FOMC sobre o ritmo e a amplitude da redução da taxa de juros.

Os analistas acreditam que isso demonstra que os formuladores de políticas, à medida que o mandato de Powell se aproxima do fim, estão tentando apoiar o crescimento econômico enquanto se concentram na inflação. Anteriormente, os dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostraram que a taxa de inflação nos EUA em setembro teve um aumento anual de 3%, ligeiramente abaixo da previsão anterior de 3,1%. Isso indica que, embora a pressão inflacionária tenha diminuído, ainda está acima da meta de longo prazo de 2% da Reserva Federal (FED).

Powell esfriou os ânimos: a redução da taxa em dezembro está longe de ser garantida

（Fonte: Polymarket）

As notícias bombásticas na conferência de imprensa após a reunião mudaram as expectativas do mercado. Powell insinuou que não haverá cortes nas taxas de juros em dezembro e revelou que os funcionários da Reserva Federal (FED) têm opiniões “radicalmente diferentes” sobre se deveria haver um novo corte em dezembro. Powell deixou claro: “Um novo corte de juros na reunião de dezembro não é uma certeza, muito longe disso.”

Esta declaração contrasta fortemente com as expectativas do mercado. Os dados da Polymarket mostram que, antes da reunião do FOMC, quase 89% dos traders esperavam um novo corte de juros até o final do ano. As palavras de Powell significam que essa expectativa altamente unânime pode não se concretizar, e a reunião do FOMC em dezembro pode optar por manter as taxas inalteradas, observando as mudanças adicionais nos dados econômicos.

Powell enfatizou que a visão dos funcionários da Reserva Federal (FED) é “totalmente diferente”, sugerindo que há uma divergência significativa dentro do FOMC sobre o caminho para cortes nas taxas de juros. Os membros mais hawkish podem estar preocupados que continuar a diminuir as taxas de juros antes que a inflação retorne à meta de 2% possa reacender a pressão inflacionária. Por outro lado, os membros mais dovish acreditam que o desempenho fraco do mercado de trabalho e a desaceleração do crescimento econômico exigem um apoio mais agressivo da política monetária.

Esta incerteza política é uma espada de dois gumes para o mercado. Por um lado, a suspensão da redução das taxas de juros pode ser interpretada como a Reserva Federal (FED) acreditando que a economia é suficientemente forte, não necessitando de mais estímulos, o que pode ser positivo para o mercado de ações. Por outro lado, se a liquidez esperada pelo mercado não se concretizar, os ativos de risco podem enfrentar vendas decepcionantes.

QT terminado: grande benefício da liberação de liquidez

Apesar do panorama sombrio para um corte de taxas em dezembro, Powell anunciou o fim do plano de redução do balanço da Reserva Federal (FED) (QT), uma grande notícia há muito esperada pelo mercado. A contração quantitativa refere-se à redução do tamanho do balanço da Reserva Federal (FED) ao deixar de comprar títulos do governo e títulos lastreados em hipotecas à medida que vencem, retirando assim liquidez do mercado. O fim do QT significa que essa contração de liquidez irá parar.

O fim do QT é especialmente importante para o mercado de criptomoedas. Ativos de risco, como o Bitcoin, são extremamente sensíveis ao ambiente de liquidez; quando a liquidez do mercado é abundante, é mais fácil para os fundos fluírem para ativos de alto risco e alta recompensa. Dados históricos mostram que, quando a Reserva Federal (FED) encerra uma fase de aperto quantitativo, devido ao aumento da liquidez do mercado, o Bitcoin e as criptomoedas tendem a entrar em uma tendência de alta acentuada.

O JPMorgan e o Goldman Sachs preveem que a Reserva Federal (FED) encerrará a flexibilização quantitativa (QT), e essa previsão agora foi confirmada oficialmente. Embora não haja uma redução das taxas de juros em dezembro, o fim do QT em si é uma forma de afrouxamento monetário, pois interrompe a contínua contração da liquidez, proporcionando estabilidade ao mercado.

Isto pode ser uma das últimas grandes medidas de política durante o mandato de Jerome Powell como presidente do FOMC. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Pessen, confirmou que o presidente Donald Trump está a considerar cinco candidatos para substituir Powell. O mandato de Powell termina no final do ano. A decisão que será tomada em dezembro provavelmente influenciará a direção da política da Reserva Federal (FED) em 2026.