O rácio de lucros e prejuízos da Solana caiu abaixo de 1! A onda de liquidação dos 1560 está a chegar, e o sinal do mercado baixista está a piscar

Nas últimas 24 horas, as liquidações da Solana atingiram impressionantes 1560 mil dólares. De acordo com dados da Glassnode, o rácio médio real de lucro e prejuízo de Solana nos últimos 30 dias tem estado consistentemente abaixo de 1 desde meados de novembro, um nível frequentemente associado ao comportamento de mercado em baixa. Uma leitura abaixo de 1 indica que os traders estão a perder mais do que a lucrar, indicando o agravamento do sentimento do mercado e a redução da liquidez.

Rácio P&L Fica Abaixo de 1: Solana Retida em Padrão de Mercado Baixista

! Índice de Liquidez Solana

(Fonte: Glassnode)

Os dados centrais da Glassnode lançam luz sobre a gravidade dos problemas atuais de Solana. O rácio médio real de P&L dos últimos 30 dias tem estado abaixo de 1 desde meados de novembro, uma métrica que reflete a relação entre lucros realizados e perdas realizadas em transações on-chain. Quando este rácio está abaixo de 1, significa que o montante total de dinheiro perdido pelos investidores ao vender excedeu o valor total do lucro, o que é um sinal típico de mercado em baixa.

A contínua queda na relação break-loss reflete múltiplas pressões. Primeiro, o preço da Solana caiu do seu máximo acumulado no ano, e um grande número de investidores que entrou no mercado em níveis elevados sofreu perdas. Em segundo lugar, o aperto da liquidez do mercado intensificou a volatilidade dos preços, obrigando os investidores a parar perdas a preços desfavoráveis. Em terceiro lugar, a popularidade do trading alavancado amplifica este efeito, com um efeito dominó que empurra ainda mais os preços para baixo quando as descidas desencadeiam a liquidação forçada.

O grupo de investigação on-chain Altcoin Vector descreve o ambiente atual como um “reset total de liquidez.” Este padrão marcou historicamente o início de um novo ciclo de liquidez e sinalizou um fundo do mercado. Os analistas notam que, se a estrutura for semelhante ao acordo de abril, a liquidez poderá começar a recuperar dentro de cerca de 4 semanas, e um novo impulso de crescimento poderá surgir no início de janeiro. Este julgamento baseia-se numa análise histórica do ciclo, e as crises de liquidez de Solana no passado duravam normalmente entre 4 a 6 semanas antes de entrarem numa fase de recuperação.

No entanto, um “fundo” não implica uma recuperação imediata. Antes que a liquidez seja totalmente restaurada, o mercado pode continuar a flutuar em níveis baixos, formando a chamada fase de “fundo”. Os investidores precisam de esperar pacientemente por um sinal claro de reversão, em vez de comprarem cegamente a queda.

Flutuações de Amplificação do Risco de Onda de Liquidação e Alta Alavancagem

Nas últimas 24 horas, o mercado cripto em geral liquidou até 4,32 milhões de dólares, com a Solana a representar 1560 mil dólares, tornando-se o terceiro maior ativo de liquidação depois do Bitcoin e do Ethereum. Embora este valor seja inferior ao das duas empresas líderes, tendo em conta a dimensão da capitalização bolsista de Solana, este rácio de liquidação é considerável.

Por trás da onda de liquidação está a prevalência do trading de alta alavancagem. A Solana atraiu um grande número de especuladores devido ao seu elevado desempenho e baixas comissões, com muitos traders a utilizarem alavancagem entre 5x e 20x para jogos long-short. Quando os preços flutuam violentamente, estas posições altamente alavancadas atingem rapidamente a linha de liquidação, e a liquidação automática da bolsa agrava ainda mais a volatilidade dos preços, formando uma “espiral de liquidação”. Notavelmente, apesar de um aumento de 3,2% no preço da Solana nesse dia, o montante da liquidação manteve-se substancial, indicando uma volatilidade extrema do mercado, com ambos os lados longos e curtos a sofrerem perdas.

Atual Tripla Pressão de Solana

Esgotamento da Liquidez: A razão lucro-perda continua abaixo de 1, o mercado não tem novas ofertas e o mecanismo de descoberta de preços falha

Proliferação de Negociação de Alavancagem: Posições de alta alavancagem frequentemente desencadeiam liquidações em meio à volatilidade, agravando a instabilidade do mercado

Crise de Confiança Expansiva: A fraqueza contínua dos preços e dados negativos corroem a confiança dos detentores a longo prazo

A curto prazo, a diminuição da rentabilidade, a liquidez enfraquecida e a elevada alavancagem tornam a Solana vulnerável a uma volatilidade acentuada. Qualquer incerteza macroeconómica ou riscos sistémicos no mercado cripto podem desencadear mais vendas vendidas.

Cobertura estrutural entre ETFs e saídas de bolsa

Apesar da pressão, Solana não está sozinha. A retirada contínua de fundos das bolsas centralizadas levou a uma diminuição constante da oferta disponível, enquanto a procura por parte dos compradores de ETFs continuou a crescer. De acordo com dados da SoSoValue, os ETFs à vista da Solana registaram um fluxo líquido de 1772 mil dólares até agora esta semana, quase sem igualar os 2030 mil dólares da semana passada.

Este suporte estrutural é de grande importância. Saídas de bolsas significam que os investidores retiram Solana das bolsas para carteiras pessoais, o que é frequentemente um sinal de detenção a longo prazo. Quando a oferta vendável diminui, a pressão descendente sobre os preços diminui mesmo que a procura se mantenha constante. Os fluxos contínuos de entrada em ETFs proporcionam procura de nível institucional, que é geralmente mais estável e menos suscetível a flutuações de curto prazo.

A ronda seed de 500 mil dólares da Pye Finance também acrescenta confiança ao ecossistema Solana. Esta ronda de financiamento foi liderada pela Variant e Coinbase Ventures, com a participação da Solana Labs, Nascent, Gemini e outros. A Pye está a construir um mercado de obrigações para validadores e stakers em Solana, permitindo que os validadores levantem e retenham o seu dinheiro apostado e ofereçam recompensas. Esta inovação ajuda a desbloquear a liquidez bloqueada do SOL e a melhorar a eficiência dos fundos ecológicos.

Os analistas dizem que a perspetiva de médio e longo prazo de Solana permanece ligeiramente otimista, especialmente à medida que a incerteza macroeconómica se dissolve e a liquidez do mercado restabele. No entanto, nesta fase, a volatilidade continuará e os investidores precisam de ser cautelosos.