A avaliação direta da Sentora sobre a maior calamidade DeFi de 2025 foi divulgada nas redes sociais e cristalizou os dias de incerteza que marcaram o Web3. A Sentora tweetou: “Não podemos olhar para 2025 sem mencionar as perdas da Stream Finance & Elixir. A Stream Finance sofreu uma perda de $93 milhões devido a e

O mercado cripto tem estado turbulento recentemente, e a liquidez do mercado cripto também se tornou um foco de atenção. Neste contexto, os utilizadores estão mais preocupados com cada movimento da bolsa. A Golden Finance convidou HTX Molly para realizar uma entrevista exclusiva. Molly falou sobre os produtos de investimento a que os investidores comuns devem prestar atenção atualmente, discutiu a missão central das exchanges de criptomoedas e partilhou o segredo dos avanços da Huobi HTX após 12 anos de altos e baixos, e a Huobi HTX continua a trabalhar para os "três" objetivos. No processo de combinar a tecnologia de encriptação com as finanças tradicionais, é necessário pensar na essência da tecnologia de encriptação, que problemas pode resolver e, finalmente, formar um ciclo fechado de valor antes que possa trazer liquidez real. Se uma bolsa não tiver a determinação de se tornar uma das principais bolsas, não tem oportunidades. Por isso, o Huobi HTX quer realmente estar entre os melhores streams, e só quando quiser ser o top stream é que se irá exigir com os elevados padrões do top stream. Para sempre

A stablecoin de rendimento xUSD da Stream Finance afirma ter um TVL de 500 milhões de dólares e oferece um rendimento anualizado de 15%-20%, mas o depósito real é de apenas 100 milhões de dólares, sendo ampliado para 500 milhões através de empréstimos circulares. Durante a corrida aos levantamentos de 4 de novembro, o xUSD caiu abruptamente para 0,058 dólares. Esta tragédia de desvalorização da stablecoin revelou o risco de espiral da morte associado ao empréstimo circular.

Introdução: A explosão de uma crise de confiança Em novembro de 2025, a indústria DeFi passou por uma rara "tempestade perfeita". Em uma semana, o Balancer perdeu 128 milhões de dólares, o Stream desencadeou 285 milhões de dólares em créditos inadimplentes, quatro stablecoins zeroaram e todo o mercado de stablecoins encolheu 2 bilhões de dólares. Quase ao mesmo tempo, a Uniswap lançou a proposta de comutador de taxas que estava em discussão há dois anos, e o mercado aplaudiu. Os eventos de colapso expuseram problemas sistémicos de segurança, transparência e governança no sistema DeFi, enquanto a proposta de interrupção de taxas representa uma resposta típica da indústria a essas questões - enfrentar a crise através da engenharia financeira e da redistribuição de interesses. Este modo de resposta é eficaz? O argumento central deste relatório é: a atual crise do DeFi não é uma crise de avaliação, mas sim uma crise de criação de valor. Quando o problema fundamental da indústria é a incapacidade de criar valor continuamente para os usuários, recompras e a ativação de taxas são formas de capital.

Título original: Finanças Descentralizadas Riscos: Curadores como novos Corretores Autor original: @yq\_acc Tradução: Peggy, BlockBeats Autor original:律动BlockBeats Fonte original: Reprodução: Mars Finance Nota do editor: Desde 2020, as Finanças Descentralizadas (DeFi) expandiram rapidamente, com o valor bloqueado a ultrapassar temporariamente os cem mil milhões de dólares, dando origem ao modelo de curadores (Curators). No entanto, na falta de regulamentação, divulgação de identidade e restrições de risco, os curadores gerem dezenas de milhar de milhões de dólares em fundos de usuários, com falhas sistémicas a ocorrerem frequentemente. Novembro de 2025, Stream

Autor: YQ Fonte: X, @yq\_acc Tradução: Shan Oppa, Jinse Caijing As duas primeiras semanas de novembro de 2025, as finanças descentralizadas (DeFi) expuseram uma falha fundamental que a academia vinha alertando há anos. Após o colapso do xUSD da Stream Finance, o deUSD da Elixir e muitos outros stablecoins sintéticos rapidamente falharam, não sendo este um evento isolado causado apenas por má gestão. Esses eventos revelaram problemas estruturais no ecossistema DeFi em relação ao gerenciamento de riscos, transparência e construção de mecanismos de confiança. O que observei no colapso da Stream Finance não foi uma exploração de vulnerabilidades complexas de contratos inteligentes ou um ataque de manipulação de oráculos no sentido tradicional, mas sim uma situação mais preocupante: a falta de transparência financeira básica disfarçada com uma linguagem de descentralização. Quando um gestor de fundos externo atua sem supervisão efetiva,

Escrito por: YQ Compilado por: AididiaoJP, Foresight News As duas primeiras semanas de novembro de 2025 expuseram a falência das stablecoins, revelando as falhas fundamentais que há anos vêm sendo alertadas por acadêmicos no campo das finanças descentralizadas. O colapso do xUSD da Stream Finance, juntamente com a subsequente falência em cadeia do deUSD da Elixir e de muitas outras stablecoins sintéticas, está longe de ser um evento isolado de má gestão. Esses eventos revelaram problemas estruturais profundos no ecossistema DeFi em termos de gestão de riscos, transparência e confiança. O que observei no colapso da Stream Finance não foi uma utilização engenhosa de vulnerabilidades em contratos inteligentes, nem um ataque de manipulação de oráculos no sentido tradicional. Em vez disso, revelou um fato mais perturbador: sob o esplendor da retórica "descentralizada".

A moeda estável YU sobre-colateralizada com Bitcoin descolou hoje, com o preço a cair para 0,41 dólares, marcando a segunda descolagem em dois meses, afetada por uma crise de liquidez e pelo incidente de vulnerabilidade do mês passado. Anomalias no mercado de empréstimos geraram preocupações, levando à saída de alguns membros da equipe, o que causou inquietação na comunidade. Os detentores de YU enfrentam dificuldades para reivindicar, e a "estabilidade" da moeda estável é amplamente questionada.

1. Introdução Na semana passada, o colapso do xUSD da Stream Finance serviu de estopim, fazendo com que stablecoins como deUSD e USDX se desanexassem sucessivamente, resultando em uma crise no setor DeFi com um efeito dominó de desanexação de stablecoins e prejuízos consecutivos para protocolos de empréstimo. O modo Curator desempenhou um papel de catalisador nesse processo, gerando controvérsias e reflexões no mercado. deUSD

Título original: "Emissão do USDe cai drasticamente 6,5 bilhões de dólares, mas a Ethena enfrenta um problema ainda maior" Autor original: Azuma Fonte original: Reprodução: Mars Finance Ethena está a passar pela maior onda de saída de fundos desde a sua criação. Os dados on-chain mostram que a principal moeda estável da Ethena, o USDe, teve sua oferta circulante reduzida para 8.395 milhões de unidades, uma queda de cerca de 6.5 bilhões em relação ao pico de quase 14.8 bilhões no início de outubro. Embora não se possa dizer que foi "metade", a redução já é suficientemente impressionante. Recentemente, com a frequência de eventos de segurança no DeFi, especialmente com duas stablecoins geradoras de rendimento, Stream Finance (xUSD) e Stable, que afirmam adotar um modelo Delta neutro semelhante ao da Ethena.

Stream Finance anunciou uma perda de 93 milhões de dólares em ativos de utilizadores e prepara-se para a falência, afetando vários credores de stablecoins em protocolos de empréstimo. O evento desencadeou uma corrida aos bancos, levando à queda do preço da sua stablecoin xUSD e a uma recuperação de empréstimos em massa. Especialistas recomendam aos utilizadores que estejam atentos, verifiquem as fontes de fundos e considerem os riscos.

Autor: Sleepy.txt O mundo das stablecoins nunca foi carente de histórias, mas sim de respeito pelos riscos. Em novembro, uma stablecoin voltou a ter problemas. Uma stablecoin chamada xUSD teve uma queda abrupta de preço em 4 de novembro, passando de 1 dólar para 0,26 dólares. Até hoje, ela continua a cair, já atingindo 0,12 dólares, evaporando 88% do seu valor de mercado. Fonte da imagem: Coingecko O problema envolveu um projeto estrela que gere 500 milhões de dólares em ativos, a Stream Finance. Eles embalaram sua estratégia de investimento de alto risco em uma stablecoin de distribuição de lucros, xUSD, alegando que ela era "amarrada ao dólar e gerava juros automaticamente". Na essência, eles embalaram os ganhos de investimentos financeiros. Como estratégia de investimento, não é possível garantir lucros constantes. No dia 11 de outubro, quando o mercado de criptomoedas sofreu uma grande queda, eles realizaram operações fora da cadeia.

Escrevendo: Sleepy.txt O mundo das stablecoins nunca foi carente de histórias, mas sim de respeito pelos riscos. Em novembro, as stablecoins voltaram a ter problemas. Uma stablecoin chamada xUSD teve uma queda abrupta de preço em 4 de novembro, passando de 1 dólar para 0,26 dólares. Até hoje, ela continua a cair, já atingindo 0,12 dólares, evaporando 88% do seu valor de mercado. Fonte da imagem: Coingecko O problema envolveu um projeto de destaque que gerencia 500 milhões de dólares em ativos, o Stream Finance. Eles embalaram sua estratégia de investimento de alto risco como uma stablecoin de dividendos, xUSD, alegando que ela estava "amarrada ao dólar e gerando juros automaticamente". Na essência, eles estavam embutindo os retornos de investimento na stablecoin. Como estratégia de investimento, não é possível garantir lucros constantes; na data de 11 de outubro, quando o mercado de criptomoedas sofreu uma grande queda, eles realizaram operações fora da cadeia.

Esta semana, a Balancer enfrentou uma $116M exploração, a stablecoin XUSD da Stream Finance caiu para $0,24 após uma $93M perda, a Sequans enfrentou críticas devido a uma venda de bitcoin, e os ETFs da Solana registaram entradas positivas em meio a saídas gerais do mercado.

Stream xUSD é acusado de ser uma stablecoin DeFi disfarçada, que afirma usar uma estratégia delta-neutral, mas carece de transparência e de uma estratégia de investimento sólida, levando a perdas significativas em negociações off-chain, podendo estar insolvente. À medida que as perdas dos usuários aumentam, a crise de confiança nas suas operações intensifica-se, expondo os altos riscos e a má gestão no setor DeFi.

Re7 Labs publica relatório de impacto da desancoragem do xUSD, com fundos superiores a 13 milhões de dólares afetados pela Stable Labs. A situação financeira da Stream mantém-se estável, tendo já reembolsado parcialmente os empréstimos, e transferiu fundos do mercado xUSD para mitigar riscos. Após comunicação com a Stable Labs, foi identificado um possível problema, e a Re7 Labs está a procurar aconselhamento jurídico.

Stream xUSD é uma moeda estável que afirma utilizar uma estratégia delta-neutra, mas devido à falta de transparência e à gestão de risco das estratégias fora da cadeia, agora está insolvente, resultando em grandes perdas para os usuários. Isso gerou uma crise de confiança no mercado de empréstimos DeFi, e especialistas pedem uma maior consciência de risco e transparência para evitar a repetição de eventos semelhantes.

O artigo explora o papel da seleção natural nos mercados financeiros e nas Finanças Descentralizadas, enfatizando a resiliência da Aave como um caso de sucesso, enquanto a Stream Finance colapsou devido a falhas de design. Revela a vulnerabilidade dos modelos de tesouraria isolada e cúmplice, apontando que o mercado precisa de um design mais transparente e de Gestão de risco. No final, enfatiza que os protocolos que sobreviverão no futuro serão aqueles que conseguirem suportar riscos e se adaptar à pressão do mercado.

Este artigo explora as leis da seleção natural nos mercados financeiros e no DeFi, revelando a vulnerabilidade do modelo de cofres isolados + custodiante através da análise do colapso do Stream Finance. A falha do Stream demonstra as deficiências de design que resultam de uma busca cega por lucros e participação de mercado, enfatizando a importância da gestão de riscos e da transparência. Apenas os protocolos capazes de responder eficazmente às pressões do mercado poderão sobreviver na competição. O artigo conclui que o sucesso futuro depende de seguir princípios de design mais rigorosos, e não de simplesmente buscar lucros.

Título original: Stream Finance provoca uma fuga de 10 bilhões de dólares, as Finanças Descentralizadas enfrentam a semana mais sombria da história? Autor original: Liu Ye Jing Hong Fonte original: Reprodução: Daisy, Mars Finance 7 de novembro de 2025 - O mercado de criptomoedas ainda não se recuperou totalmente da intensa volatilidade de 11 de outubro, e uma tempestade perfeita provocada por stablecoins está varrendo o mundo das Finanças Descentralizadas a uma velocidade surpreendente. Na última semana, testemunhamos a maior saída de capital de stablecoins de rendimento desde o colapso da Terra/UST em 2022, totalizando 1 bilhão de dólares. Isso não é apenas uma explosão isolada de um protocolo, mas uma liquidação em cadeia que revela fendas estruturais profundas no ecossistema moderno de DeFi. o ponto de explosão do evento foi o Stream Finance, um protocolo de stablecoin que já foi muito procurado. No entanto, quando

A equipa de gestão de risco da comunidade Curve, LlamaRisk, propôs desativar os Gauges no mercado Elixir para parar a emissão de CRV nos pools relacionados. Esta medida foi sugerida devido ao encerramento da emissão pelo protocolo DeFi Elixir e à perda de aproximadamente 93 milhões de dólares causada pelo colapso do Stream Finance. A proposta abrange 9 pools de liquidez, nos quais será encerrada a distribuição de incentivos.

Elixir interrompeu o deUSD após a Stream Finance perder $93 milhão, deixando a maioria dos detentores em risco. A stablecoin XUSD colapsou para $0,10 após a dívida da Stream Finance e o congelamento de retiradas. O hack na Balancer perdeu mais de $98 milhão, com uma recuperação parcial, demonstrando riscos contínuos no DeFi. Finanças descentralizadas (DeFi)

1. As principais causas por trás do colapso do Stream: os perigos e oportunidades do DeFi Curator Em 3 de novembro de 2025, devido ao roubo do Balancer que resultou numa má gestão de ativos, foram perdidos 93 milhões de dólares em Stream Staked. A stablecoin xUSD desancorou-se e, nos dias seguintes, a sua queda continuou a ampliar-se. Até ao momento da publicação, o xUSD está apenas a 0,1758 dólares. Clique para ler 2. Mil milhões de dólares em jogo: a história de lágrimas das dez maiores fraudes na história das criptomoedas Sob a tentação de enriquecer rapidamente no mundo das criptomoedas, alguns alcançam uma ascensão financeira, enquanto outros caem no abismo. Apesar de a tecnologia blockchain defender a transparência e a descentralização, os fraudadores aproveitam essas ferramentas para cometer os crimes mais escandalosos da história financeira moderna. Clique para ler 3. MEV não é destino, mas uma escolha que a blockchain deve enfrentar O MEV não é inevitável; é uma exploração humana disfarçada de uma consequência inevitável

O mercado DeFi experimentou a maior saída de fundos desde o colapso do Terra UST em 2022, totalizando 1 bilhão de dólares. A Stream Finance, devido a perdas de 93 milhões de dólares, congelou depósitos e retiradas, levando a uma queda significativa do seu stablecoin xUSD, o que desencadeou uma cadeia de liquidações. Este evento revelou a vulnerabilidade e a falta de transparência dos protocolos DeFi, alertando os utilizadores para a importância do controlo de riscos no mercado.

A Elixir está a encerrar o seu stablecoin sintético deUSD após a perda de $93 milhão da Stream Finance. A plataforma processou 80% das resgates e coordenará as reclamações restantes. Cerca de 90% da oferta de deUSD permanece detida pela Stream, que ainda não reembolsou as suas posições. A Elixir, uma descentralizada

邓通，金色财经 2025年11月3日，由于Balancer被盗导致资产管理不善，造成Staked Stream 9300万美元的损失。稳定币xUSD脱锚，并在随后几天不断扩大跌幅，截至发稿，xUSD仅0.1758美元。 这场由 Stream Finance 引发的连锁反应，迅速演变为对 DeFi 协议中 “Curator（管理者）” 角色的信任危机。据 DefiLlama 数据显示，自 10 月 30 日以来，Curator 管理的金库总锁仓量（TVL）已从 103 亿美元骤降至 75 亿美元，大量资金在恐慌中出逃，表明市场正加剧对该模式风险的担忧。 特朗普加密货币顾问戴维・贝利警告：D

Provedor de liquidez de finanças descentralizadas Elixir encerrou o seu stablecoin deUSD após a Stream ter emprestado o token para estabilizar o seu próprio stablecoin. Resumo Elixir anunciou que iria retirar permanentemente o seu stablecoin deUSD após o colapso do seu principal contrapartida, Stream

Destaques desta edição O período de análise desta edição semanal cobre de 31 de outubro a 6 de novembro de 2025. Esta semana, o mercado RWA continuou a crescer de forma estável, atingindo um valor total de mercado na cadeia de 35,83 bilhões de dólares, com o número de detentores ultrapassando 530 mil, e a base de utilizadores a expandir-se continuamente; o mercado de stablecoins entrou numa nova fase de “alta frequência e baixa inflação”, com o volume de transferências a ultrapassar os 5 trilhões de dólares, e os endereços ativos mensais a aumentar quase 28%, indicando uma eficiência de circulação de fundos existentes e uma forte melhoria nas funções de pagamento na cadeia. No âmbito regulatório, dois países do Sudeste Asiático iniciaram planos de tokenização de RWA, o Reino Unido e o Canadá seguiram os passos do “Genius Act” dos EUA, avançando simultaneamente na legislação de supervisão de stablecoins, com o quadro regulatório global a acelerar a sua formação e a alinhar-se progressivamente. A nível de projetos, o JPMorgan expandiu a sua aplicação de blockchain para serviços de fundos, a empresa de stablecoins Zerohash obteve licença MiCA na Holanda, e as instituições WisdomTree, UBS e Dinari colaboraram com Chainlink.

O mercado de criptomoedas colapsou rapidamente após o Bitcoin atingir um novo máximo histórico, levando a uma grande queda dos tokens de corrente principal e a uma crise nas exchanges. O fundo de rendimento de alta alavancagem Stream Finance faliu, expondo a fragilidade da bolha do mercado e a crise de confiança. Atualmente, o sentimento no mercado de criptomoedas é extremamente pessimista, enfrentando um novo ponto de inflexão no ciclo.

A Stream Finance sofreu uma perda de cerca de 93 milhões de dólares, levando à grande queda do xUSD que emitiu, com uma dívida de 280 milhões de dólares. O deUSD da Elixier foi fechado devido à inadimplência da Stream, com mais da metade das Garantias se tornando inadimplentes. Outro projeto de moeda estável, Stable, enfrentou desvalorização do USDX para 0,4 dólares devido à má gestão e operações de alto risco, dificultando a recuperação pelos usuários.

deUSD caiu 95% em dois dias, com um preço de negociação atual de cerca de 0,05 USD, tornando-se uma das moedas estáveis com a velocidade de morte mais rápida. Devido às perdas de colateral da Stream Finance e à venda desesperada, os ativos que suportam deUSD quase evaporaram, levando à suspensão de resgates. O projeto vai parar de operar, e a Nansen acredita que o risco de concentração de ativos é significativo.

Logo após a exploração de $128 milhões do Balancer, o primeiro grande dominó caiu, desencadeando um pânico de liquidez em todo o mercado.<

Em 7 de novembro de 2025, o protocolo de stablecoin descentralizado Elixir anunciou o encerramento gradual do deUSD, uma stablecoin sintética lastreada em dólares americanos. Anteriormente, o protocolo tinha concedido um empréstimo de 68 milhões de dólares à Stream Finance, que enfrentava risco de incumprimento devido a perdas de investimento da parte desta última. A Elixir já processou resgates para 80% dos detentores de deUSD e realizou uma captura de saldo restante, comprometendo-se a oferecer uma compensação 1:1 em USDC através de um portal de reclamações que será lançado em breve. Este evento ocorreu após a Stream Finance suspender os levantamentos em 4 de novembro, tendo divulgado uma perda de 93 milhões de dólares, com uma dívida total de 285 milhões de dólares. O encerramento do deUSD expõe os riscos estruturais associados à gestão de exposição a ativos reais por parte de stablecoins descentralizadas.

Bitcoin (BTC) apresenta uma correção e recua, sendo atualmente cotado em torno de 101.281 dólares em 7 de novembro. Devido a perdas causadas por operações de liquidação da Stream Finance, a Elixir interrompeu as negociações do stablecoin em dólares deUSD, com o objetivo de realizar uma recompra total 1:1. Keonne Rodriguez, do misturador de criptomoedas Samourai Wallet, foi condenado a uma pena máxima de cinco anos de prisão por serviços de mistura de criptomoedas.

Devido a perdas resultantes de operações de encerramento de posições da Stream Finance no início desta semana, a Elixir decidiu interromper as negociações do seu stablecoin sintético de dólar, o deUSD. O protocolo já processou o resgate de 80% dos detentores de deUSD. Em 4 de novembro, o protocolo DeFi Stream Finance suspendeu as retiradas após a revelação de perdas de 93 milhões de dólares por parte do gestor de fundos externo.

O protocolo Elixir anunciou a sua decisão de encerrar a stablecoin sintética deUSD em 7 de novembro, devido à reação em cadeia desencadeada pela suspensão de levantamentos na Stream Finance e à perda de 93 milhões de dólares. A Elixir já processou 80% dos pedidos de resgate, compromete-se a pagar integralmente os restantes detentores em USDC e está a colaborar com plataformas de empréstimo descentralizadas para liquidar e distribuir os fundos.

Autor: Eric, Foresight News A emissão de xUSD pela Stream Finance, que recentemente enfrentou uma crise, teve suas causas finalmente esclarecidas ontem. A estratégia neutra Delta, em condições extremas de mercado, sofreu perdas devido ao ADL (Auto-Deleveraging), levando a perdas nas garantias. O risco acumulado ao confiar em terceiros para operações off-chain e ao usar estratégias de alavancagem circular culminou na explosão de perdas, chegando quase a 100 milhões de dólares, resultando na insolvência. Um artigo escrito pelo professor Austin Campbell, da Columbia Business School, e traduzido por mim em 2023, destacou que o USDe emitido pela Ethena não é uma stablecoin tradicional, mas sim uma participação em um produto financeiro estrutural da Ethena. A desancoragem do xUSD também afetou muitas estratégias DeFi baseadas nesta "stablecoin" e algumas...

KOL @Cbb0fe, devido ao aviso prévio sobre os riscos do Stream Finance, voltou a estar sob os holofotes. A sua experiência é cheia de histórias; apesar das controvérsias ao longo do caminho, ele continua a ser uma lenda na cadeia que começou do zero. Recentemente, ele escreveu em seu Twitter pessoal "Como ganhamos mais de 50 milhões de dólares ao snipar moedas lixo em uma DEX", onde detalhou a experiência de 5 anos do CBB no mundo crypto. O início da lenda: irmãos franceses começam com 40 mil dólares No verão de 2020, o mundo ainda estava sob a sombra da pandemia, e dois irmãos franceses enfrentavam uma virada em suas carreiras. O irmão mais velho lecionava engenharia da informação na universidade, enquanto o irmão (CBB) acabara de terminar um contrato como gerente de produtos em uma companhia de seguros. Naquela época, o mercado cripto passava por um longo período de baixa, e apenas algumas vitórias no Binance Launchpad permitiram que o portfólio deles voltasse a cerca de 50 mil dólares.

O projeto de moeda estável Elixir completou cerca de 80% dos resgates de suporte de deUSD nas últimas 48 horas, enquanto o Stream detém cerca de 90% da quantidade de deUSD em circulação. Elixir lançará a página de resgate de USDC e já fechou as funções de cunhagem e resgate, com planos para encerrar o projeto de deUSD.

No mundo crypto, o Bear Market continua a impactar, e as Finanças Descentralizadas (DeFi) enfrentam mais uma crise em cadeia. Euler Finance foi surpreendida com a liquidez esgotada, resultado de uma enorme perda de 93 milhões de dólares da Stream Finance, o que despertou a atenção da comunidade e intensificou a turbulência no mercado. Não é possível retirar moedas: usuários relatam que fundos estão presos no Euler No dia 5 de novembro de 2025, um usuário do X chamado @Ryu\_LCat compartilhou sua dolorosa experiência. Ele revelou que mais de 10 milhões de dólares em depósitos na Euler Finance perderam repentinamente a liquidez, tornando-se impossível retirar a totalidade. O usuário apontou que só conseguiu recuperar 3 milhões de dólares, enquanto os restantes 7 milhões ainda estão presos na plataforma. Segundo eles, o estopim desta crise vem da Stream Financ

O evento de liquidação em 10/11 é conhecido pela comunidade ocidental como "Red Friday". Ele não apenas causou flutuação no mercado de criptomoedas, mas também fez com que um projeto DeFi que se autodenominava "estável", o Stream xUSD, entrasse em colapso. Originalmente, o Stream afirmava adotar uma estratégia de cobertura "delta neutra" para estabilizar o preço, mas agora, devido a operações de alto risco pouco transparentes e à flutuação acentuada do mercado, enfrenta uma crise de insolvência. Do ponto de vista da Estratégia de Negociação, vamos desmontar completamente a origem e o desenrolar deste evento, bem como o seu impacto em todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas. (USD e Tempestade de Colapso: A maior liquidação de um único dia da história, afetando gravemente o mercado de criptomoedas, falha no livro de ordens da Binance ) O que é Stream xUSD? Um fundo de cobertura que se apresenta como uma moeda estável. Stream xUSD autodenomina-se uma "estabilidade descentralizada"

A vulnerabilidade do Balancer V2 explodiu esta semana, com atacantes a roubarem 128 milhões de dólares em fundos de múltiplas cadeias. Ao mesmo tempo, a Stream Finance congelou depósitos e retiradas após um gestor de fundos externo divulgar perdas de 93 milhões de dólares, o que levou à desvinculação do seu stablecoin XUSD do dólar americano, tendo este caído durante o dia para um mínimo de 30 cêntimos por dólar. Os dois eventos totalizaram uma perda de aproximadamente 231 milhões de dólares, mas apenas recuperaram 19 milhões de dólares.

Guerra. A Guerra Nunca Muda. As causas diretas dos eventos de 10·11 e 11·3 não foram stablecoins de rendimento, mas de forma dramática, ambas impactaram consecutivamente o USDe e o xUSD. A implementação rígida do USDe, que mantém o lastro em USDT, impediu que a crise na Binance se propagasse para a cadeia, enquanto o mecanismo de emissão/ resgate do Ethena permaneceu intacto. No entanto, essa mesma rigidez impediu que o xUSD sofresse uma queda abrupta, levando-o a um período prolongado de estagnação. As dívidas incobráveis do emissor Stream não puderam ser resolvidas rapidamente, e os envolvidos, como a Elixir e seu produto de stablecoin de rendimento, o deUSD, também enfrentaram questionamentos. Além disso, várias entidades curadoras na Euler e Morpho aceitaram ativos do xUSD, e os ativos dos usuários ficaram expostos em diferentes plataformas.

Stream Finance sofre uma enorme perda de 93 milhões de dólares, o xUSD descola-se para 0,2 dólares, e o risco em cadeia espalha-se rapidamente por várias plataformas DeFi! Como é que tudo isto aconteceu? (Contexto anterior: a stablecoin xUSD descolou-se de 0,54 dólares, e o ataque ao Balancer agravou a crise, levando a uma grande queda) (Informação adicional: o USDe descolou-se até ao mínimo de 0,65 dólares durante a madrugada! As liquidações em cadeia expuseram a fragilidade das stablecoins sintéticas) A plataforma DeFi Stream Finance anunciou a 4 de novembro que um gestor de fundos externo causou uma perda de aproximadamente 93 milhões de dólares dos ativos dos utilizadores, tendo suspendido todas as retiradas e depósitos. A stablecoin Staked Stream USD (xUSD), relacionada com o protocolo, sofreu uma descolagem grave, estando o seu preço em torno de 0,2 dólares no momento da redação.

Em 5 de novembro, o mercado de criptomoedas sofreu mais um forte impacto, com o BTC a atingir uma queda abaixo de 100 mil dólares e o ETH a recuar para perto de 3.300 dólares. O TVL total do DeFi na rede caiu para 132,768 bilhões de dólares, uma diminuição de 6,35% nas últimas 24 horas. Protocolos de destaque como Lido, Aave e EigenLayer registaram quedas superiores a 16% em uma semana, refletindo uma pressão geral sobre os fundos on-chain. No que diz respeito a eventos de mercado, o fundador do ZKsync propôs uma grande reforma na economia de tokens, incluindo a introdução de mecanismos de recompra e queima; a Linea anunciou a implementação de um modelo de queima de duplo token; e a comunidade do Ether.fi propôs uma recompra de 50 milhões de dólares, demonstrando que projetos de topo estão a tentar reforçar a confiança através da otimização da economia de tokens. Paralelamente, os incidentes de segurança e liquidez envolvendo Berachain e Stream Finance continuam a evoluir, deixando o mercado DeFi numa posição de oscilações e esforços de recuperação da confiança.

Título original: "Qual é o papel do Curador nas Finanças Descentralizadas? Será uma armadilha escondida neste ciclo?" Autor original: Azuma Fonte original: Reprodução: Mars Finance Dois grandes incidentes de segurança (Balancer, Stream Finance) ocorreram consecutivamente, colocando novamente em evidência a questão da segurança nas Finanças Descentralizadas, especialmente o caso do Stream Finance, que expôs os enormes riscos potenciais associados ao Curator, um papel que já é crucial no mercado DeFi. O chamado Curador existe principalmente em protocolos de empréstimo de Finanças Descentralizadas (como o afetado pelo evento Stream desta vez,

Autor: Zuo Ye Os eventos de 10·11 e 11·3 não tiveram como causa direta as stablecoins de rendimento, mas, de forma dramática, atingiram consecutivamente o USDe e o xUSD. A Aave codificou o USDe atrelado ao USDT, impedindo que a crise no balcão da Binance se espalhasse para a blockchain, e o próprio mecanismo de emissão/queima da Ethena também não foi afetado. Mas a mesma codificação rígida fez com que o xUSD não pudesse ser liquidado diretamente, mergulhando em um longo período de inatividade, as dívidas da emissora Stream não puderam ser limpadas a tempo, e a parte relacionada Elixir e seu produto YBS (stablecoin de rendimento) deUSD também foram questionados. Para além disso, vários Curators (que traduzi como curadores) na Euler e Morpho aceitam ativos xUSD, os ativos dos utilizadores explodem aleatoriamente em vários Vaults, faltando.

A plataforma de Finanças Descentralizadas (DeFi) Stream Finance suspendeu todos os depósitos e retiradas após descobrir um déficit de $93 milhões nos seus ativos geridos. A empresa revelou num post no X na segunda-feira que a perda foi reportada por um gestor de fundos externo que supervisiona parte dos seus

As Finanças Descentralizadas (DeFi) voltaram a enfrentar um momento sombrio. Nos últimos dias, vários protocolos, como Balancer, Stream Finance, entre outros, sofreram incidentes de segurança, com perdas totais de até 231 milhões de dólares. Surpreendentemente, StakeWise DAO conseguiu usar mecanismos de recuperação de contratos e ferramentas de governança multiassinatura para recuperar cerca de 19,3 milhões de dólares. Por outro lado, a Stream Finance, devido ao CeDeFi (modelo híbrido de centralizado + DeFi), revelou uma Perda de 93 milhões de dólares fora da cadeia, levando à descolagem do seu Stablecoin xUSD, que caiu até 0,3 dólares. Estes dois eventos contrastam fortemente, revelando duas possíveis Lateral para o sistema de segurança atual das Finanças Descentralizadas.

Stream Finanças é um protocolo descentralizado de moeda estável com rendimento que permite aos utilizadores obter retornos na cadeia através de estratégias automatizadas e delta-neutras, oferecendo uma alternativa não custodial às moedas estáveis tradicionais com pontes MULTI entre várias cadeias e mitigação de riscos.