XRP еще один «исторический момент»: Bitwise XRP ETF сегодня входит на NYSE Arca

20 ноября 2025 года управляющая компания по шифрованию Bitwise с объемом управления в 15 миллиардов долларов официально запустила Спот XRP ETF на NYSE Arca с тикером “XRP” и объявила об освобождении от 0,34% управляющего сбора на первые 500 миллионов долларов активов под управлением в первый месяц. Этот листинг следует сразу за Canary XRP ETF и становится вторым одобренным фондом, торгуемым на бирже, в то время как аналогичные продукты Grayscale и Franklin Templeton также планируют дебютировать на следующей неделе.

Что касается реакции рынка, цена XRP упала на 9% до 2 долларов после новостей о получении одобрения ETF, затем отскочила на 5% до 2.12 долларов, объем торгов вырос на 30%. Отраслевые аналитики отмечают, что централизованный выход XRP ETF на рынок знаменует собой новый этап институционализации шифрования в традиционной финансовой сфере, что особенно окажет глубокое влияние на распределение капитала в глобальной платежной сфере.

Структура продукта Bitwise XRP ETF и детали上市

Bitwise как ведущая американская компания по управлению активами в области шифрования, процесс上市 их XRP ETF демонстрирует глубокую интеграцию традиционных финансов и цифровых активов. Продукт получил одобрение для上市 на NYSE Arca путем подачи документов Form 8-A и CERT в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, став третьим шифрованным активом ETF, признанным основной биржей после Bitcoin и Ethereum ETF. Торговый код напрямую использует “XRP”, что упрощает процесс идентификации и торговли для инвесторов, а также подчеркивает уверенность проекта в ценности бренда.

В плане структуры сборов компания Bitwise применяет крайне конкурентоспособную ценовую стратегию. Управляющий сбор в размере 0,34% ниже, чем у многих активно управляемых шифрования фондов, и для активов в 500 миллионов долларов в первом месяце предлагается полное освобождение от сборов. Этот способ продвижения довольно распространен на традиционном рынке ETF, но является новшеством в области шифрования. Аналитики считают, что такая ценовая стратегия направлена на быстрое привлечение ранних потоков капитала, чтобы создать масштабные преимущества в ответ на конкурирующие продукты, которые скоро выйдут на рынок. По оценкам отрасли, если удастся достичь порога в 500 миллионов долларов активов, Bitwise сэкономит инвесторам около 1,4 миллиона долларов на управляющих сборах в первом месяце.

Чтобы поддержать запуск продукта, Bitwise также организовал серию образовательных мероприятий на рынке. Одним из наиболее примечательных является совместная трансляция с техническим директором Ripple Дэвидом Шварцем и главным инвестиционным директором Bitwise Мэттом Хоганом, на которой обсуждаются темы, охватывающие развитие XRP, влияние ETF на сообщество и будущее цифровых активов. Этот междисциплинарный диалог не только повысил известность продукта, но и предоставил традиционным инвесторам профессиональную перспективу для понимания технической ценности XRP.

Реакция рынка и анализ динамики цен на XRP

XRP на ценовых колебаниях перед и после上市 ETF ярко иллюстрирует рыночную психологию “покупать по ожиданиям, продавать по фактам”. В течение 24 часов до официального объявления Bitwise о получении одобрения, цена XRP быстро упала с уровня около 2.2 долларов до 2 долларов, за один день снижение составило более 9%. Данные на блокчейне показывают, что этот распродажа в основном исходила от долгосрочных держателей и адресов китов, которые выбрали зафиксировать прибыль, когда хорошие новости были реализованы. Эта модель также наблюдалась в начале上市 ETF для биткойна и эфириума, отражая типичное поведение на рынке шифрования, ориентированное на события.

Однако, давление на продажу быстро ослабло после того, как ETF официально начал торги. Цена XRP резко восстановилась с внутридневного минимума в 2.01 долларов до 2.17 долларов, в конечном итоге закрывшись на уровне 2.12 долларов, с внутридневной амплитудой 8%. За этим V-образным восстановлением стоит значительное увеличение объема спотовой торговли — объем торгов за 24 часа увеличился на 30%, что указывает на поступление новых средств на низких уровнях. С точки зрения технического анализа, уровень в 2 доллара стал важной краткосрочной поддержкой, и если в дальнейшем удастся удержаться выше 2.15 долларов, это может открыть новый виток восходящего канала.

Данные рынка деривативов предоставляют более сложную картину. Согласно статистике CoinGlass, общая сумма незакрытых контрактов по фьючерсам XRP незначительно увеличилась на 0,30% до 3,38 миллиарда долларов, но различные биржи показывают разные результаты. На CME наблюдается рост на 0,56% в основном сегменте рынка, в то время как на основных CEX наблюдается снижение на 1,17%. Это различие отражает разные интерпретации события ETF институциональными и розничными инвесторами. Большинство аналитиков полагает, что с тем, как ETF принесет более стабильный спотовый спрос, волатильность XRP может постепенно снижаться и приближаться к характеристикам более зрелых активов.

XRP ключевые рыночные данные и потоки капитала

• Спот цена: от минимума 2.01 долларов отскочила до 2.17 долларов, в настоящее время торгуется по 2.12 долларов
• Изменение объема торгов: увеличение на 30% за 24 часа, что показывает значительное повышение участия на рынке
• Открытые позиции по фьючерсам: общая сумма 33.8 миллиардов долларов, рост CME и снижение на основных CEX
• Финансирование: Вечные контракты сохраняют немного положительную ставку финансирования, длинные позиции с плечом по-прежнему доминируют.
• Поддержка и сопротивление: 2 доллара - ключевая психологическая поддержка, 2.3 доллара - недавнее сопротивление

С точки зрения потоков капитала, первый день торговли ETF на основе XRP от Canary предоставил важные ориентиры. Этот продукт за первый день после上市 зафиксировал объем торгов в 59 миллионов долларов и чистый приток в 245 миллионов долларов, что превосходит результаты всех спотовых ETF на основе биткойна за первый день, даже превышая начальные результаты собственного Solana стейкинг ETF от Bitwise. Этот сильный старт предвещает, что XRP ETF может привлечь новую группу инвесторов, отличную от традиционных криптоинвесторов, особенно тех, кто заинтересован в платёжной сфере и трансакциях между странами.

Конкуренция на рынке ETF XRP и дифференциация продуктов

С появлением продуктов Bitwise на рынке ETF XRP уже началась формироваться многообразная конкурентная среда. В настоящее время продукты с четким графиком включают уже上市 Canary XRP ETF (XRPC), предстоящий Grayscale XRP Trust ETF (GXRP) и XRP ETF (XRPZ) от Franklin Templeton. Этот интенсивный темп выхода на рынок напоминает волну запуска ETF на биткойн в начале 2024 года, но скорость одобрения значительно увеличилась, что отражает изменение отношения регуляторов к зрелым шифрованиям активам.

Различные продукты демонстрируют разные стратегические акценты в своем архитектурном дизайне. Canary, как первичный продукт, привлекла раннее внимание благодаря своему первоочередному преимуществу; Grayscale, используя свою известность бренда и существующую основу для конвертации трастов, возможно, привлечет миграцию традиционных держателей серых активов; Franklin Templeton, как старейший гигант управления активами, само по себе является важным подтверждением категории активов XRP. Отличительная черта Bitwise заключается в его профессиональном фоне в области шифрования и активной стратегии по сборам, что в сочетании может создать уникальную привлекательность на начальных этапах конкуренции.

С точки зрения исторических моделей, эффект “победитель получает все” на рынке ETF также очевиден в области шифрования. На рынке Bitcoin ETF компании BlackRock и Fidelity занимают более 70% рыночной доли. Аналитики прогнозируют, что XRP ETF может иметь более диверсифицированную структуру, поскольку логика распределения инвесторов по платёжным активам отличается от логики активов для хранения стоимости. Однако в долгосрочной перспективе продукты с более низкими комиссиями, более высокой ликвидностью и лучшей поддержкой маркет-мейкеров по-прежнему будут занимать доминирующее положение.

Эволюция регуляторной среды и правового фона XRP ETF

Успешный выход XRP ETF невозможен без тонких изменений в регулирующей среде. В июле 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США официально завершила длительный судебный процесс против Ripple, четко указав, что XRP не является выпуском ценных бумаг в процессе программной продажи. Это ключевое решение устранило главные препятствия для институционального запуска связанных продуктов и создало регуляторную определенность, резко отличающуюся от других альткоинов. Юридические эксперты отмечают, что именно эта четкость является основной причиной, по которой SEC смогла быстро одобрить XRP ETF, в то время как к другим конкурентным монетам все еще проявляется осторожность.

С точки зрения процесса подачи заявки, XRP ETF использует аналогичную юридическую структуру, как и ETF на биткойн и эфириум, основанную на Законе о ценных бумагах 1933 года, а не на Законе о инвестиционных компаниях 1940 года. Эта структура избегает споров, связанных с определением ценных бумаг, одновременно обеспечивая достаточную защиту раскрытия информации для инвесторов. Стоит отметить, что все одобренные продукты четко определили схемы хранения, используя квалифицированные сторонние депозитарные учреждения, а не самообслуживание на бирже, что дополнительно снижает опасения регуляторов.

Глобальные тенденции регулирования также создают благоприятную среду для ETF на XRP. Принятый в начале 2024 года в ЕС регламент MiCA четко классифицирует XRP как “утилитарный токен”, а Управление финансовых услуг Сингапура затем обновило руководство по платежным услугам, включив XRP в категорию соответствующих платежных токенов. Формирование этого международного консенсуса создает для американских регулирующих органов более высокое давление для координации, что ускоряет процесс одобрения соответствующих продуктов.

Развитие экосистемы Ripple и расширение применения

上市 XRP ETF совпадает с ключевым этапом развития экосистемы Ripple. Согласно отчету Ripple за третий квартал 2024 года, квартальный объем обработанных платежей по решению Ripple на основе XRP On-Demand Liquidity (ODL) превысил 10 миллиардов долларов, увеличившись на 150% по сравнению с прошлым годом. Основные партнеры включают такие финансовые гиганты, как American Express, Santander Bank и японская SBI Remit, а сеть охватила более 40 стран.

С технической точки зрения, XRP Ledger в 2024 году завершил несколько важных обновлений. Активация функции AMM (автоматизированный маркет-мейкер) ввела в экосистему нативные возможности DeFi, в настоящее время более 200 миллионов XRP депонированы в различных ликвидных пулах. В то же время, ожидаемая функция смарт-контрактов Hooks вошла в стадию тестовой сети, что позволит XRP Ledger перейти от блокчейна, сосредоточенного на платежах, к полноценной платформе смарт-контрактов, конкурируя с Ethereum и Solana на уровне приложений.

С точки зрения принятия, пилотный проект платформы CBDC Ripple продолжает расширяться. В октябре 2024 года Черногория объявила о выпуске пилотной цифровой валюты на основе этой платформы, став третьей страной, которая открыто сотрудничает после Колумбии и Бутана. Эти государственные сотрудничества не только создают реальный спрос для экосистемы XRP, но и укрепляют её рыночную позицию как “соответствующего шифрования активов”, что особенно привлекательно для институциональных инвесторов.

Инвестиционные стратегии XRP и рекомендации по распределению активов

Для инвесторов, рассматривающих возможность инвестирования в XRP через ETF, необходимо разработать соответствующую стратегию в зависимости от инвестиционных целей и предпочтений в области риска. Краткосрочные трейдеры должны обращать внимание на изменения ликвидности и модели ценовых колебаний в начале листинга ETF. Исторические данные показывают, что новые ETF продукты обычно испытывают высокую волатильность в первые две недели, после чего постепенно стабилизируются. Рекомендуется установить уровень стоп-лосса ниже 2 долларов и следить за прорывом уровня сопротивления в 2,3 доллара.

Факторы, учитываемые долгосрочными инвесторами, более сложны. С точки зрения оценки, рыночная капитализация XRP в настоящее время составляет около 110 миллиардов долларов, что значительно ниже, чем у биткойна и эфириума, но выше, чем у большинства конкурентных монет. Эта промежуточная позиция придает ей как потенциал роста, так и относительную стабильность. В инвестиционном портфеле рекомендуется ограничить долю XRP в пределах 5-15%, в зависимости от оптимизма по поводу платежной сферы и личной способности к риску.

Оптимизация налогообложения является еще одним важным аспектом. При инвестициях в XRP ETF через налогооблагаемый аккаунт необходимо учитывать налог на прирост капитала, в то время как в пенсионных счетах, таких как IRA, можно воспользоваться налоговыми льготами. Особенно для держателей Roth IRA сочетание высокого потенциала роста XRP и его безналоговых характеристик может привести к значительной долгосрочной ценности. Инвесторам следует проконсультироваться с профессиональным налоговым консультантом, чтобы выбрать наиболее подходящий тип счета в зависимости от их ситуации.

Генеральный директор Bitwise Мэтт Хоуган назвал上市 XRP ETF «историческим моментом», он говорит не только о появлении продукта, но и о том, что это ключевой поворотный момент в процессе институционализации шифрования. Путешествие XRP с противостояния Ripple и SEC до плавного внедрения институциональных инвестиционных продуктов на традиционных биржах отражает все страдания и славу криптоиндустрии от края к мэйнстриму. С увеличением притока институциональных средств через ETF, возможно, ускоряются изменения в глобальной платежной системе, и итог этой трансформации, возможно, переопределит границы и эффективность денежного потока.

Часто задаваемые вопросы

XRP ETF и прямое владение XRP в чем разница?

XRP ETF торгуется на традиционной бирже, предлагая регулируемый канал для инвестиций без необходимости самостоятельно управлять приватными ключами, что подходит для инвесторов, предпочитающих традиционные инвестиционные процессы; прямое владение предоставляет пользователю полный контроль, но требует самостоятельной ответственности за безопасность.

Какие основные затраты на инвестиции в Bitwise XRP ETF?

Кроме ежегодной комиссии в 0,34%, инвесторы также должны учитывать комиссию брокера и спред, но в первый месяц активы на сумму до 500 миллионов долларов освобождаются от комиссии за управление.

Как одобрение XRP ETF повлияет на другие конкурентные монеты?

Установил прецедент для одобрения ETF для аналогичных классов активов (таких как токены, ориентированные на платежи), но регуляторы по-прежнему будут проверять степень децентрализации и практическую ценность каждого проекта в индивидуальном порядке.

Как приток средств в ETF влияет на цену XRP?

Создание стабильного спроса на Спот поддерживает цены, но в краткосрочной перспективе они больше зависят от рыночных настроений и общего состояния шифрования, а в долгосрочной перспективе - от развития экосистемы и темпов внедрения.

Как обычным инвесторам выбрать различные продукты XRP ETF?

Следует сравнить коэффициенты управления, уровень ликвидности, силу маркетмейкеров и репутацию эмитента. Bitwise в настоящее время предлагает льготные тарифы и имеет профессиональный опыт в области шифрования, что делает его одним из вариантов, которые стоит рассмотреть.