Дэвид Бекхэм Инвестиционная компания передумала! План по резервам биткоинов на сумму 48 миллионов долларов сорван

Футбольная легенда Дэвид Бекхэм поддерживает компанию Prenetics Global, которая вышла на биржу NASDAQ, собирая 48 миллионов долларов на стратегию резервов биткоинов менее чем за три месяца, внезапно объявила о прекращении накопления биткоинов. В заявлении от 31 декабря компания заявила: «Больше не будем искать будущие приобретения биткоинов», сосредоточившись на быстром росте своего бренда здорового питания IM8.

От стратегии резервов биткоинов к стратегии в области здравоохранения — кардинальный поворот

Изменение стратегии Prenetics Global произошло за очень короткое время, такой резкий разворот в компаниях, котирующихся на бирже, крайне редок. В октябре компания привлекла 48 миллионов долларов через переоценённое размещение акций, ясно заявив о намерении ускорить свою стратегию резервов биткоинов и расширить бренд IM8. В то время пресс-релиз подчеркивал, что цифровые активы станут важной частью баланса компании, а эффект звезды Дэвида Бекхэма добавлял этой стратегии рыночного внимания.

Однако менее чем за три месяца отношение руководства полностью изменилось. Генеральный директор и соучредитель Ян Дани заявил в своем заявлении: «Совет директоров и команда единодушно считают, что наиболее перспективный путь для создания значимой и устойчивой стоимости для акционеров — полностью сосредоточиться на этой возможности для поколения, которое мы видим в IM8». В этой фразе «возможность для поколения» уже не идет речь о биткоинах, а о рынке здравоохранения.

За этим драматичным поворотом стоит резкая волатильность цен на биткоин. В октябре, когда объявлялось о увеличении резервов, цена биткоина составляла около 114 000 долларов, рыночное настроение было оптимистичным. Однако к 31 декабря цена упала примерно до 88 000 долларов, снизившись примерно на 23%. Если Prenetics входила в позицию на пике, то 510 биткоинов, которыми она владеет, могли бы иметь нереализованный убыток около 13,25 миллиона долларов. Такой бухгалтерский убыток напрямую влияет на финансовую отчетность и цену акций компании.

Глубже причины могут крыться в давлении со стороны совета директоров и инвесторов. Изначально поддерживавшие стратегию резервов биткоинов инвесторы включали Kraken, Exodus, GPTX Ву Цзихана, DL Holdings и American Ventures. Однако с падением цены биткоина и ростом неопределенности на рынке эти инвесторы могли пересмотреть соотношение риска и доходности, потребовав от руководства сосредоточить ресурсы на более предсказуемом основном бизнесе.

Коллективное переосмысление в условиях зимы рынка

Prenetics Global не единственная организация, управляющая цифровыми активами, которая пересмотрела свои планы. В начале этого месяца ETHZilla, управляющая активами на базе Ethereum и поддерживаемая Питером Тилем, заявила, что сосредоточится на токенизации реальных активов, а не на накоплении эфира. Многие другие компании также запустили программы обратного выкупа акций, направляя средства, изначально предназначенные для покупки криптовалют, на обратный выкуп акций.

Этот коллективный сдвиг показывает глубокое влияние циклов криптовалютного рынка на стратегии компаний. Когда цена биткоина росла, цифровой активный резерв (DAT) рассматривался как символ инноваций и дальновидности, успех MicroStrategy вдохновлял множество компаний следовать примеру. Однако при коррекции цен такие стратегии быстро показывают свои риски. Компании, котирующиеся на бирже, сталкиваются с давлением квартальной отчетности и должны объяснять убытки акционерам, а частные компании — управлять денежными потоками и стабильностью бизнеса.

Три причины неудачи стратегии биткоинов у предприятий

Риск волатильности цен: снижение биткоина с 114 000 до 88 000 долларов, падение на 23%, создает для краткосрочных участников риск значительных нереализованных убытков

Альтернативные издержки: рост рынка здравоохранения более стабилен и предсказуем, акционеры предпочитают сосредоточить ресурсы на основном бизнесе

Временной фактор рынка: объявление стратегии на пике цен, за которым последовала коррекция, подчеркивает важность выбора момента входа

На сегодняшний день Prenetics Global владеет более чем 70 миллионами долларов наличных и эквивалентов, а также 510 биткоинами. Эта структура активов показывает, что до смены стратегии компания действительно осуществила часть покупок биткоинов. 510 биткоинов по текущей цене — примерно 44,88 миллиона долларов, а если они были приобретены на пике, то нереализованный убыток может превышать 10 миллионов долларов. Как компания поступит с этими биткоинами — держать их долго или постепенно распродавать — станет предметом рыночного внимания.

Звездное участие и сложность бизнес-решений

Дэвид Бекхэм, как всемирно известная футбольная звезда, его участие и инвестиции часто приносят брендам огромную узнаваемость и рыночное внимание. Когда Prenetics Global объявила о стратегии резервов биткоинов, поддержка Бекхэма безусловно повысила информационную ценность и доверие инвесторов. Однако эффект звезды не может изменить базовую логику бизнес-решений — в конечном итоге компания должна отвечать перед акционерами, для которых важна устойчивость прибыли.

IM8 компания Prenetics называет «самым быстрорастущим брендом в истории индустрии здравоохранения». В сравнении с высокой волатильностью инвестиций в биткоин, бизнес в области здравоохранения обладает более стабильным денежным потоком и предсказуемым ростом. В условиях низких цен на биткоин сосредоточение ограниченных управленческих ресурсов и капитала на более предсказуемых направлениях — более рациональный выбор. Такой поворот показывает, что даже при звездной поддержке, компании необходимо гибко адаптировать стратегию в зависимости от рыночных условий.

Стоит отметить, что роль Бекхэма в этом событии скорее носит брендовый характер, а не является лицом принятия решений. Его участие ограничивается повышением узнаваемости бренда и маркетингом, а конкретные решения по капиталу и стратегии принимают профессиональные менеджеры и совет директоров. Насколько этот поворот повлияет на сотрудничество Бекхэма с Prenetics — пока неизвестно.

Ограничения модели MicroStrategy и выборочные выводы

Отказ Prenetics Global показывает важный урок: не всем компаниям подходит модель накопления биткоинов по стратегии MicroStrategy (MSTR). Успех MicroStrategy основан на нескольких уникальных условиях: твердой вере генерального директора Майкла Сейлора, стабильных денежных потоках софтверной компании, долгосрочной поддержке совета и акционеров, а также преимуществе входа на рынок на пике цен.

Отсутствие этих условий у других компаний делает их рискованными для имитации. В качестве компании по производству здравоохранительных товаров, основная компетенция Prenetics — разработка продуктов, брендинг и расширение каналов сбыта, а не управление активами. Значительные инвестиции в высоковолатильные активы, не связанные с основной деятельностью, не только отвлекают ресурсы, но и увеличивают финансовые риски. При падении цен на биткоин такие стратегии быстро показывают свои слабые стороны.

Падение крипторынка заставляет все больше компаний пересматривать свои стратегии цифровых активов. ETHZilla переходит к токенизации реальных активов, Prenetics возвращается к своему основному бизнесу — здравоохранению. Эти кейсы показывают, что стратегия цифровых активов должна быть взвешенной и основанной на особенностях бизнеса, рисках и рыночных условиях. Для большинства компаний фокус на основном бизнесе может оказаться более разумным, чем погоня за криптовалютными трендами.