เขียนโดย: 深潮 TechFlow
ชื่อเรื่อง: ฮ่องกงบนบล็อกเชน โอกาสอยู่ที่ไหน?
ฮ่องกงที่คุ้นเคยนั้น กลับมาอีกครั้ง!
ฮ่องกงที่เคยถูกเรียกว่า “ซากปรักหักพังทางการเงิน” ในปัจจุบันได้ทำการพลิกฟื้นอย่างน่าทึ่งในเวลาเพียงหนึ่งปี.
ตลาดหุ้นฮ่องกงมีความคึกคัก ในระยะเวลาเพียงครึ่งปีมีหุ้นใหม่เข้าตลาด 43 ตัว ระดมทุนได้ถึง 1067.1 พันล้านเหรียญฮ่องกง กลับมาสู่อันดับหนึ่งของโลกในด้านการระดมทุน IPO บริษัทชั้นนำเช่น Ningde Times และ恒瑞医药 ได้เข้าตลาดพร้อมกัน ขณะที่แบรนด์อย่าง泡泡玛特、蜜雪冰城 และ老铺黄金 ก็เป็นตัวจุดประกายตลาดหุ้นบริโภคที่มีแนวโน้มขาขึ้น.
คลื่นของสินทรัพย์ดิจิทัลก็ฟื้นตัวไปพร้อมกับตลาดทุนเช่นกัน.
ในเดือนพฤษภาคม ฮ่องกงได้ผ่าน “กฎหมายเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์” ซึ่งได้จัดตั้งระบบการออกใบอนุญาตสำหรับการออกสเตเบิลคอยน์ โดยจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 สิงหาคมนี้.
ในเดือนมิถุนายน รัฐบาลเขตบริหารพิเศษได้เปิดตัว “ประกาศนโยบายสินทรัพย์ดิจิทัล 2.0” ซึ่งได้เปิดทางให้กับการพัฒนาเหรียญเสถียรและสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) และในวันนี้ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีฮ่องกงได้ลงนามร่วมกับ Ant Group เพื่อสร้างห้องปฏิบัติการร่วม AI+Web3 ซึ่งได้เติมเต็มการฟื้นฟูนี้ด้วยการอ้างอิงล่าสุด.
ในคาเฟ่ที่เซ็นทรัล ฉากที่เคยคุ้นเคยกลับมาอีกครั้ง: หนึ่งฝ่ายคือเหล่ามืออาชีพจากธนาคารลงทุนที่กำลังตื่นเต้นพูดคุยถึงโอกาสการลงทุนในหุ้นฮ่องกงและหุ้นอเมริกา อีกฝ่ายคือผู้ประกอบการและทนายความที่กำลังหารืออย่างเข้มข้นเกี่ยวกับการออก Stablecoin และ RWA รวมถึงการชำระเงินข้ามพรมแดน.
กลิ่นกาแฟผสมผสานกับศัพท์ทางการเงินต่างๆ ราวกับกลับไปสู่ยุคทองที่เต็มไปด้วยพลังของฮ่องกง
ในยุค “ฮ่องกงบนบล็อกเชน” โอกาสสำหรับผู้ประกอบการอยู่ที่ไหน?
คำประกาศนโยบายสินทรัพย์ดิจิทัล 2.0
หลังจากที่รัฐบาลเขตบริหารพิเศษฮ่องกงเผยแพร่แถลงการณ์นโยบายครั้งแรกเมื่อเดือนตุลาคม 2022 ในวันที่ 26 มิถุนายน แถลงการณ์นโยบายการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลฮ่องกง 2.0 ได้ถูกเปิดตัวอย่างเป็นทางการ โดยย้ำอีกครั้งว่าจะพัฒนาให้ฮ่องกงเป็นศูนย์กลางนวัตกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลก.
โดยเฉพาะอย่างยิ่งควรสังเกตว่าประกาศฉบับใหม่ได้ปรับคำว่า “สินทรัพย์เสมือน” เป็น “สินทรัพย์ดิจิทัล” ซึ่งไม่ใช่เพียงการเปลี่ยนแปลงในเชิงตัวอักษร แต่หมายความว่ามุมมองด้านการกำกับดูแลไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในสกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin, Ethereum และ Stablecoin แต่ยังรวมถึงรูปแบบโทเค็นที่เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งก็คือ RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง) ที่ได้รับการสนใจอย่างกว้างขวางในขณะนี้.
เพื่อแสดงวิสัยทัศน์นโยบายได้ชัดเจนยิ่งขึ้น รัฐบาลเขตปกครองพิเศษฮ่องกงได้เลือกใช้ตัวย่อภาษาอังกฤษที่มีความเคลื่อนไหวอย่างมาก “LEAP” ในคำประกาศฉบับใหม่ ซึ่งเป็นตัวแทนของเสาหลักยุทธศาสตร์สี่ประการ ได้แก่ การปรับปรุงกฎหมายและการกำกับดูแล (Legal & Regulatory) การขยายผลิตภัณฑ์ที่เป็นโทเค็น (Expanding tokenised products) การพัฒนาแอปพลิเคชันจริง (Advancing use cases & collaboration) และบุคคลและความร่วมมือ (People & Partnership).
ในด้านกฎหมายและการกำกับดูแล ฮ่องกงจะนำโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ในการจัดตั้งระบบการกำกับดูแลที่เป็นเอกภาพ ซึ่งครอบคลุมแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล บริการการเก็บรักษา สเตเบิลคอยน์ และด้านสำคัญอื่น ๆ ในขณะเดียวกัน สำนักงานการคลังและสำนักงานการเงินยังจะผลักดันการปฏิรูปกฎหมายเพื่อสนับสนุนการลงทะเบียน การชำระเงิน และการออกสินทรัพย์ที่เป็นรูปธรรม เช่น พันธบัตรและทองคำบนบล็อกเชน.
ในด้านการสร้างโทเค็นผลิตภัณฑ์ รัฐบาลได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าจะทำให้การสร้างโทเค็นพันธบัตรรัฐบาลเป็น “การดำเนินการปกติ” และให้สิทธิประโยชน์ภาษีแสตมป์สำหรับผลิตภัณฑ์โทเค็น ETF นอกจากนี้ นโยบายยังสนับสนุนการสร้างโทเค็นสินทรัพย์จริงต่างๆ เช่น โลหะมีค่า (เช่น ทองคำ) โลหะสี หรือแม้แต่พลังงานทดแทน (เช่น อุปกรณ์พลังงานแสงอาทิตย์)
และในการนำไปใช้จริง ประกาศนโยบายครั้งนี้ได้ชี้แจงจุดเวลาสำคัญจุดหนึ่ง: ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม ผู้ประกอบการที่ออก Stablecoin สามารถยื่นขอใบอนุญาตได้อย่างเป็นทางการ รัฐบาลยังได้สนับสนุนการใช้ Stablecoin ในการทดลองใช้งานในสถานการณ์ทางธุรกิจจริง เช่น การชำระเงินและการชำระเงินข้ามพรมแดน โดยมีการจัดตั้งกองทุนเฉพาะเพื่อสนับสนุนการนำไปใช้โครงการ Blockchain.
ในการประชุมโต๊ะกลมระบบนิเวศ “ฮ่องกงบนบล็อกเชน 2.0” คุณเบียนจั่วชุน รองประธานของกลุ่มอาลีบาบา และประธานฝ่ายธุรกิจบล็อกเชนของอาลีบาบากล่าวว่า “ในนโยบายใหม่ ผมเห็นสามคำสำคัญ: สินทรัพย์ดิจิทัล, กรอบกฎหมาย, โครงสร้างพื้นฐาน ถ้าโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีของเรามีกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ใหญ่เช่นนี้ และนำสินทรัพย์เพิ่มเติมเข้ามา รวมถึงสินทรัพย์อุตสาหกรรม, สินทรัพย์การเงิน โดยอิงจากเทคโนโลยีที่ล้ำหน้าของเรา และสร้างตลาดแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ ซึ่งสามารถนำสินทรัพย์และเงินทุนที่ยอดเยี่ยมจากทั่วโลกมารวมกันที่ฮ่องกง”
กัวไทจวิ่นอัน อินเตอร์เนชั่นแนล ซีอีโอ ฉีไห่หยิง กล่าวว่า ประกาศฉบับใหม่มีความก้าวหน้าทั่วโลกในสามมิติ ได้แก่ กรอบการกำกับดูแล กลไกตลาด และสิทธิประโยชน์ด้านภาษี เธอได้กล่าวถึงเสถียรภาพของสกุลเงินดิจิทัลและ RWA ในฐานะ “เสาหลักคู่” ของสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความก้าวหน้าทางมุมมองและความครอบคลุมของหน่วยงานกำกับดูแลในฮ่องกง.
เหรียญเสถียรกับ RWA โอกาสอยู่ที่ไหน?
ผู้ประกอบการต่อเนื่องจากเซินเจิ้น หลี่หยวน ได้เดินทางไปมาระหว่างเซินเจิ้นกับฮ่องกงบ่อยครั้งในช่วงนี้.
เขาเคยบริหารบริษัทในอุตสาหกรรมการผลิต ปัจจุบันได้เข้าสู่สาขาชาร์จไฟพลังงานใหม่ และเริ่มสำรวจ RWA หลังจากที่รัฐบาลฮ่องกงประกาศ “นโยบายแถลงการณ์ 2.0” เขาได้เริ่มศึกษาแต่ละข้อความอย่างรวดเร็ว พยายามค้นหาช่องทาง “รันเวย์” ของตัวเอง.
ในนโยบายหลายๆ อย่าง เขาสนใจในส่วนที่เกี่ยวกับ “Stablecoin” และ “RWA” (สินทรัพย์ในโลกจริง) มากที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย
“การออกเหรียญ Stablecoin เป็นเกมของยักษ์ใหญ่ แต่การนำไปใช้ในสถานการณ์จริงคือโอกาสของผู้ประกอบการทั่วไป” ลี่หยวนกล่าว.
ในมุมมองของเขา สเตเบิลคอยน์ในฐานะสื่อกลาง และ RWA ในฐานะพาหะ หมายถึงสินทรัพย์อุตสาหกรรมของจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคพลังงานสีเขียวและโครงสร้างพื้นฐานที่กำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านกำลังการผลิต มีโอกาสที่จะเข้าถึงตลาดทั่วโลกผ่านวิธีการ “ออกทะเลบนบล็อกเชน” เขายังเปรียบเทียบ RWA กับ “การออกทะเลของสินทรัพย์จีนรอบใหม่” ซึ่งเป็นระบบการส่งออกใหม่ที่อิงจากเทคโนโลยีบล็อกเชนและใช้สเตเบิลคอยน์เป็นช่องทาง.
แนวคิดนี้กำลังกลายเป็นฉันทามติประเภทหนึ่ง.
甘添，华夏基金香港首席执行官，表示：“ในอีก 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า สินทรัพย์การเงินแบบดั้งเดิมจะถูกนำไปสู่บล็อกเชน RWA จะช่วยแก้ไขจุดปวดในตลาดปัจจุบัน และฮ่องกงจะมีบทบาทนำในการกำหนดรูปแบบการไหลของสินทรัพย์ทั่วโลกใหม่”
นโยบายนี้ได้มีการแสดงออกอย่างชัดเจนในเอกสารนโยบายของฮ่องกง โดยมีหลายจุดที่สนับสนุนการสร้างโทเค็นจากสินทรัพย์ในโลกจริง และได้กล่าวถึงด้านพลังงานใหม่โดยเฉพาะ:
“เราสนับสนุนอย่างแข็งขันต่อการสร้างสรรค์และใช้ประโยชน์จากนวัตกรรม รวมถึงการทำให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม (เช่น กองทุนตลาดเงินและกองทุนอื่น ๆ) และกระแสรายได้จากสินทรัพย์ในโลกจริง (เช่น สถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า)”
“รัฐบาลจะเพิ่มความพยายามในการขยายโครงการการสร้างโทเค็น，……รวมถึงการประยุกต์ใช้ที่หลากหลายของโลหะมีค่า (เช่น ทองคำ)，โลหะที่ไม่ใช่เหล็ก และพลังงานหมุนเวียน (เช่น แผงโซลาร์เซลล์)。”
ในด้านนี้ รองประธานกลุ่มพลังงานซินกรุ๊ป เฟย จื้อ มีประสบการณ์และการสังเกตการณ์ที่ตรงไปตรงมา เขาชี้ให้เห็นว่า ทรัพย์สินโซลาร์เซลล์มีลักษณะที่ถูกต้องตามกฎหมายและข้อบังคับ กระแสเงินสดชัดเจน สิทธิในทรัพย์สินชัดเจน และตรงตามมาตรฐาน ESG เป็นประเภท “สินทรัพย์บนบล็อกเชน” ที่มีความเป็นตัวแทนที่สุด ผ่าน RWA สินทรัพย์สีเขียวเหล่านี้สามารถให้การสนับสนุนมูลค่าที่มั่นคงแก่เหรียญที่มีเสถียรภาพได้
นายหยางเล่ยหมิง ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของฮ่องกงเชาเน่ยก๊าซยังชี้ให้เห็นว่า RWA ไม่เพียงช่วยให้บริษัทพลังงานสามารถจัดการทรัพย์สินที่มีรายได้คงที่ในรูปแบบโทเค็นได้ แต่ยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการหมุนเวียนทรัพย์สิน และเมื่อร่วมมือกับฟังก์ชั่นการชำระเงินระหว่างประเทศของสเตเบิลคอยน์ ก็ยังมีแนวโน้มที่จะขยายแผนที่การค้าทั่วโลกอีกด้วย.
ในด้านการปฏิบัติ RWA พลังงานใหม่ Ant Group อยู่แถวหน้าในอุตสาหกรรม.
ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 เป็นต้นมา Ant Group ได้ร่วมมือกับบริษัทพลังงานใหม่หลายแห่งในการนำทรัพย์สิน เช่น ปั๊มชาร์จ และโซลาร์เซลล์สำหรับบ้าน ขึ้นสู่บล็อกเชน และแปลงเป็นทรัพย์สิน RWA ที่สามารถซื้อขายได้.
โครงการแรกเกิดขึ้นที่ฮ่องกง ร่วมมือกับ Longxin Technology โดยใช้สถานีชาร์จประมาณ 9,000 แห่งเป็นสินทรัพย์พื้นฐาน และได้ทำการระดมทุนประมาณ 100 ล้านหยวน หลังจากนั้นในเดือนธันวาคม 2024 Ant Financial ร่วมมือกับ Xiexin Energy Science and Technology เปิดตัวโครงการสินทรัพย์สีเขียว RWA โซลาร์ฟาร์มเป็นครั้งแรกในประเทศ โดยจำนวนเงินที่ระดมทุนเกิน 200 ล้านหยวน ในเดือนมีนาคม 2025 ร่วมมือกับ Xunying Group ทำการโทเค็นสินทรัพย์แบตเตอรี่ลิเธียมและตู้เปลี่ยนแบตเตอรี่ในรูปแบบบล็อกเชน โดยมีขนาดเงินที่เกี่ยวข้องถึงหลายสิบล้านดอลลาร์ฮ่องกง.
ภายใต้โครงการ Ensemble Sandbox ที่นำโดยหน่วยงานการเงินของฮ่องกง (Hong Kong Monetary Authority) บริษัท Ant Group ได้เชื่อมต่ออุปกรณ์พลังงานมากกว่า 15 ล้านเครื่องผ่านเทคโนโลยี Blockchain + IoT สร้างแพลตฟอร์มสินทรัพย์พลังงานใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในโลกบนบล็อกเชน.
เมื่อสินทรัพย์การผลิตไฟฟ้า ระบบการเก็บพลังงาน และเครื่องมือทางการเงินสีเขียวถูกโทเคนในระดับที่สูงขึ้น ระบบนิเวศทางการเงินบนบล็อกเชนที่สามารถไหลข้ามพรมแดนได้ก็ได้เริ่มก่อตัวขึ้นอย่างเงียบ ๆ ในอนาคต RWA พลังงานใหม่มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การสร้างผลิตภัณฑ์เครดิต ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอนุพันธ์ และการซื้อขายสินทรัพย์คาร์บอน เพื่อสร้างระบบการเงินดิจิทัลทั่วโลกที่อิงกับสินทรัพย์ไฟฟ้า.
สินทรัพย์จีน, ขึ้นบล็อกเชนที่ฮ่องกง
สำหรับหลี่หยวน ฮ่องกงไม่ใช่แค่เมือง แต่เป็นสะพานสู่ทั่วโลก.
ด้วยระบบกฎหมายของฮ่องกง การเปิดการเงิน และสภาพแวดล้อมระหว่างประเทศ เขาสามารถเชื่อมต่อกับทุนระหว่างประเทศและหน่วยงานที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งนี่คือช่องทางที่ดีที่สุดในการ “ออกทะเล” ในยุคสินทรัพย์ดิจิทัล.
ด้วยการเผยแพร่ “นโยบายการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัล 2.0” ฮ่องกงกำลังขยายตัวจากศูนย์กลางการเงินในท้องถิ่นไปสู่แหล่งกำเนิดกฎระเบียบสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลก สร้างตัวอย่างภาคตะวันออกสำหรับ Stablecoin และ RWA
“เราได้กำหนดฮ่องกงเป็นสำนักงานใหญ่ต่างประเทศของ Ant Group โดยมีการกระจายไปยังตะวันออกกลางและยุโรป และยังให้บริการแก่บริษัทจีนที่ออกไปต่างประเทศ โดยสุดท้ายแล้วนำเงินทุนและความไว้วางใจกลับมาที่ฮ่องกง” นายเบียนจั๋วชุน รองประธานของ Ant Group กล่าวถึงบทบาททางยุทธศาสตร์ของฮ่องกง.
ในความเป็นจริง ฮ่องกงมีการสะสมในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนไม่ใช่เรื่องระยะสั้น.
ตั้งแต่ปี 2016 ฮ่องกงได้ผลักดันการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในด้านการจัดหาเงินทุนการค้า การชำระเงินและการชำระบัญชี รวมถึงการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล การก่อตั้ง Digital Port ยังได้วางรากฐานสำหรับการพัฒนาในระบบนิเวศ เมื่อเข้าสู่ปี 2020 รัฐบาลฮ่องกงได้ออกใบอนุญาตธนาคารเสมือนจริงและ “แนวทางการดำเนินงานแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน” เพื่อจัดให้มีเส้นทางการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ในปี 2023 โครงการ “ดอลลาร์ดิจิทัล” ได้เริ่มต้นขึ้นเพื่อสำรวจความร่วมมือระหว่างสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) และสินทรัพย์ที่ถูกสร้างเป็นโทเค็น.
ในปี 2024 Ant Group ได้เปิดตัวแพลตฟอร์ม RWA “สองเครือข่ายหนึ่งสะพาน” เพื่อผลักดันการเชื่อมโยงและการซื้อขายสินทรัพย์พลังงานใหม่ในฮ่องกง บริษัท Longxin Technology, Xiexin Energy และ Xunying Group สามารถเชื่อมโยงพลังงานในฮ่องกงได้สำเร็จและดำเนินการระดมทุนข้ามพรมแดน.
ในเดือนมิถุนายน 2025 หลังจากการเผยแพร่ “นโยบายประกาศ 2.0” Ant Group จะเปิดเครือข่าย Layer 2 เครื่องมือโมเดลขนาดใหญ่ สถาปัตยกรรม Blockchain + IoT และกระเป๋าเงิน Web3 ระดับองค์กร ในเดือนกรกฎาคม ได้บรรลุความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีฮ่องกง โดยมุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยี AI และ Web3 เพื่อสร้างแหล่งนวัตกรรมเทคโนโลยีระดับโลก.
สามารถกล่าวได้ว่า ฮ่องกงได้กลายเป็นเขตนำร่องสำหรับการ “ขึ้นบล็อก-การระดมทุน-การซื้อขาย-การไหลข้ามพรมแดน” ของสินทรัพย์พลังงานใหม่ของจีน
สำหรับผู้ประกอบการในแผ่นดินใหญ่เช่นหลี่หยวน ฮ่องกงไม่ใช่แค่ศูนย์กลางการระดมทุนแบบดั้งเดิมอีกต่อไป แต่เป็นฐานที่มั่นที่สามารถผลักดันเทคโนโลยีและสินทรัพย์ของตนไปสู่ตลาดทั่วโลก “สินทรัพย์จีน ฮ่องกงขึ้นบล็อกเชน เดินสู่ระดับโลก” อาจกลายเป็นทางเลือกใหม่ของผู้ประกอบการจีน.
ในแผนที่เศรษฐกิจดิจิทัลที่เกิดขึ้นใหม่นี้ ฮ่องกง既是起点，也是归宿。
