If สหราชอาณาจักรปรับท่าทีต่อ stablecoins ให้ผ่อนคลายลง อาจเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินและกระตุ้นวิกฤตสินเชื่อ ตามคำกล่าวของรองผู้ว่าการธนาคารอังกฤษ ซาราห์ บรีเดน ซึ่งเมื่อเร็วๆ นี้ได้ปกป้องข้อจำกัดการถือครองและกฎสภาพคล่องที่ธนาคารกลางเสนอสำหรับผู้ออก stablecoin
สรุป

• ซาราห์ บรีเดน รองผู้ว่าการธนาคารอังกฤษกล่าวว่ากฎ stablecoin ที่เข้มงวดเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ
• ธนาคารกลางได้เสนอข้อจำกัดการถือครอง stablecoin ซึ่งนักวิจารณ์โต้แย้งว่าอาจขัดขวางนวัตกรรม

ในการให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์ บรีเดนกล่าวว่าท่าทีของสหราชอาณาจักรจำเป็นต้องระมัดระวังมากกว่าเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา เนื่องจากมี “ความเสี่ยงที่แตกต่างกัน” ซึ่งเกี่ยวข้องกับการพึ่งพาการให้กู้ยืมของธนาคารอย่างมากและการปรับโครงสร้างที่จำเป็นเพื่อรองรับ “รูปแบบเงินใหม่” นี้

ความคิดเห็นของบรีเดนเกิดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อเสียงคัดค้านจากอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับข้อเสนอที่เข้มงวดซึ่งธนาคารกลางเปิดเผยเมื่อสัปดาห์ก่อน หลังจากการปรึกษาหารือและการถกเถียงกันหลายปีเกี่ยวกับวิธีที่ stablecoins ควรเข้ามามีบทบาทในระบบการเงินของสหราชอาณาจักร

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ธนาคารอังกฤษเปิดตัวกรอบการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการครั้งแรกสำหรับ stablecoins ของสหราชอาณาจักร แต่ได้กำหนดเพดานการถือครองรายบุคคลไว้ที่ 20,000 ปอนด์ และสำหรับธุรกิจที่ 10 ล้านปอนด์ หากยังไม่เพียงพอ ข้อเสนอยังต้องการให้ผู้ออก stablecoin เก็บรักษาสินทรัพย์สำรอง 40% ในเงินฝากที่ไม่ให้ดอกเบี้ยที่ธนาคารกลาง

รองผู้ว่าการธนาคารอังกฤษสนับสนุนกฎ stablecoin

บรีเดนกล่าวว่าการป้องกันเช่นกฎเงินฝาก 40% นั้น “มีรากฐาน” มาจากเหตุการณ์ในอดีตที่เน้นจุดอ่อนของระบบ

เธอเน้นย้ำถึงการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ในปี 2023 ซึ่ง USDC ของ Circle สูญเสียการเชื่อมโยงหลังจากที่เงินสำรองหลายพันล้านถูกแช่แข็ง

เพื่อสนับสนุนข้อจำกัดเพิ่มเติม บรีเดนกล่าวว่ากฎเหล่านี้สามารถ “ลดความเครียด” บนธนาคารได้อย่างมีนัยสำคัญโดยการจำกัดการไหลออกของเงินฝากจำนวนมาก ซึ่งอาจถูกใช้เพื่อซื้อ stablecoins ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบต่อการสร้างสินเชื่อและกิจกรรมการให้กู้ยืมในประเทศ

เธอไม่ได้เปิดเผยว่าเมื่อใดข้อจำกัดเหล่านี้อาจถูกยกเลิก แต่เมื่อเดือนที่แล้ว เธอบอกกับสื่อว่ามันเป็นมาตรการชั่วคราว

“เราต้องการสนับสนุนบทบาทของ stablecoins ในระบบหลายสกุลเงิน” บรีเดนกล่าวในเวลานั้น

ในระหว่างนี้ นักวิจารณ์ของข้อเสนอได้แย้งว่าท่าทีนี้อาจขับเคลื่อนนวัตกรรมและการลงทุนไปยังเขตอำนาจศาลที่เอื้ออำนวยมากขึ้น

ธนาคารอังกฤษได้เปิดการปรึกษาหารือซึ่งจะเปิดจนถึงวันที่ 10 กุมภาพันธ์ปีหน้า ซึ่งธนาคารจะพิจารณาก่อนที่จะสรุปกฎในสิ้นปี 2026