บริษัท CleanSpark ซึ่งเป็นบริษัทขุดบิทคอยน์ที่จดทะเบียนในแนสแด็กประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ได้เสร็จสิ้นการออกพันธบัตรแปลงสภาพที่ไม่มีดอกเบี้ยมูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยขายให้กับนักลงทุนสถาบันผ่านการขายแบบส่วนตัวซึ่งมีพันธบัตรแปลงสภาพที่มีอายุถึงปี 2032 เป็นส่วนหนึ่งของการทำธุรกรรม CleanSpark ได้ซื้อคืนหุ้นสามัญจำนวน 30.6 ล้านหุ้นจากนักลงทุนที่เข้าร่วมในการออกพันธบัตรนี้ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 10.9% ของหุ้นที่หมุนเวียน โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 460 ล้านดอลลาร์สหรัฐ.
CleanSpark เสร็จสิ้นการออกพันธบัตรแปลงสภาพมูลค่า 11.5 พันล้านดอลลาร์ สร้างสถิติใหม่
! CleanSpark ซื้อหุ้นคืน
（แหล่งที่มา：PRNewsWire）
CleanSpark ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่าได้ทำการออกการขายแบบส่วนตัวให้กับนักลงทุนสถาบันเป็นจำนวน 1.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบของตั๋วเงินแปลงสภาพแบบไม่มีดอกเบี้ย ซึ่งจะครบกำหนดในปี 2032 หลังหักค่าใช้จ่ายและการใช้จ่าย CleanSpark จะมีรายได้สุทธิประมาณ 1.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่เป็นการระดมทุนครั้งเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ CleanSpark และเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ทำให้บริษัทเปลี่ยนจากธุรกิจการขุดบิทคอยน์แบบดั้งเดิมไปสู่แพลตฟอร์มพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานที่หลากหลาย.
พันธบัตรแปลงสภาพเป็นเครื่องมือทางการเงินแบบผสมที่นักลงทุนสามารถเลือกแปลงเป็นหุ้นของบริษัทก่อนที่พันธบัตรจะครบกำหนด โดยราคาการแปลงมักจะสูงกว่าราคาหุ้นในขณะออกพันธบัตร พันธบัตรที่ไม่มีดอกเบี้ยหมายความว่าพันธบัตรเหล่านี้ไม่จ่ายดอกเบี้ยก่อนครบกำหนด โดยผลตอบแทนของนักลงทุนจะมาจากการเพิ่มมูลค่าที่เป็นไปได้หลังจากที่พันธบัตรแปลงสภาพเป็นหุ้น วิธีการจัดหาเงินทุนนี้มีข้อได้เปรียบสองประการสำหรับ CleanSpark: สามารถได้รับเงินจำนวนมากเพื่อการขยายตัวในทันที และไม่ทำให้สัดส่วนหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมลดลงในทันที.
Matt Schultz ประธานและซีอีโอของ CleanSpark กล่าวว่า “การระดมทุนเชิงปฏิรูปมูลค่า 11.5 พันล้านดอลลาร์นี้เป็นเครื่องหมายสำคัญในประวัติศาสตร์การพัฒนาของ CleanSpark ในฐานะแพลตฟอร์มการคำนวณพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานชั้นนำ การสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบันระดับโลกยิ่งทำให้ CleanSpark แข็งแกร่งขึ้น” คำแถลงนี้แสดงให้เห็นว่าคณะบริหารได้วางตำแหน่ง CleanSpark ให้เป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่ครอบคลุมซึ่งเกินกว่าการขุดบิทคอยน์แบบดั้งเดิม.
การเข้าร่วมอย่างกระตือรือร้นของนักลงทุนสถาบันสะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับของตลาดต่อกลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงของ CleanSpark นักลงทุนสถาบันเหล่านี้มักทำการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียด การตัดสินใจลงทุนของพวกเขาขึ้นอยู่กับการประเมินอย่างเข้มงวดเกี่ยวกับกระแสเงินสดในอนาคตและศักยภาพการเติบโตของบริษัท ขนาดการจอง 11.5 ล้านดอลลาร์แสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการพัฒนาในด้านโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและศูนย์ข้อมูล AI ของ CleanSpark.
4.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐซื้อคืน 10.9% ของหุ้นหมุนเวียนแสดงความมั่นใจของฝ่ายบริหาร
ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของการซื้อขาย CleanSpark ได้ซื้อหุ้นสามัญจำนวน 30.6 ล้านหุ้นจากนักลงทุนที่เข้าร่วมในการออกหุ้นครั้งนี้ คิดเป็นประมาณ 10.9% ของหุ้นสามัญที่มีอยู่ในตลาด โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 4.6 แสนล้านดอลลาร์ สถานการณ์การซื้อคืนจำนวนมากนี้เป็นส่วนที่น่าสนใจที่สุดในกลยุทธ์การเงินของ CleanSpark และส่งสัญญาณหลายประการ.
ชูลท์ซเสริมว่า: “เราลงทุนประมาณ 4.6 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อคืนหุ้นที่หมุนเวียนมากกว่า 10% ซึ่งเสริมสร้างความมั่นใจในธุรกิจที่เรากำลังสร้าง และความมุ่งมั่นของเราในการสร้างมูลค่าระยะยาว” ในบริบทที่ราคาหุ้นตกลงไป 40.2% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา การซื้อคืนหุ้นในขนาดใหญ่เช่นนี้จึงมีความหมายเชิงยุทธศาสตร์ โดยฝ่ายบริหารใช้เงินสดแสดงให้ตลาดเห็นว่าพวกเขาคิดว่าราคาหุ้นในปัจจุบันถูกประเมินค่าไว้ต่ำเกินไป.
จากมุมมองทางการเงิน การซื้อคืนหุ้นที่หมุนเวียนมากกว่า 10% จะทำให้รายได้ต่อหุ้น (EPS) เพิ่มขึ้นทันที สมมติว่า CleanSpark มีกำไรสุทธิคงที่ จำนวนหุ้นที่หมุนเวียนลดลง 10.9% หมายความว่า EPS จะเพิ่มขึ้นประมาณ 12.2% (1 ÷ 0.891) การเพิ่มขึ้นของมูลค่าต่อหุ้นในทันทีนี้เป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ และยังสร้างพื้นฐานสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาในอนาคตอีกด้วย.
ความหมายสี่ประการของกลยุทธ์การซื้อคืนของ CleanSpark
สัญญาณมูลค่า: ผู้บริหารใช้เงินสด 4.6 แสนดอลลาร์เพื่อแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นถูกประเมินค่าต่ำเกินไป
มูลค่าต่อหุ้นเพิ่มขึ้น: จำนวนหุ้นที่หมุนเวียนลดลง 10.9% ทำให้ EPS เพิ่มขึ้นทันทีประมาณ 12.2%
ผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นสอดคล้องกัน: ลดการเจือจางของหุ้นเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นที่มีอยู่
การรับประกันระยะยาว: แสดงความมั่นใจของผู้บริหารต่อการเปลี่ยนแปลงธุรกิจ
นอกจากนี้ การซื้อคืนยังช่วยบรรเทาผลกระทบจากการลดค่าที่อาจเกิดขึ้นเมื่อแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นในอนาคต เมื่อผู้ถือพันธบัตรในปี 2032 เลือกที่จะแปลงพันธบัตรเป็นหุ้น หุ้นที่ซื้อคืนล่วงหน้าสามารถชดเชยผลกระทบจากหุ้นใหม่ที่มีต่อผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ได้บางส่วน.
CleanSpark เปลี่ยนจากการขุดบิทคอยน์ไปสู่ศูนย์ข้อมูล AI
CleanSpark วางแผนที่จะนำเงินทุนที่ได้จากการระดมทุนไปใช้ในการซื้อไฟฟ้าและที่ดิน, การพัฒนาศูนย์ข้อมูล, การชำระคืนวงเงินสินเชื่อที่สนับสนุนด้วยบิทคอยน์ และการใช้งานทั่วไปของบริษัท เงินทุนเหล่านี้เปิดเผยถึงทิศทางการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของ CleanSpark เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัทขุดบิทคอยน์นี้ประกาศแผนที่จะเข้าสู่ด้านโครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ และได้รับสิทธิการใช้ที่ดิน 271 เอเคอร์ในเคาน์ตี้ออสติน รัฐเท็กซัส เพื่อการขยายธุรกิจ
กลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงนี้มีมุมมองที่ก้าวหน้า ธุรกิจการขุดบิทคอยน์ขึ้นอยู่กับราคาบิทคอยน์และความยากในการขุดเป็นอย่างมาก ทำให้รายได้มีความผันผวนสูง ในทางตรงกันข้าม ศูนย์ข้อมูล AI จะให้ทรัพยากรการคอมพิวเตอร์แก่บริษัทคลาวด์คอมพิวติ้ง บริษัทฝึกอบรมโมเดล AI และบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ทำให้รายได้มีความเสถียรมากขึ้นและมีศักยภาพในการเติบโตสูง ตามการศึกษาตลาด คาดว่าตลาดศูนย์ข้อมูล AI ทั่วโลกจะเติบโตขึ้นในอัตราการเติบโตรวมต่อปี (CAGR) ที่มากกว่า 30% ในอีกห้าปีข้างหน้า.
ความเชี่ยวชาญของ CleanSpark ในการจัดการพลังงานทำให้มีข้อได้เปรียบเฉพาะในการเปลี่ยนแปลงนี้ การขุดบิทคอยน์และการคำนวณ AI เป็นธุรกิจที่ใช้พลังงานอย่างเข้มข้น การจัดซื้อและการจัดการไฟฟ้าที่มีประสิทธิภาพเป็นกุญแจสำคัญในการลดต้นทุนการดำเนินงาน ประสบการณ์ในการดำเนินงานโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้า ระบบระบายความร้อน และศูนย์ข้อมูลที่สะสมในด้านการขุดบิทคอยน์ของ CleanSpark สามารถนำไปใช้ได้โดยตรงกับธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI
การได้มาซึ่งที่ดิน 271 เอเคอร์ในเขตออสติน รัฐเท็กซัส เป็นการแสดงออกที่แท้จริงของกลยุทธ์นี้ เท็กซัสเป็นที่รู้จักในด้านพลังงานหมุนเวียนที่อุดมสมบูรณ์ (พลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์) และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ค่อนข้างผ่อนคลาย ทำให้กลายเป็นสถานที่ที่ได้รับความนิยมสำหรับการสร้างศูนย์ข้อมูล ที่ดินผืนนี้มีขนาดเพียงพอในการรองรับกลุ่มศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ ซึ่งให้พื้นที่ทางกายภาพสำหรับการขยายตัวของ CleanSpark ในอีกสิบปีข้างหน้า.
ราคาหุ้นลดลง 40% ในเดือนสะท้อนความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการถูกเจือจางของหุ้นกู้แปลงสภาพ
ตามข้อมูลจากหน้าเพจราคาหุ้นของ The Block พบว่าหุ้นของ CleanSpark ปิดตลาดเมื่อวันพฤหัสบดี ลดลง 10.13% อยู่ที่ 11.98 ดอลลาร์ ในช่วงเดือนที่ผ่านมา หุ้นนี้ลดลงรวม 40.2% การลดลงของราคาหุ้นอย่างรุนแรงนี้เป็นการตัดกันที่ชัดเจนกับแผนการขยายตัวที่มีการประกาศของบริษัท ซึ่งเปิดเผยถึงทัศนคติที่ซับซ้อนของตลาดต่อการจัดหาเงินทุนด้วยพันธบัตรแปลงสภาพ.
สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้นลดลงคือความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดสัดส่วนหุ้นในอนาคต ตั๋วเงินแปลงสภาพมูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์จะครบกำหนดในปี 2032 ซึ่งผู้ถือพันธบัตรสามารถเลือกที่จะเปลี่ยนเป็นหุ้น CleanSpark ได้ สมมติว่าราคาการแปลงสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน 30% (นี่คือเบี้ยประกันภัยทั่วไปของตั๋วเงินแปลงสภาพ) การแปลงจะสร้างหุ้นใหม่ประมาณ 74 ล้านหุ้น (1.15 พันล้าน ÷ 15.57 ดอลลาร์) หากพิจารณาจากจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนในปัจจุบันของ CleanSpark ประมาณ 280 ล้านหุ้น นี่จะส่งผลให้เกิดการลดสัดส่วนหุ้นประมาณ 26%.
อย่างไรก็ตาม ความกังวลนี้อาจมากเกินไป ก่อนอื่น ราคาการแปลงของพันธบัตรแปลงสภาพมักจะตั้งอยู่ระหว่าง 125% ถึง 150% ของราคาหุ้นในปัจจุบัน ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะเลือกแปลงก็ต่อเมื่อราคาหุ้นของ CleanSpark เพิ่มขึ้นอย่างมาก ประการที่สอง การแปลงจะเกิดขึ้นในปี 2032 ซึ่งยังเหลือเวลาอีก 7 ปี ในระหว่างนี้ ธุรกิจของบริษัทอาจเติบโตอย่างมาก และในขณะนั้น สัดส่วนหุ้นใหม่อาจต่ำกว่าที่คำนวณในปัจจุบัน ประการที่สาม การซื้อคืน 460 ล้านดอลลาร์ได้ลดจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนลงไปแล้ว 10.9% ซึ่งเป็นการชดเชยผลกระทบจากการทำให้มูลค่าลดลงในอนาคตบางส่วน
การตอบสนองระยะสั้นของตลาดมักจะมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงจากการเจือจางมากเกินไป โดยมองข้ามศักยภาพการเติบโตที่มาจากการระดมทุน หาก CleanSpark ประสบความสำเร็จในการลงทุนเงินทุน 11.3 พันล้านดอลลาร์ในธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI ที่มีผลตอบแทนสูง มูลค่าของบริษัทอาจเติบโตได้มากกว่าผลกระทบเชิงลบจากการเจือจางของหุ้น.
การระดมทุนด้วยพันธบัตรแปลงสภาพกลายเป็นแนวโน้มใหม่ของบริษัทเข้ารหัส
การระดมทุนของ CleanSpark ได้ผลักดันให้บริษัทคริปโตเคอร์เรนซีหันไปสู่กระแสของการออกพันธบัตรแปลงสภาพ TeraWulf ได้เสร็จสิ้นการออกพันธบัตรแปลงสภาพที่ไม่มีดอกเบี้ยมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว Galaxy Digital ยังประกาศการออกพันธบัตรที่สามารถแลกเปลี่ยนได้มูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์ วิธีการระดมทุนนี้ได้รับความนิยมมากขึ้นในอุตสาหกรรมการขุดคริปโตและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง มีหลายเหตุผลเบื้องหลัง.
首先，การออกพันธบัตรแปลงสภาพให้โครงสร้างการเงินที่ยืดหยุ่น เมื่อเปรียบเทียบกับพันธบัตรแบบดั้งเดิม อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรแปลงสภาพต่ำกว่าหรือแม้กระทั่งเป็นศูนย์ ซึ่งช่วยลดภาระดอกเบี้ยของบริษัท เมื่อเปรียบเทียบกับการออกหุ้นโดยตรง พันธบัตรแปลงสภาพช่วยเลื่อนการเจือจางหุ้นและให้เวลาบริษัทในการพิสูจน์ศักยภาพในการเติบโต ความยืดหยุ่นนี้มีค่าโดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่กำลังปรับเปลี่ยนหรือขยายตัวอยู่
ประการที่สอง สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำในปัจจุบันและความสนใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันต่อสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตได้สร้างเงื่อนไขที่เอื้อต่อการออกพันธบัตรแปลงสภาพ นักลงทุนสถาบันกำลังมองหาโอกาสในการลงทุนที่既能獲得債券安全性又能分享股權增值 ซึ่งพันธบัตรแปลงสภาพก็ตรงตามความต้องการนี้
