ผู้เขียน: Frank, PANews
ในปี 2025 สำหรับเส้นทางบล็อกเชนสาธารณะในโลกคริปโต ถือเป็นปีที่เต็มไปด้วยความดราม่าและเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ หากปี 2024 เป็นคืนแห่งความสนุกสนานของบล็อกเชนสาธารณะใหม่ๆ ที่หวังผลจาก airdrop สูงและเรื่องราวยิ่งใหญ่ที่แข่งขันกันอย่างดุเดือด ปี 2025 ก็เป็นช่วงเวลาที่ความฝันได้ตื่นขึ้น
เมื่อคลื่นลดระดับ ความผันผวนของสภาพคล่องลดลง ข้อมูลจริงที่เคยถูกปกคลุมด้วยภาพลักษณ์ของความรุ่งเรืองก็เริ่มปรากฏให้เห็น เราได้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจน: ด้านหนึ่งคือราคาตลาดรองที่ลดลงครึ่งหนึ่งและอัตราการเติบโตของ TVL ชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด อีกด้านหนึ่งคือรายได้จากค่าธรรมเนียมบนเชนและปริมาณการซื้อขายใน DEX กลับพุ่งทะยานสวนทาง
ความแตกต่างที่ชัดเจนนี้เปิดเผยความจริงอันโหดร้าย ตลาดไม่สนับสนุนแค่ “เรื่องราว” อีกต่อไป เงินทุนมุ่งไปยังโปรโตคอลชั้นนำที่มีความสามารถในการสร้างรายได้และความต้องการที่แท้จริง
ทีมข้อมูล PANews ได้รวบรวมข้อมูลหลักของบล็อกเชนสาธารณะหลัก 26 รายการในปี 2025 ตั้งแต่ TVL ราคาสกุลเงิน รายได้ค่าธรรมเนียม ความเคลื่อนไหวของผู้ใช้งาน ไปจนถึงสถานการณ์การลงทุน เราพยายามใช้ข้อมูลเหล่านี้เพื่อสะท้อนกระบวนการ “ฟองสบู่แตก” ของตลาดบล็อกเชนในปีนี้ และค้นหาแชมป์ที่สามารถสร้างเส้นป้องกันที่แข็งแกร่งในช่วงฤดูหนาวนี้ได้จริงๆ
(คำอธิบายข้อมูล: ข้อมูล TVL, stablecoin, การระดมทุนและรายได้ค่าธรรมเนียมใช้ข้อมูลจาก Defillama, ข้อมูลผู้ใช้งานรายวันและปริมาณการซื้อขายรายวันมาจาก Artemis และข้อมูลบนเชน, ราคาสกุลเงินและมูลค่าตลาดใช้ข้อมูลจาก Coingecko ช่วงข้อมูลตั้งแต่ 1 มกราคม 2025 ถึง 16 ธันวาคม 2025)
ภาพรวม TVL: อัตราการเติบโตลดลงอย่างรุนแรง DeFi กำลังเผชิญกับความเจ็บปวดจาก “การลดเลิกเลเวอเรจ”
จากดัชนีชี้วัดความรุ่งเรืองของบล็อกเชนสาธารณะ TVL ในปีนี้โดยรวมของบล็อกเชนชั้นนำมีการเติบโตเล็กน้อย แต่ชะลอตัวลง ทีมงาน PANews ได้สรุป TVL ของบล็อกเชนหลัก 26 รายการในปีนี้เติบโตขึ้น 5.89% ซึ่งรวมถึงบล็อกเชนใหม่ 5 รายที่ข้อมูลในช่วงแรกเป็น 0 นอกจากนี้ มีเพียง 11 บล็อกเชนเท่านั้นที่มีการเติบโตเป็นบวก คิดเป็นประมาณ 42% เมื่อเทียบกับปี 2024 ที่มีบล็อกเชนหลัก 22 รายการเติบโตขึ้น 119% ซึ่งเป็นอัตราการเติบโต 78%
การชะลอตัวของข้อมูล TVL ยังสะท้อนให้เห็นถึงความหนาวเย็นในตลาดคริปโต แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าปี 2025 จะเป็นปีที่เงียบสงบทั้งหมด เมื่อดูจาก TVL ของทั้งระบบในเดือนตุลาคมที่สูงถึง 168 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้น 45% จากต้นปีที่ 115.7 พันล้านดอลลาร์ แต่หลังจากนั้น ตลาดก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากราคาตลาดดิ่งลงอย่างรุนแรง สาเหตุหนึ่งคือราคาพื้นฐานของโทเค็นในบล็อกเชนต่างๆ ลดลง อีกสาเหตุหนึ่งคือในภาวะหลบความเสี่ยง เงินทุนจำนวนมากก็ถูกถอนออกจากระบบ DeFi
ในบรรดาบล็อกเชนชั้นนำ 10 อันดับ, Hyperliquid เป็นผู้ชนะในปี 2025 โดยมีการเติบโตของ TVL ถึง 299% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ในขณะที่ Solana กลับเป็นผู้ที่ล้มเหลวที่สุด โดยมีการเติบโตเพียง 0.8% เท่านั้น เนื่องจากตลาด MEME coin เริ่มเย็นลง แพลตฟอร์มต่างๆ ก็เริ่มเผชิญกับวิกฤติ นอกจากนี้ ในบรรดา 26 บล็อกเชนที่วิเคราะห์ Flare มีอัตราการเติบโตสูงสุดกว่า 582% เป็นบล็อกเชนที่เติบโตเร็วที่สุด ส่วน OP Mainnet กลับลดลง 63.6% เป็นบล็อกเชนที่มีการลดลงมากที่สุด
ราคาลดลงเฉลี่ยครึ่งหนึ่ง ตลาดไม่สนับสนุนบล็อกเชนใหม่อีกต่อไป
ด้านราคาสกุลเงิน สกุลหลักเหล่านี้ในปีนี้ก็แสดงผลลัพธ์ที่ไม่ค่อยน่าประทับใจ เมื่อเทียบกับต้นปี ราคาสกุลเงินของบล็อกเชน 26 รายการเฉลี่ยลดลง 50% โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โทเค็น Movement ลดลง 95%, โทเค็น Berachain ลดลง 92%, Scroll ลดลง 91% ซึ่งบล็อกเชนใหม่เหล่านี้ไม่ได้รับการยอมรับจากตลาด
ในบรรดาบล็อกเชนที่วิเคราะห์ มีเพียง 4 รายเท่านั้นที่ราคาขึ้น ได้แก่ BNB Chain (22%), Hyperliquid (14.2%), Tron (9.3%), Mantle (3%) ส่วนที่เหลือล้วนแต่ราคาลดลง
แต่ทั้ง TVL และราคานั้น การเปลี่ยนแปลงหลักๆ ก็ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของสภาพคล่องในตลาดคริปโตเป็นหลัก หลังจากวิเคราะห์ตัวชี้วัดในระบบนิเวศ ก็พบภาพอีกแบบหนึ่ง
รายได้จากโปรโตคอลพุ่งสูงขึ้น บล็อกเชนก้าวเข้าสู่ “ยุคใหม่ของการสร้างรายได้”
ในด้านรายได้ค่าธรรมเนียมบนเชน สกุลเงินในบล็อกเชนเหล่านี้ในปี 2024 รวมกันสร้างรายได้ 10.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และในปี 2025 ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเป็น 16.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเติบโตขึ้น 60% นอกจากนี้ ยกเว้น OP Mainnet, Mantle และ Scroll ที่รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง บล็อกเชนอื่นๆ ก็เติบโตขึ้นในปี 2025
รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นมากที่สุดคือ Hyperliquid ถึง 9388.9% ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก Hyperliquid ที่เพิ่งเปิดตัวในปลายปี 2024 โดยมีฐานข้อมูลเล็กน้อย นอกจากนี้ รายได้ของ Solana ก็เติบโตขึ้น 107%, BNB Chain 77%, Sui 126%, Aptos 290% กล่าวได้ว่า ความสามารถในการสร้างรายได้ของบล็อกเชนชั้นนำในปี 2025 ได้รับการยกระดับอย่างมาก
นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขายใน DEX ของบล็อกเชนต่างๆ ก็เติบโตขึ้นโดยรวม 88% โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 163% โดยเฉพาะ Solana ที่สามารถแซงหน้า Ethereum ด้วยปริมาณการซื้อขายสูงสุดถึง 1.52 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ BNB Chain ก็ตามมาด้วยปริมาณ 697.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจจะกลายเป็นคู่แข่งที่ท้าทาย Ethereum ในปี 2026
Hyperliquid ยังคงเป็นผู้เติบโตเร็วที่สุด โดยปริมาณการซื้อขายใน DEX เพิ่มขึ้น 1217.00% ส่วน Flare มีอัตราการเติบโต 880% เป็นอันดับสอง
เมื่อ “นักล AIRDROP” เริ่มหายไป ผู้ใช้ใหม่ของบล็อกเชนก็ยากที่จะรักษาไว้
ด้านข้อมูลผู้ใช้งานรายวัน ก็แสดงให้เห็นทั้งด้านบวกและด้านลบ
จำนวนผู้ใช้งานรายวันของบล็อกเชนเหล่านี้เพิ่มจาก 14.86 ล้านเป็น 17.6 ล้าน คิดเป็นการเติบโต 18% ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีในสภาวะตลาดที่ซบเซา
แต่ในอีกด้านหนึ่ง บล็อกเชนอย่าง Solana, Base, Sui ซึ่งเคยเป็นตัวแทนความคล่องตัวของนักเทรดรายย่อย กลับมีการลดลงในระดับต่างๆ โดย Base ลดลง 84.9% จากต้นปี Solana ลดลง 37% ในช่วงหลังๆ Polygon ก็มีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในเดือนธันวาคม โดยวันที่ 19 ธันวาคม มีผู้ใช้งานรายวันถึง 2.9 ล้าน เพิ่มขึ้น 612% จากต้นปี นอกจากนี้ บล็อกเชนอย่าง BNB Chain, Sei, Aptos ก็มีการเติบโตของผู้ใช้งานรายวันในระดับที่น่าประทับใจ
ในด้านจำนวนธุรกรรมรายวัน ก็มีการเติบโตประมาณ 33% เมื่อเทียบกับต้นปี โดย BNB Chain ทำได้ดีที่สุด จาก 3.5 ล้านรายการในต้นปี เพิ่มเป็น 14.5 ล้านรายการ ซึ่งทั้งขนาดและอัตราการเติบโตโดดเด่นมาก Solana ยังคงนำด้วยจำนวน 58.44 ล้านรายการ แต่เติบโตเพียง 2.8% เท่านั้น เริ่มแสดงอาการอ่อนแรงแล้ว
สกุลเงินดั้งเดิมกลายเป็น “ตลาดกระทิงเต็มรูปแบบ” ในปี 2025
ตลาด stablecoin ในปี 2025 เป็นปีที่เติบโตอย่างเต็มที่ ซึ่งข้อมูลบนระบบนิเวศก็ยืนยันได้อย่างชัดเจน เมื่อเทียบกับปี 2024 มูลค่าตลาด stablecoin ของบล็อกเชนส่วนใหญ่เติบโตอย่างมาก โดยที่ Solana โดดเด่นที่สุด ด้วยมูลค่าตลาด stablecoin เพิ่มขึ้น 196% ในปีนี้ เป็นบล็อกเชนที่มีการเติบโตของ stablecoin สูงสุด Ethereum และ Tron ซึ่งเป็นสองบล็อกเชนหลักของ stablecoin ก็เติบโตขึ้น 46% และ 37% ตามลำดับ นอกจากนี้ บล็อกเชนที่มีการแสดงผลดีในปีนี้ เช่น BNB Chain, Hyperliquid ก็มีการเติบโตในด้าน stablecoin อย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน
การระดมทุนในระบบนิเวศ: Polygon คว้าแชมป์ด้วยโปรเจกต์ดาวเด่น ขณะที่ Ethereum และ Solana ยังคงร้อนแรง
นอกจากนี้ ยังมีข้อมูลอีกด้านที่น่าสนใจ คือ สถานการณ์การระดมทุน ในปี 2025 อุตสาหกรรมคริปโตสร้างสถิติใหม่ ด้วยจำนวนการระดมทุน 6,710 รายการ ซึ่งถูกจัดกลุ่มตามบล็อกเชนต่างๆ จากข้อมูลพบว่าจำนวนการระดมทุนลดลงอย่างมาก จาก 640 รายการเหลือ 293 รายการ แต่ยอดเงินรวมกลับเพิ่มขึ้นจาก 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 667 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉลี่ยต่อรายการเพิ่มจาก 5.57 ล้านดอลลาร์ เป็น 22.79 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า ในตลาดปัจจุบัน ทีมงานสตาร์ทอัพขนาดกลางและเล็กอาจเผชิญความยากลำบากมากขึ้น ในขณะที่นักลงทุนก็พร้อมลงทุนในโปรเจกต์ดาวเด่นมากขึ้น
ในด้านการจัดกลุ่มบล็อกเชน พบว่า Polygon มีมูลค่าการระดมทุนสูงสุดถึง 2.24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามมาด้วย Ethereum 1.57 พันล้านดอลลาร์ และ Solana 1.34 พันล้านดอลลาร์ แต่ที่ทำให้ Polygon เป็นผู้นำในอันดับนี้ ก็เพราะ Polymarket ได้รับการระดมทุนจำนวนมากกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ รายการการระดมทุนหลักๆ ยังคงเกิดขึ้นใน Ethereum, Solana, Bitcoin และในระบบนิเวศของ Base
ต่อไปนี้คือวิเคราะห์บล็อกเชนที่เป็นจุดสนใจในตลาด:
Ethereum: เรือเบาแล่นผ่านภูเขานับพัน สภาพพื้นฐานฟื้นตัวและราคายังคงทรงตัวใน “ช่วงเวลาที่ผิดปกติ”
ในฐานะบล็อกเชนชั้นนำ Ethereum ในปี 2025 สามารถอธิบายได้ว่า “เรือเบาแล่นผ่านภูเขานับพัน” หลังจากปี 2024 ที่เกิดการแยกตัวของ Layer 2 อย่างรุนแรง ทำให้ข้อมูลเชิงสถิติของระบบหยุดชะงัก ราคาตลาดก็ไม่เคลื่อนไหว ปี 2025 Ethereum กลับมีการเติบโตในข้อมูลเชิงสถิติ โดยเฉพาะในด้านปริมาณการซื้อขายใน DEX (เติบโต 38.8%) มูลค่าตลาด stablecoin (เติบโต 46%) และจำนวน address ที่ใช้งานบนเชน (เติบโต 71%) รวมถึงด้านการระดมทุนและจำนวนเงินทุนก็ยังคงนำหน้าบล็อกเชนอื่นๆ จากข้อมูลเหล่านี้ แสดงให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมของ Ethereum ได้รับการฟื้นฟูในปี 2025
แต่ในด้านราคาสกุลเงินและ TVL ก็ยังคงได้รับผลกระทบจากการปรับฐานของตลาดโดยรวม แต่เมื่อเทียบกับบล็อกเชนอื่นๆ ราคาของ ETH ก็แสดงความแข็งแกร่งมากกว่า
Solana: ความรุ่งเรืองและความล้มเหลวของ MEME โชคชะตาแห่งฟองสบู่ที่แตกแล้วเผยความเปราะบาง
เมื่อเทียบกับปี 2024 ปี 2025 Solana แสดงสถานะอีกแบบหนึ่ง: หลังจากความผันผวนอย่างรุนแรงในระบบนิเวศ ก็เปิดเผยความเปราะบางของระบบนิเวศนี้ ในช่วงต้นปี ตลาด MEME เริ่มเสื่อมถอยลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ Solana ไม่สามารถสร้างเรื่องราวใหม่ๆ ได้อีกต่อไป กลับกัน แพลตฟอร์มต่างๆ ก็ยังคงแข่งขันกันในเส้นทาง MEME coin อย่างต่อเนื่อง ถึงแม้ในด้านค่าธรรมเนียมและปริมาณการซื้อขายใน DEX จะเติบโตขึ้นอย่างมาก แต่ราคาสกุลเงิน ผู้ใช้งานรายปี และจำนวนธุรกรรมก็ลดลงอย่างรุนแรง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดกำลังใช้ “การลงคะแนนด้วยเท้า” ฟองสบู่ของ Solana ก็เหมือนจะถูกปล่อยออกไปแล้ว
BNB Chain: จากการป้องกันกลายเป็นบุกเต็มที่ “นักรบหกเหลี่ยม” ที่เติบโตแบบครบวงจร
BNB Chain ในปี 2025 เกิดการระเบิดอย่างเต็มรูปแบบ ในทุกมิติของข้อมูลก็แสดงการเติบโตเป็นบวก โดยเฉพาะรายได้ค่าธรรมเนียม ปริมาณการซื้อขายใน DEX มูลค่าตลาด stablecoin และความเคลื่อนไหวของผู้ใช้งานบนเชน ล้วนเติบโตมากกว่าหนึ่งเท่า ซึ่งเป็นสิ่งที่หาได้ยากในตลาดบล็อกเชนที่ซบเซา
แน่นอนว่าความสำเร็จนี้ก็มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ Binance ตั้งแต่ CZ เข้าร่วมกิจกรรมการตลาด ไปจนถึงการเปิดตัว Binance Alpha ซึ่งกลายเป็น “บทเรียนบังคับ” สำหรับนักเทรดรายย่อย รวมถึงการเปิดตัวแพลตฟอร์มใหม่อย่าง Aster ที่มุ่งเน้นการแข่งกับ Hyperliquid บล็อกเชน BNB จากการตอบโต้ในปี 2024 ก็กลายเป็นการบุกเต็มรูปแบบ และแนวรุกนี้ก็รุนแรงมาก จนอาจทำให้ BNB กลายเป็นคู่แข่งที่ไม่อาจมองข้ามได้สำหรับบล็อกเชนอื่นๆ
Hyperliquid: ม้าศึกม้ามืดแห่งปี ใช้ “รายได้จริง” สอนบทเรียนอุตสาหกรรม
เช่นเดียวกับ BNB Chain Hyperliquid ก็สร้างความโดดเด่นในปี 2025 นอกจากมูลค่าตลาดที่ลดลงเล็กน้อย (-5.3%) แล้ว ข้อมูลอื่นๆ ก็เติบโตเป็นบวก โดยหลายตัวชี้วัดมีอัตราการเติบโตสูงที่สุดในบรรดาบล็อกเชนทั้งหมด
ในปี 2025 Hyperliquid อยู่ในอันดับที่ 9 ของ TVL รายได้จากค่าธรรมเนียมอยู่ในอันดับที่ 3 ปริมาณการซื้อขายใน DEX อยู่ในอันดับที่ 6 และมูลค่าตลาด stablecoin อยู่ในอันดับที่ 5 จากอันดับเหล่านี้ Hyperliquid ได้กลายเป็นบล็อกเชนชั้นนำอย่างแท้จริง และในฐานะน้องใหม่ในตลาด ก็ประสบความสำเร็จอย่างมากในปีนี้ นอกจากนี้ ยังเป็นหนึ่งในไม่กี่บล็อกเชนในปี 2025 ที่สามารถสร้างรายได้จริงโดยไม่ต้องพึ่งพาแรงจูงใจจากเงินเฟ้อ
แต่ในช่วงหลัง Hyperliquid ก็เผชิญกับคู่แข่งที่แข็งแกร่ง เช่น Aster และ Lighter ซึ่งปริมาณการซื้อขายใกล้เคียงกันโดยไม่รู้ตัว ปี 2026 อาจเป็นปีที่ Hyperliquid ต้องเปลี่ยนบทบาทจากผู้ท้าทายเป็นผู้ตั้งรับ
Sui: การปลดล็อกสุดยอดและการ “นั่งยอง” ที่รอการฟื้นตัวจากฟองสบู่แตก
ในฐานะบล็อกเชนที่เคยเร่งรีบตาม Solana ในปี 2024 และได้รับความหวังจากตลาด Sui ในปี 2025 กลับเงียบสงบลง ข้อมูลราคาสกุลเงิน (ลดลง -64%) และ TVL (ลดลง -46.8%) ก็แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันจากตลาด สาเหตุหลักมาจาก Sui เข้าสู่ “ช่วงปลดล็อกอย่างหนาแน่น” นักลงทุนและทีมงานจำนวนมากปล่อยโทเค็นเข้าสู่ตลาด รวมกับภาวะตลาดที่ซบเซา ทำให้ราคาถูกกดดัน
ในด้านความเคลื่อนไหวของระบบนิเวศ ทั้งจำนวนผู้ใช้งานรายวันและจำนวนธุรกรรมรายวันก็แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากต้นปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าปีนี้ Sui อยู่ในช่วงเงียบงัน เพราะขาดเรื่องราวใหม่ๆ และไม่สามารถสร้างความตื่นเต้นในตลาด MEME ได้ อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลการระดมทุนและปริมาณการซื้อขายใน DEX ก็แสดงให้เห็นว่า ตลาดยังคงไม่ทอดทิ้ง Sui ไปเสียทีเดียว ปี 2026 อาจเป็นปีที่ฟองสบู่แตกและเกิดการปรับตัวใหม่
Tron: นักปฏิบัติที่เน้นการใช้งานจริง “ราชาเงินสด” ในเส้นทางการชำระเงิน
เส้นทางการพัฒนาของ Tron ในปี 2025 สร้างเรื่องราวใหม่ให้กับตลาดบล็อกเชน: ใช้ประโยชน์จากตลาด stablecoin อย่างต่อเนื่องและเงียบสงบ แม้ TVL และราคาสกุลเงินจะลดลงประมาณครึ่งหนึ่ง แต่ Tron ก็ยังคงสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมบนเชนได้ 184 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้น 126.9%) และปริมาณการซื้อขายใน DEX ก็ขยายตัว 224% สำหรับ Tron การเน้นไปที่การสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินด้วย stablecoin เป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลที่สุด ซึ่งทำให้มันกลายเป็นบล็อกเชนที่มีเสถียรภาพด้านเงินสดและความผูกพันของผู้ใช้งานสูง
ย้อนดูเส้นทางของบล็อกเชนในปี 2025 นี้ ไม่ใช่แค่เป็นเพียงรายงานผล แต่เป็นภาพสะท้อนของวิวัฒนาการของอุตสาหกรรม
บอร์ดข้อมูลสีแดง-เขียวบอกเราอย่างชัดเจน: ยุคของ “ม้าศึกหลายพันตัว” ในเส้นทางบล็อกเชนได้สิ้นสุดลงแล้ว สิ่งที่แทนที่คือ “การต่อสู้เพื่อความอยู่รอด” ที่โหดร้ายและ “การรวมกลุ่มแบบผูกขาด” ไม่ว่าจะเป็น Solana ที่เผชิญกับความกังวลเรื่องการไหลของผู้ใช้งานหลังจาก MEME ตลาดซบเซา หรือ Sui ที่ราคาถูกกดดันจากการปลดล็อกโทเค็น หรือ Movement, Scroll และบล็อกเชนใหม่ๆ ที่ล้มเหลวในตลาดรอง ก็พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าความรุ่งเรืองปลอมที่พึ่งพา VC และการสร้างภาพลวงตานั้นไม่สามารถดำเนินต่อไปได้อีกต่อไป
อย่างไรก็ตาม ในความล้มเหลวและการลดลงอย่างต่อเนื่อง เรายังเห็นความแข็งแกร่งของอุตสาหกรรมที่กำลังพัฒนา BNB Chain ด้วยการเติบโตแบบระเบิดของระบบนิเวศ Hyperliquid ที่สร้างรายได้จริงอย่างสุดยอด และ Tron ที่เน้นการใช้งานจริงในเส้นทางการชำระเงิน ก็ชี้ให้เห็นกฎเกณฑ์การอยู่รอดในปี 2026: อยู่รอด ไม่ใช่แค่เล่าเรื่องราว แต่ต้องทำเงิน; ไม่ใช่แค่สร้างปริมาณ แต่ต้องมีผู้ใช้งานจริง
ความหนาวเย็นในปี 2025 อาจเจ็บปวด แต่ก็สามารถกำจัดฟองสบู่ที่ฝังอยู่ในบล็อกเชนมานานได้ ในอนาคตปี 2026 เรามีเหตุผลที่จะเชื่อว่า บนฐานรากที่สะอาดและเป็นจริงมากขึ้นนี้ บล็อกเชนจะไม่ใช่แค่สนามพนันสำหรับการเก็งกำไรอีกต่อไป แต่จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลกที่รองรับการแลกเปลี่ยมูลค่าขนาดใหญ่
(เนื้อหาข้างต้นได้รับอนุญาตให้คัดลอกและเผยแพร่โดยพันธมิตร PANews, ลิงก์ต้นฉบับ __)
