Gate วิจัย: เส้นทางการซื้อขายสินทรัพย์ดั้งเดิมของตลาดแลกเปลี่ยนแยกออกจากกัน, Gate สร้างระบบสมดุลคำสั่งซื้อแบบครบวงจรสำหรับสินทรัพย์ถาวร

สรุป

• Gate เป็นตลาดแลกเปลี่ยนเดียวที่สามารถครอบคลุมสินทรัพย์ทุกประเภทในสัญญาถาวร (โหมด Orderbook) ทั้งหุ้น โลหะ ดัชนี อัตราแลกเปลี่ยน สินค้าหลัก และสินค้าโภคภัณฑ์ สำหรับผู้ใช้งานมืออาชีพที่ชื่นชอบการเทรดแบบออเดอร์บุ๊ค ความโปร่งใสของลึกของคำสั่ง และ API การเทรด Gate มอบประสบการณ์การเทรดแบบ TradFi ที่ครอบคลุมที่สุดและใกล้เคียงกับแนวคิดของสัญญาเดิมในคริปโตมากที่สุด
• คู่แข่งส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่โมดูล CFD แบบแยกต่างหาก โดยใช้สินทรัพย์หลายประเภทและเกณฑ์ต่ำเพื่อรองรับผู้ใช้งานข้ามกลุ่ม ในขณะที่ข้อได้เปรียบที่แตกต่างของ Gate อยู่ที่การนำสินทรัพย์ดั้งเดิมมารวมอยู่ในกรอบของออเดอร์บุ๊คถาวรแบบรวมศูนย์ เป็นโครงสร้างพื้นฐานของอนุพันธ์ที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้ เพื่อสร้างความแตกต่างในระดับกลไกของสัญญาในเลเยอร์ออเดอร์บุ๊คถาวร
• เมื่ออุตสาหกรรมเปลี่ยนจากการสะสมผลิตภัณฑ์ไปสู่การแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐานการเทรด โหมดการจับคู่แบบเปิดเผย ความโปร่งใสของโครงสร้างสภาพคล่อง และแนวทางการเทรดที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้ จะใกล้เคียงกับแนวทางของ RWA (สินทรัพย์ที่สร้างรายได้จากสินทรัพย์จริง) ในระยะยาวมากขึ้น Gate จัดการครอบคลุมสินทรัพย์หลายประเภทด้วยโครงสร้างออเดอร์บุ๊คแบบรวมศูนย์ ซึ่งเป็นการสร้างความสามารถในการขยายตัวในอนาคตสำหรับการเทรดสินทรัพย์ที่ซับซ้อนและเป็นจริงมากขึ้น

1. คำจำกัดความของรูปแบบผลิตภัณฑ์ในตลาด

ในกลยุทธ์ TradFi ของตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตหลัก ความแตกต่างสำคัญไม่ได้อยู่ที่จำนวนสินทรัพย์ดั้งเดิมที่เปิดให้เทรด แต่เป็นรูปแบบการเทรดของสินทรัพย์เหล่านั้นที่ถูกนำเข้าสู่ตลาด รูปแบบผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกันจะกำหนดวิธีการจับคู่การซื้อขาย ค่าราคา (เช่น ดัชนี/มาร์กอัป) และกลไกการบริหารความเสี่ยง รวมถึงประสบการณ์การเทรดและกลยุทธ์ที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้ในกรอบของอนุพันธ์คริปโต

จากความแตกต่างด้านกลไกการเทรด ปัจจุบัน สินค้าอนุพันธ์ใน TradFi ของ CEX สามารถแบ่งเป็นสองกลุ่มหลัก:

• กลุ่มแรกคือ สัญญาถาวรแบบดั้งเดิม (Orderbook) ซึ่งนำหุ้น ดัชนี อัตราแลกเปลี่ยน หรือสินค้าโภคภัณฑ์เข้าสู่ระบบออเดอร์บุ๊ค การซื้อขายจะดำเนินการโดยการจับคู่คำสั่งซื้อและขาย และใช้กรอบของอัตราดอกเบี้ยและค่าระวางในคริปโตเป็นหลัก เช่นเดียวกับการคำนวณราคามาร์กอัปและอัตราดอกเบี้ยตามดัชนีภายนอกหรือราคาที่อ้างอิง ทำให้สินทรัพย์ใน TradFi มีความลึกของคำสั่งซื้อที่มองเห็นได้ การวางคำสั่ง การสร้างตลาด และ API มีความใกล้เคียงกับประสบการณ์ของสัญญาเดิมในคริปโต เหมาะสำหรับกลุ่มสถาบันและผู้ใช้งาน API เป็นหลัก
• กลุ่มที่สองคือ โมดูล CFD (Quote) ของ TradFi ซึ่งเน้นที่การเสนอราคาสองด้านโดยแพลตฟอร์มหรือผู้ให้บริการสภาพคล่อง การซื้อขายจะเป็นไปตามคำเสนอราคา bid/ask ซึ่งขาดความลึกของออเดอร์บุ๊คและระบบ Maker ข้อดีคือสินทรัพย์หลากหลายและเกณฑ์ต่ำ แต่การกำหนดราคา ค่าธรรมเนียม สัญญาณข้ามคืน และเส้นทางการปิดสถานะขึ้นอยู่กับกลไกของแพลตฟอร์ม ซึ่งจำกัดความสามารถในการนำกลับมาใช้กลยุทธ์ ทำให้เหมาะกับการเทรดแบบความถี่ต่ำและแนวโน้มเป็นหลัก

I. สัญญาถาวร vs CFD

ความแตกต่างด้านรูปแบบผลิตภัณฑ์และกลไกการเทรด ทำให้กลยุทธ์และแนวทางระยะยาวของแต่ละแพลตฟอร์มแตกต่างกันอย่างชัดเจน

2. การวิเคราะห์เมทริกซ์ข้อมูลหลัก

2.1 เมทริกซ์การครอบคลุมของสัญญาถาวร (Orderbook) — ข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ของ Gate

จากเมทริกซ์การครอบคลุม พบว่า Gate ได้สร้างตำแหน่งผู้นำที่ชัดเจนในสินทรัพย์ดั้งเดิมในระบบออเดอร์บุ๊ค ปัจจุบัน Gate เป็นแพลตฟอร์มเดียวที่สามารถครอบคลุมสินทรัพย์ทุกประเภทในสัญญาถาวร โดยสามารถเทรดหุ้น โลหะ ดัชนี อัตราแลกเปลี่ยน และสินค้าโภคภัณฑ์ในระบบออเดอร์บุ๊คเดียวกันได้ พร้อมกันนี้ Gate เป็นตลาดเดียวที่นำดัชนีและสินค้าโภคภัณฑ์เข้าสู่ระบบออเดอร์บุ๊คอย่างแท้จริง การนำสินทรัพย์ TradFi เข้าสู่ระบบออเดอร์บุ๊คโดยตรง แทนที่จะใช้โมดูล CFD ที่อ้างอิงราคา เป็นการเลือกใช้วิธีการเทรดที่ใกล้เคียงกับการเทรดจริงมากขึ้น กล่าวคือ ราคาจะถูกกำหนดโดยกลไกการจับคู่ในตลาด มีความลึกของคำสั่ง มีความสามารถในการวางคำสั่งและสร้างตลาด สินทรัพย์ใน TradFi จึงสามารถนำไปใช้ในกลยุทธ์เชิงปริมาณและ API ได้โดยตรง เช่นเดียวกับ BTC, ETH

II. การครอบคลุมของตลาด TradFi Orderbook ของตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตหลัก

คำอธิบายการนับรวม: นับเฉพาะสัญญาถาวรที่สนับสนุนกลไก Orderbook เท่านั้น ไม่รวมโมดูล CFD / Quote

ในด้านหุ้น Gate ได้เปิดตัวสินทรัพย์ที่รองรับ Orderbook แล้ว 16 รายการ ซึ่งอยู่ในระดับแนวหน้าในกลุ่มแพลตฟอร์มเดียวกัน ปัจจุบันครอบคลุมทั้งหุ้นเทคโนโลยีหลักอย่าง AAPL, NVDA, TSLA รวมถึงสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับคริปโตอย่าง COIN, MSTR และต่อยอดไปยังดัชนีเช่น QQQ, TQQQ ซึ่งช่วยให้นักเทรดมืออาชีพสามารถเทรดสินทรัพย์หลักในตลาดหุ้น สินทรัพย์เชื่อมโยงคริปโต และดัชนีในระบบออเดอร์บุ๊คเดียวกัน สร้างโครงสร้างการเทรดและการป้องกันความเสี่ยงที่ครอบคลุมมากขึ้น

ในด้านโลหะ Gate ครอบคลุมทองคำ เงิน รวมถึงโลหะอุตสาหกรรมอย่างแพลทินัม พาลาเดียม ทองแดง อะลูมิเนียม และนิกเกิล ในบริบทปี 2026 ที่ราคาสินค้าโลหะมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นและความผันผวนสูงขึ้น การครอบคลุมหลายชั้นนี้ ช่วยให้สินทรัพย์โลหะสามารถรองรับกลยุทธ์การเทรดในเชิงป้องกันความเสี่ยง แนวโน้มเศรษฐกิจ และวัฏจักรอุตสาหกรรมในระบบออเดอร์บุ๊คเดียวกัน เพิ่มความสามารถในการเทรดและกลยุทธ์

นอกจากนี้ Gate ยังมีสัญญาในดัชนีเช่น NAS100, UK100, SPX500, US30, HK50, JPN225 ซึ่งทั้งหมดดำเนินการในระบบออเดอร์บุ๊ค ทำให้เกิดข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่ยากจะลอกเลียนแบบ

นอกจากนี้ สกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ในระบบสัญญาถาวร ก็ได้ดำเนินการจริงแล้ว แม้จำนวนจะยังขยายตัวอยู่ แต่โมเดลเทคโนโลยี การบริหารความเสี่ยง และสภาพคล่องได้รับการพิสูจน์แล้ว โดยเฉพาะในสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น XTI (WTI) และ XBR (Brent) ซึ่งเปิดให้เทรดจริงในระบบออเดอร์บุ๊คแล้ว ในบริบทปี 2026 ที่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานมีความผันผวนสูง สินค้าหลักอย่างน้ำมันดิบถูกรวมเข้าสู่ระบบออเดอร์บุ๊คอย่างเต็มรูปแบบ ช่วยให้การป้องกันความเสี่ยง การเทรดแนวโน้ม และการจัดสรรสินทรัพย์ข้ามสินทรัพย์สามารถทำได้อย่างมีประสิทธิภาพในกรอบของอนุพันธ์คริปโตแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นการเสริมความได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ของ Gate ในตลาดสัญญาถาวรของ TradFi

2.2 เปรียบเทียบโมดูล CFD ของ TradFi กับคู่แข่ง — จุดแข็งหลักของคู่แข่ง

ในด้านโมดูล CFD ของ TradFi ตลาดแสดงความแตกต่างอย่างชัดเจนจากกลไกสัญญาถาวรแบบออเดอร์บุ๊ค ซึ่งเน้นที่การมีสินทรัพย์หลายประเภท เป้าหมายหลักคือการลดเกณฑ์และรองรับผู้ใช้งานข้ามกลุ่มอย่างรวดเร็ว รูปแบบผลิตภัณฑ์เป็นแบบอ้างอิงราคาสองด้าน (Quote) ซึ่งไม่มีความลึกของออเดอร์บุ๊คและระบบ Maker ข้อดีคือสินทรัพย์หลากหลายและเกณฑ์ต่ำ แต่การกำหนดราคา ค่าธรรมเนียม สัญญาข้ามคืน และเส้นทางการปิดสถานะ ขึ้นอยู่กับกลไกของแพลตฟอร์ม ซึ่งจำกัดความสามารถในการนำกลยุทธ์กลับมาใช้ใหม่ ทำให้เหมาะกับการเทรดแนวโน้มและความถี่ต่ำเป็นหลัก

III. เปรียบเทียบโมดูล CFD ของตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตหลัก

คำอธิบายการนับรวม: นับเฉพาะแพลตฟอร์มที่มีโมดูล CFD / Quote แบบอิสระ ไม่รวมสัญญาถาวร

ในบริบทนี้ ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตหลักหลายแห่งครอบคลุมสินทรัพย์หุ้น อัตราแลกเปลี่ยน และดัชนีในระดับที่กว้างขึ้น เมื่อเทียบกับ Gate ซึ่งแม้จะมีสินค้าหุ้น CFD อยู่บ้าง แต่ก็มีการลงทุนในด้านทรัพยากรอย่างจำกัด จากจำนวนสินทรัพย์ที่ครอบคลุม ปัจจุบัน Gate มี 69 หุ้น 17 ดัชนี 47 คู่สกุลเงิน และสินทรัพย์โลหะและสินค้าโภคภัณฑ์ในระดับพื้นฐาน แต่เป็นเพียงส่วนเสริม ไม่ใช่กลยุทธ์หลักของแพลตฟอร์ม

โดยภาพรวม จุดแข็งของ Gate ไม่ใช่การมีสินทรัพย์ในรายการมากที่สุด แต่คือความสามารถในการเทรดสินทรัพย์เหล่านั้นในลักษณะเดียวกับคริปโต เช่น มีความลึกของคำสั่ง มีการค้นหาราคาอย่างต่อเนื่อง สามารถวางคำสั่งและสร้างตลาดได้จริง ซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้กลไกการเทรดของ Gate แตกต่างและโดดเด่น

3. ความแตกต่างด้านประสบการณ์ผู้ใช้และข้อเท็จจริง (Qualitative Analysis)

นอกจากจำนวนสินทรัพย์แล้ว การดำเนินงานของผลิตภัณฑ์ ประสบการณ์ผู้ใช้ และอัตราค่าธรรมเนียม ก็มีผลต่อการเลือกใช้งานของผู้ใช้

3.1 การมองเห็นสินทรัพย์และข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ

ในด้านการมองเห็นสินทรัพย์และกลยุทธ์การปฏิบัติตามกฎระเบียบ Gate เลือกใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากกว่า สินค้าหุ้นใน TradFi จะเปิดให้เฉพาะผู้ใช้งานที่ล็อกอินเท่านั้น ผู้เยี่ยมชมทั่วไปไม่สามารถดูข้อมูลได้ ซึ่งจำกัดการเก็บข้อมูลโดยเครื่องมือค้นหาและการดึงดูดผู้ใช้งานใหม่ในระดับธรรมชาติ นอกจากนี้ Gate ยังใช้การตั้งชื่อสินทรัพย์อย่างชัดเจน เช่น การใช้คำนำหน้า X หรือคำต่อท้าย ONDO (เช่น TESLAX, APPLON) เพื่อเน้นความเป็นสินทรัพย์สังเคราะห์หรือโทเคน ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ แต่ก็อาจทำให้ผู้ใช้งานเข้าใจผิดว่าเป็นหุ้นจริง

ในทางตรงกันข้าม M*** และ B****** ใช้กลยุทธ์ที่เข้มข้นกว่า โดยเปิดให้ผู้เยี่ยมชมทั่วไปดูข้อมูลสินค้าหุ้นในเครือข่ายโดยตรง เช่น การแสดงรหัสหุ้น AAPL, TSLA ซึ่งช่วยให้การดึงดูดผู้ใช้งานใหม่เป็นไปอย่างรวดเร็วและง่ายดาย การเข้าใจข้อมูลก็ง่ายขึ้นมาก ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ดีสำหรับการเติบโตและการเปลี่ยนแปลงความเข้าใจของผู้ใช้งาน แต่ก็อาจเสี่ยงต่อความซับซ้อนด้านกฎระเบียบและความสอดคล้อง

3.2 อัตราค่าธรรมเนียมและการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์

ในด้านค่าธรรมเนียมของผลิตภัณฑ์ TradFi Gate และ B****** ใช้โมเดลราคาที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน โดย Gate ยังคงใช้โมเดลค่าธรรมเนียมแบบคงที่ตามจำนวนมือเทรด ในขณะที่ B****** ใช้โมเดลค่าธรรมเนียมตามมูลค่าการเทรด (เปอร์เซ็นต์ของยอดเทรด) ในโมเดลนี้ ค่าธรรมเนียมจะเปลี่ยนตามราคาทองคำ

IV. โครงสร้างค่าธรรมเนียมของ B****** TradFi / Gate / ค่าธรรมเนียมของ TradFi

ยกตัวอย่างเช่น การเทรดทองคำ (XAUUSD) ในขนาด 1 มือ = 100 ออนซ์ Gate ใช้ค่าธรรมเนียมแบบคงที่ต่อมือ โดยผู้ใช้งานทั่วไป (VIP4 หรือต่ำกว่า) คิดค่าธรรมเนียมประมาณ 6 ดอลลาร์ต่อมือ ส่วนผู้ใช้งานระดับสูง (VIP5 ขึ้นไป) ลดเหลือประมาณ 5.4 ดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมนี้ไม่ขึ้นอยู่กับราคาทองคำหรือมูลค่าการเทรดล่วงหน้า ทำให้สามารถคาดการณ์ได้ชัดเจน

ในทางตรงกันข้าม B****** ใช้โมเดลค่าธรรมเนียมเปอร์เซ็นต์ตามมูลค่าการเทรด โดยสมมุติว่าการเทรด 1 มือ = 100 ออนซ์ ค่าธรรมเนียมสำหรับผู้ใช้งานทั่วไปอยู่ที่ 0.05% (ลดเหลือ 0.045% เมื่อชำระด้วย BNB) สำหรับผู้ใช้งานระดับสูงสุด (VIP9) ค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 0.017% (BNB 0.0153%) ค่าธรรมเนียมนี้จะเปลี่ยนตามราคาทองคำแบบเส้นตรง

เมื่อเทียบในขนาด 1 มือ = 100 ออนซ์ ค่าธรรมเนียมของ Gate และ B****** จะเท่ากันในช่วงราคาทองคำประมาณ 120–133 ดอลลาร์/ออนซ์ สำหรับผู้ใช้งานทั่วไป และ 318–353 ดอลลาร์/ออนซ์ สำหรับระดับสูงสุด ซึ่งในตลาดจริง ราคาทองคำมักสูงกว่าระดับนี้มาก ทำให้ในสถานการณ์ปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมของ Gate โดยรวมในกลุ่มการเทรดขนาดเล็กถึงกลาง มีความสามารถในการแข่งขันสูงกว่า โดยเฉพาะในกลุ่ม:

• การเทรดด้วยจำนวนมือหรือจำนวนคำสั่งน้อย เพื่อหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นตามราคา
• การเทรดแบบความถี่สูงหรือกลยุทธ์ เน้นความเสถียรและความคาดการณ์ของต้นทุนต่อคำสั่ง
• การย้ายผู้ใช้งานจาก TradFi / CFD ไปสู่แพลตฟอร์มที่ใช้โมเดลค่าธรรมเนียมแบบคงที่

ด้านการตลาดและเนื้อหา Gate ลงทุนและดำเนินกิจกรรมด้าน TradFi อย่างต่อเนื่อง โดยจากข้อมูลในแอปและเว็บไซต์ ปัจจุบัน Gate ได้เปิดตัวกิจกรรมมากกว่า 10 รายการ เช่น การให้รางวัลเทรด การแจกทองคำจริง งานสำหรับมือใหม่ การให้ทดลองเทรดและสะสมแต้ม พร้อมอัปเดตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ Gate ยังมีประกาศ คำแนะนำ และเนื้อหาเกี่ยวกับ TradFi มากกว่า 10 ชิ้น ครอบคลุมการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ กฎของสัญญา การปรับเลเวอเรจและการบริหารความเสี่ยง การวิเคราะห์ และคำแนะนำสำหรับมือใหม่ ทำให้เกิดระบบกิจกรรมและการศึกษาอย่างครบถ้วน

ในด้านการนำเสนอผลิตภัณฑ์ Gate จัดวางโมดูล TradFi ไว้บนหน้าแรกของแอปและเว็บไซต์อย่างเด่นชัด เป็นแกนหลักของกลยุทธ์ ช่วยลดต้นทุนในการค้นหาและเข้าใจของผู้ใช้งาน ในขณะที่ B****** มีทางเข้าสำหรับ TradFi ที่ซับซ้อนกว่าและเน้นการใช้งานเป็นฟังก์ชันเสริม โดยมีจำนวนกิจกรรมและเนื้อหาน้อยกว่า โดยรวมแล้ว Gate ใช้กลยุทธ์การดำเนินกิจกรรมและการให้ข้อมูลอย่างเข้มข้น เพื่อเสริมสร้างการรับรู้ การเปลี่ยนแปลงและการศึกษาในกลุ่มผู้ใช้งาน TradFi ได้อย่างชัดเจน

3.3 กลยุทธ์และแนวทางของโมเดลการเทรด

3.3.1 ตัวเลือกกลยุทธ์ของแต่ละแพลตฟอร์ม

ในตลาด TradFi การเลือกกลยุทธ์การเทรดสินทรัพย์ดั้งเดิมสะท้อนถึงตำแหน่งกลยุทธ์และโครงสร้างผลิตภัณฑ์ของแต่ละแพลตฟอร์ม:

• B**** เน้นกลยุทธ์ CFD อย่างเดียว:** ในสัญญาถาวร B****** ไม่สนับสนุนสินทรัพย์ TradFi ดั้งเดิมทั้งหมด สินทรัพย์ดั้งเดิมจะอยู่ในโมดูล CFD แยกต่างหาก ทำให้ผู้ใช้งานคริปโตและผู้ใช้งาน TradFi ถูกแยกออกจากกันอย่างชัดเจน กลไกการเทรดและการจับคู่จะไม่ปะปนกัน
• B**** ใช้กลยุทธ์แบบผสม:** ในสัญญาถาวร B****** รองรับหุ้นและโลหะ แต่สินทรัพย์ประเภทอื่น เช่น ดัชนี อัตราแลกเปลี่ยน สินค้าโภคภัณฑ์ ต้องใช้โมดูล CFD ของ TradFi เมื่อผู้ใช้งานเปลี่ยนจากหน้าหลักไปยังหน้าของ TradFi จะต้องเข้าสู่ระบบใหม่หรือยืนยันตัวตน ซึ่งมีค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนแปลงหน้าจอและเซสชัน
• กลยุทธ์ Orderbook สำหรับสินทรัพย์ดั้งเดิมของ Gate: Gate ใช้กลยุทธ์ครอบคลุมสินทรัพย์ดั้งเดิมทั้งหุ้น โลหะ ดัชนี อัตราแลกเปลี่ยน และสินค้าโภคภัณฑ์ ด้วยกลไกสัญญาถาวรแบบออเดอร์บุ๊ค ไม่ใช่โมดูล CFD ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์เหล่านี้เข้าสู่ตลาดในรูปแบบอนุพันธ์มาตรฐาน ราคาจะถูกกำหนดโดยออเดอร์บุ๊คตามอุปสงค์และอุปทาน ผู้ใช้งานจะเห็นสภาพคล่องและสามารถวางคำสั่งและสร้างตลาดได้จริง แม้สินทรัพย์จะอยู่ในกลุ่มต่าง ๆ แต่กลไกการจับคู่และกฎเกณฑ์จะเป็นแบบเดียวกัน ทำให้สามารถนำกลยุทธ์และกลไกการเทรดไปใช้ซ้ำได้ในหลายสินทรัพย์

3.3.2 ความหมายเชิงกลยุทธ์ของการเลือกโมเดล

กลยุทธ์ทั้งสามแบบนี้สะท้อนแนวคิดและเป้าหมายที่แตกต่างกัน โดย B****** และ B****** เลือกแนวทาง “แยก” เพื่อรองรับสินทรัพย์คริปโตและ TradFi ในระบบที่แยกกัน ซึ่งช่วยให้สามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์ได้รวดเร็วและตอบสนองความต้องการของตลาดได้ดี ในขณะที่ Gate เลือกใช้โครงสร้างออเดอร์บุ๊คแบบรวมศูนย์ เพื่อสร้างแพลตฟอร์มเป็นกลไกกลางที่เป็นกลางที่สุด กลไกออเดอร์บุ๊คไม่ใช่การเป็นคู่แข่งโดยตรงของผู้ใช้งาน แต่เป็นกลไกการจับคู่ที่ไม่ผูกพันกับความเสี่ยงด้านราคาหรือความเสี่ยงด้านทิศทาง ซึ่งทำให้สามารถเน้นไปที่การสร้างสภาพคล่องและประสิทธิภาพของตลาดได้อย่างต่อเนื่อง

สำหรับกลุ่มผู้ใช้งานที่ต้องการความโปร่งใส ความลึกของตลาด และความเสี่ยงที่ควบคุมได้ กลไกออเดอร์บุ๊คเป็นทางเลือกที่เหมาะสมที่สุด

3.3.3 วิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์ระยะยาว

จากมุมมองด้านโครงสร้างการเทรดและกลไกความเสี่ยง กลยุทธ์การเทรดแบบออเดอร์บุ๊คมีความสามารถในการขยายตัวในระยะยาวสูง เนื่องจากแพลตฟอร์มทำหน้าที่เป็นกลไกจับคู่และสร้างสภาพคล่องเท่านั้น ไม่เข้าไปเป็นคู่แข่งด้านราคาหรือความเสี่ยงด้านทิศทาง ซึ่งช่วยให้สามารถมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาความลึกของตลาด การเพิ่มประสิทธิภาพของกลไกการจับคู่ และการสร้างโครงสร้างตลาดที่โปร่งใสและเป็นมาตรฐาน ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ RWA (สินทรัพย์ที่สร้างรายได้จากสินทรัพย์จริง) ในอนาคต

ตลาด RWA ที่เติบโตอย่างเต็มที่ ควรมีการค้นหาราคาอย่างโปร่งใส โครงสร้างสภาพคล่องที่เปิดเผย และโครงสร้างพื้นฐานการเทรดที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้ กลไกออเดอร์บุ๊คเป็นกลไกหลักของการสร้างตลาดในลักษณะนี้ ซึ่ง Gate ได้ใช้แนวทางนี้ในสินทรัพย์ดั้งเดิมของ TradFi อยู่แล้ว เป็นการสร้างรากฐานสำหรับการเทรดสินทรัพย์จริงในอนาคตอย่างเป็นมาตรฐานและมีประสิทธิภาพ

4. สรุป: Gate กำลังพัฒนาจากการขยายสินทรัพย์สู่การอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานการเทรด

จากการวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ด้านผลิตภัณฑ์ ข้อมูลหลัก และเส้นทางของแพลตฟอร์ม จะเห็นได้ว่า ความแตกต่างที่แท้จริงของ Gate ในตลาด TradFi ไม่ใช่การมีสินทรัพย์ดั้งเดิมมากขึ้น แต่คือการใช้โครงสร้างการเทรดแบบใดในการรองรับสินทรัพย์เหล่านั้น เมื่ออุตสาหกรรมส่วนใหญ่อยู่ในช่วงขยายผลิตภัณฑ์ TradFi ไปสู่โมเดล CFD ที่ครอบคลุมสินทรัพย์น้อยและเน้นความง่ายในการเข้าถึง Gate เลือกเส้นทางที่เน้นโครงสร้างพื้นฐานระดับลึก คือ การนำสินทรัพย์ TradFi เข้าสู่ระบบออเดอร์บุ๊คถาวรแบบรวมศูนย์ ซึ่งทำให้ราคากลายเป็นผลจากกลไกการจับคู่ในตลาดอย่างแท้จริง สร้างความโปร่งใสและความลึกของตลาดที่สามารถวางคำสั่งและสร้างตลาดได้อย่างเต็มที่

แนวทางนี้ไม่ใช่การต่อยอดผลิตภัณฑ์ TradFi แบบเดิม แต่เป็นการสร้างโครงสร้างพื้นฐานของอนุพันธ์ที่สามารถรองรับสินทรัพย์หลายประเภทในแพลตฟอร์มเดียวกันอย่างเป็นมาตรฐานและยืดหยุ่นที่สุด กลไกออเดอร์บุ๊คช่วยให้เกิดการค้นหาราคาอย่างเปิดเผยและเป็นธรรม ผู้ใช้งานสามารถวางคำสั่งและสร้างตลาดได้อย่างเต็มที่ ซึ่งเป็นกลไกที่เหมาะสมสำหรับกลยุทธ์เชิงปริมาณ การป้องกันความเสี่ยงแบบครอบคลุม และการสร้างตลาดในระดับสูงสุด

กลยุทธ์ระยะยาวของ Gate คือ การสร้างแพลตฟอร์มเป็นโครงสร้างพื้นฐานของการเทรดสินทรัพย์จริงในอนาคต โดยเน้นความโปร่งใส ความเป็นมาตรฐาน และความสามารถในการนำกลับมาใช้ใหม่ของกลไกการเทรด ซึ่งจะเป็นรากฐานสำคัญสำหรับการพัฒนาตลาด RWA ที่มีความซับซ้อนและเป็นมาตรฐานในอนาคต

5. สรุปเชิงกลยุทธ์ของ Gate ในตลาด TradFi

โดยรวมแล้ว จุดแข็งของ Gate ไม่ใช่การมีสินทรัพย์ดั้งเดิมมากขึ้น แต่คือการนำสินทรัพย์เหล่านั้นเข้าสู่โครงสร้างการเทรดแบบออเดอร์บุ๊คถาวรในแพลตฟอร์มเดียวกัน ซึ่งเป็นการสร้างความแตกต่างเชิงกลยุทธ์ในระดับกลไกและโครงสร้างพื้นฐาน

เมื่ออุตสาหกรรมเปลี่ยนจากการแข่งขันด้านจำนวนสินทรัพย์ ไปสู่การแข่งขันด้านกลไกการเทรด โครงสร้างพื้นฐานแบบออเดอร์บุ๊คจะกลายเป็นหัวใจสำคัญของการสร้างตลาดที่โปร่งใสและเป็นมาตรฐานในระยะยาว Gate จึงมุ่งเน้นไปที่การสร้างแพลตฟอร์มเป็นกลไกกลางที่เป็นกลางที่สุด โดยไม่เข้าไปเป็นคู่แข่งด้านราคาหรือความเสี่ยงของผู้ใช้งาน แต่เน้นไปที่การสร้างสภาพคล่องและประสิทธิภาพของตลาดอย่างต่อเนื่อง

ในมุมมองระยะยาว โครงสร้างนี้สอดคล้องกับแนวทางของตลาด RWA ที่ต้องการความโปร่งใส ความเป็นมาตรฐาน และความสามารถในการนำกลับมาใช้ใหม่ของกลไกการเทรด ซึ่ง Gate ได้วางรากฐานไว้แล้วในสินทรัพย์ดั้งเดิมของ TradFi ทำให้สามารถรองรับการขยายตัวของสินทรัพย์จริงในอนาคตอย่างมีประสิทธิภาพและเป็นมาตรฐาน

6. กลยุทธ์และแนวทางการพัฒนาของ Gate

จากการวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์และโครงสร้างของแพลตฟอร์ม สามารถสรุปได้ว่า จุดแข็งและโอกาสในระยะยาวของ Gate อยู่ที่การสร้างแพลตฟอร์มเป็นโครงสร้างพื้นฐานของการเทรดสินทรัพย์หลายประเภทในรูปแบบอนุพันธ์มาตรฐานและยืดหยุ่นที่สุด จุดเน้นคือ:

• การใช้โครงสร้างออเดอร์บุ๊คแบบรวมศูนย์เป็นกลไกหลักของการเทรด
• การสร้างความโปร่งใสและความลึกของตลาดที่สามารถวางคำสั่งและสร้างตลาดได้จริง
• การรองรับสินทรัพย์หลายประเภทในแพลตฟอร์มเดียวกัน โดยใช้กลไกเดียวกัน ทำให้สามารถนำกลยุทธ์และกลไกการเทรดไปใช้ซ้ำได้ในหลายสินทรัพย์
• การสร้างความสามารถในการขยายตัวในอนาคตของตลาดสินทรัพย์จริงและ RWA ที่เป็นมาตรฐาน

กลยุทธ์นี้จะทำให้ Gate กลายเป็นแพลตฟอร์มที่เป็นกลางและเป็นโครงสร้างพื้นฐานของการเทรดสินทรัพย์ในอนาคต ซึ่งสามารถรองรับการเติบโตของตลาด RWA และสินทรัพย์จริงในระดับสากลอย่างมีประสิทธิภาพและยั่งยืน