สาระสำคัญ
-
หุ้นส่วน 8% ของ FTX ใน Anthropic ในช่วงแรก ปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ หลังจากที่บริษัท AI มีมูลค่าประมาณ 380 พันล้านดอลลาร์ — โอกาสที่พลาดไปอย่างมหาศาล
-
FTX ขายหุ้นใน Anthropic ไปประมาณ 1.3–1.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงล้มละลาย นานก่อนที่กระแส AI จะผลักดันมูลค่าการประเมินสูงขึ้น
-
หาก FTX ถือครองการลงทุนนี้ ผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นอาจเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าของส่วนขาดทุนจากการล้มละลายที่ 9 พันล้านดอลลาร์ — อาจเปลี่ยนแปลงภาพรวมทางการเงินของบริษัท
ในหนึ่งในเรื่องราว “ถ้าเป็นไปได้” ที่สะเทือนใจที่สุด ณ จุดตัดของคริปโตเคอร์เรนซี การล้มละลาย และปัญญาประดิษฐ์ การลงทุนใน Anthropic ในช่วงแรกของ FTX ซึ่งล้มเหลว ได้กลายเป็นสัญลักษณ์ที่โดดเด่นของความสูญเสียโชคลาภท่ามกลางกระแส AI ที่ยังคงดำเนินอยู่
FTX ซึ่งนำโดยแซม แบคแมน-ฟรีด ลงทุน 500 ล้านดอลลาร์ในสตาร์ทอัป AI ในปี 2021 ขณะที่ Anthropic มีมูลค่าประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ สัดส่วนนี้ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 8% ของบริษัท ปัจจุบันจะมีมูลค่าประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ หลังจากรอบระดมทุนล่าสุด — ให้ผลตอบแทนถึง 60 เท่า
การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Anthropic
เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 Anthropic ประกาศปิดรอบระดมทุน Series G มูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าหลังการระดมทุนอยู่ที่ 380 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในรอบระดมทุนซอฟต์แวร์เอกชนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้ รอบนี้นำโดยกองทุนความมั่งคั่งของสิงคโปร์ GIC และ Coatue Management พร้อมด้วยนักลงทุนชั้นนำอย่าง D.E. Shaw Ventures, Dragoneer, Founders Fund, ICONIQ และ MGX
การระดมทุนจำนวนมากนี้เน้นย้ำถึงตำแหน่งของ Anthropic ในฐานะผู้ให้บริการ AI สำหรับองค์กรชั้นนำ ซึ่งขับเคลื่อนโดยกลุ่มโมเดล Claude บริษัทรายงานรายได้ประจำปีอยู่ที่ 14 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโตมากกว่าหลายเท่าตลอดสามปีที่ผ่านมา
แหล่งข้อมูล: anthropic
การขายในบังคับ: ยาเม็ดขมของการล้มละลาย
การล่มสลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ทำให้ต้องขายทรัพย์สินเพื่อชำระหนี้ สถานการณ์นี้ทำให้ขายหุ้นใน Anthropic เป็นระยะ ๆ ในระหว่างกระบวนการล้มละลาย ในปี 2024 FTX ขายหุ้นส่วนใหญ่ในมูลค่า 884 ล้านดอลลาร์ ให้กับกลุ่มผู้ซื้อ รวมถึง ATIC ของอาบูดาบี โดยคาดว่ารายรับจากการขายหุ้นนี้อยู่ระหว่าง 1.3 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ — ในช่วงที่มูลค่าของ Anthropic อยู่ใกล้ 18 พันล้านดอลลาร์
เวลานี้เป็นช่วงเวลาที่ทำให้เกิดความเสียหายอย่างรุนแรง หาก FTX สามารถรักษาการลงทุนนี้ไว้ได้ในช่วงที่ตลาด AI พุ่งสูงสุด มูลค่าปัจจุบันของหุ้นส่วนนี้จะเกินกว่ารายการขาดทุน 9 พันล้านดอลลาร์ของ FTX ถึงสามเท่า — ใกล้เคียงกับมูลค่าสูงสุดของการระดมทุนในช่วงที่บริษัทประสบความสำเร็จมากที่สุด
ผลกระทบในวงกว้าง
แซม แบคแมน-ฟรีด ซึ่งปัจจุบันรับโทษจำคุก 25 ปี หลังจากถูกตัดสินว่ากระทำความผิดทางฉ้อโกง ได้กลายเป็นบุคคลที่เป็นตัวอย่างเตือนใจในวงการคริปโตและการลงทุนในสตาร์ทอัป ขณะที่การล่มสลายของ FTX เกิดจากการกล่าวอ้างว่ามีการใช้เงินลูกค้าอย่างไม่เหมาะสม ตำแหน่งใน Anthropic แสดงให้เห็นว่าการขายทรัพย์สินตามคำสั่งศาลในช่วงวิกฤตทางการเงินสามารถบังคับให้ขายในช่วงเวลาที่ไม่เหมาะสม ซึ่งทำให้สูญเสียโอกาสในการฟื้นฟูมูลค่ามหาศาล
ภาพโดย CNBC, Getty Images
สำหรับอุตสาหกรรม AI โดยรวม รอบล่าสุดนี้ยืนยันตำแหน่งของ Anthropic ในฐานะคู่แข่งชั้นนำของ OpenAI ซึ่งทั้งสองบริษัทปัจจุบันมีมูลค่าระหว่างหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ สำหรับเจ้าหนี้ของ FTX ซึ่งได้ฟื้นฟูเงินหลายพันล้านจากการขายทรัพย์สินต่าง ๆ คณิตศาสตร์ของโอกาสที่พลาดไปใน Anthropic ยังคงเป็นเครื่องเตือนใจที่เจ็บปวดถึงสิ่งที่อาจจะเกิดขึ้น
นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมสรุปหลังจากประกาศระดมทุนว่า: “นี่ไม่ใช่แค่การพลาดโอกาสทางการค้า มันเป็นตัวอย่างชั้นเรียนของวิธีที่จังหวะเวลา, ความกดดันด้านกฎระเบียบ, และวัฏจักรตลาดที่ระเบิดสามารถเปลี่ยนการลงทุนล่วงหน้าที่มีวิสัยทัศน์ให้กลายเป็นหนึ่งในบันทึกย่อที่แพงที่สุดในประวัติศาสตร์การเงิน”
ในที่สุด การมีส่วนร่วมของ FTX กับ Anthropic ไม่ใช่เรื่องของการมองการณ์ไกลอันยอดเยี่ยม แต่เป็นบทเรียนที่น่าเศร้าเกี่ยวกับความจริงอันโหดร้ายของการล้มละลายท่ามกลางอุตสาหกรรมเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็ว มูลค่ากำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นเกือบ 29 พันล้านดอลลาร์ที่หายไป? มันอาจเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์ของหนึ่งในเหตุการณ์ล่มสลายของคริปโตเคอร์เรนซีที่รุนแรงที่สุดได้อย่างแท้จริง แต่กลับกลายเป็นหนึ่งในภาพสะท้อนที่ชัดเจนที่สุดของโอกาสที่สูญเสียไปตลอดกาล
คำเตือน: ความคิดเห็นและวิเคราะห์ในบทความนี้เป็นเพียงข้อมูลเพื่อความรู้เท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน รูปแบบทางเทคนิคและตัวชี้วัดที่กล่าวถึงอาจมีความผันผวนของตลาดและอาจไม่ให้ผลลัพธ์ตามคาด นักลงทุนควรระมัดระวัง ทำการวิจัยอย่างอิสระ และตัดสินใจตามความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตนเอง
