วันจันทร์ หลังจากความขัดแย้งทางทหารของอิหร่านเข้าสู่สัปดาห์ที่สองและยังคงทวีความรุนแรง ตลาดหุ้นเอเชียเผชิญกับการร่วงลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายปี ดัชนี Nikkei 225 เปิดตลาดร่วงลงทันที 6.2% ไปที่ 52,166 จุด ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 6.3% น้ำมัน WTI เปิดตลาดในเอเชียพุ่งขึ้นแตะระดับ 111 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ Brent ใกล้แตะ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นปี 2022
การร่วงของตลาดหุ้นเอเชีย: ผลกระทบเชิงวิเคราะห์และผลสะท้อนทางตัวเลข
การขายหุ้นในเอเชียครั้งนี้เป็นผลกระทบหลักจากญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ซึ่งต่างก็ลดลงเกินกว่า 6% ในวันเดียว ขณะที่ดัชนี TOPIX ของโตเกียวก็ร่วงลง 4.3% ฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 1.6% และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ลดลงชั่วคราว 2% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดยุโรปและอเมริกาจะยังคงกดดันต่อเนื่องหลังเปิดตลาด
นักวิเคราะห์ชี้ว่าการขายหุ้นครั้งนี้เกินกว่าการตอบสนองทางอารมณ์ระยะสั้น เป็นการสะท้อนการปรับราคาสินทรัพย์ในเชิงระบบเนื่องจากความคาดหวังของตลาดต่อการยืดเยื้อของความขัดแย้ง ในขณะที่อิหร่านขยายการโจมตีไปยังประเทศเพื่อนบ้านในอ่าว นักลงทุนเริ่มปรับคาดการณ์เรื่อง “ความสิ้นสุดอย่างรวดเร็วของความขัดแย้ง” ไปสู่สถานการณ์ที่อาจเกิดการหยุดชะงักของพลังงานในระยะยาวมากขึ้น
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงทวีความรุนแรง: ผู้นำสูงสุดคนใหม่ยิงจรวดครั้งแรกต่ออิสราเอล
สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเร่งรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว:
- อิหร่านขยายขอบเขตการโจมตี: เมื่อวันอาทิตย์ กาตาร์ คูเวต และบาห์เรน รายงานว่าถูกโจมตีด้วยจรวดและโดรนเป้าหมายของอิหร่านได้ขยายจากอิสราเอลไปยังพื้นที่ในอ่าวโดยรวม
- สหรัฐอเมริกาสั่งอพยพเจ้าหน้าที่สถานทูต: สหรัฐฯ สั่งให้เจ้าหน้าที่สถานทูตที่ไม่เร่งด่วนอพยพออกจากซาอุดีอาระเบีย แสดงให้เห็นว่ามีการประเมินสถานการณ์ว่ามีความเสี่ยงที่จะเลวร้ายลงอีก
- ผู้นำสูงสุดคนใหม่ยิงจรวดครั้งแรก: วันจันทร์ อิหร่านภายใต้การนำของอายาตอละ โมจตาบา ฮามาเนอี ได้ยิงจรวดครั้งแรกต่ออิสราเอล ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ของการยืนยันจุดยืนที่แข็งกร้าวของผู้นำระดับสูงคนใหม่
- ทรัมป์แสดงจุดยืนแข็งกร้าว: ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าการโจมตีอิหร่านจะดำเนินต่อไปจนกว่าพวกเขาจะยอมแพ้ หรืออาจถึงขั้นล่มสลายอย่างสมบูรณ์
ดอลลาร์สหรัฐฯ ป้องกันความเสี่ยง, ทองคำร่วง, สกุลเงินดิจิทัลตามแนวโน้มความเสี่ยง
การไหลของเงินทุนแสดงให้เห็นภาพชัดเจนของวิกฤต: ดัชนีดอลลาร์ (DXY) เพิ่มขึ้น 0.69% ไปที่ 99.67 ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นตามแนวโน้มการหลบภัย นักวิเคราะห์ชี้ว่าด้วยตำแหน่งของสหรัฐฯ ในฐานะประเทศส่งออกพลังงานสุทธิและเป็นที่หลบภัยหลัก ทำให้ดอลลาร์กลายเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์สูงสุดในช่วงความขัดแย้งนี้
ทองคำกลับร่วงลง 2.2% ไปที่ 5,056 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ผิดปกติ สาเหตุหลักมาจากความคาดหวังเงินเฟ้อด้านพลังงานที่ทำให้ตลาดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 5 จุดฐาน ไปที่ 4.19% สภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเช่นทองคำดึงดูดน้อยลง
สกุลเงินดิจิทัลก็ร่วงตามไปด้วย Bitcoin ลดลง 1.4% ไปที่ 66,374 ดอลลาร์ Ethereum ลดลง 1.1% ไปที่ 1,950 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการตามแนวโน้มการขายเพื่อความปลอดภัยของสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม ควรสังเกตว่าจำนวนงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เมื่อเดือนที่แล้วลดลง 92,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นหนึ่งในการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด ในบริบทของเงินเฟ้อด้านพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ทำให้เกิดความกังวลด้าน “เงินเฟ้อหยุดชะงัก” ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างการชะลอการเติบโตและเงินเฟ้อ ซึ่งจะสร้างความท้าทายในการประเมินราคาสินทรัพย์ในอนาคต
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมตลาดหุ้นเอเชียร่วงหนักเช่นนี้?
การร่วงครั้งนี้เกิดจากแรงสองแรงบวกกัน: หนึ่งคือราคาน้ำมันทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งทำให้ต้นทุนพลังงานพุ่งสูงและกระทบต่อคาดการณ์กำไรของบริษัท สองคือความรุนแรงของความขัดแย้งทางทหารในอิหร่านที่เข้าสู่สัปดาห์ที่สองและยังคงทวีความกังวลเรื่องการปิดช่องแคบโฮลมุซอย่างยาวนาน ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้นักลงทุนสถาบันลดความเสี่ยงในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างรวดเร็ว
ทำไมทองคำถึงร่วงในช่วงความรุนแรงของสงคราม?
ทองคำร่วงเพราะความคาดหวังเงินเฟ้อด้านพลังงานทำให้ตลาดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.19% ซึ่งเป็นต้นทุนโอกาสของทองคำในฐานะสินทรัพย์ไม่มีผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้เงินทุนบางส่วนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยเช่นดอลลาร์แทนทองคำ
สกุลเงินดิจิทัลสามารถเป็นทางเลือกในการหลบภัยในวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์นี้ได้หรือไม่?
ในเหตุการณ์นี้ Bitcoin และ Ethereum ก็ร่วงตามสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม ไม่แสดงลักษณะเป็นสินทรัพย์หลบภัยอย่างอิสระ การไหลของเงินทุนชี้ให้เห็นว่าภายใต้แรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์สุดขีด ดอลลาร์ยังคงเป็นช่องทางหลบภัยอันดับหนึ่งของตลาด ขณะที่คริปโตเคอเรนซียังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง (High Beta) ไม่ใช่ที่หลบภัยปลอดภัย จนเทียบเคียงกับหุ้นเทคโนโลยีที่ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน
