รอบวงจรของบิทคอยน์รีเซ็ต: การเคลื่อนไหวแนวราบ 700 วันซ่อนกลยุทธ์ "กลุ่มองค์กร" แผนการอยู่รอดสำหรับนักลงทุนรายย่อย

บิทคอยน์กำลังเผชิญกับการสร้างรอบวงจรใหม่ที่ไม่เคยมีมาก่อนในประวัติศาสตร์ ตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นมา ตลาดได้แสดงแนวโน้มที่แยกตัวออกจากกรอบการลดครึ่งรอบ (halving) อย่างสมบูรณ์ — ก่อนการลดครึ่งรอบราคาทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่หลังจากนั้นกลับเข้าสู่ช่วงการเคลื่อนไหวกว้างเป็นเวลานานกว่า 300 วัน กลยุทธ์ใหม่นี้กำลังเปลี่ยนกฎของเกมในตลาดคริปโตทั้งหมด

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในวงการคริปโตคือโครงสร้างของเงินทุนที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีคุณภาพ หลังจากเปิดช่องทาง ETF เงินทุนจากกลุ่มองค์กรแบบดั้งเดิมค่อยๆ ซึมซับผ่านช่องทางที่เป็นไปตามกฎระเบียบ พวกเขาไม่เหมือนนักลงทุนรายย่อยที่มักเน้นการเข้าออกเร็ว แต่เน้นการลงทุนแบบสม่ำเสมอด้วยแผนการลงทุนแบบ DCA (Dollar Cost Averaging) สัญญาฟิวเจอร์สบิทคอยน์ CME ที่ยังคงเปิดอยู่และไม่มีการปิดสถานะทำสถิติสูงสุดใหม่ สัดส่วนของการถือครองโดยกลุ่มองค์กรในตลาด Chicago Mercantile Exchange (CME) ก็สูงเกินกว่า 40% แล้ว รูปแบบการเข้ามาของ "เงินช้า" นี้เป็นธรรมชาติที่ทำให้รอบวงจรยาวนานขึ้น

ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญอีกประการหนึ่ง: ที่อยู่ของผู้ถือครองระยะยาวยังคงสะสมบิทคอยน์ต่อเนื่องในช่วงที่ราคามีการแกว่งตัวซ้ำซาก โดยจำนวนบิทคอยน์ที่ไม่ได้เคลื่อนไหวมานานกว่า 155 วันนั้นแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ การถือครองแบบ "มือเพชร" นี้เป็นการล็อคเหรียญไว้ในสัญญา ซึ่งกำลังดูดชิ้นส่วนของตลาดออกไป เมื่อฝั่งอุปทานถูกกลุ่มองค์กรขนาดใหญ่ล็อคไว้ และฝั่งอุปสงค์ค่อยๆ ปล่อยผ่าน ETF จังหวะของตลาดก็เปลี่ยนจาก "ขึ้นเร็วลงเร็ว" เป็น "ค่อยๆ เคลื่อนที่อย่างช้าๆ"

การพัฒนาของตลาดสัญญาก็ยิ่งทำให้การอยู่รอดของนักลงทุนรายย่อยยากขึ้นไปอีก สัญญาถาวร (Perpetual Contract) มีอัตราค่าธรรมเนียมทุน (Funding Rate) ที่เปลี่ยนแปลงบ่อยในช่วงตลาดผันผวน ทำให้เกิดสถานการณ์ที่ทั้งฝั่ง Long และ Short ถูกฆ่ากันเองบ่อยครั้งในทุกๆ สองสามสัปดาห์ รูปแบบเดิมที่เคยทำกำไรจากการตามเทรนด์ขึ้นลงอย่างง่ายก็หมดไปแล้ว ตอนนี้ต้องวิเคราะห์ทิศทาง จังหวะ และใช้เลเวอเรจอย่างระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งทำให้ความผิดพลาดลดลงอย่างมาก

จากการวิเคราะห์การกระจายของชิ้นส่วน (Chips) ราคาปัจจุบันมีการสะสมของบิทคอยน์มากกว่า 2 ล้านเหรียญในโซนการซื้อขายที่แน่นหนานี้ ซึ่งจะกลายเป็นต้นทุนอ้างอิงของแนวโน้มในอนาคต กลุ่มทุนหลักกำลังใช้เวลาเป็นเครื่องมือแลกกับพื้นที่ ผ่านการเคลื่อนไหวแนวราบเป็นเวลานานเพื่อทำความสะอาดชิ้นส่วนที่ไม่เสถียร หากพิจารณาจากโครงสร้างในอดีต คาดว่าช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอาจเกิดขึ้นในไตรมาสสามของปีนี้ ซึ่งตลาดจะทำการแลกเปลี่ยนชิ้นส่วนสุดท้าย

สำหรับนักลงทุนทั่วไป นี่หมายความว่าต้องละทิ้งความเชื่อเรื่องรอบวงจรในอดีตไปอย่างสิ้นเชิง แนวโน้มลดครึ่งรอบและรอบสี่ปีที่เคยเป็นป้ายบอกก็หมดความหมายไปแล้ว แทนที่ด้วยแนวคิดใหม่ของการกำหนดราคาจากกลุ่มองค์กร กลยุทธ์การลงทุนแบบ DCA ยังคงมีประสิทธิภาพดีกว่าการพยายามซื้อในจังหวะต่ำ การบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญกว่าการคาดหวังผลกำไร และการใช้เลเวอเรจต้องระมัดระวังอย่างมาก

มูลค่าระยะยาวของบิทคอยน์ยังคงมั่นคง: จำนวนสูงสุด 2100 ล้านเหรียญ การลดอัตราเงินเฟ้อปีละน้อยลง และการแพร่กระจายของการยอมรับในระดับโลก ยังคงสนับสนุนพื้นฐาน แต่กลยุทธ์ระยะสั้นได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง จาก "ตลาดอารมณ์ของนักลงทุนรายย่อย" สู่ "ตลาดการจัดสรรของกลุ่มองค์กร" จาก "ตลาดกระทิงเร็วและหมีเร็ว" กลายเป็น "ตลาดกระทิงช้าและหมียาว"

รอบวงจรเปลี่ยน กฎก็เปลี่ยน คนในวงการคริปโตจะได้รับรางวัลเสมอสำหรับผู้ที่ปรับตัวเข้ากับการเปลี่ยนแปลงนี้ ละทิ้งความยึดติดเก่าๆ แล้วตามจังหวะใหม่เท่านั้นที่จะรักษากำไรและหลีกเลี่ยงกับดักในช่วงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้

คำเตือนความเสี่ยง: ตลาดคริปโตมีความผันผวนสูง ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและนโยบายยังคงอยู่ในระยะยาว บทความนี้เป็นเพียงการวิเคราะห์แนวโน้มตลาดเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนใดๆ