Messari analisti: RAIL'in uzun vadeli yerleşim mantığı

Yazar: Jake, Messari analisti; Çeviri: xz@Jinse CaiJing

Ethereum Vakfı Kohaku cüzdan SDK'sının piyasaya sürülmesiyle başlayan heyecanın yatışmasının ardından, RAIL ile ilgili bazı araştırmalar ve düşünceler yaptım, sonuçları aşağıda özetlenmiştir:

(1) Son iki haftada, RAIL sürekli 2.00 dolar ile 3.20 dolar arasındaki bandın içinde dalgalandı. Şu anda RAIL'e büyük bir yatırım yaptım, ortalama maliyetim yaklaşık 1.50 dolar. Fiyat destek seviyesinin altına düşerse, alım yapmaya başlayacağım. Eğer henüz girmediyseniz, bant alt sınırına yakın fiyatlar daha cazip görünüyor.

(2) Temel mantık değişmedi, değişen sadece piyasa. 10 Ekim'deki tasfiye olayından sonra, RAIL yaklaşık 5,00 dolardan 2,20 dolara düştü. Sonrasında fiyat hareketi her zaman BTC'nin dalgalı yatay seyrine yüksek derecede senkronize oldu.

(3) Messari şirket araştırma yöneticisi AJC'nin hızlı hesaplama modeline göre: Eğer Ethereum üzerindeki %1'lik ETH ve stablecoin, RAILGUN gizlilik havuzundan geçerse, yaklaşık 82.4 milyon dolarlık yıllık gelir elde edilecektir. Bu hesaplama, %1.25'lik gelir yakalama oranı (tarihi yıllık yakalama oranı TVL'nin %4-10'u) ve %1.0'lık potansiyel pazar penetrasyon oranı (mevcut pazar büyüklüğü 450-500 milyar dolar ETH ve yaklaşık 175 milyar dolar stablecoin) temel alınarak yapılmıştır. 2.30 dolar fiyatlandırmasıyla, tam seyreltilmiş değeri (FDV) 132 milyon dolar olup, bu da temel senaryoda yıllık gelirin toplam FDV'nin %62'sine eşit olduğu anlamına gelmektedir. Kötümser bir varsayım (0.1% pazar penetrasyon oranı + %1.25 gelir yakalama oranı) bile yılda 8.2 milyon dolar gelir elde edebilir, bu da toplam FDV'nin %6.2'sine denk gelmektedir (boğa piyasası senaryosunda %10 pazar penetrasyonu ise 823 milyon dolarlık yıllık gelir sağlayacak olup, bu da FDV'nin %624'üne eşdeğerdir). Ayrıca, bu yalnızca RAIL'in değerlendirilmesinin bir boyutudur. Benzer değerlemelerle karşılaştırıldığında (Zcash - FDV 6.46 milyar dolar / Monero - FDV 5.95 milyar dolar), RAIL'in mevcut FDV'si rakiplerinin %3'ünden daha azdır (Railgun'ın ölçülebilir nakit akışı potansiyelini dikkate alırsak, makul bir değerleme rakiplerinin %10-15'i civarında olmalıdır). ZEC'nin sürekli güçlü performansının RAIL'in gizlilik alanındaki yükseliş mantığını daha da güçlendireceğini söylemeye gerek yok.

(4) Potansiyel Katalizör: Kullanım Sürekli Artıyor. Railgun bu yıl 1.6 milyar dolar değerinde gizlilik işlemi gerçekleştirdi, bu, 2021'den bu yana protokolün toplam işlem hacminin (4 milyar dolar) neredeyse yarısına eşit.

Railgun, cüzdan teknolojisini iki hafta sonra Devconnect Arjantin konferansında tanıtmayı planlıyor.

Ethereum ekosistemi gizlilik alanına sürekli yatırım yapıyor, özellikle Railgun…

Ethereum Vakfı, Railgun gibi kurumsal gizlilik çözümleri gibi kurumsal düzeydeki çözümlere yatırımlarını artırmaya devam ediyor…

(5) Piyasa likidite olaylarının meydana gelmesiyle birlikte, RAIL'i kısa vadeli ticaret penceresi olarak kullanma imkanı kapanmışken, uzun vadeli bir yatırım (en az 3-5 kat potansiyele sahip) olarak kullanma penceresi tamamen açılmıştır.

Özet: RAIL'i kararlılıkla tutun.