Азійські фондові біржі оточують "Накопичення монет підприємств": Гонконгська фондова біржа та інші регіони виступають проти фінансової стратегії цифрових активів, зростання шифрованих активів стримується.

На фоні недавнього відкату на крипторинку три найбільші фондові біржі Азійсько-Тихоокеанського регіону – включаючи Гонконгську фондову біржу та клірингову палату (HKEX) – об'єднують зусилля для протидії криптоактивам, які маскуються під компанії, що котируються на біржі (Digital Asset Treasury, DAT). Гонконгська фондова біржа оскаржила плани щонайменше п'яти компаній, які прагнуть зробити стратегію цифрових активів основним бізнесом, посилаючись на заборону на володіння значними ліквідними активами. Ця регуляторна перешкода становить загрозу для тренда зростання цифрових активів, який був популярним більшу частину цього року, особливо після того, як ціна Біткойна відкотилася від рекордного рівня 126,251 доларів, зафіксованого 6 жовтня.

Посилення регулювання в Азійсько-Тихоокеанському регіоні: запобігання перетворенню публічних компаній на фонди, які накопичують монети

цифровий актив фінансування (DAT) модель популярна в усьому світі, але в Азійсько-Тихоокеанському регіоні стикається з суворим контролем з боку регуляторних органів.

· Виклики Гонконгської фондової біржі: HKEX посилається на свої правила, які забороняють утримувати великі обсяги ліквідності, оскаржуючи плани принаймні п'яти компаній щодо перетворення стратегій управління цифровими активами в основний бізнес. Згідно з правилами біржі, якщо активи публічної компанії в основному складаються з готівки або короткострокових інвестицій, вона може бути розцінена як “грошова компанія” і зіткнутися з призупиненням торгівлі акціями.

· Опозиція Індії та Австралії: Біржа цінних паперів Мумбаї (BSE) минулого місяця відхилила заявку на розподіл акцій Jetking Infotrain, пославшись на те, що компанія планує інвестувати частину доходів у криптоактиви. Австралійська фондова біржа (ASX) забороняє, щоб 50% або більше активів на балансі компаній були грошовими або подібними активами, що робить використання криптоактивів в Австралії «фактично неможливим».

· Основна мета: цей крок біржі спрямований на запобігання тому, щоб порожні компанії використовували статус上市 для виведення капіталу, а також на забезпечення того, щоб бізнес上市-компаній був життєздатним, стійким та суттєвим. Юридичні експерти зазначають, що компанії потрібно довести, що придбання цифрових активів є “частиною їхньої операційної діяльності”, щоб отримати схвалення.

Відкат на ринку та емоції інститутів: сяйво акцій DAT зникає

Засновники моделі DAT Strategy Inc. (на чолі з Michael Saylor) досягли успіху на глобальному рівні, що призвело до появи сотень наслідувачів, але нещодавній відкат ринку зменшив блиск акцій цих компаній, що накопичують монети.

· Падіння акцій і збитки роздрібних інвесторів: внаслідок різкого продажу на крипторинку, темпи покупок компанії DAT сповільнилися, і її акції почали падати. Згідно з доповіддю 10X Research з Сінгапуру, роздрібні інвестори, які інвестували в DAT, оцінюють свої збитки в 17 мільярдів доларів.

· Японія виняток: Японія є помітним винятком в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні. Завдяки своїм правилам лістингу, які дозволяють компаніям зберігати монети мати відносно вільний простір для діяльності, Японія наразі має найбільшу кількість — 14 компаній, що купують Біткойн в Азії. Серед них, оператор готелів Metaplanet Inc. з моменту оголошення про перехід до нової моделі на початку 2024 року, акції якого колись різко зросли, але останнім часом впали більш ніж на 70%.

· Турбування постачальників індексів: такі глобальні постачальники індексів, як MSCI Inc., також почали втручатися. Нещодавно MSCI запропонувала виключити компанії, у яких частка криптоактивів у загальних активах становить 50% або більше, з її глобальних індексів, оскільки DAT «може демонструвати ознаки, подібні до інвестиційних фондів». Якщо це буде реалізовано, це призведе до відтоку пасивних коштів, що послабить премію акцій DAT.

Волатильність традиційних активів безпеки: золото та срібло зазнали найбільшого падіння за багато років

На фоні коливань на крипторинку, традиційні активи-убежища, такі як золото та срібло, також зазнали значних коливань і відновилися після найкрутішого падіння за кілька років.

· Продаж дорогоцінних металів: ціна золота у вівторок (дата публікації оригіналу) знизилася на 5,3%, що стало найбільшим зниженням за п'ять років. Срібло після зниження на 7,1% у попередній торговий день трохи відновилося.

· Очищення позицій: Головний інвестиційний стратег Saxo Markets Чару Чанана вважає, що цей розпродаж дорогоцінних металів “швидше нагадує очищення позицій, ніж макроекономічний шок”. Це в основному зумовлено тим, що раніше технічні індикатори показували зростання, яке було перепроданим, а також через те, що призупинення роботи уряду США призвело до того, що CFTC та інші установи не змогли опублікувати важливі звіти про позиції.

· Довгострокові чинники все ще присутні: аналітики ANZ Group Holdings Ltd. зазначають, що, незважаючи на відкат, такі довгострокові чинники, як покупки центральних банків та занепокоєння щодо фінансових труднощів розвинутих країн, все ще підтримують ціни на дорогоцінні метали.

Висновок

Азіатсько-Тихоокеанський регіон основні біржі проти моделі “цифровий актив фінансування” сигналізують про загострення регуляторних тертя під час інтеграції криптоактивів з традиційними фінансовими ринками. З посиланням на жорстку позицію таких установ, як HKEX, компанії з накопичення монет стикаються з серйозними викликами в Азії. Водночас, різкі коливання традиційних активів безпеки, таких як золото та срібло, також нагадують інвесторам, що в умовах високої макроекономічної невизначеності ринковий настрій може швидко змінитися, і ліквідація позицій може відбутися в будь-який момент. Майбутній тренд криптоактивів продовжить піддаватися подвійним впливам макроекономічного середовища та регуляторної політики.

Відмова від відповідальності: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Криптоактиви на ринку сильно коливаються, тому інвестори повинні обережно приймати рішення.