Біткоїн прорвався до 94 000 доларів! Остерігайтеся, що жорстка політика ФРС щодо зниження ставок може зламати "різдвяне ралі"

Напередодні засідання ФРС криптовалютний ринок пережив потужне ралі. 10 грудня ціна біткоїна на мить перевищила 94 000 доларів, за добу зрісши майже на 4%, а основні альткоїни — Ethereum, XRP та Solana — також синхронно зросли. Втім, ринкові настрої залишаються напружено-обережними: хоча більшість очікує від ФРС зниження ставки на 25 базисних пунктів, трейдери дедалі більше побоюються, що Павел може скористатися цим, аби подати “яструбиний” сигнал та натякнути на паузу в пом’якшеній політиці вже в січні. Аналітики попереджають: якщо цей сценарій реалізується, на “різдвяне ралі” біткоїна сподіватися не варто, а надії на повернення ціни до 100 000 доларів цього року стають примарними.

Свято напередодні засідання: біткоїн задає тон, ринок завмер в очікуванні

В найкритичніший макроекономічний момент криптовалюти продемонстрували властиву їм волатильність і стійкість. 10 грудня ціна біткоїна зросла з денного мінімуму 89 500 доларів до 94 000 доларів, повернувши загальну ринкову капіталізацію криптовалют вище 3,18 трлн доларів. Альткоїни Ethereum, XRP і Solana зросли ще відчутніше, що свідчить про повернення певного апетиту до ризику.

Час цього відскоку напряму пов’язаний з очікуваним рішенням ФРС щодо ставки, яке буде оголошене наступного дня (11 грудня). За даними інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів ринок оцінює в 90% — це вже третє очікуване зниження цього року. Історично очікування пом’якшення ліквідності сприяє ризиковим активам, зокрема й криптовалютам, що й стало основною логікою цього ралі. Додаткову підтримку настроям надала й ініціатива Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC), яка дозволила використовувати біткоїн, Ethereum та USDC як заставу на деривативному ринку, підвищивши привабливість криптоактивів для інституційних гравців.

Втім, зростання супроводжувалося гострою боротьбою між “биками” та “ведмедями”. Згідно з ончейн-даними, за останні чотири години під час зростання ціни було ліквідовано позицій на суму 289 млн доларів, з яких 265 млн доларів — це шорти. Це свідчить про сильний шорт-сквіз, але водночас означає, що значна частина кредитного плеча вже “вичищена”, і це може зменшити перешкоди для подальшого руху ринку.

Привид “яструбиного зниження ставки”: чи охолодить ФРС ринок?

Хоча зниження ставки практично вже закладене в ціни, ключове питання для ринку зараз — “як саме це буде зроблено”. Головна інтрига перемістилася з власне ставки до майбутнього курсу політики ФРС. Все більше трейдерів побоюються “яструбиного зниження” — коли разом із зниженням ставки голова ФРС Павел під час пресконференції наголосить на триваючих інфляційних ризиках і дасть зрозуміти, що це скоріше “коригування”, а не початок циклу м’якої політики, і вже в січні можливе нове “гальмування”.

Ці побоювання чітко видно на ринку прогнозних контрактів. За даними Polymarket, кількість ставок на “яструбині” висловлювання Павела зростає. Якщо такий сценарій справдиться, це стане серйозним ударом по ризикових активах. Аналітик Coin Bureau Нік Пакрін відзначає: “Якщо Павел дійсно зробить яструбину заяву, ймовірність різдвяного ралі біткоїна зменшиться”, оскільки ринок розцінить це як сигнал про меншу, ніж очікувалося, тривалість і масштаб м’якої політики, що пригальмує спекулятивну активність.

Ще глибший наслідок — це може посилити розрив між біткоїном і традиційним фондовим ринком. З початку року біткоїн просів на 2%, тоді як S&P500 виріс на 16% — це найбільший розрив у їхніх динаміках з 2014 року. Якщо ФРС подасть “яструбиний” сигнал, це лише поглибить “відв’язку”, і тим, хто сподівається на традиційне різдвяне ралі в крипті разом з ринком акцій, доведеться розчаруватись.

Поточні фактори та ключові очікувані дані ринку

Короткострокові “бичачі” фактори:

• Очікування щодо ФРС: Ринок оцінює ймовірність зниження ставки на 25 б.п. у 90%.
• Політичні інновації: CFTC дозволила використовувати біткоїн та Ethereum як заставу для деривативів.
• Структура ринку: Фінансування перпетуальних контрактів близьке до нуля чи від’ємне, ринковий левередж низький, шорти масово ліквідовані.
• Технічна картина: Відскок від мінімуму 83 000 доларів, ймовірно, сформував міцніше дно для ринку.

Короткострокові “ведмежі”/ризикові фактори:

• Макроризики: ФРС може вдатися до “яструбиного зниження”, пригнічуючи апетит до ризику.
• Ціновий тиск: Середня ціна входу інвесторів за останні 6 місяців — близько 103 000 доларів, що створює сильний опір. Присутній потужний настрій “продавати на зростанні”.
• Слабка динаміка: Після падіння з піку 126 000 доларів у жовтні ралі біткоїна виглядає мляво.
• Зниження очікувань інституцій: Standard Chartered суттєво знизив річну ціль для біткоїна зі 200 000 до 100 000 доларів.

Ключові очікувані показники ринку:

• Ймовірність досягнення 100 000 доларів цьогоріч (Polymarket): 49%
• Ймовірність досягнення 105 000 доларів цьогоріч (Polymarket): 24%

Дискусія аналітиків: чи буде ринкове “різдвяне ралі” за планом?

В умовах складної ситуації серед аналітиків з’явилась виразна поляризація думок. Обережні радять не купувати на хаях. Ед Енгел з Compass Point зазначає: біткоїн торгується у верхній частині діапазону 81 000–94 000 доларів, і тут слід бути обачним із проривами. Він підкреслює, що за останні 6 місяців інвестори заходили в середньому по 103 000 доларів, а коли ціна нижча цього рівня, переважає бажання “продавати на відскоку”, а не “докуповувати на падінні”, що створює сильний опір угорі.

Інституції, такі як Standard Chartered, також суттєво знизили свої прогнози. Керівник цифрових активів банку Джефф Кендрік зменшив річну ціль для біткоїна з 200 000 до 100 000 доларів, а ціль на 2026 рік — з 300 000 до 150 000 доларів. Це відображає переоцінку ринкової динаміки з боку традиційних гравців.

Оптимісти ж бачать позитив у мікроструктурі ринку. Глобальний керівник OTC-трейдингу GSR Спенсер Халларн вважає, що поточна структура ринку створила передумови для “різдвяного ралі”. Він вказує, що сильне падіння до 83 000 доларів, ймовірно, “вибило” слабких “биків” і сформувало базу скептиків. Дуже низькі або навіть від’ємні ставки фінансування свідчать про відсутність перегрітого левереджу, що знижує тиск продавців. Халларн натякає: наприкінці року “картина виглядає непогано”, можливий подальший прорив вгору.

Погляд у 2026: політичний розворот як головний драйвер

Незалежно від підсумку цього року, багато аналітиків вже дивляться у 2026-й, де можлива потужна подія — зміна керівництва ФРС. Термін чинного голови Павела спливає у травні 2026 року, й якщо Трамп буде переобраний, ринок очікує на призначення нового, значно “голубиного” голови.

Найімовірнішим кандидатом нині вважається колишній голова Ради економічних радників Білого дому Кевін Хассет, якого ринок сприймає як “супер-голубиного” та дружнього до криптоіндустрії. За прогнозом Ніка Пакріна з Coin Bureau: “Оскільки супер-голубиний Кевін Хассет цілком може замінити Павела вже наступного року, ринок у 2026-му може дуже швидко перейти від спаду до ажіотажу”. Саме очікування на масштабне пом’якшення монетарної політики може стати основним рушієм наступного криптобичачого циклу.

Тож нинішні ринкові коливання й боротьба — імовірно, це останнє перетасовування перед початком нового циклу. Короткострокові трейдери пильно стежать за кожним словом ФРС, а довгострокові інвестори вже можуть готуватися до потенційної зміни макропарадигми в середині наступного року.