$BALL Токен через унікальний механізм «автоматичний викуп + Ліквідність» створив неймовірний п amp; зростання в 20 разів за два дні на pump.fun, а його команда навіть публічно пообіцяла витратити 100% Комісія за транзакцію на викуп, створивши рідкісну в сфері Meme монет «модель позитивного циклу вартості». （前情提要：迷ін монет випускна платформа Pump.fun що таке? Надзвичайно простий процес випуску монет, справедливість & ризики повне роз'яснення） （Фонове пояснення: DeFi науково-популярний | Децентралізовані фінанси зростають, що таке «автоматизований маркет-мейкер AMM»?）

Зміст статті

• Основний механізм Snowball: автоматичний викуп + Ліквідність маркет-мейкінгу
• Відмінності від традиційної моделі викупу
• Ризики та виклики: сніжок також може «завалитися»

Нещодавно на pump.fun з'явився досить обговорюваний проект Snowball ($BALL). За короткий час у дві доби $BALL з ціни випуску виросла майже 20 разів, а ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 25 мільйонів доларів. Що це означає? На фоні загальної слабкості ринку мем-монет, така поведінка заслуговує на назву «забутого золотого собаки».

Але, в порівнянні з самим зростанням, більше варто звернути увагу на механізм дизайну за Snowball — набір економічних моделей токенів, що поєднує в собі «автоматичний викуп» та «ліквідні ринкові операції». Чи зможе ця модель дійсно реалізувати «ефект снігового кулі», дозволяючи вартості безперервно накопичуватися?

!

$BALL графік цін | Джерело зображення: Shenchao TechFlow

Основний механізм Snowball: автоматичний викуп + Ліквідність для маркетмейкінгу

Економічна модель токенів Snowball може бути підсумована в одне речення: 100% комісії за транзакцію використовується для викупу токенів і депонування в ліквідний пул для маркет-мейкінгу.

Конкретніше, ця система поділяється на три рівні:

• Комісія за транзакцію: Кожна транзакція стягує приблизно 1% комісії
• Автоматичний викуп: Усі зібрані комісії будуть використані для викупу $BALL
• Ліквідність на ринку: Викуплені токени не будуть знищені, а будуть зберігатися в ліквідному пулі, постійно забезпечуючи глибину ринку

!

Схема автоматичного маркет-мейкінгу Snowball | Джерело зображення: Shenchao TechFlow

Команда так пояснила свою вибір «маркет-мейкінгу», а не «знищення»:

「Після викупу Токени, якщо їх просто знищити, це лише одноразове зменшення пропозиції. Але якщо їх внести в ліквідний пул для маркет-мейкінгу, ці Токени будуть постійно генерувати Комісію за транзакцію, утворюючи позитивний цикл — чим активніше торгівля, тим більше викупів; чим більше викупів, тим глибша ліквідність; чим глибша ліквідність, тим кращий досвід торгівлі, що приваблює більше торгівлі。」

та відмінності з традиційною моделлю викупу

Традиційна модель викупу токенів зазвичай йде шляхом «викуп → знищення», створюючи дефіцит шляхом зменшення ліквідності. Перевага такого підходу очевидна і зрозуміла, але недоліки також очевидні: знищення є одноразовим і не може постійно генерувати цінність.

!

Snowball та традиційні моделі порівняння | Джерело зображення: Shenchao TechFlow

Інновація Snowball полягає в поєднанні викупу з ліквідністю. Цей підхід має кілька потенційних переваг:

По-перше, це ефект складних відсотків. Викуплені Токени стають ліквідними постачальниками (LP), постійно заробляючи Комісію за транзакцію. Ці новостворені збори знову використовуються для викупу, створюючи ефект складних відсотків, схожий на «снігову кулю».

По-друге, це підтримка ціни. З поглибленням ліквідності пулів вплив великих угод на ціну зменшиться, що допоможе зменшити різкі коливання цін, забезпечуючи більш стабільний досвід володіння для тримачів.

Останнє - це стійкість. На відміну від одноразового знищення, модель маркет-мейкерів дозволяє викупленим Токенам постійно «працювати», безперервно вносячи цінність в екосистему.

!

Команда фонова інформація | Джерело зображення: Shenchao TechFlow

Ризики та виклики: снігова куля також може «завалитися»

Звісно, будь-який інноваційний механізм супроводжується ризиками. Основне припущення моделі Snowball полягає в тому, що “обсяги торгівлі залишаються активними”; як тільки ринкова активність зменшується, а обсяги торгівлі знижуються, весь позитивний цикл може зупинитися, а навіть можуть відбутися зміни на протилежний бік.

!

$BALL Адреса контракту та ринкові дані | Джерело зображення: ShenChao TechFlow

Крім того, ринок мем-криптовалют сам по собі вкрай залежить від наративу та емоцій. Навіть якщо механізм буде спроектовано дуже майстерно, якщо не вдасться постійно залучати нових користувачів і підтримувати активність спільноти, він зрештою може стати «одноденним феноменом». Проте на даний момент Snowball принаймні доводить одну річ: на платформі pump.fun, яка вважається «внутрішньо перевантаженою до смерті», інноваційний дизайн механізму токенів все ще може прокласти шлях до успіху.

Це, можливо, також надає іншим проектам новий підхід: замість того, щоб витрачати гроші на маркетинг, краще зосередитися на розробці механізмів. Адже в цю епоху інформаційного вибуху справжні інновації, які можуть привернути увагу, є найкращим маркетингом.

!