Dự đoán giá Bitcoin: ATM tại Kenya kiểm tra khuôn khổ pháp lý, ETF hoàn trả 11 tỷ lập kỷ lục tồi tệ nhất trong lịch sử

Kenya bất ngờ ra mắt máy ATM Bitcoin, đặt ra thách thức cho luật mã hóa của nước này. Chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại nền kinh tế, dự kiến đến năm 2026 sẽ có hơn 100 hồ sơ ETF tài sản tiền điện tử mới được niêm yết, do đó Bitcoin chịu áp lực. Giá Bitcoin đã giảm xuống mức nhu cầu quan trọng từ 83,800 USD đến 75,000 USD trong tuần này, các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của chính sách quản lý.

Kiểm tra khung quy định mới cho ATM Bitcoin Kenya

Máy ATM Bitcoin hiện đã xuất hiện tại các trung tâm mua sắm lớn ở Nairobi, điều này chắc chắn là một thử thách trực tiếp đối với khuôn khổ tài sản tiền điện tử mới được Kenya giới thiệu. Những chiếc máy này có nhãn “Bitcoin không ngân hàng” xuất hiện bên cạnh các quầy dịch vụ ngân hàng truyền thống, cho phép người mua trực tiếp đổi tiền mặt lấy tài sản tiền điện tử - các cơ quan quản lý trước đó không dự đoán rằng cách tiếp cận thuận tiện này sẽ phổ biến nhanh chóng như vậy.

Chỉ vài tuần sau khi Kenya ban hành “Đạo luật Cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo 2025”, quy định mới này đã được giới thiệu. Đạo luật này là quy định đầu tiên của Kenya đối với các sàn giao dịch, tổ chức lưu ký và nhà cung cấp ví, nhằm mang lại một môi trường quản lý rõ ràng cho thị trường đang phát triển nhanh chóng này trong bối cảnh thiếu quy tắc chính thức. Việc lắp đặt một số lượng lớn máy ATM đột ngột tại các trung tâm bán lẻ đông đúc đã gây ra nghi ngờ về khả năng của các cơ quan quản lý trong việc nhanh chóng thực thi, giám sát các nhà điều hành và đảm bảo họ tuân thủ các yêu cầu cấp phép mới.

Nỗ lực của Kenya trong việc xây dựng một hệ sinh thái tài sản số có cấu trúc có thể sẽ sớm phải đối mặt với thử thách thực sự hơn mong đợi. Trường hợp của quốc gia châu Phi này có ý nghĩa mẫu mực đối với các quy định toàn cầu. Nhiều quốc gia thị trường mới nổi đang quan sát thí nghiệm của Kenya: nhanh chóng lập pháp sau đó đối mặt với những thách thức trong ứng dụng thực tế, hay để cho thị trường phát triển hoang dã rồi sau đó mới quy định? Kenya đã chọn phương án đầu tiên, nhưng việc triển khai nhanh chóng ATM Bitcoin cho thấy khoảng thời gian giữa việc thực thi và lập pháp có thể trở thành lỗ hổng.

Từ góc độ dự đoán giá Bitcoin, các thử nghiệm quản lý ở những thị trường mới nổi như Kenya có hai mặt. Xét về mặt tích cực, một khung quản lý rõ ràng có thể thu hút nhiều vốn hợp pháp hơn, cung cấp một nguồn cầu mới cho Bitcoin. Xét về mặt tiêu cực, nếu việc thi hành quản lý rối ren hoặc quá nghiêm ngặt, nó có thể gây ra sự hoảng loạn trên thị trường và dòng vốn chảy ra. Sự hỗn loạn của Bitcoin ATM ở Kenya đã gây ra nhiều cuộc thảo luận sôi nổi trên mạng xã hội, và sự không chắc chắn này đã làm tăng thêm yếu tố biến động cho giá Bitcoin.

ETF hoàn trả 11 tỷ USD lập kỷ lục tồi tệ nhất trong lịch sử

Kỳ vọng rằng chính phủ mở cửa trở lại sẽ thúc đẩy đà tăng của ETF đã không được thực hiện. Việc mở cửa trở lại của chính phủ Hoa Kỳ đã bắt đầu định hình lại dự đoán của mọi người về thị trường Tài sản tiền điện tử, các nhà phân tích dự đoán sẽ có một làn sóng mới về ETF Tài sản tiền điện tử vào năm 2026. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết với CNBC, nhu cầu về các sản phẩm Tài sản tiền điện tử được quản lý vẫn “rất lớn”, và chỉ ra rằng có thể sẽ có hơn 100 đơn xin ETF mới vào năm tới. Các nhà đầu tư đặc biệt chú ý đến những quỹ chỉ số đơn giản cung cấp cơ hội đầu tư thụ động mà không cần chịu đựng sự phức tạp của việc lưu trữ trực tiếp.

Tuy nhiên, áp lực ngắn hạn vẫn còn tồn tại, đây là yếu tố chính ảnh hưởng đến dự đoán giá Bitcoin. Mặc dù ETF XRP mới ra mắt của Canary Capital đã huy động được 58 triệu USD trong ngày đầu tiên, nhưng XRP vẫn giảm 13% trong tuần này. Bitcoin ETF cũng đang gặp khó khăn, với số tiền rút ra vào tháng 11 vượt quá 1,1 tỷ USD, đánh dấu tháng tồi tệ nhất cho đến nay. Con số này thật gây sốc, vì Bitcoin ETF từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024 hầu hết các tháng đều có dòng tiền vào ròng. Sự rút tiền khổng lồ trong tháng 11 đánh dấu một sự thay đổi căn bản trong tâm lý thị trường.

Do vì giá giao dịch Bitcoin thấp hơn mức giá trung bình 89,600 USD, nhiều nhà đầu tư ETF đã chịu thua lỗ. Mức giá này được tính toán dựa trên giá mua lịch sử của tất cả các ETF Bitcoin theo trung bình trọng số, đại diện cho chi phí tổng thể của các nhà đầu tư tổ chức. Khi giá Bitcoin giảm xuống dưới mức này, có nghĩa là hơn một nửa các nhà đầu tư ETF đang ở trong trạng thái thua lỗ, và khoản lỗ trên sổ sách này thường sẽ kích hoạt việc rút tiền hoảng loạn.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng, việc chính phủ mở cửa trở lại nền kinh tế và sự ra mắt của các sản phẩm ETF mới có thể đặt nền tảng cho việc dự đoán giá Bitcoin sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn vào năm 2026. Khi thị trường trải qua một đợt điều chỉnh sâu, thường sẽ chào đón một đợt tăng trưởng lành mạnh hơn. Làn sóng thanh lý vào tháng 11 có thể đang rửa sạch đòn bẩy và các nhà đầu cơ ngắn hạn, tạo ra một môi trường vào lệnh thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Dữ liệu thị trường ETF quan trọng

Tổng số tiền hoàn trả tháng 11: Hơn 1,1 tỷ USD, lập kỷ lục tồi tệ nhất kể từ khi ETF ra mắt

Giá thành trung bình của ETF: 89,600 USD, giá hiện tại đã giảm xuống gây ra lỗ phổ biến

XRP ETF Ngày Đầu Gọi Vốn: 5,800 triệu USD, nhưng XRP tuần này vẫn giảm 13%

Dự kiến năm 2026: Hơn 100 đơn xin ETF mới, nhu cầu dài hạn vẫn mạnh mẽ

Dự đoán giá Bitcoin: Khu vực cầu chiến đấu từ 83,800 đến 75,000 USD

（Nguồn: Trading View）

Bitcoin tiếp tục giảm, phá vỡ đường xu hướng dài hạn và tiến vào khu vực nhu cầu trong ngày giữa 83,800 USD đến 75,000 USD. Xu hướng giảm đang diễn ra trong một kênh giảm rõ ràng, mỗi lần phục hồi đều bị cản lại gần đường trung bình động 20 ngày, trong khi đường trung bình động 20 ngày hiện đã rõ ràng dưới đường trung bình động 50 ngày. Sự giao cắt này phản ánh sự suy yếu của động lực ngắn hạn, tốc độ bán tháo cũng bắt đầu chậm lại.

Giao cắt giữa đường trung bình 20 ngày và đường trung bình 50 ngày được gọi là “giao cắt tử thần”, là một trong những tín hiệu giảm giá cổ điển nhất trong phân tích kỹ thuật. Giao cắt này có nghĩa là động lực giá ngắn hạn đã yếu hơn đáng kể so với xu hướng trung hạn, thường báo hiệu một sự giảm giá tiếp theo. Tuy nhiên, giao cắt tử thần cũng là một chỉ báo chậm, nó xác nhận sự thay đổi xu hướng đã xảy ra chứ không phải dự đoán tương lai. Do đó, khi giao cắt tử thần xuất hiện, giá có thể đã giảm một mức đáng kể, vào lúc này việc mù quáng theo đuổi giảm giá không phải là một quyết định khôn ngoan.

Trên biểu đồ ngày, chỉ số RSI gần 31, Bitcoin trước đây đã từng hình thành cấu trúc đáy cao hơn trong khu vực này hoặc xuất hiện sự phân kỳ tăng sớm, sau đó đã xảy ra sự đảo chiều lớn. RSI 30 thường được coi là ngưỡng bán quá mức, đọc 31 có nghĩa là thị trường đã rất gần với trạng thái bán quá mức. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, Bitcoin thường xuất hiện sự phục hồi kỹ thuật sau khi RSI giảm xuống dưới 30, vì áp lực bán ở mức này thường đã được giải phóng quá mức.

Các K-line gần đây cho thấy bóng dưới dài hơn, cho thấy người mua đang từ từ thử nghiệm không gian giảm giá. Bóng dưới dài có nghĩa là mặc dù giá đã giảm mạnh trong thời gian giao dịch, nhưng cuối cùng có một lực mua kéo giá trở lại, với giá đóng cửa cao hơn nhiều so với giá thấp nhất. Hành vi giá này thường xuất hiện trong giai đoạn hình thành đáy, cho thấy lực bán đang suy yếu, trong khi lực mua bắt đầu tham gia.

Nếu giá đạt đến khu vực cầu từ 83,800 đến 75,000 USD, các trader sẽ theo dõi mô hình nuốt chửng tăng hoặc các bóng đảo chiều rõ ràng, những tín hiệu này thường báo hiệu rằng giá sẽ quay lên. Mô hình nuốt chửng tăng có nghĩa là một nến tăng hoàn toàn nuốt chửng thân nến giảm trước đó, cho thấy sức mạnh của bên mua vượt trội hơn bên bán. Bóng đảo chiều là nến có bóng dưới rất dài và thân nhỏ, cho thấy mặc dù giá đã giảm sâu, nhưng lực mua đã can thiệp mạnh mẽ ở mức thấp.

Đường đi phục hồi và triển vọng trung hạn

Thông qua công cụ dự đoán của TradingView, đường phục hồi tiềm năng được vẽ ra cho thấy dự đoán giá Bitcoin sẽ đầu tiên hồi phục lên khoảng 99,000 USD, nếu vượt qua ranh giới kênh trên, nó sẽ một lần nữa kiểm tra 115,000 USD. Cấu trúc rộng hơn cho thấy một mô hình trung hạn đang hình thành: xuất hiện việc tích lũy trong khu vực cầu, rủi ro bị giới hạn dưới 75,000 USD, tiềm năng tăng giá có thể đạt từ 103,000 USD đến 115,000 USD.

Đường dự đoán giá Bitcoin này cung cấp một khuôn khổ rủi ro-lợi nhuận rõ ràng. Nếu mua ở gần 75,000 USD, rủi ro có thể là giảm thêm xuống 70,000 USD (khoảng 7% rủi ro giảm), trong khi lợi nhuận tiềm năng là phục hồi lên 99,000 USD (khoảng 32% không gian tăng) thậm chí 115,000 USD (khoảng 53% không gian tăng). Tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận từ 1:4 đến 1:7 này rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn.

Sự tồn tại của kênh giảm giúp các nhà giao dịch có một khung hoạt động rõ ràng. Khi giá chạm đến biên dưới của kênh, thường là cơ hội mua vào ngắn hạn. Khi giá bật lại lên biên trên của kênh, đó là thời điểm chốt lời hoặc giảm vị thế ngắn hạn. Chiến lược giao dịch theo kênh này đặc biệt hiệu quả trong thị trường dao động, nhưng điều kiện tiên quyết là cấu trúc kênh phải được giữ nguyên. Nếu giá giảm mạnh dưới biên dưới của kênh, cần phải đánh giá lại toàn bộ cấu trúc kỹ thuật.

Xét về chu kỳ thời gian, dự đoán giá Bitcoin cho thấy việc kiểm tra khu vực cầu có thể hoàn thành trong 1-2 tuần tới. Một khi giá chạm đến khu vực từ 75,000 đến 83,800 USD và xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng (như mô hình nhấn chìm tăng, phân kỳ RSI, khối lượng giao dịch tăng), đợt phục hồi có thể nhanh chóng diễn ra. Mục tiêu đầu tiên 99,000 USD có thể đạt được trong 2-4 tuần sau khi đợt phục hồi bắt đầu, trong khi mục tiêu thứ hai 115,000 USD có thể cần 2-3 tháng.

Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết cho kịch bản lạc quan này là vùng cầu có thể giữ vững. Nếu 75,000 USD cũng bị mất, dự đoán giá Bitcoin sẽ cần được đánh giá lại, mức hỗ trợ tiếp theo có thể nằm trong khoảng từ 70,000 đến 65,000 USD. Cảnh hỗn loạn quản lý ở Kenya, áp lực rút tiền ETF liên tục, và sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô đều có thể trở thành chất xúc tác kích thích sự giảm giá thêm.

Đối với các nhà đầu tư, chiến lược ở giai đoạn hiện tại nên là giữ cảnh giác nhưng sẵn sàng hành động. Theo dõi sát giá hành động của 83,800 USD, nếu xuất hiện tín hiệu hỗ trợ mạnh có thể thử nghiệm với vị thế nhỏ. Tăng cường sức mua quanh mức 75,000 USD, nhưng nhất định phải đặt lệnh dừng lỗ dưới 72,000 USD. Mục tiêu có thể đặt ở mức 99,000 USD, sau khi vượt qua thì tiếp tục nắm giữ chờ đợi kiểm tra 115,000 USD. Chiến lược quản lý rủi ro theo bậc này có thể vừa nắm bắt cơ hội phục hồi vừa bảo vệ vốn khỏi tổn thất thêm do giảm giá.