Công ty đầu tư David Beckham thay đổi ý định! Kế hoạch dự trữ Bitcoin trị giá 48 triệu USD đã đổ vỡ

Prenetics Global, một công ty niêm yết trên Nasdaq được hậu thuẫn bởi huyền thoại bóng đá David Beckham, đã đột ngột thông báo hủy bỏ kế hoạch tích lũy Bitcoin của mình chưa đầy ba tháng sau khi huy động được 4.800 đô la để đẩy nhanh chiến lược dự trữ Bitcoin của mình. Công ty đã tuyên bố vào ngày 31 tháng 12 rằng họ “sẽ không còn theo đuổi việc mua lại Bitcoin trong tương lai” và thay vào đó tập trung vào sự phát triển nhanh chóng của thương hiệu thực phẩm chức năng IM8.

Bước ngoặt chiến lược từ dự trữ Bitcoin sang thực phẩm chức năng

Sự thay đổi chiến lược của Prenetics Global xảy ra trong một khoảng thời gian rất ngắn và sự thay đổi mạnh mẽ như vậy là cực kỳ hiếm trong số các công ty giao dịch công khai. Vào tháng 10, công ty đã huy động được 48 triệu đô la trong một khoản tài trợ vốn chủ sở hữu được đăng ký quá mức, cho thấy rõ ràng rằng họ muốn đẩy nhanh chiến lược dự trữ Bitcoin và mở rộng thương hiệu thực phẩm chức năng IM8. Thông cáo báo chí vào thời điểm đó nhấn mạnh rằng tài sản kỹ thuật số sẽ trở thành một phần quan trọng trong bảng cân đối kế toán của công ty và hiệu ứng ngôi sao của David Beckham đã làm tăng thêm sự chú ý của thị trường đối với chiến lược này.

Tuy nhiên, trong vòng chưa đầy ba tháng, thái độ của ban lãnh đạo hoàn toàn đảo ngược. “Hội đồng quản trị và đội ngũ quản lý của chúng tôi đồng ý rằng con đường hứa hẹn nhất để tạo ra giá trị cổ đông đáng kể, bền vững là dành toàn bộ sự chú ý của chúng tôi vào cơ hội chỉ có một lần trong một thế hệ có thể nhìn thấy rõ ràng trong IM8”, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập Danny Yang cho biết trong một tuyên bố. Trong tuyên bố này, “cơ hội chỉ có một lần trong một thế hệ” không còn đề cập đến Bitcoin nữa, mà là thị trường sản phẩm chăm sóc sức khỏe.

Đằng sau sự thay đổi mạnh mẽ này là sự biến động mạnh mẽ về giá Bitcoin. Bitcoin được giao dịch ở mức khoảng 114.000 đô la khi mức tăng được công bố vào tháng 10 và tâm lý thị trường đang ở đỉnh điểm của sự lạc quan. Tuy nhiên, tính đến ngày 31 tháng 12, giá Bitcoin đã giảm xuống còn khoảng 88.000 USD, giảm khoảng 23%. Nếu Prenetics có một vị thế gần mức cao, 510 Bitcoin của nó có thể phải đối mặt với khoản lỗ thả nổi khoảng 1.325 đô la. Khoản lỗ sổ sách này có tác động trực tiếp đến báo cáo tài chính và giá cổ phiếu của các công ty niêm yết.

Những lý do sâu xa hơn có thể liên quan đến áp lực từ hội đồng quản trị và các nhà đầu tư. Đội hình các nhà đầu tư ban đầu ủng hộ chiến lược dự trữ Bitcoin rất xa xỉ, bao gồm Kraken, Exodus, GPTX của Wu Jihan, DL Holdings và American Ventures. Tuy nhiên, khi giá Bitcoin giảm và sự không chắc chắn của thị trường tăng lên, những nhà đầu tư này có thể đã đánh giá lại tỷ lệ rủi ro-phần thưởng của họ, yêu cầu ban quản lý tập trung nguồn lực vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi dễ dự đoán hơn.

Phản ánh tập thể của doanh nghiệp trong mùa đông lạnh giá của thị trường

Prenetics Global không phải là công ty duy nhất được gọi là nhà quản lý tài sản kỹ thuật số điều chỉnh kế hoạch tích lũy tài sản của mình. Đầu tháng này, ETHZilla, một nhà quản lý tài sản Ethereum được Peter Till hậu thuẫn, cho biết họ đã quyết định tập trung vào các chiến lược mã hóa tài sản trong thế giới thực thay vì tiếp tục tích trữ Ether. Nhiều công ty khác cũng đã tung ra các chương trình mua lại cổ phiếu, sử dụng các khoản tiền ban đầu nhằm mua tiền điện tử để mua lại cổ phiếu.

Sự thay đổi tập thể này làm sáng tỏ tác động sâu sắc của chu kỳ thị trường tiền điện tử đối với các chiến lược của công ty. Khi giá Bitcoin tiếp tục tăng, việc phân bổ tài sản tiền điện tử của các kho tài sản kỹ thuật số của công ty (DAT) được coi là biểu tượng của sự đổi mới và tầm nhìn xa, và câu chuyện thành công của MicroStrategy đã truyền cảm hứng cho vô số công ty làm theo. Tuy nhiên, khi giá bước vào chu kỳ điều chỉnh, rủi ro của chiến lược này nhanh chóng bộc lộ. Các công ty đại chúng phải đối mặt với áp lực báo cáo tài chính hàng quý và phải giải thích lỗ sổ sách cho cổ đông, trong khi các công ty tư nhân cũng cần xem xét quản lý dòng tiền và ổn định kinh doanh.

Ba lý do tại sao chiến lược Bitcoin của công ty thất bại

Rủi ro biến động giá: Bitcoin giảm từ 114.000 xuống còn 88.000 đô la, giảm 23% khiến những người nắm giữ vị thế ngắn hạn phải chịu khoản lỗ thả nổi khổng lồ

Cân nhắc chi phí cơ hội: Sự tăng trưởng của thị trường sản phẩm chăm sóc sức khỏe ổn định và dễ dự đoán hơn, đồng thời các cổ đông có xu hướng tập trung nguồn lực vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi hơn

Đánh giá thời gian thị trường: Gặp phải sự điều chỉnh giá sau khi công bố chiến lược gần mức cao, làm nổi bật tầm quan trọng của việc vào lệnh thời gian

Prenetics Global hiện đang nắm giữ hơn 70 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền, cũng như 510 Bitcoin. Cấu trúc vị trí này cho thấy công ty đã thực hiện một số kế hoạch mua Bitcoin của mình trước khi chiến lược xoay trục. 510 Bitcoin là khoảng 4.488 đô la theo giá hiện tại và nếu tất cả chúng được mua ở mức cao, khoản lỗ thả nổi có thể vượt quá 1.000 đô la. Cách các công ty xử lý những Bitcoin này trong tương lai - cho dù họ nắm giữ chúng trong thời gian dài hay thanh lý dần dần - sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường.

Sự phức tạp của sự chứng thực của người nổi tiếng và các quyết định kinh doanh

Là một siêu sao bóng đá nổi tiếng thế giới, sự chứng thực và đầu tư của David Beckham thường mang lại sự tiếp xúc lớn và sự chú ý của thị trường cho thương hiệu. Khi Prenetics Global ban đầu công bố chiến lược dự trữ Bitcoin của mình, sự hỗ trợ của Beckham chắc chắn đã thúc đẩy giá trị tin tức và niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, hiệu ứng ngôi sao không thể thay đổi logic cơ bản của các quyết định kinh doanh - các doanh nghiệp cuối cùng phải chịu trách nhiệm trước các cổ đông của họ, những người quan tâm nhất đến lợi nhuận bền vững.

IM8 được Prenetics gọi là “thương hiệu thực phẩm chức năng phát triển nhanh nhất trong lịch sử ngành”. So với sự biến động cao của đầu tư Bitcoin, hoạt động kinh doanh thực phẩm chức năng có dòng tiền ổn định hơn và quỹ đạo tăng trưởng dễ đoán hơn. Trong môi trường giá Bitcoin thấp như hiện nay, việc tập trung nguồn lực quản lý và quỹ hạn chế vào các doanh nghiệp có độ chắc chắn cao hơn là một lựa chọn hợp lý hơn. Sự thay đổi này cho thấy ngay cả khi có sự chứng thực của người nổi tiếng, các công ty vẫn phải linh hoạt điều chỉnh chiến lược của mình theo điều kiện thị trường.

Điều đáng chú ý là vai trò của Beckham trong vụ việc này là người ủng hộ thương hiệu hơn là người ra quyết định. Sự tham gia của ông chủ yếu được phản ánh trong việc tiếp thị thương hiệu và tiếp thị, trong khi việc phân bổ vốn cụ thể và điều chỉnh chiến lược vẫn được xác định bởi đội ngũ quản lý chuyên nghiệp và ban giám đốc. Liệu sự thay đổi chiến lược này có ảnh hưởng đến mối quan hệ đối tác của Beckham với Prenetics hay không vẫn chưa rõ ràng.

Hạn chế và tính chọn lọc của các mô hình chiến lược vi mô

Việc Prenetics Global từ bỏ cho thấy một bài học quan trọng: không phải tất cả các doanh nghiệp đều phù hợp để áp dụng mô hình dự trữ Bitcoin của MicroStrategies (MSTR). Thành công của MicroStrategy được xây dựng dựa trên một số điều kiện độc đáo: niềm tin mạnh mẽ của Giám đốc điều hành Michael Saylor, dòng tiền ổn định từ hoạt động kinh doanh phần mềm của công ty, sự hỗ trợ lâu dài từ hội đồng quản trị và cổ đông, và lợi thế về thời gian của việc nắm giữ các vị thế lớn ở mức thấp nhất của thị trường.

Các công ty thiếu những điều kiện này thường phải đối mặt với rủi ro cao hơn nếu họ vội vàng bắt chước. Là một công ty thực phẩm chức năng, năng lực cốt lõi của Prenetics Global nằm ở phát triển sản phẩm, xây dựng thương hiệu và mở rộng kênh, hơn là quản lý tài sản. Phân bổ một lượng lớn vốn vào các tài sản có tính biến động cao không liên quan đến hoạt động kinh doanh chính không chỉ đa dạng hóa nỗ lực quản lý mà còn làm tăng rủi ro tài chính. Khi giá Bitcoin giảm, những hạn chế của chiến lược này nhanh chóng trở nên rõ ràng.

Sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử đã khiến nhiều doanh nghiệp đánh giá lại chiến lược tài sản kỹ thuật số của họ. Sự chuyển đổi của ETHZilla sang mã hóa tài sản trong thế giới thực và sự trở lại của Prenetics đối với hoạt động kinh doanh chính của các sản phẩm y tế cho thấy các chiến lược thư viện tài sản kỹ thuật số của doanh nghiệp không nên mù quáng chạy theo xu hướng mà cần đưa ra quyết định thận trọng dựa trên đặc điểm kinh doanh, khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian thị trường của chính họ. Đối với hầu hết các doanh nghiệp, có thể khôn ngoan hơn nếu tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi hơn là theo đuổi xu hướng tiền điện tử.