中國稀土出口管制引爆金融戰！分析師：美元霸權崩潰，比特幣受益

比特幣再次陷入高風險地緣政治對峙的漩渦。川普總統宣布對中國進口商品徵收 100% 的新關稅並對關鍵軟體實施全面出口管制後，中國稀土出口管制成為反擊武器。分析師指出，中國稀土出口管制若持續升級，將削弱美元穩定性，推動去美元化進程，長期利好比特幣作為避險資產的地位。

中國稀土出口管制：地緣政治的核武器

中國稀土出口管制成為本次貿易戰升級的關鍵武器。稀土是高科技產業的關鍵原料，包括智慧手機、電動車、軍事裝備和半導體製造都高度依賴稀土元素。中國控制著全球約 70% 的稀土生產和 90% 的稀土加工能力，這種壟斷地位使其在貿易戰中擁有強大的談判籌碼。

當北京政府宣布對稀土礦物出口實施新限制時，這被視為對美方的強力反制。中國財政部前副部長朱光耀今年 6 月表示，「美國推廣穩定幣的戰略目的是維護美元霸權」，中國應對這一金融挑戰的關鍵在於發展與人民幣掛鉤的穩定幣。這種表態顯示中國正在將金融工具視為地緣政治博弈的一部分。

中國稀土出口管制的影響遠超貿易層面。稀土是美國國防工業的戰略物資，從 F-35 戰鬥機到精確制導武器都需要稀土元素。限制稀土出口不僅打擊美國科技產業，更觸及國家安全核心。這種戰略性反制的升級，標誌著中美對抗進入新階段。

分析師認為，中國稀土出口管制若持續升級，將加速全球供應鏈的重組和去美元化進程。當美元無法有效保護貿易夥伴的戰略利益時，其作為國際儲備貨幣的地位將受到質疑。這種結構性轉變，長期而言可能推動比特幣等非主權貨幣的採用。

比特幣暴跌 13%：貿易戰再現 3 月劇本

以比特幣上漲近 18% 為開端的「上漲十月」在川普總統宣布對中國進口商品徵收 100% 的新關稅並對關鍵軟體實施全面出口管制後迅速惡化。市場反應迅速，比特幣從 12.6 萬美元以上的高點暴跌逾 13%，一度跌至 10.7 萬美元的低點，超過 190 億美元的槓桿倉位在幾天內蒸發，其中超過 94 億美元在 24 小時內蒸發殆盡。

貿易新聞蔓延至加密貨幣市場，一種似曾相識的感覺席捲了整個市場。3 月至 5 月的回調，類似的地緣政治事件引發了持續近三個月的 30% 的下跌，這種迴響令人難以忽視。當前的下跌模式與之前高度相似，引發了分析師對調整持續時間的擔憂。

價格走勢背後，機制清晰而殘酷。隨著波動性飆升，各交易所的流動性變得支離破碎。山寨幣市場混亂，加劇了拋售。USDe 穩定幣的崩盤以及一系列清算事件，揭示了加密貨幣流動性如今與全球宏觀風險以及華盛頓和北京的頭條衝擊有多麼緊密地交織在一起。

即使聯準會的鴿派言論引發了風險偏好情緒，去槓桿的速度和力度也暴露了結構性脆弱性。加密貨幣是一種高貝塔係數的流動性資產，當系統性風險飆升時，它就會受到懲罰。這種特性使得比特幣在地緣政治衝突中往往首當其衝。

比特幣下跌的三層機制：

第一層：情緒衝擊：貿易戰升級引發避險情緒，風險資產被拋售

第二層：流動性枯竭：交易所流動性碎片化，買盤無法有效吸收賣壓

第三層：連鎖清算：槓桿倉位被迫平倉，形成拋售螺旋

172 家上市公司持倉：機構信心未動搖

然而，在動盪的背後，比特幣產業並未放棄。機構投資組合或許已經降低了風險，但比特幣作為宏觀對沖工具的地位似乎依然穩固。目前，超過 172 家上市公司持有比特幣。即使 ETF 資金流出增加，散戶買家在市場下跌期間也向現貨市場投入了超過 11 億美元。

這種韌性在中國稀土出口管制引發的拋售中尤為明顯。雖然短期價格劇烈波動，但長期持有者並未大規模離場。172 家上市公司的持倉顯示機構對比特幣的長期價值主張仍有信心。這些公司將比特幣納入資產負債表，通常是出於對法幣貶值的擔憂和對數位資產長期升值的預期。

11 億美元的散戶買盤在市場恐慌時湧入，顯示「別人恐懼我貪婪」的逆向投資策略正在發揮作用。這些聰明錢認為，地緣政治引發的下跌是暫時的，而比特幣的基本面邏輯未變。當貿易戰塵埃落定，比特幣價格可能迅速收復失地。

調整可能持續到 11 月：歷史模式的警示

儘管如此，逆風可能會持續存在，計量經濟學指出，先前的下跌直到近三個月後風險偏好恢復才解決。比特幣目前正艱難守住 10.7 萬美元上方的支撐位，而十月市場正演變成一場消耗戰，所有人的目光都集中在中國稀土出口管制引發的中美貿易緊張局勢上。

如果 3 月至 5 月的走勢重演，宏觀經濟引發的動盪可能會持續到 11 月，屆時比特幣的長期趨勢才會恢復。這種時間框架的預測基於歷史模式：地緣政治衝突引發的加密市場調整，通常持續 2 至 3 個月，直到市場完全消化不確定性並重新評估風險。

3 月至 5 月的 30% 回調提供了重要參考。那次調整從 3 月的高點開始，經歷了約 10 週才觸底，隨後又花了數週時間才重新建立上漲趨勢。若當前調整遵循類似模式，從 10 月初開始計算，調整可能持續到 11 月底或 12 月初。

然而，歷史不會簡單重複。當前市場與 3 月時存在差異：比特幣 ETF 已經運行更長時間，機構持倉更加穩固；美聯儲的政策立場可能更加鴿派；全球流動性環境也有所不同。這些因素可能加速或延緩調整的結束。

中國稀土出口管制的長期影響：去美元化加速

（來源：Trading View）

分析師認為，中國稀土出口管制若持續升級，將加速美元崩潰。這個邏輯鏈條是：稀土管制削弱美國科技和國防優勢→美國全球影響力下降→美元作為儲備貨幣的信心受損→各國尋求美元替代品→比特幣等非主權貨幣受益。

這種長期影響目前尚未完全反映在價格上。短期內，市場對中國稀土出口管制的反應是避險拋售，但長期而言，若美元體系真的因此受損，比特幣可能成為最大受益者。目前，波動性是一個特性，而不是缺陷，如果歷史可以作為指導，那麼加密貨幣的復甦將不是來自預測，而是來自風險偏好和流動性的逐步回歸。