馬來西亞國王長子發幣！首個令吉穩定幣 RMJDT 挑戰 USDT 霸權

馬來西亞柔佛攝政王東姑·伊斯邁（TMJ）全資擁有的 Bullish Aim Sdn Bhd，12 月 9 日正式推出與令吉（MYR）1:1 錨定的穩定幣「RMJDT」。這是馬來西亞首個獲官方監管沙盒背書的令吉穩定幣，100% 由現金存款與短期馬來西亞政府債券支持。

王室背書的監管沙盒框架

（來源：The Star）

Bullish Aim 由現任馬來西亞國王蘇丹·依布拉欣（Sultan Ibrahim Iskandar）的長子、柔佛州攝政王 TMJ 全資持有。這種王室背景為 RMJDT 提供了其他馬來西亞穩定幣項目無法比擬的政治背書。在馬來西亞的政治體制中，九個州的蘇丹輪流擔任國王，而柔佛州是經濟最發達的州之一，其攝政王的商業項目往往獲得政府的隱性支持。

該項目在馬來西亞證券監督委員會（SC）與國家銀行（Bank Negara Malaysia）於 2025 年 6 月聯合推出的「監管沙盒」框架下開發。監管沙盒是一種創新監管工具，允許金融科技項目在受控環境中測試產品和服務，同時享有一定的監管豁免。這意味著 RMJDT 雖然是新興產品，但已經獲得了央行和證券監管機構的雙重背書。

該沙盒專注於可程式化支付、供應鏈金融等數位資產創新應用，屬官方認可的受監管試驗項目。可程式化支付是指將智能合約邏輯嵌入支付流程，實現條件觸發的自動支付。例如，在供應鏈金融中，當貨物通過海關檢查並上鏈確認後，RMJDT 可以自動從買方帳戶轉移至賣方，無需人工干預和銀行中介。

這種監管沙盒地位使 RMJDT 在法律確定性方面遠超其他未獲認證的穩定幣項目。參與沙盒的企業定期向監管機構報告運營數據，接受合規審查，但同時享有試驗新商業模式的彈性空間。若 RMJDT 在沙盒期間表現良好，未來可能獲得完整的金融服務牌照，成為正式的持牌穩定幣。

Zetrix 國家級公鏈的技術保障

RMJDT 搭建於馬來西亞國家級 Layer-1 公鏈 Zetrix（前身為 MyEG 旗下區塊鏈），具備高吞吐量與國安級別安全設計。Zetrix 並非新興公鏈，而是馬來西亞政府多年來在數位身份、電子政務和智慧城市項目中使用的技術基礎設施。MyEG 是馬來西亞最大的電子政務服務提供商，其區塊鏈技術已在駕照更新、外籍勞工管理等政府服務中得到驗證。

選擇 Zetrix 而非以太坊或其他國際公鏈，體現了馬來西亞的技術主權考量。在中美科技競爭和數據主權議題日益敏感的背景下，許多國家開始重視關鍵金融基礎設施的自主可控。Zetrix 的國安級別安全設計意味著其節點運營、數據存儲和網絡監控都符合馬來西亞國家安全標準，這是外國公鏈難以滿足的。

高吞吐量是 Zetrix 支持大規模商業應用的技術保障。跨境支付和供應鏈金融涉及海量交易，若公鏈性能不足將導致交易擁堵和手續費飆升。Zetrix 的具體性能參數雖未公開，但作為政府級基礎設施，其設計目標應該是支撐全國範圍的數位經濟活動。

RMJDT 的三大技術特性

1:1 足額抵押：100% 由現金存款與短期馬來西亞政府債券支持，確保隨時可贖回

Zetrix 原生發行：在國家級公鏈上發行，符合數據主權和監管要求，交易記錄可被官方審計

智能合約嵌入：支持可程式化支付和條件觸發結算，降低跨境貿易的信任成本

Bullish Aim 董事經理 Lion Peh 表示：「RMJDT 的目標是成為馬來西亞加密支付的國家標準，讓交易更快、更安全、成本更低。它將大幅提升令吉在國際跨境貿易中的使用率，吸引更多外國直接投資（FDI），完全符合馬來西亞政府推動數位資產的國家政策。」

DAT 策略鎖定 Zetrix 生態擴張

與 RMJDT 同步公布的還有 Bullish Aim 成立的「數位資產財庫公司」（Digital Asset Treasury Company，DAT），首期注資 5,000 萬令吉（約 1.21 億美元）用於購買 Zetrix 原生代幣，未來計畫擴大至 1 億令吉。此舉類似微策略（MSTR）持有比特幣的策略，不過目標主要是穩定 RMJDT 生態的 Gas 費並支持其長期發展。

這種 DAT 策略在穩定幣項目中極為罕見。多數穩定幣發行商專注於穩定幣本身的發行和贖回，很少會同時投資底層公鏈的原生代幣。Bullish Aim 的策略顯示其對 Zetrix 生態的長期承諾，購買原生代幣不僅能穩定 Gas 費，還能透過代幣升值分享公鏈生態增長的收益。

5,000 萬令吉的首期投資規模相當可觀。這筆資金若全部用於購買 Zetrix 代幣，將顯著影響該代幣的市場供需。若 Zetrix 的流通市值較小，這種大規模買入可能推高代幣價格，吸引更多投資者和開發者關注 Zetrix 生態。擴大至 1 億令吉的計畫更顯示了 Bullish Aim 的長期佈局野心。

從戰略意義來看，DAT 的成立也是在為 RMJDT 的大規模使用做準備。當 RMJDT 在跨境支付和貿易結算中的使用量增加時，Zetrix 網絡的交易量將同步增長，Gas 費需求也會上升。提前囤積 Zetrix 原生代幣，可以確保 Bullish Aim 有足夠的儲備來支付未來的網絡使用成本，同時也能從代幣升值中獲利。

亞太跨境支付市場的龐大機會

亞太地區是全球經濟增長最快的區域，跨境貿易和勞工匯款需求龐大。馬來西亞作為東南亞第三大經濟體，與中國、印度、新加坡、印尼等國家的貿易往來頻繁。傳統跨境支付依賴 SWIFT 系統，通常需要 3 至 5 個工作日，手續費高達轉帳金額的 3% 至 7%。

RMJDT 的目標是將這個流程壓縮至數分鐘，手續費降至 0.1% 以下。若成功，將顯著降低企業的貿易成本，特別是對中小企業而言。此外，馬來西亞有超過 200 萬外籍勞工，他們每年向家鄉匯款數十億美元。RMJDT 若能進入這個市場，將為這些勞工節省大量手續費。