PseudoIntellectual

區塊宣布因應AI整合進行大規模裁員。裁減超過4,000人，員工數由10,000人減少至不到6,000人。值得注意的是，公告後股價約上漲24%。市場似乎將此視為效率提升的信號。
多西CEO的說法直率。他在致股東的信中表示：「AI徹底改變了企業的建構與運營意義」，並預測「未來一年內，大多數企業都會得出相同的結論」。這是針對在COVID時代過度採用而產生的結構性問題，現在正進行修正。
區塊是加深Bitcoin整合的企業。包括與Square、Cash App的支付整合、自我管理的Bitkey錢包，以及自主開發的比特幣挖礦機，都是Bitcoin生態系的核心。這些業務的效率提升，與科技企業整體的趨勢同步。
然而，這一裁減潮正在擴散。亞馬遜在1月裁減16,000人，CFO奧爾薩夫斯基表示是在AI支出擴大的背景下進行合理化。Pinterest裁減約15%的員工，Salesforce、Klarna、Accenture也有類似動作。Spotify的Sodastream甚至直言：「到2026年，頂尖開發者將一行程式碼都不寫。」
多西表示：「我認為大多數企業對此認知仍落後。」也就是說，向AI的快速轉型與人員優化，未來可能會進一步加速。市場對此類決策的評價也在增加，預計類似動作將頻繁出現。投資者也有擔憂。Citri Research的報告警告：「若AI持續進步，將引發廣泛的白領失業，削弱消費者支出，並放緩經

劍橋大學的研究團隊公布了一項有趣的發現。分析了11年的比特幣網絡數據和68起海底電纜故障案例後，結果顯示海底電纜斷裂對比特幣的影響並不像我們想像的那麼大。
2024年3月，在科特迪瓦海域的海底干擾事件中，7條電纜被切斷，該地區的互聯網影響程度飆升至11,000以上。但比特幣又如何呢？受影響的僅約5個節點，僅佔整個網絡的0.03%，且價格波動和共識中斷都未發生。這具有象徵意義。
研究顯示，在385份電纜故障報告中，有68份與可驗證的中斷相符，但其中87%僅導致5%以下的節點變動。平均影響為-1.5%，中位數為-0.4%。節點中斷與比特幣價格的相關性幾乎為零（r = -0.02）。也就是說，媒體熱炒的電纜故障，對分散式網絡的影響並不大。
但真正的脆弱點在哪裡？研究人員將比特幣建模為多層網絡，包括物理的海底電纜連接層、路由基礎設施層，以及比特幣的點對點覆蓋層。隨機切斷電纜時，要達到阻斷超過10%節點的閾值，需有72%到92%的國際電纜故障，幾乎全滅。
但如果攻擊是策略性的呢？針對高介導中心性的電纜，這一比例可降低到20%。更有效的策略是攻擊頂層的自治系統（ASN），只需刪除5%的路由容量就可能達到閾值。
值得注意的是，研究者指出的“實際電纜斷裂”並非唯一威脅，還包括“托管服務提供商的服務中斷或協調性規制行動”。被識別的主要網絡包括Hetzner、OVHcloud、康卡斯特（Comcast

最近、Ethereum的下一次重大升級越來越受到關注。預計在2026年下半年進行的這次升級，其核心是FOCIL（Fork-Choice Enforced Inclusion Lists，EIP-7805）這個機制。簡單來說，這是一個試圖讓區塊建構者在技術上無法有意排除特定交易的方案。
這個方案之所以重要，是因為目前的Ethereum生態系統中，少數高級建構者處理了大部分的交易排序。雖然效率很高，但這種集中化帶來了「審查」的風險。例如，針對tornado cash等協議的規範，一旦實施，建構者可能會傾向於排除相關交易。由於tornado cash曾受到美國財政部的制裁，一些驗證者已經開始阻擋相關交易。FOCIL正試圖從根本上解決這個問題。
FOCIL的機制相當巧妙。在每個區塊產生時段（12秒的窗口）中，協議會選出多個角色，並建立一個包含清單。這種冗餘設計確保，只要有一個誠實的角色存在，就能強制記錄該交易。如果提議的區塊忽略了這個清單，網絡會將其視為無效。
對用戶來說，這將是一個巨大的變革，尤其是使用tornado cash等隱私協議的用戶。目前常常會遇到延遲，但升級後，交易能在1到2個時段（約12到24秒）內被確定。只要支付相應的Gas費，您的交易就能保證被加入到鏈上。
不過，也存在一些爭議。有專家擔心，這可能帶來法律風險，因為美國的驗證者可能會被要求強制處理制裁地址的交易，從而引起

FRB金利觀察的數據顯示，直到四月維持不變的概率高達86.1%，明顯偏高。也就是說，短期內降息的可能性有限。
CME的期貨市場顯示，三月時金利不變的概率為99.4%，因此短期內仍可能保持觀望狀態。到六月降息25個基點的概率升至37.5%，這或許是春季到初夏之間可能出現變化的信號。
從Fed watch的角度來看，短期內金利似乎已確定維持不變，但市場的反應將是關鍵。通脹趨勢、就業統計等未來數據將影響概率的變化。

在預測市場監管壓力迅速升高的背景下，Kalshi 的執行長提出了有趣的策略。上週在 Semaphore 經濟峰會上的發言引起了關注。
塔雷克·曼蘇爾 CEO 明確表示，預測市場中的內線交易已經構成聯邦犯罪，司法部預計在不久的將來會起訴多起案件。這不僅僅是警告，還基於 Kalshi 在過去一年內已經展開超過 200 起內線交易調查，並對多名違規者實施罰款和禁用措施的事實。
查看 Kalshi news today，該公司在華盛頓大幅加強了遊說活動。2025 年的聯邦遊說投資約達 100 萬美元，戶外廣告上突出顯示「禁止內線交易」「在美國法律框架下運營」等訊息。這顯然是與競爭對手 Polymarket 的差異化策略。
事實上，Kalshi 已經展現了執行成果。在一個與 MrBeast 編輯相關的市場中，一名 YouTube 創作者記錄到異常的交易成功率，該公司因此處以約 2 萬美元的罰款和兩年禁用。在加州一位州長候選人在其選舉市場中交易的事件中，也被處以罰款並禁止入場五年。
這種強硬的態度背後具有戰略意義。Kalshi 最近通過超過 10 億美元的融資，將估值翻倍至 220 億美元，週交易額突破 10 億美元。然而，同時也受到來自亞利桑那州的 20 起刑事起訴，以及來自內華達州的運營禁令等規制風險迅速累積。
有趣的是，一些機構投資者（如 Point72、Balyasny 等）已開始禁止

比特幣現貨ETF似乎再次展現出良好的走勢。從上週到本週，連續兩週都錄得淨流入，這在過去五個月內還是第一次。據說上週的淨流入約為87億7300萬美元，本週約為56億8500萬美元。
在此之前似乎相當艱難，連續五週淨流出，總共流出約38億美元。尤其是1月30日那一週，最為嚴重，一週內就流出約14億9000萬美元，應該是造成較大賣壓的原因。
以太坊現貨ETF也似乎連續兩週出現淨流入。本週約為2356萬美元，上週約為8046萬美元，這是自去年十月初以來首次出現連續流入。它也經歷了同樣的五週連續淨流出，流出超過13.8億美元，終於進入了回升的趨勢。
Blockstream的行銷負責人提出了一個有趣的觀點：比特幣現貨ETF上市還不到兩年，但累計的淨流入金額已達到黃金ETF約15年的總額。這顯示加密貨幣ETF的成長速度非常驚人。順帶一提，這是在比特幣價格從高點下跌46%的情況下達成的，因此即使價格下跌，流入仍在持續，顯示機構投資者的需求相當堅實。

Lookonchain的追蹤資訊很有趣。3月上旬的事情，但有一位交易者在短時間內以平均$70,235.8的價格買入了600 BTC。由於他使用了30倍槓桿進行多頭操作，持倉規模約為4270萬美元。考慮到當時的BTC市場狀況，這是一個相當積極的動作。未實現利潤已膨脹至57萬美元，這意味著在之後的價格變動中獲得了利潤。不過，強制平倉價格設定在$66,942.69，一旦跌破這個價位就會被迅速平倉。由於目前BTC價格已升至$78K左右，這位交易者的持倉仍然處於相當的未實現利潤狀態。如果600 BTC的平均取得價格在這個水平，槓桿效果也很大，讓人好奇他的風險管理措施是怎麼做的。

最近在查看Web3相關的安全資訊時，聽說一種相當巧妙的MEV機器人詐騙正在流行。說實話，這種東西相當危險。
這種詐騙的機制非常計算周密。簡單來說，就是在YouTube等平台上上傳「自動產生套利利潤的機器人」的影片，讓用戶部署智能合約。最初階段會要求投資約1.2ETH。
接下來就是騙子展現技藝的地方，他們會預先將資金存入惡意合約，讓受害者檢查錢包時，看到「啊，已經產生利潤」的假象。除了初始投資外，還會顯示虛構的利潤，讓人欲望與信任瞬間升高。
然後，當受害者試圖提取資金時，就是騙局的真正開始。雖然提取功能看起來是開放的，但實際上，隱藏在程式碼中的惡意邏輯會將所有資產轉入騙子控制的錢包。也就是說，本金和虛構的利潤都會被全部偷走。
要避免這類與MEV機器人相關的詐騙，有幾個重要點。首先，「自動高回報」或「免費套利工具」這類說法幾乎都詐騙。來自非官方來源的智能合約碼，絕對不要相信。
在存入資金前，一定要仔細檢查合約碼。如果自己無法審核，應該請安全專家幫忙。尤其是提取功能的邏輯，一定要特別留意。
此外，在簽署交易前，建議使用MetaMask等錢包的模擬功能，模擬執行結果，確認資金不會被轉到未知地址。如果發現資金會被送到陌生地址，就應該立即停止。
最後，不要一次投入大量資金，應該先用少量測試。如果有人說「啟用需要大額投資」之類的話，那就是明顯的危險信號。
Web3的世界是分散且開放的，一旦惡意程

POPCAT真的死了吗...？当整个时间线都在疯狂喊“诈骗”“完了”的时候，没有人注意到，但另一只青蛙悄悄地爬了出来🐸
这是关于POPFROG的事情。从上线开始就以V字反弹回来，现在市值为$1.55M。在24小时内上涨了+1,334%。哎，这是真的？交易量已经飙升到$4.7M，交易次数超过60,000。买方持续压倒卖方。
从图表来看，可以看到稳定的高点更新和惊人的积累模式。虽然有人说POPCAT死了，但这边的轨迹完全不同。一旦一个迷因消失，另一个迷因就会诞生。这是市场的规律吗？POPFROG的季节，真的来了。

比特幣的槓桿部位偏向已經變得非常驚人了。根據最新數據，空頭約80億美元，而多頭僅不到2億美元。這個差距非常巨大。
大多數交易者偏向空頭，這意味著整個市場的看空情緒很強。多頭力量較少，代表買入壓力相當有限。
這種極端的部位偏向，往往是波動率上升的信號。由於空頭集中，一旦出現稍微的上升壓力，就可能引發連鎖止損，迅速擴大。這是交易者反應決定市場走向的關鍵時刻。

單功能電子爐 最強的選擇方法，最近我也調查了很多，果然重要的是加熱性能和操作的便利性。夏普的 RE-TD184 使用絕對濕度感應器，輸出功率為 1000W，實際用來加熱便當時，整體都能充分加熱，評價很好，設計也簡單且具有高級感。不過內部容量只有 18L，較小，適合單身人士。
如果是家庭使用，東芝生活的 ER-S10A 可能更合適。容量達 23L，為平面式設計，配備 8 個紅外線感應器，能準確自動加熱。搭載 1000W 逆變器，性能據說是最強等級。另外，松下的 NE-FL222 具有一鍵開門的設計，實用性很高，自動模式的精度也很高。
重視性價比的話，東芝的 ER-NS170A 價格只要 14,414日圓，非常實惠。旋鈕式操作，簡單易用，容量 17L，非常適合單身生活。雖然沒有自動模式，但手動加熱也很足夠。如果要選擇最強的單功能電子爐，首先要根據自己的生活方式決定合適的尺寸和功能。門的開啟便利性等細節也會影響使用的便利性。

喜歡自己動手做的人在選擇集塵機時有時會感到困惑吧。最近我試了很多不同的款式，但還是覺得吸引力和易用性之間的平衡最為重要。牧田的集塵機容量為8升，吸力工作率為300W，因此木屑和粉塵都能相對順暢地吸入。噴嘴和管子可以收納在本體內，也算是實用的小細節。
不過它的噪音約為78分貝左右，不適合夜間作業。另一款博世的多功能清潔器噪音較低，只有75.8分貝，而且支持水洗濾網，維護起來也比較方便。帕奧克的塑膠水箱版價格在6000日元左右，性價比高，能搭配三種不同的噴頭使用，實用性也不錯。
總的來說，推薦的集塵機是吸力強且容易維護的款式。此外，選擇便於攜帶、設計緊湊的機型也很重要。根據自己的作業風格來挑選，才是最合適的。

最近的新聞消息讓我特別在意的是，有關伊朗的石油運輸船大幅改變航線的消息。美國海軍宣稱將在國際水域打擊伊朗原油運輸，導致多艘原本朝馬來西亞方向行駛的油輪不得不改變航向。
根據Lloyd's List的資料，至少有五艘伊朗相關的油輪被迫改變航線。具體來說，載有一百萬桶伊朗原油的蘇伊士型油輪Kariz，原本是朝馬來西亞和新加坡方向前進，但在斯里蘭卡附近突然偏離原定航線。
更令人感興趣的是，受到制裁的巨型油輪Andromeda的動向。它原本載有約兩百萬桶石油，正朝東南亞前進，但在印度洋途中改變了航線。而另外兩艘，Amak和Elisabet，則是在接近霍爾木茲海峽時，似乎察覺到美國海軍艦艇，迅速將空船狀態的航向反轉，返回阿拉伯灣。
從這些動作可以清楚看到，地緣政治風險對油輪運行的影響有多大。這也是石油市場不能忽視的因素，未來能源流動性的變化值得密切關注。

有點有趣的動向出現了。美國的金融監管似乎正朝著更寬鬆的方向發展。
SEC似乎已決定廢止模式日內交易規則。到目前為止，持有日內交易帳戶的人，最低必須維持25000美元的餘額，但這個要求將完全被取消。
本來這個規則是為了降低頻繁交易帶來的個人投資者風險而設立的。也就是說，為了防止用少量資金進行無節制的交易而制定的措施。但如果這個規則被廢止，沒辦法準備25000美元的投資者也能自由進行日內交易。
說實話，我認為這個變化相當重大。交易門檻將大幅降低，涵蓋包括加密資產和Web3相關資產在內的各種金融商品。這將為個人投資者帶來更多彈性，也有很高的可能促進整個市場的活躍。
從這些監管放寬的趨勢來看，可以看出美國的金融監管環境正越來越開放。市場有望因此變得更加活躍，但同時投資者的判斷也變得更加重要。Gate平台也將因應這樣的市場環境變化，提供更多的交易機會。

近來，中東局勢惡化，市場對金價走勢的看法各不相同。其實這並非單純的問題，而是牽扯到相當複雜的多重因素。
基本的重點是，左右金價的最大因素是美聯儲的貨幣政策與實質利率。中東的地緣政治風險確實受到關注，但歸根究底，這只是短期的噪音而已。不過，這個「噪音」的內容不同，市場的反應也會大不相同。
在衝突局限於一定範圍內時，會反覆出現「期待買入、事實賣出」的典型模式。戰爭前，投資者加強避險，資金流入黃金，推升價格；但一旦戰爭真的爆發，市場認為風險已部分「反映在價格中」，因此容易出現賣壓。
回顧歷史，1991年海灣戰爭前金價上漲17%，開戰後下跌12%。2003年伊拉克戰爭前上漲35%，開戰後下跌13%。2023年以色列-巴勒斯坦衝突也出現了相似的模式。在美國能夠軍事控制局勢的時代，這種「上升→下跌」的循環是相當明顯的。
但這次的情況略有不同，是在美國影響力相對下降的背景下，衝突擴大的情況。若波及伊朗或導致霍爾木茲海峽封鎖，不僅是地緣政治風險，更直接牽動能源供應危機。屆時，金價可能會出現不同的走勢。
短期來看，從四月到五月，因談判過程的影響，金價可能呈現疲軟的區間震盪。原油價格上升引發通膨擔憂，若美聯儲延後降息，實質利率上升，美元升值，無息資產的黃金就容易被賣出。
但從中期到長期來看，情況會更為複雜。若衝突全面擴大，美國失控，則會同時受到通膨避險與「去美元化」兩大因素的影響。各國央行持續買入黃金

關於蠟燭圖的讀法，最近經常被詢問，所以我重新整理了一下。說實話，是否能理解這個，會大大影響圖表分析的準確度。
從基本結構來說，蠟燭由本體和影線組成。本體表示開盤價與收盤價的關係，若是白色或綠色則代表上漲（看漲），若是黑色或紅色則代表下跌（看跌）。影線則表示期間內的最高價與最低價。到這裡多數人都知道。
重要的是圖形識別。尤其是反轉信號的圖形，在實戰中經常見到。例如錘頭形態有長長的下影線和小本體，暗示可能反轉向上；反之，吊人形態則是上影線較長，暗示可能反轉向下。這些單獨看也有參考價值，但結合起來看，準確度會更高。
而且，個人覺得看空吞沒形態的信賴度較高。由兩根蠟燭組成，第二根看空蠟燭完全包覆前一根看漲蠟燭。出現這個形態時，值得留意並監控是否轉向下跌趨勢。相反，看多吞沒則暗示可能上漲。
像晨星和晚星這樣的三根蠟燭圖形也很重要。晨星由一根看空蠟燭、小本體、看漲蠟燭組成，暗示可能反轉向上；晚星則相反，暗示反轉向下。
但這裡要注意的是，包含看空吞沒在內的蠟燭圖形並非百分之百可靠。因此，必須搭配移動平均線、RSI等其他技術指標來判斷。多個依據同時出現，才能提升交易判斷的信心。
實際上，練習讀蠟燭圖只能不斷反覆練習。熟悉圖形後，能更早察覺市場轉折點。用 Gate 的圖表工具也能充分練習，定期觀察各種蠟燭圖形，磨練自己的判斷標準。當市場分析的準確度提升後，就能做出更有根據的交易決策。

歐洲的能源狀況似乎相當緊張。關於天然氣儲備處於極低水準的消息，讓業界人士在冬季來臨前感受到越來越多的危機感。
在E-world會議上，這個問題被列為主要議題，並展開了關於政府介入程度的激烈討論。彭博社也有報導指出，歐洲全境的天然氣供應短缺的憂慮正在擴散，並且也指出了價格上漲的風險。
參加這次會議的能源行業相關人士似乎都認識到，僅靠市場機制已無法應對這種情況。許多意見也指出，必須加快供應鏈的穩定化和基礎設施的建設，歐洲各國政府的動向因此受到密切關注。
有趣的是，意見出現了兩極分化。一方面認為應該加強政府介入，另一方面則擔心過度的規範會扭曲市場。如何確保歐洲能源供應的穩定，不僅是經濟問題，更牽涉到整個地區的安全保障。
總而言之，歐洲在迎接嚴冬之前，正面臨著在市場與政策之間取得平衡的艱難抉擇。未來利益相關者將採取何種策略，其動向很可能對整個地區的能源穩定性產生重大影響。

比特幣礦工正迅速轉變。根據最新數據，不僅僅是多角化經營，更是行業根本性結構轉型的跡象。
上市礦工面臨的已不再是可以忽視的經濟壓力。目前BTC價格在73,900美元左右波動，但挖礦成本高昂，挖礦利潤大幅為負的情況持續存在。在此背景下，他們選擇的道路是向AI及高性能計算基礎設施進行大規模轉型。
根據CoinShares的報告，公開礦工總共簽訂了超過700億美元的AI和HPC合約。Core Scientific僅此一項合約就達到102億美元，TeraWulf為128億美元，Hut 8則有70億美元的合約規模。這已不僅是副業，而是轉變為數據中心運營企業，而非比特幣礦工。
為何會出現這樣的情況？經濟學能給出答案。比特幣挖礦基礎設施的成本約為每兆瓦70萬到100萬美元，而AI基礎設施則高達每兆瓦800萬到1500萬美元，壓倒性地高出許多。但從結構性角度看，AI承諾多年的穩定高回報，遠比挖礦的不確定性更具吸引力。
支撐這一轉變的，是大規模借款和比特幣出售。上市礦工的比特幣持有量，已較最高點減少超過15,000 BTC。Core Scientific在一月出售了1,900 BTC（約1億7,500萬美元），Riot Platforms則拋售了1,818 BTC（約1億6,200萬美元）。最大持有者Marathon在三月的報告中，也轉向允許出售全部持有餘額。
此時出現問題。比特幣礦工是支撐網絡安全的

比特幣最近突破了一個月以來的高點。背後似乎是避險資產需求的增加。目前的價格已經上升到74,000美元左右，市場動向變得更加活躍。
有趣的是，在這樣的時期，越來越多投資者會比較傳統避險資產如黃金和白銀，也就是關注金銀比率。比特幣被用作避險需求而買入的同時，金銀比率的變動也受到關注。總之，市場整體不穩定時，對包括比特幣在內的多種避險資產的興趣都會增加。
短期來看，這股避險需求能持續到什麼程度是值得關注的重點。很多人會一邊觀察金銀比率的變化，一邊預測比特幣的下一步動向。

我在觀察比特幣的價格走勢時，發現了一些令人在意的事情。最近的圖表型態，與之前在6萬美元急跌時的走勢非常相似，甚至危險地接近。
如果短期內跌破最小的支撐水準，可能會重演類似的下跌情景。現在BTC的價格在74,000美元左右波動，突破這個水準將是關鍵的轉折點。
說實話，我覺得市場心理相當敏感。與上次急跌時相比，這次也出現了相似的技術信號，讓我感到擔憂。
如果價格跌破最低點，可能會引發相當大的調整，這點需要提前做好準備。短期內，這是一個值得密切關注的局面。我個人認為，追蹤這一波的價格變動是非常有價值的。