这一轮山寨季不来了？市场分析：比特币正在吸收流入加密货币的大部分现金

FxPro 分析师团队在 7 月 2 日撰文表示，比特币正在吸收进入数位资产市场的大部分资金。2025 年上半年，它在加密货币市场结构中的份额增加了 10 个百分点，达到 65%。这是自 2021 年 1 月以来的最高水准。相比之下，自今年年初以来，山寨币的市值下降了 3,000 亿美元。由于发达的基础设施、白宫的支持以及监管，规模较大的代币正在取代规模较小的竞争对手。

MarketVector 数位资产 100 小型股指数涵盖了 100 种最大数位资产中排名靠后的部分，该指数在 11 月唐纳德·川普当选后一度上涨一倍。然而，该指数随后回吐了所有涨幅，并在 2025 年下跌了 50%。

另一方面，比特币自 1 月以来上涨了近 14%，并在 5 月创下历史新高。加密货币正受益于资本流入专门的交易所交易基金（ETF）以及全球高风险偏好。

比特币的唯一竞争对手是稳定币。美国国会通过的监管稳定币流通的立法，正在提升投资者对这类数位资产的兴趣。光是今年上半年，稳定币的市值就成长了 470 亿美元。不仅是银行，就连像亚马逊这样的大型企业也在探索实施稳定币的机会。

比特币对恢复与美国股指的关联性兴趣不大。标准普尔 500 指数和那斯达克指数在 6 月创下历史新高，但比特币并不急于实现这一目标。中东武装冲突期间，传统市场与加密货币之间的连结被切断。目前，这位数位资产领导者正谨慎地关注 7 月 9 日的到来，届时白宫 90 天关税延期将到期。

贸易战升级将增加美国股指回档的风险。美国银行指出，美国股市泡沫仍持续膨胀。一旦泡沫破裂，所有风险资产都将遭受冲击。

比特币市场谨慎并不令人意外。相反，标普 500 指数创下新高将使比特币多头有机会创下历史新高。