比特币突破11万美元逼近历史高点！三大链上信号暗示蓄势待发

导语： 比特币近期强势上攻，成功突破11万美元大关，距离五月创下的111,814美元历史峰值仅一步之遥。当前价格小幅回落至109,000美元区间，24小时微跌0.8%。分析师指出，除了价格走势，链上数据揭示的深层结构性变化——包括鲸鱼动向、交易所流出量及稳定币动态——为判断市场下一步走向提供了关键线索。

鲸鱼停止抛售？市场显露看涨倾向

CryptoQuant分析师Crypto Dan指出，比特币当前的价格韧性源于一个关键转变：美国机构投资者和鲸鱼的抛售压力显著下降。这些大玩家此前持续减仓，但近几个月已悄然转向积累模式。

Dan分析认为，比特币正处于一个过渡阶段。自四月以来，来自美国主要钱包的卖出活动逐渐消退，而买入需求保持稳定。这表明机构不再急于套现离场，而是在持币观望或持续增持。

他强调，当前比特币价格在10万美元上方的震荡整理，有助于冷却短期过热的技术指标。尽管回调风险仍存，但Dan对下半年走势保持乐观：“整体市场方向依然看涨，我将维持这一观点并期待2025年下半年的表现。” 若宏观环境保持支持，当前盘整或为更长期的上涨蓄势。

交易所流出量激增，市场风险偏好提升

CryptoQuant另一分析师Novaque Research补充了链上资金流和流动性状况的观察。数据显示，比特币交易所流出量自六月下旬以来显著增加，部分单日流出量超1万枚比特币。

这种模式通常被视为长期持有者信心增强的信号，意味着短期内市场面临的抛压减轻。报告同时指出，尽管比特币价格高企于10万美元以上，矿工群体却并未显著增加卖出，这表明他们对价格可持续性抱有信心，可能预期更有利的市场条件。

稳定币蓄势待发，资金伺机而动

稳定币动态同样呈现关键变化。Novaque观察到，自六月中旬以来，交易所内USDC和USDT的供应比率持续下降。这意味着大量稳定币资金并未即时流入现货市场购买比特币，而是处于“场外待命”状态。

分析师认为，这反映出投资者可能正等待更明确信号后再入场，但从结构性行为来看，市场整体偏向积累而非撤离，为潜在的比特币现货买盘积蓄了力量。