亚洲大反击：本币稳定币崛起如何终结美元数位霸权

Gurufin 联合创始人兼首席技术长 Jae S. Jeong 博士发表了深度分析文章，称当今稳定币市场笼罩在美元的阴影之下，USDT 和 USDC 等美元锚定稳定币主导着全球数位资产交易。然而，一场静默革命正在亚洲各国央行和金融监管机构中酝酿，他们正积极开发本币稳定币，以摆脱美元依赖并重新掌握货币主权。这一趋势不仅将重塑亚洲金融格局，更可能颠覆全球数位货币的未来发展路径。

美元稳定币主导的神话与现实

（来源：BIS）

数位资产领域中存在一个普遍误区，即最终一种数位货币将主导全球支付和商业。对稳定币而言，这项误解支持者认为，美元凭借其强大的流动性和全球地位，将成为天然的垫脚石。

人们普遍认为，与美元挂钩的稳定币将不可避免地成为全球主要的数位结算层。但仔细观察亚洲的经济现实，就会发现一个截然不同的未来正在形成：一个并非由全球雄心驱动的未来，而是由当地经济的实际迫切需求所驱动的未来。

美元主导的三大隐忧

目前，数位资产生态系统确实笼罩在美元的阴影之下。然而，亚洲各国正寻求摆脱这种依赖，主要基于三个关键因素：

· 美国债务风险上升：随着贸易和关税政策的反复，美国公债殖利率飙升。非美国企业和政府仍然持有美国国债，但对其风险的评估已经改变，这从央行黄金储备的增加可见一斑。

· 盟友重新评估：从欧洲到东南亚，美国的盟友们正在重新思考将其贸易和货币政策与美国连结的益处。亚洲金融危机的教训仍然鲜明，当时危机的诱因是亚洲企业以美元借款与以本国货币赚取收入之间的错配。

· 货币政策自主权：货币政策必须服务于地方经济成长。透过采用美元稳定币，新兴经济体的央行将失去使用汇率作为吸收外部冲击工具的能力，尤其是当外部冲击与美国经济周期相反时。

亚洲稳定币革命：各国实践案例

亚洲新兴经济体正积极利用对稳定币的需求来增强其本币实力。多国已开始采取具体行动：

新加坡：监管先行者

新加坡金融管理局已敲定单币种稳定币的监管架构。这条清晰的许可路径支持发行与新加坡元挂钩的稳定币，使企业财务主管能够：

· 更快、更便宜地进行商业支付结算

· 简化区域内的跨境支付流程

· 维持对本国金融体系的控制

日本：银行主导创新

日本最新《支付服务法》允许银行和持牌信托公司发行日圆支持的稳定币。为此：

· SBI、Circle、Ripple 和 Startale 最近宣布计划联合推出由日圆支援的稳定币

· Monex 和当地金融科技公司 JPYC 也在计划推出本地稳定币

菲律宾：解决实际痛点

对菲律宾来说，稳定币是解决每月 30 亿美元汇款高额费用和低速问题的直接解决方案：

· 小企业主现在可以使用受监管的稳定币接受海外客户的付款

· 立即绕过卡片网路费用

· 在几分钟内而不是几天内收到资金

本币稳定币的战略价值

透过开发和监管本币稳定币，亚洲各国央行可以维持对自身金融体系的控制，并积极塑造数位化未来，而非仅仅被动应对。这种模式可以在亚洲纵深贸易走廊中复制，建立一个可互通的稳定币网络，加快结算速度，并减少亚洲内部贸易对美元的依赖。

对于不同规模的企业，本币稳定币带来的好处包括：

大型贸易公司：减少亚洲企业之间商品和资本流动的摩擦

本地商家和中小企业：绕过传统卡片网路的费用和结算风险

央行：保持货币政策独立性，更好地应对本地经济波动

稳定币的多元化未来

从巴基斯坦到韩国，各国央行总裁和金融监管机构都在努力思考如何安全地将稳定币创新的精华引入本国经济，同时又不至于让美元化成为必然结果。

创新在于建立更完善的系统，而不仅仅是复制旧系统。亚洲金融政策制定者可以：

· 将快速支付管道与储备资产分开

· 为货币政策制定预留空间

· 专注于高价值的亚洲内部支付走廊

多元化的稳定币未来尚未完全成形，但亚洲各国已经开始积极行动，挑战美元在数位货币领域的主导地位。这场静默革命的结果可能是一个更加多元、更具韧性的全球数位金融体系，而非由单一货币主导的单极世界。