Plan B 喊比特币牛市未完，比特币 12 月将达 14.1 万美元历史新高？

S2F 模型创建者 Plan B 表示比特币牛市阶段尚未结束，基本面表明 BTC 将继续增长，且没有关键技术信号表明牛市最终结束。TD Cowen 预测比特币到 12 月将成长至 14.1 万美元。然而，加密货币市值当前维持 3.65 兆美元，恐贪指数跌至 25 濒临极度恐慌。

Plan B 与 TD Cowen 确认比特币牛市延续

（来源：X）

S2F 模型的创建者和分析师 Plan B 表示，比特币牛市阶段尚未结束。基本面表明比特币将继续增长，并且没有关键技术信号表明牛市阶段的最终结束。Plan B 以其 Stock-to-Flow（S2F）模型闻名于世，该模型基于比特币的稀缺性来预测价格。虽然 S2F 模型在 2021 年牛市高峰后曾受到质疑，但 Plan B 坚持认为长期趋势仍然有效。

BTSE 营运长 Jeff May 表示，市场波动将持续。TD Cowen 仍看好 BTC，并预测该资产到 12 月将成长至 14.1 万美元。TD Cowen 是华尔街知名投资银行，其对比特币的看涨立场为机构投资者提供了信心。14.1 万美元的目标价意味着从当前 11 万美元水平还有约 28% 的上涨空间。

分析师 Willy Woo 认为，加密货币周期中的下一个熊市将与以往有所不同。它可能由经济危机引发，例如 2001 年和 2008 年的危机，而加密货币市场尚未经历这些危机。这个观点提醒投资者，虽然比特币牛市可能延续，但宏观经济风险仍是最大的系统性威胁。若全球经济陷入衰退，即使比特币的技术面和基本面良好，也可能遭受连带下跌。

这些专家的观点为比特币牛市延续提供了支撑，但也强调了波动性和风险。在这种环境下，「卖出成长」策略变得尤为重要，因为它允许投资者在享受牛市收益的同时，逐步锁定利润并降低风险暴露。

恐贪指数 25 与技术面夹杀的双重讯号

加密货币市值在过去一天略有变化，维持在 3.65 兆美元，完成了 5% 的涨幅和回落，完成了一个完整的周期。Zcash（+6.6%）、Dash（+3%）和 Tezos（+2.7%）等相对较小的加密货币表现略优于市场，并未受到大型机构抛售上涨热门加密货币的风险偏好波动的影响。

这样的波动无助于改善加密货币投资者的情绪。相反，相应的指数跌至 25，濒临极度恐慌区域。在目前的水平下，「人人都害怕时买入」的规则或许会奏效，或者在三个月的停滞之后，可能会出现更剧烈的抛售。恐贪指数 25 是一个关键心理水平，历史上多次在此附近形成短期底部，但也曾在极端情况下进一步下探至个位数。

比特币周二上涨至 11.4 万美元，触及 50 日移动均线，但这只会刺激卖家。过去 11 天，比特币一直在 50 日和 200 日移动均线之间徘徊。后者曲线向上，减少了自由波动的空间，市场必须选择方向的时刻也越来越近。这种技术面的夹杀结构在比特币牛市中经常出现，通常预示着即将发生方向性突破。

从技术分析角度看，50 日均线位于 11.4 万美元附近，是短期趋势的分水岭。200 日均线则代表长期趋势，其向上曲线显示长期趋势仍然看涨。当价格在两条均线之间窄幅震荡时，往往是在为突破蓄积动能。若突破 50 日均线并站稳，将打开通往 12 万甚至 14 万美元的空间。相反，若跌破 200 日均线，可能引发更深度的调整。

比特币牛市当前技术面关键水平：

50 日均线（11.4 万美元）：短期阻力，突破确认趋势恢复

200 日均线（约 10.7 万美元）：长期支撑，跌破将破坏牛市结构

关键突破位（12 万美元）：一旦站稳，将开启新一轮上涨通道

这种技术面配置为「卖出成长」策略提供了清晰的框架。投资者可以在 11.4 万美元突破后开始部分获利，在 12 万、13 万、14 万美元等关键整数关口继续分批卖出，而非等待不确定的更高价位。

卖出成长策略：在比特币牛市中分批获利

「卖出成长」（Selling into Strength）策略是指在资产价格上涨过程中逐步卖出部分持仓，锁定利润的同时保留部分仓位以捕捉更多上涨空间。这种策略与「一次性出清」或「死守到顶」形成对比，提供了风险与收益的平衡。

在比特币牛市中，卖出成长策略的实施可以参考以下框架。假设投资者在 6 万美元买入比特币，当前价格 11 万美元已经获利 83%。若采用卖出成长策略，可以在 11 万美元卖出 20% 持仓锁定部分利润，在 12 万美元再卖出 20%，13 万美元卖出 20%，14 万美元卖出 20%，保留最后 20% 等待更高价位或作为长期持有。

这种分批卖出的好处是显著的。首先，它确保投资者能在牛市中实际获利，而非仅是帐面收益。许多投资者在 2021 年牛市中眼看比特币从 6.9 万美元跌至 1.5 万美元，却一直未获利了结，最终错失最佳离场时机。其次，分批卖出降低了「卖飞」的心理压力。若在 11 万美元全部出清，但比特币随后涨至 15 万美元，投资者会极度后悔。但若保留部分仓位，心理压力会大幅降低。

从数学角度计算，假设投资者在 6 万美元买入 10 万美元的比特币（约 1.67 枚），采用上述卖出成长策略，在 11 万、12 万、13 万、14 万美元各卖出 20%，最终实际获利约为初始投资的 1.8 倍（不计算最后 20% 持仓）。若比特币真如 Plan B 和 TD Cowen 预测继续上涨，最后 20% 持仓将提供额外收益。相反，若比特币在 12 万美元见顶并回落，投资者已经在高位锁定了 60% 的持仓利润。

卖出成长策略的分批获利框架：

第一批（11 万美元）：卖出 20% 持仓，锁定基础利润，降低风险暴露

第二批（12 万美元）：再卖 20%，确保即使市场反转也已获利可观

第三批（13 万美元）：继续卖出 20%，累计已出货 60%，风险大幅降低

第四批（14 万美元）：卖出 20%，仅保留 20% 持仓作为长期投资或等待更高价位

这种策略的关键在于纪律性。许多投资者在价格上涨时会产生贪婪情绪，不愿卖出。但市场历史反复证明，牛市不会永远持续，及时获利了结是长期成功的关键。

SpaceX 转移 2.57 亿美元比特币的启示

根据 Lookonchain 报道，伊隆马斯克的公司 SpaceX 自 7 月以来首次转移了价值 2.57 亿美元的比特币。该公司未透露转移原因。据 Arkham 称，SpaceX 拥有 5,790 枚比特币。这次转移引发了市场猜测，可能是为了获利了结、资金管理或其他财务需求。

SpaceX 的这次行动为「卖出成长」策略提供了实例。作为持有近 6000 枚比特币的机构，SpaceX 在比特币价格位于 11 万美元附近时选择转移部分资产，显示即使是长期看好比特币的机构，也会在适当时机进行流动性管理和利润锁定。2.57 亿美元约相当于 2336 枚比特币（以 11 万美元计算），占其总持仓的约 40%。

这种规模的转移通常不是随意决定，而是基于财务规划和风险管理的考量。SpaceX 可能需要现金用于营运支出、研发投资或其他战略项目。这揭示了一个重要原则：即使在比特币牛市中，保持适当的流动性和资产配置平衡也是必要的。完全锁定在单一资产中，虽然在牛市中收益最大化，但缺乏灵活性应对突发需求。

对于个人投资者而言，SpaceX 的案例提供了启示。若机构在 11 万美元附近选择部分获利，散户投资者也应考虑类似操作。当然，个人的风险承受能力和投资目标各不相同，但「在高位适度获利」这个原则是普遍适用的。

从市场影响来看，SpaceX 转移 2.57 亿美元比特币的消息短期内可能对市场情绪产生影响。若市场解读为机构获利了结的讯号，可能引发跟风抛售。但考虑到 SpaceX 仍持有超过 3400 枚比特币，这更像是资产再平衡而非完全离场。因此，长期投资者无需过度解读这个消息，但可以将其作为提醒：在比特币牛市中，适时获利了结是明智且必要的。