Dragonfly 预测 2026 比特币冲 15 万美元，市占率却下跌

2025-12-30 05:53:25

Dragonfly 管理合夥人 Haseeb 預測 2026 年比特幣將突破 15 萬美元，但市佔率會下降，暗示山寨幣迎來表現期。他認為以太坊與 Solana 將超出預期，金融科技公鏈表現低迷。DeFi 永續合約市場將由三家平台瓜分 90% 市佔率，穩定幣供應量將增長 60%，《CLARITY 法案》將正式成為法律。

比特幣 15 萬美元背後的市佔率悖論

Dragonfly 對 2026 比特幣價格的預測極為樂觀，認為年底將突破 15 萬美元大關，較當前價格約 11 萬美元上漲 36%。然而，更引人注目的是 Haseeb 同時指出，比特幣的市場主導地位將在 2026 年下降。這種看似矛盾的預測實際上反映了加密市場的成熟趨勢：比特幣作為價值儲存的地位持續鞏固，但隨著其他區塊鏈生態系統的應用場景擴展，資金將更廣泛地分散到山寨幣領域。

這種現象在過去的牛市週期中曾多次出現。2017 年和 2021 年的牛市都經歷了比特幣先行上漲、隨後山寨幣補漲的階段。當比特幣價格達到新高並進入盤整時，投資者通常會尋找具有更高漲幅潛力的山寨幣。2026 年若比特幣真的達到 15 萬美元，市場可能已經充分定價其價值儲存屬性，而具備實際應用場景的 Layer-1 和 DeFi 項目將吸引更多關注。

Haseeb 的預測暗示，2026 年可能迎來典型的「山寨幣季」。當比特幣市佔率下降時，意味著總市值中其他加密資產的佔比上升。這種輪動效應通常由機構投資者和散戶資金從比特幣流向以太坊、Solana 等主流 Layer-1，再進一步擴散到 DeFi、AI 和遊戲等細分賽道的代幣。

區塊鏈基礎設施的中立性勝利

Dragonfly 對金融科技公鏈的表現持謹慎態度。Haseeb 預測 Tempo、Arc 和 Robinhood Chain 等由大型金融科技公司推出的區塊鏈，其日活躍地址數、穩定幣流量和 RWA（現實世界資產）等指標將低於預期。相較之下，以太坊和 Solana 的表現將超越預期，優秀的開發者將繼續在中立的基礎設施鏈上進行開發。

這個預測揭示了區塊鏈行業的核心價值觀衝突。金融科技公司推出的區塊鏈通常帶有明確的商業目的和控制權，雖然可以快速導入現有用戶基礎，但缺乏去中心化和中立性。開發者社群更傾向於選擇無單一實體控制的公共鏈，因為這類平台提供更大的創新自由度和長期可持續性。以太坊和 Solana 之所以能持續吸引頂級開發者，正是因為它們的治理結構和開放生態系統。

Haseeb 同時預測，一家大型科技公司（Google、Facebook、蘋果等）將在 2026 年推出或收購一款加密錢包。這將是科技巨頭深度進入加密領域的標誌性事件，可能為數億用戶提供加密資產的便捷入口。更多財富 100 強企業將推出區塊鏈，儘管這些企業越來越集中在銀行和金融科技公司，Avalanche、OP Stack、Orbit 和 ZK Stack 等項目將成為企業級區塊鏈的首選技術棧。

2026 區塊鏈格局關鍵預測

金融科技鏈表現低於預期：Tempo、Arc、Robinhood Chain 等日活躍地址和穩定幣流量不及市場期待

中立公鏈持續領先：以太坊與 Solana 表現超預期，頂級開發者持續選擇中立基礎設施

科技巨頭入場：Google、Facebook 或蘋果將推出或收購加密錢包，為主流採用鋪路

DeFi 與穩定幣的集中化趨勢

Dragonfly 預測 2026 年 DeFi 市場將出現顯著的集中化趨勢。永續合約 DEX 的市佔率將整合為類似 HBO 的三家大型平台（市佔率約 40%/30%/20%），其餘 10% 的市佔率則被眾多小型參與者瓜分。這種「贏者通吃」的格局反映了 DeFi 協議的網絡效應：流動性吸引更多交易者，更多交易者又吸引更多流動性提供者，最終形成難以打破的護城河。

股權永續合約交易量將激增，到年底將佔 DeFi 永續合約交易總量的 20% 以上。這顯示 DeFi 正在擴展到傳統金融的核心領域，用戶可以在鏈上交易特斯拉、蘋果等股票的永續合約，享受 24/7 交易和更高槓桿的優勢。與 CLOB（中央限價訂單簿）/AMM（自動做市商）相比，RFQ（詢價）交易量將顯著增長，無論是現貨交易還是永續合約交易。

穩定幣領域同樣呈現強勁增長。Haseeb 預測穩定幣供應量在 2026 年成長約 60%，美元穩定幣的供應量仍維持在 99% 以上。USDT 的主導地位略微下降至約 55%，意味著 USDC 和其他穩定幣將瓜分更多市場份額。2026 年，穩定幣支援的信用卡成長 1000%，成為穩定幣進入和擴展新興市場的主要方式，Rain 將成為最大贏家。

監管與預測市場的兩極化發展

《CLARITY 法案》將在大幅加價和討價還價後，於 2026 年簽署成為法律，加密貨幣內部人士對此略感後悔。民主黨贏得眾議院後，將舉行一系列聽證會，討論所有與川普/WLFI 相關的加密貨幣事宜。相關交易被傳喚，川普堅稱他從未參與其中，對此一無所知。任何簽署了愚蠢協議的人都將公開出醜。

預測市場發展快速，圍繞體育博彩監管和聯邦優先權的重大法律糾紛層出不窮，但 2026 年並無重大進展，因此現狀將持續。Polymarket 繼續引領潮流，被視為一種時尚且聰明的工具，並開始從 Robinhood 和其他體育博彩公司手中奪取市場份額。其他平台紛紛效仿推出預測市場，但 90% 的預測市場產品被完全忽略，並在年底前逐漸消失。到 2026 年，幾乎所有的需求都將直接來自 Polymarket、Robinhood 和 Kalshi 的前端平台。