جاك دورسي يقول إن "رياضيات" بيتكوين التي تمتد على 16 عامًا تثبت أنها ترتفع دائمًا

قال جاك دورسي، الملياردير المؤسس المشارك لتويتر والرئيس التنفيذي لشركة Block، إن البيتكوين له تاريخ يمتد 16 عامًا من الزيادة المستمرة. قارن دورسي البيتكوين بالذهب وأشار إليه كحساب توفير بديل في فيديو نشره بيت ريزو (pete_rizzo_). وأشار إلى أن البيتكوين أصبح وسيلة للتحوط ضد الدولار الأمريكي من قبل الشركات. ارتفع سعر البيتكوين منذ إنشائه في يناير 2009 إلى حوالي 100,000 دولار في أكتوبر 2025. تعكس الأداء على مدى 16 عامًا في الشبكة متوسط نمو يزيد عن 200 في المئة سنويًا من حيث الأداء السنوي.

إنها الرياضيات - موجة ارتفاع البيتكوين.

أعرب دورسي عن رأيه بأن البيتكوين لا يرتفع بسبب المضاربة بل من خلال الرياضيات. هناك عدد محدود من العملات، 21 مليون بالضبط، وهذا يجعل العملة المشفرة نادرة إلى حد ما. ينسب المحللون هذه الاتجاه إلى الطبيعة الرياضية للبيتكوين التي تجعل الطلب عليه مرتفعًا مع تراجع العرض.

أدعى دورسي أن الشركات تعتبر BTC كحساب توفير يزيد من قيمته. في عام 2025، ستبلغ الفائدة على حسابات التوفير التقليدية في الولايات المتحدة حوالي 0.5%، في حين أن التضخم سيكون 3، مما سيقضي على القيمة النقدية بمرور الوقت. بالمقارنة، حقق بيتكوين عوائد طويلة الأجل حتى عندما يكون هناك تقلبات قصيرة الأجل. لقد كان أداؤه أفضل من الذهب والأسهم والعقارات خلال السنوات العشر الماضية. توضح Fidelity Digital Assets أن العوائد المعدلة للمخاطر لبيتكوين بين 2020 و2025 أعلى من معظم الأصول التقليدية. وهذا، وفقًا لدورسي، يجعل BTC وسيلة تحوط ذكية لخزينة الشركات.

بيتكوين مقابل الذهب المخزن الرقمي للقيمة.

وفقًا لدورسي، فإن بيتكوين تعادل الذهب، ويبدو أنها شكل جديد من نفس الشيء. تبلغ القيمة السوقية للذهب حوالي 13 تريليون، بينما تتجاوز قيمة بيتكوين 2.5 تريليون. نسبة المخزون إلى التدفق هي مقياس للندرة، وحاليًا، تتنافس نسبة بيتكوين مع تلك الخاصة بالذهب بعد تقليل المكافآت في عام 2024.

بيتكوين كتحوط ضد الدولار.

أشار دورسي إلى أن بيتكوين تؤمن ضد فقدان القوة الشرائية للدولار. بناءً على البيانات المقدمة من مكتب إحصاءات العمل، أصبح الدولار الأمريكي ضعيفًا بحوالي 20 في المئة منذ عام 2009. الشركات مثل MicroStrategy وTesla وBlock تحتفظ بمليارات من بيتكوين كاحتياطي. تقدر قيمة حيازات MicroStrategy وحدها بحوالي 190,000 BTC أو حوالي 19 مليار. كما يمتلك صندوق BlackRock IBIT ETF، وهو صندوق مؤسسي، أكثر من 300,000 BTC. وفقًا لدورسي، فإن هذه الزيادة في الاستخدام المؤسسي تشير إلى أن القادة المؤسسيين قد أدركوا استخدام بيتكوين كحماية مالية.

السياق السوقي

بيتكوين يتم تداوله بالقرب من 100,000 مع حجم تداول يومي يقارب 50 مليار وفقًا لـ CoinGecko. إنه يتمتع بقاعدة مشتركين تتجاوز 500 مليون شخص حول العالم وشبكة من أكثر من ألف شركة تقبل به. لقد كانت التبني من قبل المؤسسات تنمو بسرعة منذ أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في يوليو 2025. إن السيولة الناتجة قد قللت من التقلبات بأكثر من 100 في المئة في 2017 إلى حوالي 40 في 2025.

التقلبات والانتقادات

يعتقد النقاد أن بيتكوين لا يمكن استخدامه كأصل ادخاري بسبب تقلبه. لا يزال من الشائع حدوث تقلبات في الأسعار تتراوح بين 30-40 في المئة خلال شهر. ومع ذلك، فإن التفكير طويل الأمد لدورسي يستند إلى الاتجاهات الكلية وليس على الضوضاء قصيرة الأجل. هناك أيضًا عدم يقين تنظيمي في عدد من الأسواق مثل ضريبة 30 في المئة على أرباح العملات المشفرة في الهند. ومع ذلك، تشير التدفقات المؤسسية وبيانات التبني العالمي إلى مزيد من النمو لبيتكوين. تشير الأدلة التاريخية إلى أنه تم تحقيق مستويات قياسية جديدة في بيتكوين بعد كل فترة نصف و فترة تبني.