يكتب هذا التقرير بواسطة Tiger Research. في عام 2025، شهد قطاع العملات المشفرة ظهور العديد من السرديات. بعضها كان زائفًا وسريعًا ما انهار؛ لكن تلك السرديات الحاسمة تركت لنا دروسًا عميقة ودائمة.
الرؤى الأساسية
- شهد سوق العملات المشفرة في عام 2025 تغيرات درامية في السرديات، مع تواصل تراكم التعب والشكوك على مدار العام.
- استهلكت الغالبية العظمى من السرديات الاهتمام على المدى القصير فقط، لكن بعض السرديات أفرزت سيناريوهات تطبيق حقيقية وهياكل سوق، مما دفع تطور القطاع بشكل ثابت.
- بالإضافة إلى الاتجاهات التي يركز عليها المضاربون، ظهرت سرديات أكثر ملاءمة للمستثمرين الأفراد للمشاركة، مما وسع قاعدة المشاركة في السوق. وهذا يمثل تحولًا ذا معنى عميق.
1. سرد، سرد، أم سرد
الخاصية الأبرز في سوق العملات المشفرة لعام 2025 هي سرعة التبديل المذهلة بين السرديات. حيث يتحول انتباه السوق إلى موضوع جديد قبل أن يتم اختبار السرد الحالي بشكل كامل.
دفعت عملات Meme بتحولات درامية بشكل خاص. ظهرت سرديات جديدة حول ترامب، ماسك، وسيدني سوييني، وتدفقت أنماط جديدة من السرديات. كما أن أنظار المستثمرين كانت تتنقل بسرعة فائقة.
المشكلة الأساسية أن غالبية السرديات ثبت أنها مجرد احتفالات لمرة واحدة. فهي تستهلك الاهتمام على المدى القصير، لكنها لا تبني أساسات يمكن أن تتطور إلى صناعات حقيقية. بعض المشاركين في السوق حتى يختلقون سرديات زائفة لجني الأرباح من المستثمرين. والنتيجة أن المشاركين في السوق أصبحوا أكثر تعبًا، وازداد الشك.
ومع ذلك، ليست كل السرديات تنتهي بالإرهاق. بعض السرديات رسخت مكانتها كصناعات حقيقية، وساهمت بشكل فعلي في تطور سوق العملات المشفرة. فماذا يبقى، وما يتلاشى؟ ستتعمق هذه التقرير في استكشاف السرديات الرئيسية التي شكلت 2025، وتستخلص الدروس من تقلباتها.
2. ما الذي تكشفه سرديات 2025 من رؤى؟
المصدر: Tiger Research
2.1. القيمة المحتفظ بها تتجاوز بكثير اكتساب العملاء الجدد
المصدر: Dune
حصلت عملات Meme على أكبر قدر من الاهتمام السوقي هذا العام. خصائصها البسيطة والواضحة جذبت حتى من كانوا سابقًا غير مهتمين أو يرون العملات المشفرة معقدة جدًا. تطبيقات التداول مثل Moonshot ساعدت على تقليل حاجز الدخول، واندفع المستخدمون الجدد بشكل هائل في فترة قصيرة.
لكن، لم يبقَ معظم المستخدمين لفترة طويلة. جاءوا لتحقيق أرباح سريعة، وغادروا بسرعة أيضًا. لم يوسع نشاطهم إلى خدمات أخرى، ولم يتركوا تأثيرات مستدامة. على الرغم من التدفقات الكبيرة، إلا أن المشاركة كانت مؤقتة فقط.
يوضح هذا المثال بوضوح أنه عندما يلتقي محفز مناسب مع حاجز دخول منخفض، فإن تدفق المستخدمين على نطاق واسع ممكن. عملات Meme أثبتت هذا الاحتمال. وفي الوقت نفسه، كشفت أن التدفق وحده غير كافٍ. إذا لم يصمم المشروع أسبابًا لبقاء المستخدمين، فإن التدفق سيتحول بسرعة إلى خروج. الحفاظ على المستخدمين هو التحدي الأهم.
2.2. جانب الضوء والظل في InfoFi
شهد عام 2025 أيضًا اهتمامًا جديًا بـ InfoFi. مع ظهور منصات مثل Kaito، تطورت خدمات InfoFi بشكل مزدهر، حيث تبنى المستخدمون نمطًا لإنتاج المعلومات والحصول على مكافآت مقابل ذلك. دمج آليات التحفيز مع إنتاج المعلومات كان تجربة ذات معنى، أدخلت العديد من المستثمرين الأفراد إلى السوق.
لكن، سرعان ما ظهرت القيود. جودة المحتوى بطبيعتها ذات طابع شخصي، ويصعب قياسها كمياً. ومع ذلك، فإن توزيع المكافآت يحتاج إلى معايير موضوعية، مما بدأ في تشويه سلوك المشاركين. بدأ المشاركون يفضلون المحتوى المثير للجدل على دقة المعلومات. والنتيجة أن منصة X تحولت من مساحة تراكم معلومات إلى شيء أشبه بلوحات إعلانات.
أظهرت InfoFi قدراتها على تحفيز إنتاج المعلومات. لكن، في الوقت نفسه، تترك سؤالًا معلقًا: كيف نقيم ونكافئ جودة المعلومات؟ إذا لم نتمكن من حل هذه المشكلة، فإن InfoFi لن توسع بيئة المعلومات فحسب، بل قد تزيد من تعب السوق.
2.3. الخصوصية أصبحت ضرورة أساسية
المصدر: rwa.xyz
مع تسارع دخول المؤسسات المالية، يتحول سوق العملات المشفرة من سيطرة المستثمرين الأفراد إلى سيطرة المؤسسات. ومع هذا التحول، بدأت فئة الخصوصية تحظى بالاهتمام. وهذا ليس صدفة.
المصدر: Tiger Research
لطالما اعتُبر الشفافية على السلسلة ميزة رئيسية للعملات المشفرة. لكن، بيئة كشف حجم المعاملات، التوقيت، والاحتفاظ بالمراكز تعني كشف استراتيجيات المستثمرين المؤسسات بشكل كامل. ارتفاع نسبة التداولات خارج البورصة في القطاع المالي التقليدي يعكس أيضًا قلق السوق من الهيكل الشفاف تمامًا.
الشفافية لم تعد تعود بالنفع على جميع المشاركين بشكل عادل. مع استمرار النقاش حول مشاركة المؤسسات وتوسيع السوق، لم يعد بإمكان قضية الخصوصية أن تُعتبر ثانوية.
2.4. عام إظهار توافق المنتج مع السوق في العملات المشفرة
عام 2025 كان عامًا تجاوز فيه العملات المشفرة مجرد إمكانات نظرية، وبدأت تظهر سيناريوهات تطبيق حقيقية وقابلة للتنفيذ. العملات المستقرة، x402، والأسواق التنبئية، رغم اختلاف أشكالها، تشترك في ميزة أساسية: فهي تدمج بين خاصية العملات الرقمية غير المقيدة جغرافيًا وقدرتها على توفير الثقة في المعاملات، مع حل مشكلات العالم الحقيقي.
المفتاح في هذه الحالات هو أن العملات المشفرة يمكنها، دون الحاجة إلى سلطة مركزية، تسهيل المعاملات وتوفير ثقة بالنتائج. في بيئة يشارك فيها اللاعبون من جميع أنحاء العالم، يمكن للعملات المشفرة إتمام المعاملات والتحقق من النتائج بدون وسيط. الأنظمة التقليدية تجد صعوبة في تقديم هذه الميزة. تشير هذه الأمثلة إلى أنه في مجالات معينة، يمكن للعملات المشفرة أن تظهر ميزة نسبية.
هذه الأمثلة لا تثبت أن العملات المشفرة هي الحل الشامل لكل شيء، لكنها تظهر أنه عندما تتوافق خصائص العملات المشفرة مع بنية المشكلة، يمكن للمشاريع أن تحقق توافقًا واضحًا بين المنتج والسوق. لأول مرة، في عام 2025، تم الكشف بشكل واضح عن هذه الشروط.
3. دورة السرد السريعة والأشياء المستقرة
شهد سوق العملات المشفرة في عام 2025 ظهور العديد من السرديات غير العادية. قبل أن يتم اختبار صحة السرد الحالي بشكل كامل، يتحول الاهتمام إلى قصة جديدة، وتختفي العديد من السرديات بسرعة بعد استهلاكها القصير. وبنظرًا لسرعة هذه التحولات، يبدو أن هذا العام يضيع وقته بشكل غير مجدي.
لكن، من الظلم أن نُطلق على عام 2025 أنه بلا معنى فقط بسبب هذا الانطباع. فالسرديات، رغم قصر عمرها، تجرى تجارب متنوعة خلف الكواليس، وبدأت المؤسسات في التخطيط بجدية للدمج. لقد تجاوزت الاتجاهات في هذه المرحلة مجرد سرديات مضاربة. مقارنةً بالقصص الصغيرة التي يركز عليها المضاربون، ظهرت سرديات أكثر وصولًا للمستثمرين الأفراد، مما وسع قاعدة المشاركة في السوق.
السرديات التي تُستهلك بسرعة لم تترك نتائج ملموسة على الفور. ومع ذلك، ساعدتنا هذه العملية على فهم أي الهياكل فعالة، وأيها مجرد أوهام. الآن هو الوقت المناسب للاستفادة من هذه الدروس، والتقدم نحو المرحلة التالية.
الرابط الأصلي: Tiger Research
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
