On-Chain-Nasdaq formiert sich, Solana mit 3,6 Milliarden USD Gesamt-Sperrwert, eröffnet neuen Blue Ocean im Dex-Kreditmarkt

Solana wird zur explosivsten Infrastruktur im On-Chain-Finance und bietet mit durchschnittlichen Transaktionskosten von nur ca. 0,001 USD, einer Finalisierungszeit von etwa 400 Millisekunden und einer Betriebsdauer von über eineinhalb Jahren bei 100 % Normalbetrieb die beste Effizienz für groß angelegte Finanzaktivitäten. Die dezentrale Börse (DEX) auf Solana verzeichnete ein Tageshandelvolumen von bis zu 38 Milliarden USD, was bedeutet, dass der Kapitalmarkt auf der Solana-Chain bereits die Voraussetzungen erfüllt, um mit zentralisierten Plattformen zu konkurrieren. Dieser Artikel basiert auf dem kürzlich veröffentlichten Solana 2025 Kreditmarktbericht von RedStone, übersetzt und zusammengefasst. Es handelt sich um reine Marktbeobachtung, keine Anlageberatung.

Solanas Hauptfeld ist der Kreditmarkt, mit einem Gesamtwert gesperrter Vermögenswerte (TVL) von 36 Milliarden USD

Mit der zunehmenden Reife des Spot- und Derivatehandels ist der nächste entscheidende Bereich für Solana der Kreditmarkt. Dieses Segment ist nicht nur das Kernstück der DeFi-Infrastruktur, sondern auch der Motor für die Skalierung der gesamten On-Chain-Wirtschaft. Bis Dezember 2025 hat der Kreditmarkt auf Solana einen Gesamtwert von 36 Milliarden USD erreicht, was einem Wachstum von etwa 33 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. In der hoch effizienten Umgebung von Solana beschleunigt sich der Wettbewerb erheblich, neue Protokolle können innerhalb weniger Monate Marktführer werden – eine Entwicklung, die in anderen Blockchain-Ökosystemen kaum vorstellbar ist.

Schnelle Iterationen und intensiver Wettbewerb treiben die Reife der Solana-DeFi-Ökosysteme voran. Das Risikomanagement-Unternehmen Gauntlet verwaltet derzeit etwa 140 Millionen USD an Vermögenswerten auf Solana, darunter modellgeprüfte Leverage-Strategien, komplexe Delta-Neutral-Positionen und Kapitalallokationen über mehrere Protokolle hinweg. Das Vorhandensein solcher Strategien zeigt, dass die Markt- und Infrastrukturkapazitäten von Solana bereits professionellen Betrieb unterstützen können.

Auch die Nutzererfahrung entwickelt sich rasant weiter. Ein Beispiel ist die CASH-Tresor, entwickelt in Zusammenarbeit mit Gauntlet und Kamino, bei der komplexe Ertrags- und Risikomanagement-Strategien in eine benutzerfreundliche Oberfläche verpackt sind, die auch für weniger erfahrene Nutzer zugänglich ist. Diese „hohe Komplexität im Hintergrund, extreme Vereinfachung an der Oberfläche“-Designphilosophie wird zu einem wichtigen Merkmal von Solanas DeFi.

Kamino Lend dominiert den Solana-Kreditmarkt

Laut Daten von DeFiLlama hält Kamino Lend bis Dezember 2025 einen TVL von 3,5 Milliarden USD und dominiert den Kreditmarkt auf Solana. Das modulare Architekturkonzept ähnelt in der Idee dem DeFi-Modell von Morpho, ist aber vollständig eigenständig aufgebaut. Das Protokoll wurde im Mai 2025 auf Version 2 aktualisiert und führt eine zweischichtige Struktur ein: eine unregulierte Marktschicht, die die sofortige Erstellung eigener, risikoadjustierter Märkte ermöglicht, sowie eine Tresorschicht mit ausgewählten Ertrags-Tresoren, die von professionellen Risikomanagementfirmen wie Gauntlet, Steakhouse Financial, Allez Labs, MEV Capital und Sentora verwaltet werden.

Kamino bietet durch vertikale Integration von Kreditvergabe, Tausch und Liquidität (Kamino Lend, Swap, Liquidity) eine All-in-One-DeFi-Lösung, die Nutzerbindung erhöht und die Wettbewerbsfähigkeit stärkt. Das Protokoll investiert aktiv in RWA (Real World Assets) und hat Partnerschaften für PRIME, Apollo Private Credit Funds, sACRED und Huma PST gestartet. Kamino v2 zieht große Mengen an langfristigen Einlagen an, wobei Maple’s syrupUSDC die Hauptzuflüsse sind. Seit seiner Gründung hat Kamino 18 Audits und formale Prüfungen durchlaufen und dabei keine Verluste verzeichnet, was es zu einer der bevorzugten institutionellen Plattformen auf Solana macht.

Jupiter Lend wächst rasant und zieht innerhalb von sechs Monaten fast 1,7 Milliarden USD an Kapital an

Jupiter Lend ging im August 2025 live und hat in kurzer Zeit ein TVL von 1,65 Milliarden USD erreicht, was es zum am schnellsten wachsenden Kreditmarkt auf Solana macht. Das Protokoll wurde gemeinsam von Jupiter und Fluid entwickelt und nutzt eine isolierte Tresor- und Rehypothecation-Architektur, um die Kapitalnutzung zu maximieren und Risiken effektiv zu steuern. Mit maximal 95 % LTV, minimal 0,1 % Liquidationsstrafe und einem maßgeschneiderten Liquidations-Engine werden Ausfallrisiken deutlich reduziert. Die Plattform unterstützt über 40 Tresore, darunter Stablecoins, BTC, LST und JUP, und nutzt automatische Routing-Optimierungen für Erträge. Jupiter Lend ist tief in das Jupiter-DeFi-Ökosystem integriert, das DEX-Aggregation, Perpetual Contracts und Kreditfunktionen vereint. Unter Anreizprogrammen im Wert von über 2 Millionen USD hat es innerhalb von sechs Monaten fast 1,7 Milliarden USD an Kapital angezogen.

Solana gilt als Ethereum-Killer, entwickelt sich aber zunehmend zu einem Kooperationspartner im Chain-Wettbewerb

Der Aufstieg von Solana basiert nicht nur auf technischen Parametern, sondern auch auf einer pragmatischen Entwicklungs- und Governance-Philosophie. Seit dem Start im Jahr 2020 wird Solana oft als „Ethereum-Killer“ bezeichnet, doch bis 2025 ist dieser Vergleich nicht mehr passend. Solana baut eine eigene Industrie-Kette auf, mit dem Ziel, einen universellen Kapitalmarkt zu schaffen, der verschiedenste Assets und Finanzaktivitäten abbilden kann – sogar als „dezentrale Nasdaq“ bezeichnet. In diesem Verständnis sind konkurrierende Chains keine Gegner, sondern Teil eines gemeinsamen Marktes, in dem Assets, Tools und Nutzer frei handeln.

Circle, Tether und andere Stablecoin-Emittenten erweitern kontinuierlich das Angebot auf Solana

Die Offenheit von Solana zeigt sich besonders bei der Emission von Stablecoins. Hauptakteure wie Circle und Tether bauen die Versorgung mit USDC, USDT, EURC auf Solana kontinuierlich aus und bringen neue native Produkte auf den Markt. Die Gesamtmenge an Stablecoins auf Solana hat 150 Milliarden USD überschritten, was Solana zu einem wichtigen Standort für fiat-gestützte DeFi-Aktivitäten macht. Die Marktstruktur wandelt sich: Von anfänglichen Speed-Trading- und Spekulationsaktivitäten hin zu einem umfassenden Finanzsystem, das Handel, Kreditvergabe und Derivate integriert.

Blue-Chip-Kryptowährungen wie wSOL, cbBTC, wETH erhöhen die Liquidität auf Solana stetig, was den Einsatz von Leverage-Strategien und die Expansion des Geldmarktes weiter vorantreibt. Gleichzeitig wird die Tokenisierung von Real-World-Assets (RWA) zum nächsten Wachstumsimpuls. Securitize migriert seine Plattform auf Solana, während Fonds und Private-Equity-Produkte von Institutionen wie BlackRock, VanEck und Apollo auf den Markt kommen. Teams wie Ondo und Backed Finance bringen Staatsanleihen, Aktien und andere Assets auf die Chain und integrieren sie tief in die Kreditprotokolle von Solana.

Solana entwickelt sich zunehmend zu einem zentralen Ort für Cross-Chain-Assets und neue Chain-Token-Deployments. Ob es um die Liquiditätsaufnahme nach dem Launch neuer Layer-1-Blockchains oder um die Wiederbelebung bestehender Assets wie Privacy-Coins geht – die Vielfalt an verfügbaren Sicherheiten und Ertragsquellen wächst stetig und schafft einen positiven Kreislauf.

Dieser Artikel „On-Chain-Nasdaq formt sich, Solana mit 36 Milliarden USD Gesamt-TVL, eröffnet neue Blue Ocean für Dex-Kreditmärkte“ erschien zuerst bei Chain News ABMedia.