Chips gereinigt? Bitcoin 2026 der Schlüssel-Skript für den Neustart des Bullenmarktes

Mit der Eröffnung im Jahr 2026 hat der Bitcoin-Markt eine signifikante Chip-Entfernung und eine Struktur-Reset durchlaufen. Nach der Abschwächung des Gewinnmitnahme- und Verkaufsdrucks ist der Preis vom unteren Bereich bei 80.000 USD vorübergehend auf etwa 94.000 USD gestiegen, was zeigt, dass sich die Marktstimmung allmählich erholt. Allerdings weist der Glassnode-Bericht darauf hin, dass es im oberen Bereich eine dichte Ansammlung von Verlustmitnahmen gibt, was in Zukunft die größte Widerstandskraft für den Markt darstellen wird. Der aktuelle Fokus liegt darauf, ob Bitcoin den kurzfristigen Kostenbasis der Halter (STH Cost Basis) effektiv durchbrechen kann, was als entscheidender Meilenstein für die Bestätigung einer Trendwende gilt. Gleichzeitig liefern die Veränderungen im institutionellen Kapital und im Derivatemarkt wichtige Hinweise auf die Unterstützung nach unten.

Gewinnmitnahmen: Entspannung des Verkaufsdrucks

In der ersten Woche des Jahres 2026 durchbrach Bitcoin die langfristige Konsolidierungszone bei etwa 87.000 USD und stieg um ca. 8,5 %, auf 94.400 USD. Dieser Anstieg erfolgte nach einer deutlichen Entspannung des Gewinnmitnahme- und Verkaufsdrucks auf dem Markt. Ende Dezember 2025 sank der realisierte Gewinn (7-Tage-Durchschnitt) erheblich auf täglich 183,8 Mio. USD, deutlich unter dem Höchststand von 1 Milliarde USD pro Tag in den meisten Teilen des vierten Quartals. Mit der Abschwächung der Verkaufsseite konnte sich der Markt stabilisieren, wieder rational werden und eine neue Aufwärtsdynamik aufbauen. Daher spiegelt der Durchbruch Anfang Januar wider, dass der Markt den Gewinnmitnahme-Druck effektiv neu justiert hat, was den Preis nach oben treibt.

Widerstand nach oben: Durchbruch des STH-MVRV ist entscheidend für die Trendbestätigung

Der aktuelle Bitcoin-Preis zeigt zwar eine Erholung, befindet sich jedoch in einer strukturell schweren Angebotszone. Daten deuten darauf hin, dass zwischen 92.100 USD und 117.400 USD eine große Menge an Chips von kürzlich eingegangenen Käufern angesammelt ist. Diese Investoren sind meist in der Nähe des Zyklus-Hochs eingestiegen. Mit dem Anstieg des Preises werden sie vor der Versuchung stehen, „auf Break-even“ zu verkaufen, was natürlichen Preiswiderstand darstellt.

Derzeit liegt der STH-MVRV (Short-Term Holder Cost Basis Model) bei 0,95, was bedeutet, dass die durchschnittlichen Investoren in letzter Zeit noch etwa 5 % unrealisierten Verlust haben. Der Markt muss decisiv wieder in die Gewinnzone (STH-MVRV > 1) zurückkehren. Nur wenn es gelingt, den Preis kontinuierlich über die Kostenbasis der kurzfristigen Halter zu heben und dort zu halten, kann das Vertrauen neuer Marktteilnehmer wiederhergestellt werden. Dies würde den Markt von einer defensiven zu einer konstruktiven Trendphase wandeln. Bleibt der Preis jedoch langfristig unter diesem Niveau, könnte die durch das Vertrauen getriebene Nachfrage erneut geschwächt werden. Die kurzfristige Kostenbasis der Halter liegt derzeit bei 99.100 USD.

Hinweis: Der MVRV-Quotient (Marktkapitalisierung im Verhältnis zur realisierten Marktkapitalisierung) wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung von Bitcoin durch die Summe der Preise bei der letzten Bewegung auf der Blockchain dividiert wird. Einfach gesagt, zeigt er, ob der aktuelle Bitcoin-Preis im Vergleich zu den „Haltungskosten“ teuer oder günstig ist. Der STH-MVRV (Kurzfristige Halter) berücksichtigt nur Chips, die weniger als 155 Tage gehalten werden.

Unterstützung nach unten: Institutionelles Kapital baut Verteidigungspuffer auf

Obwohl der Druck nach oben schwer ist, verstärkt sich auch die Unterstützung nach unten allmählich. Die Kapitalflüsse in US-Spot-ETFs haben sich umgekehrt, von Nettoabflüssen Ende 2025 zu Nettozuflüssen, was zeigt, dass institutionelle Investoren bei den niedrigen 80.000 USD wieder Interesse an der Akkumulation zeigen.

Darüber hinaus ist die Kaufaktivität der digitalen Vermögensfinanzierungsfirmen (DAT) zwar durch „Ereignisgetriebene“ und „intermittierende“ Merkmale gekennzeichnet und keine kontinuierliche strukturelle Kaufaktivität. Ihre erheblichen Eingriffe bei Preisrücksetzern bieten jedoch eine wichtige Unterstützung für den Boden. Dieses „Tiefkauf“-Verhaltensmuster, zusammen mit der Kapitalrückführung in ETFs, hat im Bereich von 80.000 bis 90.000 USD eine relativ dicke Verteidigungslinie aufgebaut, die einen weiteren Preisverfall begrenzt.

Der Schwung im Derivatemarkt: Beschleunigungszone nach 95.000 USD

Nach einer Bereinigung von 45 % der offenen Positionen (Open Interest) Ende des Jahres zeigt die Derivatemarktstruktur eine stärkere Unterstützung für Bullen. Mit der Umschichtung der Händler hin zum Kauf von Call-Optionen (Kaufoptionen) ist das Gamma-Exposure der Market Maker im Bereich von 95.000 USD bis 104.000 USD bereits in Short Gamma umgeschlagen.

Das bedeutet, dass, sobald der Bitcoin-Preis 95.000 USD übersteigt, Market Maker gezwungen sind, bei Kursanstiegen Spot- oder Futures-Positionen zu kaufen, um Risiken zu hedgen. Dieser mechanische Kaufdruck wird die Preisbewegung „verstärken“. Im Gegensatz zu den Ende des Jahres gedrückten Volatilitäten durch Long Gamma ist die aktuelle Struktur nicht mehr restriktiv für Aufwärtsbewegungen. Im Gegenteil, nach dem Durchbruch wichtiger Niveaus könnte sie eine beschleunigte Rally auslösen. Daher gilt die Marke von 95.000 USD als Trigger für eine kurzfristige explosive Bewegung.

Dieser Artikel: „Chip-Entfernung abgeschlossen? Der Schlüssel-Plot für den Bitcoin-Bullenmarkt 2026“ erschien erstmals bei Chain News ABMedia.