„Wir verdienen keine Alt-Saison“: Top-Analyst erkennt den Game-Changer

Crypto YouTuber und langjähriger Altcoin-Bulle Lady Of Crypto von Market Lab hat eine der düstersten Einschätzungen zum Markt nach 2021 veröffentlicht: Nicht nur ist die Alt-Saison verzögert, sondern sie argumentiert, dass die Branche diese auch nicht mehr verdient.

Die Kernaussage des Videos ist direkt. Bitcoin hat Allzeithochs erreicht, während die meisten Altcoins 40–90 % unter ihren Höchstständen bleiben. Das sei kein Timing-Problem, sagt sie; es sei strukturell. Kapital konzentriert sich auf die größten Vermögenswerte, neues Angebot drückt die Preise, und die Liquidität, die einst in „****coins“ rotierte, ist jetzt in regulierten Bitcoin (BTC)-Fahrzeugen gefangen.

Ein „Aussterbeereignis“ für den breiteren Altcoin-Markt

Die Schöpferin nennt eine auffällige Zahl: Es wird geschätzt, dass im Jahr 2025 rund 11,6 Millionen Krypto-Projekte „gescheitert“ sind, mehr als die Gesamtzahl aller in früheren Jahren jemals erstellten Projekte zusammen. Sie sieht das nicht als eine rein reinigende Korrektur, sondern „ein Aussterbeereignis.“

Was überlebt hat, inspiriert ihrer Ansicht nach kein Vertrauen. Meme-Token wie Solanas BAR/FAR‑ähnliche Coins erreichten Bewertungen im Milliarden-Dollar-Bereich, ebenso KI-„Agenten“-Tokens mit „null Nutzern“, bevor 99 % von ihnen auf null gingen.

Unterdessen sitzen noch 71 Layer-1-Blockchains über $100 Millionen in der Marktkapitalisierung, die meisten mit vernachlässigbarer Nutzeraktivität. „Wir brauchen keine 71 Layer-1-Blockchains,“ sagt sie und bezeichnet den Sektor als „VCs, die mit dem Geld des Einzelhandels Muscheln spielen.“

Struktureller Wandel: Liquidität kann sich nicht rotieren

Ein wichtiger Teil ihres Arguments basiert auf zwei Diagrammen: die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto versus „andere“ (alles außerhalb der TOP 10). Im Jahr 2021 sank dieses Verhältnis, was auf Kapitalzuflüsse in kleinere Altcoins hinweist. Seit 2022, so stellt sie fest, ist es stetig gestiegen – ein Beweis dafür, dass Geld aus der langen Schwanzregion abgezogen und in die größten Namen investiert wird.

Neue Token-Angebote verschärfen das Problem…

Allein im Januar und Februar 2026 wurden rund 4,6 Milliarden Dollar an Token-Freigaben auf den Markt gebracht, hauptsächlich von VCs und frühen Beitragszahlern. Projekte wie Sui und Aptos verzeichneten seit dem Start eine Erhöhung des Umlaufangebots um das 6–7-fache. Nach einfacher Angebot-Nachfrage-Mathematik würde es, um die Preise konstant zu halten, proportional höheren Kaufdruck erfordern, was sie bezweifelt, dass dieser existiert.

Die Rotationsdynamik, die 2021 antrieb, ist ebenfalls durch Regulierung und Produktstruktur eingeschränkt. Sie schätzt, dass fast $200 Milliarden Dollar in Bitcoin jetzt über US-ETFs und die Treasury von MicroStrategy gehalten werden.

Dieses Kapital kann rechtlich nicht in Altcoins rotieren, egal wie attraktiv das Setup ist. „Larry Fink kann nicht eines Tages aufwachen und eine Milliarde in BONK investieren,“ sagt sie. „Das Mandat ist Bitcoin.“

Regulierung & Ruf im Zuge einer schrumpfenden Retail-Basis

Das kommende Clarity Act überschattet ihre Perspektive. Selbst Coinbase hat die Unterstützung zurückgezogen und warnt, dass es einen Zwei-Klassen-Markt zementieren könnte: Regulierungs-„VIP-Pässe“ für Bitcoin, Ethereum und einige große Marktkapitalisierungen, während alles andere effektiv aus den Mainstream-Finanzwegen ausgeschlossen wird.

Das passt zu einem Reputationsverlust. Für Außenstehende im Krypto-Bereich ist die Standardfrage: „Ist das nicht Betrug?“ Nach FTX, Luna, Celsius und unzähligen Meme-Coin-Explosionen argumentiert sie, dass Regulierungsbehörden Altcoins nicht allein getötet haben – „wir haben ihnen die Waffe in die Hand gegeben.“

Sie vergleicht die Renditen: Im Jahr 2025 erzielte der S&P 500 eine Rendite von etwa 18 %, Palantir gewann mehr als 130 %, während der „durchschnittliche Altcoin“ 40–90 % unter seinem Höchststand lag. Gold und Silber haben, so stellt sie fest, die meisten Alts übertroffen. Während traditionelle Vermögenswerte solide Gewinne verzeichnen und Anleihen wieder Zinsen zahlen, fragt sie: Warum sollte der Einzelhandel in einen Markt zurückkehren, der „sie ausblutete“?

Flucht in Qualität oder einfach nur weg?

Eine Alt-Saison ist nicht vollständig ausgeschlossen. Sie erlaubt sich die Annahme, dass „vielleicht, irgendwann“ Gier die Erinnerung überwinden könnte – wenn Projekte anfangen, echte Produkte, Nutzer und Einnahmen zu liefern. Aber sie bezweifelt, dass ein „alles pumpt“-Zyklus im Stil von 2021 zurückkehrt. Höchstwahrscheinlich wird es eine Flucht in wahrgenommene Qualität geben: eine Handvoll Blue-Chip-Coins, während die „11 Millionen Zombie-Token“ tot bleiben.

Ihre praktische Botschaft betrifft weniger Krypto als Portfolioaufbau. Sie zitiert Analyst Ben Cowen und warnt, dass das unendliche Warten auf eine Alt-Revival das Risiko birgt, Jahre an Gewinnen anderswo zu verpassen. Sie rät nicht, den Zuschauern zum Verkauf, aber fordert sie auf, Krypto als „extrem risikoreich“ zu behandeln und andere Anlageklassen in Betracht zu ziehen, anstatt an einer „verklärten Version der Alt-Saison 2021 festzuhalten, die vielleicht nie wiederkommt.“

Für Investoren ist die Botschaft eindeutig: Wenn die YouTuberin Recht hat, wird das neue Regime durch konzentrierte Liquidität, feindliche Tokenomics und strengere regulatorische Kanäle geprägt sein. Eine breite Altcoin-Rallye zu wetten, ist jetzt weniger eine Timing-Frage – sondern eher eine Wette darauf, dass die Branche das Vertrauen wieder aufbauen kann, das sie größtenteils verbrannt hat.

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Fragen, die die Leute auch stellen:

Glaubt die Content-Erstellerin, dass alle Altcoins vorbei sind? Nein. Sie denkt, dass eine kleine Anzahl von „Blue Chips“ noch performen könnte, aber die meisten der langen Schwanzregion – Millionen von Tokens – bleiben effektiv wertlos.

Investiert sie noch selbst in Alts? Sie gibt keine aktuellen Positionen preis, sagt aber, dass sie aufgehört hat, Low Caps zu behandeln, sich vom Bewerben bestimmter Alts zurückgezogen hat und andere Märkte ernster in Betracht zieht.

Welche Rolle spielen ETFs bei der Blockierung der Alt-Saison? Nach ihrer Schätzung sind fast $200 Milliarden Dollar in Bitcoin jetzt in ETFs und Unternehmens-Treasuries gebunden, Kapital, das unter den aktuellen Vorgaben rechtlich nicht in Altcoins rotieren kann.

Könnte Regulierung den Alts irgendwann helfen? Möglich, aber sie argumentiert, dass die aktuelle Entwicklung – insbesondere das Clarity Act – auf institutionelle Kanäle für einige große Vermögenswerte hindeutet, nicht auf offenen Zugang für Tausende spekulativer Tokens.