Bitcoin schwächt sich deutlich im Vergleich zu Gold, was große Fragen an die bisherige Annahme aufwirft, Bitcoin als „digitale Gold“ zu betrachten.
Während der Goldpreis kontinuierlich neue Höchststände erreicht, aktuell knapp über der Marke von 5.000 USD/Unze liegt und seit Jahresbeginn um etwa 12 % gestiegen ist, zeigt Bitcoin nur eine leichte Steigerung im Vergleich zum Jahresbeginn und handelt weiterhin um die 90.000 USD.
*BTCUSD/Gold (TradingView)*Diese Divergenz zeigt sich nicht nur kurzfristig, sondern ist auch auf längeren Zeitrahmen deutlich sichtbar. Sowohl im Ein-Jahres- als auch im Fünf-Jahres-Zeitraum übertrifft Gold die Performance von Bitcoin deutlich. In den letzten fünf Jahren ist Bitcoin um etwa 150 % gestiegen, während Gold eine Zuwachsrate von rund 160 % verzeichnete.
Das BTC/Gold-Verhältnis liegt derzeit bei etwa 18,46, deutlich unter dem 200-Wochen-Durchschnitt (200WMA) – einem langfristigen Trendmaßstab, der auf fast vier Jahren Preisdaten basiert. Der 200-WMA liegt aktuell bei etwa 21,90, was bedeutet, dass das BTC/Gold-Verhältnis etwa 17 % unter diesem langfristigen Trend liegt.
Im letzten großen Bärenmarkt im Jahr 2022 fiel das BTC/Gold-Verhältnis zeitweise um mehr als 30 % unter den 200WMA und blieb über ein Jahr lang in diesem Zustand. Die aktuelle Schwächephase begann im November, was darauf hindeutet, dass, wenn sich die Geschichte wiederholt, dieses Verhältnis bis Ende 2026 weiterhin unter dem 200WMA bleiben könnte.
Zuvor erreichte das BTC/Gold-Verhältnis im Dezember 2024 fast 40,9. Seitdem hat Bitcoin im Vergleich zu Gold etwa 55 % an Wert eingebüßt. In früheren Zyklen war der Rückgang noch drastischer, mit einem Verlust von 77 % im Bärenmarkt 2022 und bis zu 84 % in den Jahren 2017–2018.
Thạch Sanh
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