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Arkham definiert Bärenmärkte als lang anhaltende Rückgänge mit niedrigeren Hochs, schwachem Sentiment und dünner Liquidität.
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Krypto-Rückgänge erreichen oft 70–90 %, tiefer als die traditionellen Bärenmarktschwellen von 20 %.
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Bitcoin ist in diesem Zyklus um über 50 % gefallen; Arkham sagt, dass der Abschwung sich noch in den frühen Monaten befindet.
Das Krypto-Analysefirma Arkham erklärte, dass der Kryptowährungsmarkt laut einer kürzlich veröffentlichten öffentlichen Stellungnahme in eine Bärenphase eingetreten ist. Die Einschätzung weist auf anhaltende Kursverluste, schwaches Sentiment und erzwungenes Verkaufen im Markt hin. Arkham sagte, diese Bedingungen definieren einen Bärenmarkt und erklären den aktuellen Abschwung.
Wie Arkham einen Bärenmarkt definiert
Laut Arkham zeigen Bärenmärkte lang anhaltende Kursrückgänge anstatt kurze Korrekturen. In traditionellen Märkten fallen die Preise typischerweise um mehr als 20 % von den jüngsten Höchstständen. Allerdings erleben Krypto-Märkte oft tiefere Rückgänge, mit Abschlägen zwischen 70 % und 90 % während schwerer Zyklen.
In diesen Phasen bilden die Preise auf den meisten Zeitrahmen niedrigere Hochs und niedrigere Tiefs. Gleichzeitig wandert das Anleger- sentiment scharf ins Negative, was die frühere Optimismus ersetzt. Das Handelsvolumen neigt ebenfalls dazu, zu fallen, da Teilnehmer ihre Exposure reduzieren oder Positionen aufgeben, was die Volatilität weiter erhöht.
Historisch gesehen haben Krypto-Märkte seit 2009 mehrere solcher Zyklen durchlaufen. Jeder Abschwung folgte einem ähnlichen Muster aus fallenden Kursen, schwindender Liquidität und weit verbreitetem Kapitulation. Arkham sagte, diese Phasen testen die Disziplin der Investoren und die Marktstruktur.
Verhalten des Marktes während Krypto-Rückgängen
Arkham stellte fest, dass Bärenmärkte das Verhalten der Händler im Markt verändern. Statt anhaltender Rallyes fallen die Preise oft allmählich, unterbrochen von kurzen Erholungen. Diese kurzlebigen Bewegungen kehren häufig um, wenn Verkäufer die Kontrolle wieder übernehmen.
Reduzierte Liquidität in diesen Phasen vergrößert auch die Spreads und erhöht Slippage. Dadurch können Kursbewegungen selbst bei geringem Volumen schärfer erscheinen. Arkham sagte, dass dieses Umfeld zu erhöhtem Risiko und emotionalem Trading beiträgt.
Trotzdem hob Arkham hervor, dass während Abschwüngen mehrere Strategien aktiv bleiben. Dazu gehören Short Selling, optionsbasierte Ansätze und Range-Trading in Seitwärtsphasen. Auch Akkumulationsstrategien treten während längerer Rückgänge auf, insbesondere in der Nähe historischer Tiefs.
Historischer Kontext und Erholungsmuster
Rückblickend verwies Arkham auf frühere Krypto-Bärenmärkte in 2018 und 2022. 2018 fiel Bitcoin auf etwa 3.000 USD, erholte sich aber in den folgenden Jahren. 2022 sanken die Preise um etwa 76 % vom Hoch Ende 2021, bevor sie 2023 wieder anstiegen.
Arkham verwies auch auf On-Chain-Metriken, die in vergangenen Zyklen verwendet wurden. Dazu gehören Kapitulationsereignisse, extreme Sentimentwerte und Indikatoren wie MVRV Z-Score. Solche Daten halfen, Perioden zu identifizieren, in denen der Verkaufsdruck nachließ.
Laut Arkham befindet sich der aktuelle Zyklus noch in den frühen Monaten. Bitcoin ist bisher um etwas mehr als 50 % gefallen. Das Unternehmen nannte keinen genauen Zeitrahmen für eine Erholung.
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