:
#PreciousMetalsPullBack Märkte durchlaufen eine scharfe und synchronisierte Korrektur über Edelmetalle und Kryptowährungen nach den historischen Rallyes Ende 2025 und Anfang Januar 2026. Gold stieg kurzzeitig auf etwa $5.595/oz, Silber schoss in die Nähe von $121/oz, Bitcoin erreichte fast $90.000, und Ethereum wurde über $3.000 gehandelt. Zu Beginn Februar 2026 haben beide Anlageklassen entschieden zurückgezogen. Wichtig ist, dass diese Bewegung eher Gewinnmitnahmen, technische Überdehnung und Makro-Neubewertung widerspiegelt, anstatt eines Zusammenbruchs der langfristigen bullischen Fundamentaldaten.
Ein Rücksetzer ist am besten als eine vorübergehende Korrektur nach einer starken Rallye zu verstehen, bei der die Märkte pausieren, um Gewinne zu verdauen und Positionen neu zu justieren. Es ist nicht zwangsläufig eine Trendwende. Anfang 2026 war die Korrektur bei Edelmetallen ungewöhnlich aggressiv aufgrund der parabelförmigen Natur des vorherigen Anstiegs, übermäßiger spekulativer Positionierungen und überdehnter technischer Indikatoren. Ähnliche Dynamiken traten bei Krypto auf, wo Hebelwirkung und Momentum auf unerträgliche Niveaus gestiegen waren.
Bis Ende Januar 2026 bestätigte die Kursentwicklung diese Neuausrichtung. Gold fiel auf etwa ~$4.900/oz, was eine Rücknahme von 10–12 % vom Höchststand darstellt. Silber fiel unter ~$90/oz, eine scharfe Korrektur von 25–30 % gegenüber Rekordhöhen, was seine höhere Beta- und Industrieexponierung widerspiegelt. Im Kryptomarkt korrigierte Bitcoin auf die Zone von $77.000–$80.000, während Ethereum auf etwa ~$2.387 fiel, wobei Altcoins unterdurchschnittlich abschnitten und ETF-Abflüsse die Abwärtsbewegung beschleunigten.
Einer der Haupttreiber hinter diesem Rücksetzer war die parabelförmige Rallye selbst. Sowohl Metalle als auch Krypto erreichten tief überkaufte Niveaus, mit RSI-Werten über 80–90, während die Hebelwirkung in Futures- und Optionsmärkten anstieg. Solche Bedingungen gehen historisch mit Volatilitätserweiterungen einher, bei denen selbst neutrale Nachrichten überproportionale Korrekturen auslösen können.
Ein weiterer wichtiger Auslöser war die Nominierung von Kevin Warsh zum Vorsitzenden der US-Notenbank. Vor der Nominierung waren die Märkte auf eine eher dovishe Geldpolitik eingestellt, was den Dollar-Abwertungstrades bei Gold, Silber und Krypto Unterstützung bot. Warshs wahrgenommene hawkishe Haltung reduzierte die Erwartungen an aggressive Zinssenkungen. Dieser Wandel zwang die Preise nicht direkt nach unten, aber er entfernte ein wichtiges bullisches Tail-Risiko, was Investoren veranlasste, überhitzte Positionen in einem bereits überdehnten Markt abzubauen.
Der stärkere US-Dollar setzte zusätzlichen Druck auf. Ein festerer Dollar erhöht die Kosten für Metalle für internationale Käufer und verringert die Attraktivität von nicht renditebringenden Anlagen. Gleichzeitig schmälerte steigende Realzinsen die relative Attraktivität von Gold, während Krypto mit verschärfter Liquidität konfrontiert war, da institutionelle Flows sich verlangsamten.
Gewinnmitnahmen spielten eine entscheidende Rolle. Nach außergewöhnlichen Gewinnen sicherten sich ETFs, Fonds und gehebelte Trader ihre Renditen, was die Abwärtsdynamik beschleunigte. Dies fiel zusammen mit einer breiteren Makro-Neubewertung, da Technologiewerte und andere Risikoanlagen schwächer wurden, was ein kurzfristiges Risiko-averse Umfeld in den globalen Märkten verstärkte.
Der Rückgang bei Silber war besonders ausgeprägt, da es sowohl als Industrie- als auch als sicherer Hafen fungiert. Dies verstärkte die Volatilität, vergrößerte das Gold-Silber-Verhältnis auf etwa ~51 und unterstrich Silbers höhere Beta-Natur während Korrekturen. Gleichzeitig verstärkten dünne Liquidität, Margin-Anforderungen und ETF-Abflüsse die Preisschwankungen bei Metallen und Krypto gleichermaßen.
Spekulative Übertreibungen in Futures- und Papiermärkten trugen ebenfalls dazu bei. Sowohl bei Metallen als auch bei Krypto divergierten die gehebelten Positionen vom zugrunde liegenden physischen oder Spot-Demand, was die Anfälligkeit für plötzliche Liquidationen erhöhte. In Krypto führten Liquiditätsverschärfung und institutionelle Risikominderung dazu, dass Bitcoin, Ethereum und Altcoins nachgaben, wobei viele Altcoins jetzt 20–40 % unter ihren lokalen Höchstständen liegen.
Trotz der Korrektur bleiben geopolitische und makroökonomische Unterstützungen intakt. Anhaltende Spannungen im Nahen Osten, Zollerwartungen, anhaltende Inflationsrisiken und die fortgesetzten Goldkäufe der Zentralbanken stützen die Edelmetalle strukturell. Ebenso behält Krypto langfristige Adoption- und Knappheitsnarrative bei, auch wenn das kurzfristige Sentiment schwächer wird. Die aktuelle Bewegung wirkt eher wie Konsolidierung als wie eine Umkehr.
Aus technischer und stimmungsmäßiger Sicht sind wichtige Unterstützungsniveaus bei $4.600–$4.900 für Gold, $70–$90 für Silber, ~$70.000 für Bitcoin und $2.200–$2.300 für Ethereum zu beobachten. Angst- und Gier-Indikatoren haben sich abgekühlt, COT-Daten zeigen spekulatives Long-Entwirren, und hohes Volumen bei Kursrückgängen deutet auf Panikverkäufe hin, während Erholungen bisher keine starke Überzeugung zeigen.
Ausblick:
Kurzfristig bleiben die Bedingungen neutral bis bärisch, mit wahrscheinlich anhaltender erhöhter Volatilität. Mittelfristig bis langfristig behalten Edelmetalle starke Fundamentaldaten — Gold könnte $5.000–$6.000+ erneut testen, während Silber nach Stabilisierung kräftige Erholungen zeigen könnte. Bei Krypto ist weiteres Abwärtspotenzial möglich, wenn die Risikobereitschaft schwach bleibt, aber wichtige Unterstützungszonen könnten strategische Akkumulationen anziehen.
Fazit:
Der frühe 2026er Rücksetzer spiegelt eine Kombination aus Gewinnmitnahmen, technischer Erschöpfung, Neubeurteilung nach Warsh-Nominierung, Dollarstärke und Liquiditätsbeschränkungen wider. Die wichtigste Erkenntnis ist klar: Dies ist eine gesunde Konsolidierungsphase, kein struktureller Zusammenbruch. Händler und Investoren sollten geduldig bleiben, Risiken sorgfältig managen und makroökonomische Signale, Dollartrends, geopolitische Entwicklungen sowie wichtige technische Niveaus beobachten, bevor sie neues Kapital einsetzen.
Ein Rücksetzer ist am besten als eine vorübergehende Korrektur nach einer starken Rallye zu verstehen, bei der die Märkte pausieren, um Gewinne zu verdauen und Positionen neu zu justieren. Es ist nicht zwangsläufig eine Trendwende. Anfang 2026 war die Korrektur bei Edelmetallen ungewöhnlich aggressiv aufgrund der parabelförmigen Natur des vorherigen Anstiegs, übermäßiger spekulativer Positionierungen und überdehnter technischer Indikatoren. Ähnliche Dynamiken traten bei Krypto auf, wo Hebelwirkung und Momentum auf unerträgliche Niveaus gestiegen waren.
Bis Ende Januar 2026 bestätigte die Kursentwicklung diese Neuausrichtung. Gold fiel auf etwa ~$4.900/oz, was eine Rücknahme von 10–12 % vom Höchststand darstellt. Silber fiel unter ~$90/oz, eine scharfe Korrektur von 25–30 % gegenüber Rekordhöhen, was seine höhere Beta- und Industrieexponierung widerspiegelt. Im Kryptomarkt korrigierte Bitcoin auf die Zone von $77.000–$80.000, während Ethereum auf etwa ~$2.387 fiel, wobei Altcoins unterdurchschnittlich abschnitten und ETF-Abflüsse die Abwärtsbewegung beschleunigten.
Einer der Haupttreiber hinter diesem Rücksetzer war die parabelförmige Rallye selbst. Sowohl Metalle als auch Krypto erreichten tief überkaufte Niveaus, mit RSI-Werten über 80–90, während die Hebelwirkung in Futures- und Optionsmärkten anstieg. Solche Bedingungen gehen historisch mit Volatilitätserweiterungen einher, bei denen selbst neutrale Nachrichten überproportionale Korrekturen auslösen können.
Ein weiterer wichtiger Auslöser war die Nominierung von Kevin Warsh zum Vorsitzenden der US-Notenbank. Vor der Nominierung waren die Märkte auf eine eher dovishe Geldpolitik eingestellt, was den Dollar-Abwertungstrades bei Gold, Silber und Krypto Unterstützung bot. Warshs wahrgenommene hawkishe Haltung reduzierte die Erwartungen an aggressive Zinssenkungen. Dieser Wandel zwang die Preise nicht direkt nach unten, aber er entfernte ein wichtiges bullisches Tail-Risiko, was Investoren veranlasste, überhitzte Positionen in einem bereits überdehnten Markt abzubauen.
Der stärkere US-Dollar setzte zusätzlichen Druck auf. Ein festerer Dollar erhöht die Kosten für Metalle für internationale Käufer und verringert die Attraktivität von nicht renditebringenden Anlagen. Gleichzeitig schmälerte steigende Realzinsen die relative Attraktivität von Gold, während Krypto mit verschärfter Liquidität konfrontiert war, da institutionelle Flows sich verlangsamten.
Gewinnmitnahmen spielten eine entscheidende Rolle. Nach außergewöhnlichen Gewinnen sicherten sich ETFs, Fonds und gehebelte Trader ihre Renditen, was die Abwärtsdynamik beschleunigte. Dies fiel zusammen mit einer breiteren Makro-Neubewertung, da Technologiewerte und andere Risikoanlagen schwächer wurden, was ein kurzfristiges Risiko-averse Umfeld in den globalen Märkten verstärkte.
Der Rückgang bei Silber war besonders ausgeprägt, da es sowohl als Industrie- als auch als sicherer Hafen fungiert. Dies verstärkte die Volatilität, vergrößerte das Gold-Silber-Verhältnis auf etwa ~51 und unterstrich Silbers höhere Beta-Natur während Korrekturen. Gleichzeitig verstärkten dünne Liquidität, Margin-Anforderungen und ETF-Abflüsse die Preisschwankungen bei Metallen und Krypto gleichermaßen.
Spekulative Übertreibungen in Futures- und Papiermärkten trugen ebenfalls dazu bei. Sowohl bei Metallen als auch bei Krypto divergierten die gehebelten Positionen vom zugrunde liegenden physischen oder Spot-Demand, was die Anfälligkeit für plötzliche Liquidationen erhöhte. In Krypto führten Liquiditätsverschärfung und institutionelle Risikominderung dazu, dass Bitcoin, Ethereum und Altcoins nachgaben, wobei viele Altcoins jetzt 20–40 % unter ihren lokalen Höchstständen liegen.
Trotz der Korrektur bleiben geopolitische und makroökonomische Unterstützungen intakt. Anhaltende Spannungen im Nahen Osten, Zollerwartungen, anhaltende Inflationsrisiken und die fortgesetzten Goldkäufe der Zentralbanken stützen die Edelmetalle strukturell. Ebenso behält Krypto langfristige Adoption- und Knappheitsnarrative bei, auch wenn das kurzfristige Sentiment schwächer wird. Die aktuelle Bewegung wirkt eher wie Konsolidierung als wie eine Umkehr.
Aus technischer und stimmungsmäßiger Sicht sind wichtige Unterstützungsniveaus bei $4.600–$4.900 für Gold, $70–$90 für Silber, ~$70.000 für Bitcoin und $2.200–$2.300 für Ethereum zu beobachten. Angst- und Gier-Indikatoren haben sich abgekühlt, COT-Daten zeigen spekulatives Long-Entwirren, und hohes Volumen bei Kursrückgängen deutet auf Panikverkäufe hin, während Erholungen bisher keine starke Überzeugung zeigen.
Ausblick:
Kurzfristig bleiben die Bedingungen neutral bis bärisch, mit wahrscheinlich anhaltender erhöhter Volatilität. Mittelfristig bis langfristig behalten Edelmetalle starke Fundamentaldaten — Gold könnte $5.000–$6.000+ erneut testen, während Silber nach Stabilisierung kräftige Erholungen zeigen könnte. Bei Krypto ist weiteres Abwärtspotenzial möglich, wenn die Risikobereitschaft schwach bleibt, aber wichtige Unterstützungszonen könnten strategische Akkumulationen anziehen.
Fazit:
Der frühe 2026er Rücksetzer spiegelt eine Kombination aus Gewinnmitnahmen, technischer Erschöpfung, Neubeurteilung nach Warsh-Nominierung, Dollarstärke und Liquiditätsbeschränkungen wider. Die wichtigste Erkenntnis ist klar: Dies ist eine gesunde Konsolidierungsphase, kein struktureller Zusammenbruch. Händler und Investoren sollten geduldig bleiben, Risiken sorgfältig managen und makroökonomische Signale, Dollartrends, geopolitische Entwicklungen sowie wichtige technische Niveaus beobachten, bevor sie neues Kapital einsetzen.
