Almanak Laporan: Proyek Bintang DeFAI, Jalan Aksesibilitas Keuangan Kuantitatif On-Chain

Penulis: 0xjacobzhao dan ChatGPT 5

Dalam laporan penelitian “Evolusi Cerdas DeFi: Jalur Perkembangan dari Automasi ke AgentFi”, kami telah menyusun dan membandingkan tiga tahap perkembangan kecerdasan DeFi: Alat Automasi (Automation), Asisten Berbasis Niat (Intent-Centric Copilot), dan AgentFi (Agen Cerdas di Rantai). Kami menunjukkan bahwa saat ini cukup banyak proyek DeFAI yang masih berfokus pada kemampuan inti “berbasis niat + interaksi atom tunggal” dalam perdagangan Swap. Interaksi semacam ini tidak melibatkan strategi penghasilan yang berkelanjutan, tidak memiliki manajemen status dan tidak memerlukan kerangka eksekusi yang kompleks, sehingga lebih cocok dengan model eksekusi ringan dari asisten berbasis niat, dan tidak dapat dianggap sebagai AgentFi.

Dalam visi tinggi masa depan AgentFi kami, selain dari peminjaman (Lending) dan pertanian hasil (Yield Farming) yang merupakan dua skenario paling berharga dan mudah diterapkan saat ini, strategi kombinasi Swap juga merupakan arah potensial. Ketika beberapa Swap digabungkan secara berurutan atau berdasarkan kondisi, maka terbentuklah “jalur strategi”, seperti arbitrase atau pemindahan hasil. Model ini memerlukan mesin status untuk mengelola posisi, memicu kondisi, dan mengeksekusi secara otomatis dalam beberapa langkah, memiliki karakteristik siklus lengkap AgentFi—persepsi → keputusan → eksekusi → penyeimbangan kembali.

Satu, Peta Strategi Kuantitatif DeFi dan Analisis Kelayakan

Keuangan kuantitatif tradisional (Quantitative Finance) berfokus pada model matematis, metode statistik, dan algoritma, bergantung pada data seperti harga historis, volume perdagangan, dan indikator makro untuk pengambilan keputusan berbasis data, serta mencapai eksekusi yang terprogram untuk perdagangan otomatis dengan latensi rendah dan frekuensi tinggi, dilengkapi dengan kontrol risiko yang ketat (stop loss, manajemen posisi, VaR, dll). Aplikasi utamanya mencakup perdagangan frekuensi tinggi (HFT), mengikuti tren dan regresi ke rata-rata (CTA), arbitrase lintas pasar / lintas produk, serta penetapan harga dan lindung nilai derivatif, yang telah membentuk infrastruktur, sistem bursa, dan ekosistem data yang matang di pasar tradisional.

Keuangan Kuantitatif On-Chain (On-Chain Quantitative Finance) melanjutkan logika kuantitatif tradisional, tetapi lingkungan operasional berpindah ke struktur pasar yang dapat diprogram di blockchain. Data berasal dari catatan perdagangan di chain, kutipan DEX, dan status protokol DeFi, dieksekusi dalam kontrak pintar (AMM, pinjaman, protokol derivatif), biaya perdagangan mencakup Gas, slippage, dan risiko MEV, serta dapat membangun jalur strategi otomatis melalui komposabilitas protokol DeFi.

Keuangan kuantitatif on-chain saat ini masih berada di tahap awal, terhambat oleh berbagai faktor yang menyulitkan penerapan strategi kuantitatif yang kompleks: pertama, dari segi struktur pasar, kedalaman likuiditas yang tidak memadai dan AMM yang kekurangan mekanisme pencocokan super cepat, membatasi kelayakan perdagangan frekuensi tinggi dan dalam jumlah besar; kedua, dari segi eksekusi dan biaya, keterlambatan blok on-chain dan biaya Gas yang tinggi membuat perdagangan yang sering sulit menguntungkan; ketiga, dari segi data dan alat, lingkungan pengembangan dan pengujian yang tidak sempurna, serta dimensi data yang tunggal, kurangnya informasi multisumber seperti keuangan perusahaan dan ekonomi makro. Dalam strategi kuantitatif DeFi yang dapat diterapkan, arah utama saat ini terfokus pada:

1. Mean Reversion / Trend Following —— Mengambil keputusan beli dan jual berdasarkan sinyal indikator teknis (seperti RSI, rata-rata bergerak, Bollinger Bands);
2. Arbitrase Lintas Periode —— Diwakili oleh protokol seperti Pendle, mendapatkan keuntungan melalui perbedaan antara pendapatan tetap dan pendapatan mengambang;
3. Market Making + Dynamic Rebalancing —— Mengelola secara aktif rentang likuiditas AMM untuk mendapatkan biaya transaksi;
4. Pendapatan siklik leverage - Meningkatkan pemanfaatan modal berdasarkan protokol pinjaman.

Ruang pertumbuhan potensial di masa depan meliputi:

• Pemantapan pasar derivatif on-chain, terutama dalam penggunaan yang luas dari opsi dan kontrak perpetual;
• Akses data off-chain yang lebih efisien, memperkaya dimensi input model melalui oracle terdesentralisasi;
• Kolaborasi Multi Agent, untuk otomatisasi eksekusi kombinasi strategi multi dan penyeimbangan risiko.

Dua, Almank posisi dan visi: Penjelajahan AgentFi dalam keuangan kuantitatif di blockchain

Dalam laporan penelitian Crypto AI sebelumnya, kami telah memperkenalkan berbagai proyek AgentFi yang luar biasa, tetapi sebagian besar masih fokus pada eksekusi DeFi otomatis yang didorong oleh niat, pinjam meminjam, atau manajemen likuiditas, dengan sedikit tim yang mendalami strategi perdagangan kuantitatif. Saat ini, proyek yang secara jelas mengedepankan perdagangan kuantitatif hampir hanya ada Almanak. Proyek ini masuk ke dalam pengembangan strategi kuantitatif tanpa kode, menyediakan rangkaian alat lengkap yang mencakup penulisan strategi (Python), penyebaran, eksekusi, manajemen izin, dan pengelolaan vault, memiliki posisi unik di bidang AgentFi, dan dapat dianggap sebagai contoh representatif inti keuangan kuantitatif berbasis rantai.

Dalam keuangan tradisional, Inclusive Finance bertujuan untuk menurunkan ambang partisipasi dan menjangkau lebih banyak pengguna tail panjang. Almanak memperluas konsep ini ke dalam blockchain, dengan tujuan untuk membuat kemampuan perdagangan kuantitatif dapat diakses oleh semua orang. Platform ini menggunakan agen cerdas yang didorong oleh AI untuk mengeksekusi strategi, secara signifikan mengurangi biaya modal, teknologi, dan waktu, serta menawarkan dukungan penuh dari pemikiran strategi hingga eksekusi di blockchain bagi trader aktif di ekosistem DeFi, pengembang keuangan, dan investor tingkat institusi. Dengan demikian, pengguna biasa tanpa latar belakang teknis profesional juga dapat menggunakan strategi kuantitatif yang sepenuhnya otomatis, transparan di blockchain, dan dapat disesuaikan untuk berpartisipasi dalam perdagangan aset kripto dan optimasi hasil.

Platform Almanak memperkenalkan kolaborasi AI multi-agen (Agentic Swarm), yang memungkinkan pengguna untuk dengan cepat membuat, menguji, dan menerapkan strategi keuangan otomatis berbasis Python dalam lingkungan tanpa kode selama pengembangan, pelaksanaan, dan optimisasi strategi, sambil memastikan lingkungan eksekusi yang tidak dikelola, dapat diverifikasi, dan dapat diskalakan. Dengan memanfaatkan kerangka strategi State Machine, manajemen izin Safe+Zodiac, akses protokol multi-rantai, dan modul pengelolaan aset Vault, Almanak tidak hanya mempertahankan keamanan dan skalabilitas tingkat institusi, tetapi juga secara signifikan mengurangi hambatan pengembangan dan penerapan strategi. Laporan ini akan menganalisis secara sistematis arsitektur produk, karakteristik teknis, mekanisme insentif, posisi kompetitif, dan jalur pengembangan masa depan, serta mengeksplorasi nilai potensialnya dalam keuangan inklusif dan bidang kuantitatif berbasis rantai.

Tiga, Arsitektur Produk dan Ciri Teknik Almank

Arsitektur produk Almanak berfokus pada “logika strategi → mesin eksekusi → jaminan keamanan → aset dan perluasan”, membangun sistem keuangan kuantitatif berbasis blockchain yang ditujukan untuk skenario AI Agent. Dalam sistem ini, modul Strategies menyediakan kerangka pengembangan dan manajemen strategi dari konsep hingga eksekusi, saat ini mendukung Python SDK dan di masa depan akan mendukung cara pembangkitan bahasa alami; modul Deployments sebagai mesin eksekusi, secara otomatis menjalankan logika strategi dalam batasan yang diberikan dan mencapai optimasi adaptif melalui kemampuan pengambilan keputusan AI; modul Wallets dengan arsitektur non-kustodian Safe + Zodiac menjamin keamanan dana dan hak akses, mewujudkan manajemen kunci tingkat institusi dan kontrol hak akses granular; modul Vaults mengubah strategi menjadi produk keuangan yang tertokenisasi, mengandalkan kontrak vault yang distandarisasi (ERC-7540), untuk menghimpun dana, membagikan hasil, dan berbagi strategi—memberikan strategi kemampuan komposabilitas penuh, dan dapat dengan mulus terintegrasi ke dalam ekosistem DeFi yang lebih luas.

1. Infrastruktur Strategi (Strategies)

Infrastruktur strategi Almanak mencakup rangkaian lengkap dari konsep hingga eksekusi, termasuk pemikiran strategi (Ideation), penciptaan (Creation), evaluasi (Evaluation), optimisasi (Optimization), penyebaran (Deployment), dan pemantauan (Monitoring). Dibandingkan dengan tumpukan perdagangan kuantitatif tradisional, terdapat tiga perbedaan inti dalam desainnya: pertama, berfokus pada pengembangan strategi yang dipimpin oleh AI Agent, bukan bergantung pada alur kerja manual; kedua, memperkenalkan lingkungan eksekusi yang terpercaya (TEE) untuk melindungi privasi Alpha strategi; terakhir, menggunakan model eksekusi non-kustodian dengan Manajemen Akses Safe Wallet + Zodiac, yang memastikan keamanan dan pengendalian dana serta eksekusi dari tingkat bawah.

Fitur Utama

• Berdasarkan Python: Ditulis dengan Python, memiliki kemampuan pemrograman yang sangat fleksibel dan kuat.
• Arsitektur mesin status: dapat mewujudkan pohon keputusan dan logika cabang yang kompleks sesuai dengan kondisi pasar.
• Keandalan tinggi: Beroperasi pada infrastruktur khusus Almanak, dilengkapi dengan sistem pemantauan dan mekanisme failover yang lengkap.
• Default privatization: Semua kode strategi disimpan dengan enkripsi, melindungi logika perdagangan eksklusif pengguna.
• Abstraksi logika transaksi: tidak perlu menangani interaksi blockchain dasar, manajemen dompet, atau tanda tangan transaksi secara langsung.

Dalam arsitektur ini, kerangka strategi dirancang berdasarkan mesin status yang persisten, sepenuhnya mengemas interaksi dan lapisan eksekusi di blockchain. Pengguna hanya perlu menulis logika bisnis di dalam komponen Strategy. Pengembang dapat melakukan pengembangan Python yang sangat dapat disesuaikan melalui SDK, atau di masa depan, dengan bantuan generator strategi bahasa alami, mendeskripsikan tujuan secara langsung dalam bahasa Inggris—kemudian sistem multi-agen akan menghasilkan kode untuk ditinjau oleh pengguna. Pengguna memiliki otonomi penuh, dapat menyetujui, menolak, atau menyesuaikan strategi sebelum penerapan, dan memilih untuk menerbitkannya sebagai strategi independen atau Vault. Vault juga dapat mengelola izin melalui daftar putih, sehingga menyediakan cara akses yang terkendali untuk entitas seperti lembaga atau dana likuiditas. Kode strategi secara default disimpan dalam bentuk terenkripsi, melindungi logika eksklusif pengguna; pembangunan, penandatanganan, dan penyebaran transaksi dasar semua dilakukan oleh pihak resmi, memastikan keandalan dan konsistensi eksekusi yang tinggi.

Di dalam AI KITCHEN dari pustaka strategi Almanak yang saat ini hanya terbuka untuk pengguna yang ada dalam daftar putih, dapat dilihat peta strategi yang ada: strategi yang sudah diluncurkan meliputi Strategi Tutorial (Tutorials) dan Analisis Teknikal (Technical Analysis), sementara strategi yang dikembangkan secara internal mencakup Penyediaan Likuiditas (Liquidity Provisioning), Pengulangan Otomatis dengan Leverage (Automated Looping), dan Strategi Kustom (Custom Strategy). Peta jalan ke depan merencanakan peluncuran strategi tingkat lanjut seperti Arbitrase (Arbitrage), Pertanian Hasil Tingkat Lanjut (Advanced Yield Farming), dan Produk Derivatif & Terstruktur (Derivatives & Structured Product), mencerminkan jalur evolusi produk yang lengkap dari pemula hingga profesional kuantitatif, dari strategi tunggal hingga kombinasi kompleks lintas protokol.

2. Sistem Penempatan (Deployments)

Deployments adalah lapisan eksekusi inti yang menghubungkan logika strategi dengan eksekusi di blockchain, bertanggung jawab untuk menyelesaikan transaksi dan operasi secara otomatis dalam lingkup wewenang yang diberikan oleh pengguna. Bentuk utama saat ini adalah StrategyDeployment, yang dijalankan secara terjadwal atau berdasarkan pemicu sesuai dengan logika yang telah ditetapkan, cocok untuk melaksanakan strategi perdagangan yang jelas dan dapat direproduksi, menekankan stabilitas dan kontrol. LLMDeployment yang akan datang akan memperkenalkan satu atau lebih model bahasa besar (LLM) sebagai mesin keputusan, memungkinkan strategi untuk memiliki kemampuan beradaptasi dengan perubahan pasar dan terus belajar serta mengoptimalkan, menjelajahi peluang perdagangan baru dalam kerangka kontrol wewenang yang ketat.

Rantai kerja Deployment mencakup seluruh proses dari otorisasi, pelaksanaan kebijakan, penyusunan transaksi, pemeriksaan izin, hingga pengajuan tanda tangan dan pemantauan eksekusi. Eksekusi dasar dilakukan oleh kelas inti yang dikelola oleh pihak resmi: TransactionManager mengubah aksi kebijakan menjadi transaksi yang sesuai di blockchain dan melakukan simulasi verifikasi; AccountManager menghasilkan tanda tangan transaksi; ExecutionManager menyiarkan transaksi, melacak status dan melakukan percobaan ulang jika diperlukan, membentuk siklus tertutup yang sangat dapat diandalkan dari kebijakan hingga eksekusi di blockchain. Di masa depan, Almanak akan diperluas untuk kolaborasi Deployment yang lebih banyak, eksekusi lintas rantai, dan kemampuan analisis yang ditingkatkan, mendukung pelaksanaan kebijakan multi-agen yang lebih kompleks.

3. Sistem Dompet dan Mekanisme Keamanan (Wallets)

Sistem dompet adalah inti untuk memastikan keamanan dana dan kontrol pelaksanaan strategi. Almanak menggunakan solusi non-kustodian Safe + Zodiac, yang memastikan kepemilikan penuh pengguna atas dana, dan secara akurat serta terkontrol mendelegasikan izin yang diperlukan untuk pelaksanaan strategi ke akun pelaksanaan otomatis (Deployment EOA). Pengguna mengontrol Safe Wallet secara langsung melalui User Wallet (EOA atau akun pintar ERC-4337). Safe Wallet dilengkapi dengan modul Zodiac Roles Modifier, yang memungkinkan penetapan daftar putih fungsi yang ketat dan batasan parameter untuk Deployment EOA, memastikan “hanya dapat melakukan hal-hal yang diizinkan”, dan izin dapat dicabut kapan saja.

Deployment EOA dikelola oleh platform, kunci privatnya menggunakan penyimpanan statis terenkripsi tingkat perusahaan, dan dikelola oleh infrastruktur keamanan Google, yang tidak dapat diakses oleh siapa pun sepanjang waktu. Dalam situasi ekstrem, platform akan segera memberi tahu pengguna untuk mencabut izin, dan menghasilkan EOA baru untuk menggantikannya, memastikan strategi terus berjalan tanpa gangguan. Untuk memastikan strategi terus dijalankan, pengguna perlu membeli paket layanan Biaya Eksekusi Otonom, yang mencakup biaya operasional di blockchain (termasuk Gas). Arsitektur ini mencapai standar keamanan tingkat institusi melalui pemisahan total antara dana dan izin eksekusi, manajemen izin yang terperinci, keamanan kunci tingkat institusi, dan respons cepat terhadap anomali, membangun dasar kepercayaan untuk penerapan strategi DeFi otomatis secara besar-besaran.

4. Vault Strategi Kuantitatif di Blockchain

Almanak Vaults adalah kontrak gudang yang sepenuhnya terdesentralisasi dan dapat diterapkan pengguna, yang mengubah strategi perdagangan menjadi produk keuangan yang ditokenisasi dan dapat digabungkan. Berbeda dari “wadah tertutup” yang statis, gudang ini dibangun berdasarkan standar ekstensi asinkron ERC-4626 dan ERC-7540, dirancang sebagai pengatur distribusi modal yang dapat diprogram, mampu terintegrasi secara native ke dalam ekosistem DeFi.

Dengan men-tokenisasi strategi yang dihasilkan oleh AI, treasury memperkenalkan sebuah arsitektur DeFi yang benar-benar baru: strategi itu sendiri menjadi aset ERC-20, yang dapat digunakan untuk LP, staking, trading, transfer, atau digabungkan menjadi produk terstruktur. Kombinasi ini membuka “DeFi Lego” pada tingkat strategi, memungkinkan integrasi yang mulus dengan protokol, dana, dan produk terstruktur.

Kantor penyimpanan dapat dimiliki oleh kurator individu atau komunitas. Almanak Vaults diimplementasikan berdasarkan kontrak sumber terbuka Lagoon Finance (lisensi MIT), mewarisi audit dan jaminan keamanan Lagoon, serta mematuhi standar ERC-7540. Mekanisme manajemen izin tetap konsisten dengan Almanak Wallets, bergantung pada Zodiac Roles Modifier untuk menjalankan daftar putih fungsi dan pembatasan parameter, memastikan semua operasi dilakukan dengan ketat dalam batasan yang diizinkan.

Proses yang dijalankan meliputi:

1. Mengikat strategi – Mengikat strategi Python yang ada atau strategi yang dihasilkan AI ke dalam brankas;
2. Penggalangan dana - Investor membeli token kas untuk mendapatkan kepemilikan yang proporsional;
3. Eksekusi on-chain dan rebalancing – Gudang melakukan trading berdasarkan logika strategi dan menyesuaikan posisi secara dinamis;
4. Pembagian keuntungan – Keuntungan akan dibagikan berdasarkan proporsi kepemilikan token, biaya manajemen dan biaya kinerja akan secara otomatis dikurangkan.

Keunggulan inti:

1. Setiap posisi di dalam gudang disimpan dalam bentuk token ERC-20, menjamin portabilitas dan interoperabilitas;
2. Strategi memiliki kepastian, dapat diaudit, dan dieksekusi di dalam rantai;
3. Modal yang aman dan likuid - keamanan dan kombinabilitas tidak lagi saling bertentangan;
4. Pengembang dapat mengintegrasikan token treasury ke dalam protokol mereka tanpa izin, sementara pemberi dana dapat dengan fleksibel mengalokasikan modal di dalam ekosistem.

Singkatnya, Almanak Vaults mengubah manajemen modal DeFi dari wadah yang terisolasi menjadi sistem yang cerdas dan dapat dikombinasikan. Dengan mengubah strategi yang dihasilkan oleh AI menjadi primitif keuangan yang tertokenisasi, ia mendorong DeFi melampaui wadah pendapatan pasif, menuju jaringan modal yang responsif dan modular, mewujudkan visi keuangan yang dapat diprogram dan dapat dioperasikan yang telah lama diinginkan.

5. Kluster Agen DeFi (DeFi Agentic Swarm)

Almanak AI Swarm adalah arsitektur yang berfungsi sebagai platform satu atap yang mencakup seluruh siklus pengembangan strategi, mampu menyelesaikan penelitian, pengujian, penciptaan, dan penerapan strategi DeFi yang kompleks secara mandiri di bawah kendali penuh pengguna dan aset yang tidak dikelola. Tujuannya adalah untuk mensimulasikan dan menggantikan seluruh proses operasional tim perdagangan kuantitatif tradisional. Perlu dicatat bahwa “tim” AI Swarm terdiri dari entitas AI dan bukan manusia.

Tim Strategi (Strategy Team): Mengubah instruksi bahasa alami pengguna menjadi strategi on-chain yang dapat langsung diterapkan, mencakup perancang strategi (merancang logika), programmer (menulis kode kontrak pintar), auditor (memverifikasi keakuratan), debugger (memperbaiki kesalahan), insinyur kualitas (menjalankan pengujian simulasi), administrator hak akses (mengonfigurasi hak eksekusi), desainer UI (membangun panel visual), dan pelaksana (melakukan penerapan mainnet), memastikan jalur lengkap dari konsep hingga realisasi.

Tim strategi menggunakan LangGraph untuk mencapai pengaturan proses deterministik, berbagi status persisten (TeamState), verifikasi ganda manusia-mesin (HITL), pemrosesan paralel, dan mekanisme pemulihan interupsi. Dapat mengeksekusi seluruh proses secara otomatis tetapi secara default mengaktifkan konfirmasi manual untuk memastikan keandalan.

Tim Pencari Alpha (Alpha Seeking Team): terus memindai seluruh pasar DeFi, mengidentifikasi ketidakefisienan pasar, mengeksplorasi ide-ide baru dan peluang Alpha, serta mengajukan logika dan konsep strategi baru kepada tim strategi.

Tim Optimalisasi (Optimization Team): Melalui simulasi skala besar terhadap data pasar historis dan perkiraan, mengevaluasi kinerja strategi secara ketat, melakukan pengujian tekanan hipotesis dan analisis kinerja siklus sebelum penerapan, mengidentifikasi potensi penarikan kembali dan titik lemah, memastikan stabilitas dan ketahanan strategi di berbagai kondisi pasar.

Selain itu, alat AI pendukung mencakup Stack Expert AI dan Troubleshooting AI: yang pertama berfokus pada menjawab berbagai pertanyaan pengguna tentang tumpukan teknologi Almanak dan operasi platform, menyediakan dukungan teknis instan; yang kedua berfokus pada pemantauan real-time proses pelaksanaan strategi dan penentuan masalah, memastikan stabilitas dan kontinuitas pelaksanaan strategi.

Prinsip inti Almanak adalah: semua operasi AI akan dicatat, diperiksa, dan diproses secara terstruktur, tidak ada AI yang akan berjalan secara independen, dan semua logika strategi harus melalui verifikasi ganda manusia dan mesin secara lengkap sebelum diluncurkan, serta pengguna memiliki hak kontrol dan pengelolaan akhir.

Empat, Progres Produk Almank dan Peta Jalan Perkembangannya

Brankas Likuiditas Mandiri USD

Saat ini Almanak telah secara resmi diluncurkan melalui komunitas di jaringan utama Ethereum dengan Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault) sebagai tempat optimasi hasil stabilcoin. Sama seperti produk AgentFi lainnya seperti Giza dan Axal yang berbasis hasil pinjaman, inti dari sistem ini adalah Stable Rotator Agent, yang akan terus memindai ekosistem DeFi, mengenali dan menangkap peluang hasil tertinggi yang tersedia, dan secara otomatis menyeimbangkan portofolio berdasarkan parameter risiko yang dapat disesuaikan. Strategi ini akan melakukan analisis biaya perdagangan cerdas sebelum pelaksanaan, hanya akan menyesuaikan posisi jika peningkatan hasil cukup untuk menutupi semua biaya, dan menggabungkan fitur pengoptimalan rute lanjutan dengan fungsi pengembalian otomatis untuk memaksimalkan efisiensi modal. Saat ini, tempat ini terhubung dengan berbagai aset turunan USDC dari protokol seperti Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3, dan lainnya.

Strategi Likuiditas Almanak dan Strategi Perdagangan Swap

Strategi yang sudah diluncurkan oleh Almanak dapat dibagi menjadi dua kategori besar: Seri LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) dan strategi spot indikator (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), rincian konten strategi dapat dilihat pada tabel di bawah:

Melalui analisis kode strategi di atas menggunakan alat AI, kita dapat menarik kesimpulan berikut:

• LP dinamis membuat pasar (Blue Chip / Degen) cocok untuk kolam yang memiliki volume perdagangan yang terus menerus dan dapat menerima kerugian sementara; Blue Chip mengejar pendapatan biaya yang stabil, Degen mengejar penangkapan keuntungan frekuensi yang lebih tinggi.
• Indikator spot (EMA/RSI/BB) melakukan eksperimen grid multi parameter untuk aset yang dapat dibeli; tetapi harus ketat dalam kontrol pendinginan / slippage / volume minimum, serta memperhatikan kedalaman kolam dan MEV.
• Modal dan Skala: Aset ekor panjang (Degen/ANIME/VIRTUAL) lebih cocok untuk strategi kecil / multi-instance untuk mendiversifikasi manajemen risiko; LP blue-chip lebih cocok untuk jangka menengah / jangka panjang / TVL yang lebih tinggi.
• Kombinasi minimum yang dapat dilakukan dalam praktik: Dynamic LP Blue Chip (penerimaan biaya stabil) + strategi spot jenis RSI/BB (melakukan penangkapan volatilitas) + penempatan kecil Degen LP atau EMA crossover sebagai “ladang percobaan volatilitas tinggi.”

Peta Jalan Pengembangan Almanak

Evolusi platform Almanak dibagi menjadi tiga tahap, secara bertahap mewujudkan perluasan dari dasar teknologi hingga adopsi di seluruh rantai.

• Fase 1 berfokus pada infrastruktur dan pembangunan komunitas awal, meluncurkan versi beta publik yang mencakup tumpukan perdagangan kuantitatif lengkap, dan melalui platform Legion menyelesaikan pembentukan basis pengguna inti serta distribusi kualifikasi uji pribadi. Pada saat yang sama, mulai menerima dana untuk strategi kas komunitas yang dirancang oleh AI, untuk mencapai manajemen otomatis aset on-chain pertama.
• Rencana Almanak Fase 2 akan sepenuhnya dibuka untuk publik sebelum akhir tahun ini untuk fitur AI Swarm. Sebelum itu, akses akan secara bertahap dilonggarkan seiring dengan perluasan sistem untuk penggunaan skala besar, dan tahap ini akan menjadi periode resmi pelaksanaan ekonomi token platform dan sistem insentif.
• Fase 3 akan fokus pada pengenalan pengguna ritel global, meluncurkan produk ramah untuk rekening tabungan dan pensiun, serta menghubungkan dengan bursa terpusat (seperti Binance, Bybit) untuk mencapai integrasi mulus antara CeFi dan DeFi. Sementara itu, menggunakan strategi RWA berisiko rendah dengan kapasitas tinggi untuk memperluas kategori aset, dan meluncurkan aplikasi seluler untuk lebih lanjut mengurangi hambatan partisipasi pengguna.

Selain itu, Almanak juga akan terus memperluas dukungan multi-rantai (termasuk Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism, dll.), mengintegrasikan lebih banyak protokol DeFi, serta memperkenalkan sistem kolaborasi multi-agen (Multi-Agent System) dan lingkungan eksekusi yang tepercaya (TEE), melalui AI yang didorong untuk secara otomatis menemukan Alpha, membangun jaringan eksekusi AI DeFi yang paling komprehensif di dunia.

Lima, Ekonomi Token Almank dan Insentif Poin

Ekonomi token Almanak dirancang untuk membangun jaringan pertukaran nilai yang efisien dan berkelanjutan untuk strategi keuangan yang didorong oleh AI, sehingga strategi berkualitas tinggi dapat dicocokkan secara efisien dengan modal likuid di blockchain. Platform ini membangun ekosistem yang tertutup melalui strategi dengan dua peran inti, yaitu Kurator Strategi & Vault dan Penyedia Likuiditas: yang pertama menggunakan kumpulan AI cerdas (Agentic AI-Swarm) untuk merancang, mengoptimalkan, dan mengelola strategi deterministik yang dapat diverifikasi dalam lingkungan tanpa kode, serta menarik dana eksternal melalui penerapan vault tanpa izin (Vault) dan memungut biaya manajemen serta pembagian kinerja; sementara yang kedua menyimpan dana ke dalam Vault ini untuk mendapatkan eksposur strategi yang ter-tokenisasi dan berpartisipasi dalam pembagian hasil.

Dalam aspek privasi strategi, kurator strategi dapat memilih mode pribadi (tertutup, tidak dimasukkan ke dalam repositori strategi, hanya dapat diakses oleh diri sendiri) atau mode publik (sumber terbuka dan dimasukkan ke dalam repositori strategi, untuk digunakan oleh komunitas dan protokol pihak ketiga), sehingga mencapai keseimbangan antara perlindungan IP dan berbagi pengetahuan.

Model ekonomi token mengadopsi logika alokasi dana dinamis dari dana lindung nilai tradisional, dan menggabungkan mekanisme alokasi emisi yang didorong oleh permintaan dari Bittensor dan model insentif tata kelola dari Curve Finance: yang pertama mendistribusikan emisi berdasarkan bobot TVL dan hasil strategi, mendorong modal untuk berkumpul pada strategi berkinerja tinggi; yang terakhir memperkenalkan mode “veToken + Bribe”, yang memungkinkan pihak protokol untuk meningkatkan faktor emisi dari Vault tertentu melalui voting, sehingga mengarahkan lalu lintas agen AI (agentic traffic) ke protokol yang ditunjuk.

Alokasi emisi menggunakan rumus berbobot berdasarkan AUM dan ROI, memastikan kontribusi Vault dalam menarik modal dan menciptakan pendapatan secara langsung diterjemahkan menjadi imbalan token; sementara mekanisme tambahan tata kelola (Almanak Wars) dapat menambah bobot hingga 3 kali lipat untuk Vault target, membentuk pasar insentif yang melibatkan tiga pihak: pengembang proyek, kurator, dan pihak likuiditas. Untuk mempertahankan keberlanjutan jangka panjang, biaya protokol (persentase biaya Vault, markup sumber daya komputasi, dll.) akan sebagian kembali ke kolam emisi, sehingga secara bertahap mengurangi tekanan emisi baru setelah ekosistem matang.

Fungsi token mencakup Staking dan Governance: pemegang token dapat memperoleh diskon sumber daya komputasi platform melalui staking, meningkatkan bobot suara, mengalihkan aliran untuk Vault tertentu, dan berpartisipasi dalam tata kelola DAO, menentukan tingkat kenaikan harga sumber daya komputasi, proporsi biaya Vault, kurva alokasi, dan parameter kunci lainnya. Struktur tata kelola diharapkan mencakup Komite Parameter Ekosistem dan Komite Pengembangan Inovasi, yang masing-masing bertanggung jawab atas parameter protokol, pembagian pendapatan dan pengelolaan dana, serta pendanaan ekosistem.

Dalam distribusi token, Almanak telah menetapkan tim (rilis linier selama 54 bulan, penguncian selama 12 bulan), investor institusi (rilis linier selama 48 bulan, penguncian selama 12 bulan), penasihat (rilis linier selama 48 bulan, penguncian selama 12 bulan), inovasi dan pengembangan ekosistem (rilis 35% pada TGE, sisa 36 bulan rilisan linier), komunitas dan peserta awal (rilis 45% pada TGE), putaran komunitas Legion (dibagi menjadi dua putaran, putaran pertama 30% TGE + 24 bulan rilisan linier, putaran kedua 100% TGE). Kolam emisi (Emission) digunakan untuk memberi penghargaan kepada peserta jaringan dan insentif awal, dan dialokasikan berdasarkan model inflasi yang dikurangi setengah setiap tahun, menjaga insentif jangka panjang dan aktivitas tata kelola.

Almanak Points: Mekanisme insentif kuantifikasi partisipasi platform

Almanak Points adalah mekanisme inti untuk mengukur penghargaan pengguna atas partisipasi dan kontribusi mereka di platform, bertujuan untuk mendorong akumulasi aset, penggunaan strategi, dan pertumbuhan komunitas melalui sistem poin. Poin diberikan secara bertahap per musim (Season), dengan jumlah yang dikeluarkan, kegiatan yang dapat diikuti, dan cara perhitungan akan disesuaikan setiap musim.

Pengguna dapat memperoleh Points melalui berbagai cara: ① Menyimpan dana ke dalam komunitas Vault yang terdaftar di platform Almanak, dengan poin dihitung berdasarkan jumlah simpanan dan waktu kepemilikan (saat ini simpanan Vault mendapatkan 2× lipatan poin); ② Memiliki aset di dalam Almanak Wallet, dengan poin terakumulasi berdasarkan saldo dan durasi kepemilikan; ③ Mengaktifkan dan secara aktif mengelola Deployments, mendapatkan poin tambahan berdasarkan skala aset yang dikelola, durasi, dan kompleksitas strategi; ④ Dengan merekomendasikan pengguna baru untuk berpartisipasi dalam kegiatan platform, mendapatkan hadiah tambahan untuk perujuk sebesar 20% dari poin pengguna yang direkomendasikan. Points tidak dapat dipindahkan, tidak dapat diperdagangkan, tetapi akan dikonversi menjadi token dengan rasio 1:1 pada saat penerbitan token. Selain itu, poin juga akan menjadi dasar untuk hak tata kelola, hak penggunaan fungsi, dan manfaat ekosistem.

Strategi Pendanaan Proyek dan Penerbitan Koin

Almanak bekerja sama secara mendalam dengan Cookie.fun dan Legion.cc, memperkenalkan mekanisme Snaps/cSnaps, melalui pembentukan modal perhatian (Attention Capital Formation) untuk menganalisis poin kontribusi yang dapat dilacak di blockchain, mengaitkan aktivitas pengguna dalam penyebaran komunitas, interaksi konten, dukungan finansial, dan dimensi lainnya dengan distribusi token secara langsung, mewujudkan logika distribusi yang transparan dan terstruktur dengan prinsip “kontribusi sama dengan kepemilikan”.

Dalam hal latar belakang modal, Almanak awalnya mendapatkan dukungan inkubasi dari Delphi Digital dan NEAR Foundation, serta mengundang investasi dari lembaga terkenal seperti Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, dan SParkle Ventures, dengan total jumlah pendanaan mencapai 8,45 juta dolar.

• 8 Januari 2025: Menyelesaikan $1M IDO melalui Legion, dengan valuasi $43M, TGE membuka 30%, 70% sisanya diatur dengan periode penguncian 6 bulan, dan akan dilepaskan secara linier dalam 24 bulan.
• 21 Agustus 2025: Pendanaan putaran komunitas Legion yang akan datang, dengan valuasi FDV sebesar 90 juta USD, target penggalangan dana 2 juta USD, dengan batas maksimum 2,5 juta USD. Putaran ini terbuka untuk semua akun yang telah diverifikasi, token akan dibuka 100% pada TGE. TGE diharapkan berlangsung antara akhir September hingga awal Oktober.
• Hak Prioritas Cookie DAO: 25 Snappers teratas dan 50 cSnappers teratas berhak atas prioritas dengan investasi FDV sebesar 75 juta USD, dan juga akan dibuka 100% pada saat TGE.
• Insentif Kegiatan – 0,55% dari total pasokan akan digunakan untuk distribusi insentif: di mana 0,4% akan dialokasikan untuk 500 cSnapper teratas (mewakili 80% dari kolam hadiah), 0,1% akan dialokasikan untuk 250 Snapper teratas, dan 0,05% akan dialokasikan untuk staker $COOKIE.

Mekanisme penerbitan ini tidak hanya mengoptimalkan keadilan distribusi token dan ambang partisipasi, tetapi juga mengikat penggalangan modal, pembangunan komunitas, dan pemerintahan jangka panjang secara mendalam, membentuk komunitas kepentingan yang berkelanjutan, dan meletakkan dasar untuk ekspansi jangka panjang Almanak di jalur AI × DeFi.

Enam, Analisis Logika Investasi dan Risiko Potensial

Logika Investasi

Almanak saat ini lebih sesuai dengan posisi “kotak pasir strategi DeFi bagi ritel yang paling mudah digunakan”, yang memiliki keunggulan signifikan dalam pengalaman pengguna, arsitektur keamanan, dan ambang batas yang rendah, terutama cocok untuk ritel yang belum pernah menulis kode atau kekurangan pengalaman strategi di blockchain untuk memulai dengan cepat. Keunggulan inti Almanak terletak pada penggabungan mendalam antara arsitektur multi-agen AI dan sistem eksekusi non-penitipan, yang menyediakan keamanan tingkat institusi dan perlindungan privasi strategi sambil memastikan kinerja. Tumpukan teknologinya terdiri dari TEE (Lingkungan Eksekusi Tepercaya) + dompet Safe + Modifier Peran Zodiac, yang dapat mencapai eksekusi on-chain otomatis sepenuhnya dengan manajemen hak akses yang terukur hingga parameter fungsi kontrak, jauh lebih unggul daripada kebanyakan model AgentFi yang hanya bergantung pada EOA untuk tanda tangan bersama.

Arsitektur teknis telah membentuk siklus tertutup yang lengkap: dari pengambilan data (Sensors), pelaksanaan logika strategi (arsitektur mesin status permanen, Prepare / Validate / Sadflow), pelaksanaan transaksi (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), hingga sistem pemantauan dan metrik, kemudian ke produk (ERC-7540 Vault) dan biaya penggalangan dana eksternal, jalur ini lancar dan memiliki kemampuan untuk diperluas secara komersial. Terutama, kemampuan produk Vault memungkinkan strategi untuk langsung ditingkatkan dari alat penggunaan sendiri menjadi produk keuangan yang dapat diterbitkan secara eksternal, membawa pendapatan biaya pengelolaan dan pembagian kinerja yang terukur bagi platform.

Di sisi operasional, sistem insentif Points telah diluncurkan, dengan aturan yang transparan dan berorientasi pada AUAM (Assets under Agentic Management), yang dapat secara efektif mendorong jumlah kunci dan aktivitas; melalui pembentukan modal perhatian (Attention Capital Formation) dengan analisis poin kontribusi yang dapat dilacak di rantai, mengikat secara mendalam penggalangan modal, pembangunan komunitas, dan tata kelola jangka panjang, membentuk komunitas kepentingan yang berkelanjutan, dan meletakkan dasar untuk ekspansi jangka panjang Almanak di jalur AgentFi.

Risiko Potensial

Meskipun Almanak telah memiliki tingkat kelengkapan yang tinggi dalam sistem teknis dan fungsional, namun masih menghadapi beberapa tantangan kunci:

Pertama, pengujian protokol belum sepenuhnya terbuka. Saat ini hanya mendukung protokol pinjaman di jaringan utama Ethereum, serta strategi LP dan Swap berbasis Uniswap V3. Kitchen yang mendasarinya sudah mendukung Ethereum, Base, dan Arbitrum, dan memiliki kemampuan untuk memperluas ke lebih dari 8 rantai EVM dan lebih dari 200 protokol. Ekspansi multi-rantai (seperti Base, Solana, Hyperliquid), akses multi-protokol, serta penggabungan CEX dan pembukaan yang lebih luas akan langsung mempengaruhi variasi strategi, peluang keuntungan, dan daya saing pasar.

Kedua, tingkat strategi masih cenderung dasar. Strategi yang ada saat ini didominasi oleh analisis teknis (TA) tingkat pemula, masih ada jarak dari tingkat institusi atau kuantitatif profesional. Di masa depan, perlu diperkenalkan lebih banyak pustaka strategi tingkat lanjut (mencakup manajemen likuiditas on-chain, arbitrase biaya modal, perbedaan harga antar kolam, serta penggabungan multi-sinyal), dan memperbaiki alat pengujian ulang dan perdagangan simulasi, mesin optimasi biaya bawaan, serta fungsi manajemen portofolio multi-strategi, agar dapat tumbuh menjadi pintu masuk utama bagi ritel untuk memasuki kuantitatif DeFi.

Selain itu, ekosistem dan basis pengguna masih berada di tahap awal. Meskipun program poin dan mekanisme Vault telah diluncurkan dan masuk ke dalam jajaran pertama AgentFi, pertumbuhan TVL yang dikelola oleh Vault yang didorong oleh AI masih memerlukan waktu untuk diverifikasi, dan tingkat aktivitas serta retensi pengguna akan menjadi indikator kunci dalam jangka menengah dan panjang.

Secara keseluruhan, Almanak memiliki kedewasaan arsitektur teknis, kejelasan jalur komersialisasi, dan kekuatan daya dorong mekanisme insentif, yang memberikan keunikan di jalur kuantifikasi dan manajemen aset berbasis AI. Namun, kecepatan ekspansi ekosistem, evolusi pola persaingan, dan stabilitas implementasi teknologi akan menjadi tiga variabel inti yang menentukan apakah ia dapat mempertahankan posisinya sebagai pemimpin dalam jangka panjang.