Saham penambang Bitcoin menunjukkan kinerja yang kuat di bulan September, mengalahkan BTC meskipun dalam kondisi yang tidak menguntungkan, tetapi keuntungan penambang menghadapi berbagai tantangan.

Meskipun harga Bitcoin (BTC) turun 3,2% pada bulan September, saham-saham di sektor pertambangan Bitcoin menunjukkan ketahanan yang luar biasa dengan kenaikan besar secara berlawanan arah. Harga saham perusahaan seperti CIFR, WULF, IREN, BITF, dan HIVE semuanya meningkat secara signifikan, mengalahkan Bitcoin itu sendiri. Namun, di balik kinerja harga saham yang mencolok ini, ekonomi pertambangan menghadapi tantangan yang semakin serius, termasuk penurunan harga daya komputasi (hashprice), pengurangan proporsi biaya transaksi dalam hadiah blok, dan perpanjangan siklus investasi recoup perangkat keras.

Saham Pertambangan Bitcoin Mengalami Kenaikan yang Signifikan: Kinerja September Jauh Melampaui BTC

Saat harga Bitcoin berkisar di sekitar titik tertinggi sejarah $124,500, saham-saham pertambangan Bitcoin menunjukkan pemulihan yang mengesankan. Menurut data dari The Miner Mag, harga saham Cipher naik 124%, Terawulf naik 95%, dan IREN melonjak 86%, semuanya mencatatkan rekor tahunan atau tertinggi sejarah. Kenaikan mereka bahkan melebihi penurunan Bitcoin sebesar 3,2%.

Kinerja kuat saham pertambangan terjadi di tengah tantangan yang berat. Saat ini, tingkat kesulitan penambangan berikutnya di jaringan Bitcoin diperkirakan akan meningkat sebesar 4,1%, menandakan bahwa jaringan memasuki era zetahash. Ini adalah tonggak sejarah di mana rata-rata daya komputasi selama 14 hari Bitcoin yang berusia 15 tahun pertama kali melampaui 1 ZH/s.

Ekonomi pertambangan menghadapi tekanan ganda: Daya Komputasi kompetisi dan kompresi laba

Di luar berita utama yang mencolok, kondisi ekonomi para penambang menunjukkan tanda-tanda ketegangan. Dengan cepatnya perubahan lanskap persaingan, kesulitan jaringan diperkirakan akan meningkat lagi sebesar 4,1%, semakin memperkuat intensitas persaingan di era Zeta Hash.

Sementara itu, harga daya komputasi telah turun di bawah 55 dolar per PH/s. Yang lebih parah, proporsi biaya transaksi saat ini dalam hadiah blok kurang dari 0,8%, ini menunjukkan bahwa ruang keuntungan para penambang sedang tertekan.

Namun, yang mengejutkan, operator kecil sedang menjadi pendorong utama pertumbuhan. Bitdeer telah memperluas kapasitas daya komputasinya sebesar 40%, HIVE sebesar 28%, dan Cipher sebesar 18%. Sementara itu, perusahaan tambang besar hampir tidak melakukan penempatan baru. Perubahan dalam “perlombaan senjata” ini juga mendorong produsen perangkat keras seperti Bitdeer dan Bitmain untuk semakin banyak menimbun peralatan secara mandiri, sehingga mereka beralih dari penyedia tunggal menjadi operator juga, untuk menyesuaikan diri dengan pasar yang cepat berubah.

Pendapatan Penambang dan Cara Bertahan Setelah Pengurangan

Menurut laporan mingguan Hashrate Index (9 hingga 15 September), daya komputasi dan kesulitan jaringan Bitcoin tetap stabil, meskipun biaya transaksi sedikit turun, tetapi harga daya komputasi sedikit naik.

Selama minggu ini, para penambang secara total menerima hadiah blok sekitar 3.344 BTC, dengan nilai total sekitar 382 juta USD. Di antaranya, biaya transaksi hanya menyumbang 29 BTC (sekitar 3,3 juta USD).

（sumber: Glassnode）

Melalui analisis grafik pendapatan harian penambang Bitcoin Coinglass, dapat terlihat jelas bahwa: peristiwa pengurangan setengah Bitcoin pada April 2024 menyebabkan pendapatan penambang yang dihitung dalam BTC turun drastis. Namun, karena kenaikan harga Bitcoin mengimbangi penurunan jumlah koin yang diperoleh, pendapatan penambang yang dihitung dalam dolar AS tidak mengalami penurunan yang sama drastis. Ini membuktikan bahwa meskipun jumlah BTC yang diperoleh penambang berkurang, kenaikan harga Bitcoin dapat membantu mereka mempertahankan profitabilitas.

Kata Penutup

Dalam konteks tonggak sejarah yang signifikan dan meningkatnya aktivitas penambang, ekosistem Bitcoin menunjukkan ketahanan yang kuat. Meskipun ada tanda-tanda bahwa penambang mentransfer Bitcoin ke CEX untuk penjualan jangka pendek, banyak operator stabilisasi pasar dengan memegang atau melakukan perdagangan over-the-counter (OTC). Menggabungkan tren ini, pertambangan Bitcoin dan dinamika pasar yang lebih luas tetap kokoh. Kenaikan saham pertambangan yang melawan arus mencerminkan kepercayaan pasar bahwa perusahaan pertambangan masih dapat beradaptasi dan berkembang dalam persaingan yang ekstrem dan tantangan teknologi.