Gate Keuangan Desentralisasi日报 (10月23日)：DEX项目Bunni宣布关闭；Aave发起长期回购计划

Pada 23 Oktober, pasar Aset Kripto mengalami Rebound kecil, BTC menembus 109.000 dolar, ETH mendekati 3.900 dolar, TVL DeFi di seluruh jaringan kembali di atas 150 miliar dolar, mencapai 150,215 miliar dolar, turun 0,11% dalam 24 jam. Volume DEX sekitar 18,348 miliar dolar, turun 29,84% dibandingkan minggu sebelumnya, menunjukkan melemahnya niat perdagangan jangka pendek. Uniswap tetap memimpin dengan volume perdagangan 5,448 miliar dolar dan biaya protokol 842 ribu dolar; sementara itu, Bunni mengumumkan penutupan, Aave memulai rencana pembelian kembali jangka panjang, dan peristiwa lainnya menjadi fokus pasar, industri menunjukkan pola diferensiasi yang jelas dalam kondisi pasar yang bergejolak.

Tinjauan Pasar Keuangan Desentralisasi

（sumber：DeFiLlama）

Total DeFi TVL jaringan: Hari ini (23 Oktober), pasar kripto sedikit rebound, BTC突破 10,9 ribu dolar, ETH mendekati 3900 dolar; Total DeFi TVL jaringan kembali di atas 150 miliar dolar, saat ini adalah 150,215 miliar dolar, turun 0,11% dalam 24 jam.

DEX 24 jam volume: sekitar 18,348 juta USD, turun 29,84% dibandingkan minggu lalu; tiga besar adalah: Uniswap (5,448 juta USD), PancakeSwap (2,861 juta USD), HumidiFi (1,327 juta USD).

Protokol Populer dan Kinerja di Blockchain

Berdasarkan TVL, data protokol DeFi teratas sepuluh adalah sebagai berikut:

(Sumber: DeFiLlama)

Di antaranya, data protokol yang menduduki peringkat teratas adalah:

Aave: TVL sekitar 373,53 miliar USD, penurunan 7,47% dalam seminggu terakhir;

Lido: TVL sekitar 329,45 miliar USD, penurunan 3,24% dalam seminggu terakhir;

EigenLayer: TVL sekitar 16,26 miliar USD, penurunan 3,97% dalam seminggu terakhir;

Ethena: TVL sekitar 110,18 miliar USD, penurunan 12,75% dalam seminggu terakhir;

Spark: TVL sekitar 101,22 miliar USD, peningkatan sebesar 6,22% dalam seminggu terakhir.

Selain itu, sepuluh proyek teratas berdasarkan biaya protokol dalam 24 jam terakhir adalah:

（sumber：DeFiLlama）

Di antaranya, biaya protokol Uniswap dalam 24 jam terakhir mencapai 8,42 juta dolar AS, hanya di belakang Tether (23,25 juta dolar AS), menduduki peringkat kedua; biaya protokol Hyperliquid dalam 24 jam terakhir mencapai 4,26 juta dolar AS, menduduki peringkat keempat; Jupiter dengan 4,10 juta dolar AS menduduki peringkat kelima.

Penyusunan Berita Proyek

1. Protokol perdagangan terdesentralisasi Bunni mengklaim baru-baru ini mengalami kerentanan yang menyebabkan pertumbuhan terhenti, dan untuk memulai kembali perlu membayar biaya audit dan pemantauan sekitar enam hingga tujuh digit, serta siklus pengembangan dan bisnis yang terlalu lama, tim memutuskan untuk menutup. Pengguna masih dapat menarik aset melalui situs resmi; selanjutnya direncanakan untuk mendistribusikan sisa aset gudang berdasarkan snapshot kepada pemegang (BUNNI, LIT, veBUNNI), anggota tim tidak terlibat, rincian spesifik akan diumumkan setelah proses hukum selesai. Kontrak Bunni v2 beralih dari BUSL ke lisensi sumber terbuka MIT, terus membantu pihak berwenang dalam menuntut kembali dana yang dicuri.

Sebelumnya, analis Eye yang mengungkap identitas “1011 Flash Crash Whale” menulis di platform X mengungkapkan Bunni Hacker, yang menyatakan bahwa hacker ini pernah menyerang Equilibria, BSX, DFX Finance, Curve, dan 14 protokol lainnya. Dalam banyak kasus, setelah melakukan serangan, ia akan menghabiskan seluruh likuiditas berbagai protokol, menyebabkan protokol tersebut runtuh. Hacker ini bertindak tanpa rasa takut, tanpa belas kasihan, mengabaikan bahwa ia sedang mempermainkan masa depan banyak orang, termasuk dana pengguna dan dana berbagai tim.

Eye menunjukkan bahwa penyerang ini memiliki jaringan yang luas di industri Aset Kripto dan terhubung dengan perusahaan modal ventura. Dia menganggap bahwa dengan bukti ketidakhadiran, posisinya tidak dapat digoyahkan. Dia juga memiliki ribuan nama panggilan online, dan sekarang saatnya untuk membuatnya membayar.

2、Menurut berita resmi, Hyperliquid Strategies telah mengajukan dokumen S-1, berencana untuk mengumpulkan dana hingga 1 miliar dolar AS untuk keperluan perusahaan umum, termasuk kemungkinan membeli koin HYPE.

3、Hyperliquid di protokol staking likuiditas Kinetiq mengumumkan peluncuran KNTQ, yang merupakan token tata kelola dari protokol Kinetiq, akan mengalirkan 24% kepada pemegang kpoints.

4、Proyek perluasan Ethereum MegaETH yang dikembangkan oleh MegaLabs telah diumumkan di platform X, dan akan memulai penjualan publik di platform Sonar di bawah Echo, dengan valuasi dilusi penuh (FDV) awal sebesar 1 juta dolar, dan batas valuasi akan ditetapkan sebesar 999 juta dolar. Pengguna dapat berpartisipasi dalam lelang Inggris, dengan tawaran tertinggi dapat mencapai 186.282 dolar. Jika ada kelebihan dalam langganan, prioritas akan diberikan kepada anggota komunitas MegaETH yang ada, serta para investor yang menunjukkan konsistensi jangka panjang melalui kegiatan sosial, perilaku di rantai, dan preferensi penguncian. Proses distribusi dua puncak tidak hanya memastikan bahwa token didistribusikan secara luas tetapi juga memprioritaskan kontributor kunci. Pendukung inti MegaETH akan mendapatkan kuota distribusi prioritas, sementara setidaknya 5.000 peserta akan mendapatkan kuota distribusi dasar dengan harga awal sebesar 2.650 dolar. Sebanyak 5% dari total pasokan token MEGA akan dijual pada 27 Oktober. Proses pendaftaran untuk kelayakan partisipasi kini telah dibuka.

5. Komunitas Aave mengajukan proposal yang menyarankan untuk melegitimasi rencana pembelian kembali jangka panjang AAVE, didanai oleh pendapatan protokol. Rencana ini akan menetapkan anggaran sebesar 50 juta dolar AS per tahun, menggunakan parameter pelaksanaan yang fleksibel, dan memungkinkan Aave DAO untuk melakukan penempatan dana strategis, untuk secara berkelanjutan membeli kembali dan mengakumulasi koin AAVE, sehingga memperpanjang proyek pembelian kembali yang ada tanpa batas waktu.

Rencana Struktur: Anggaran Tahunan: 50.000.000 USD; Penanggung Jawab: Tokenlogic dan Komite Keuangan Aave (AFC); Rentang Pelaksanaan Mingguan: Membeli AAVE senilai 250.000 hingga 1.750.000 USD setiap minggu.

AFC akan memiliki hak untuk menyesuaikan jumlah pembelian kembali mingguan dalam kisaran fluktuasi 75%, berdasarkan faktor-faktor termasuk: kondisi pasar dan likuiditas, volatilitas harga koin, pertimbangan waktu strategis, dan ketersediaan pendapatan protokol.

6、2025 Shanghai Blockchain International Week dan Konferensi Global Blockchain ke-11, dalam pidatonya, co-founder Ethereum Vitalik Buterin menyatakan bahwa dalam sepuluh tahun terakhir, teknologi blockchain dan enkripsi telah mencapai kemajuan besar, bergerak dari eksplorasi awal menuju tahap baru yang “dapat diskalakan, ramah pengembang, dan biaya rendah”. Dia menunjukkan bahwa bukti nol (ZK) dan enkripsi homomorfik (FHE) sedang berkembang pesat, menjadikan verifikasi blockchain L1 Ethereum secara real-time menjadi kenyataan, blockchain menjadi lebih efisien, lebih terdesentralisasi, dan lebih mampu melindungi privasi.

Vitalik menekankan bahwa enkripsi sedang bergerak dari “teori” ke “ketersediaan yang dapat digunakan”, dalam lima hingga sepuluh tahun ke depan, biaya teknologi seperti ZK, FHE, dan L2 akan mendekati nol, menyatu ke dalam semua aplikasi seperti tanda tangan dan enkripsi. Dia juga mengajukan konsep keamanan baru “bukan silikonmu, bukan kunci pribadimu”, menyerukan perhatian pada keandalan perangkat keras dan perlindungan privasi. Dia mendorong para pengembang untuk aktif terlibat dalam pembangunan ekosistem ZK dan blockchain, dari kewirausahaan, penelitian dasar hingga praktik aplikasi, bersama-sama mendorong pembentukan infrastruktur desentralisasi generasi berikutnya.

7、Menurut laporan SolanaFloor, Komite Daftar Hitam Jito telah melarang tambahan 15 validator untuk menerima aset staking JitoSOL. Sebelumnya, menurut laporan terbaru @0xGhostLogs, ada 23 validator utama yang melakukan staking melalui Marinade dan Jito (di mana 6 di antaranya juga mendapatkan dukungan staking dari Solana Foundation), di mana lebih dari 6% dari hak pemblokiran (leader slots) yang mereka peroleh terlibat dalam masalah “serangan sandwich lebar” (wide sandwiches).

8. Menurut laporan majalah Fortune, pada hari Rabu, para Demokrat di Senat AS mengirim surat kepada utusan masalah Timur Tengah Trump, Steve Witkoff, meminta lebih banyak rincian tentang investasi pribadi dalam Aset Kripto. Surat ini dipimpin oleh Senator Adam Schiff, dengan delapan senator lainnya menandatangani, meminta Witkoff untuk menjelaskan mengapa dokumen pengungkapan etis terbarunya menunjukkan bahwa dia masih memiliki saham dalam Aset Kripto yang terkait dengan Trump serta entitas bisnis Aset Kripto lainnya. Para senator menyatakan bahwa aset yang belum dicairkan menimbulkan pertanyaan tentang apakah dia mematuhi undang-undang etika federal dan apakah dia dapat menempatkan kepentingan rakyat Amerika di atas kepentingan finansial pribadinya.

Steve Witkoff dan World Liberty Financial pada bulan Mei menyatakan bahwa Witkoff sedang “sepenuhnya melepaskan” sahamnya dalam proyek tersebut. Namun, dokumen pengungkapan etika terbaru pada 13 Agustus menunjukkan bahwa ia telah melepaskan saham senilai 120 juta dolar di perusahaan real estat, tetapi belum menjual aset kriptonya. Para Demokrat di Senat mengklaim bahwa kepentingan bisnis Witkoff yang berkelanjutan di bidang kripto dapat menimbulkan konflik kepentingan, karena posisinya sebagai diplomat tertinggi di kawasan Timur Tengah diduga memiliki tumpang tindih dengan hubungan bisnis World Liberty Financial dengan Uni Emirat Arab. Mereka meminta Witkoff untuk memberikan tanggapan sebelum 31 Oktober.

9、Turtle Musim Kedua peringkat likuiditas kini telah diluncurkan. Di Musim Pertama, pengguna mendapatkan hadiah dengan memberikan likuiditas, berpartisipasi dalam aktivitas, dan berkontribusi melalui saluran on-chain dan off-chain. Musim Kedua akan berfokus pada peringkat, melacak aktivitas KaitoAI dan Cookie.fun secara real-time, serta mencatat data setoran, meskipun peringkat belum diumumkan.

Pengguna dapat menerima alokasi dan berpartisipasi dalam kegiatan untuk meningkatkan skor peringkat setelah melakukan staking sebelumnya dan menyelesaikan periode vesting selama 12 minggu. Menyediakan setoran untuk beberapa protokol seperti Katana, Linea, AVAX, dan lainnya. Musim kedua akan menawarkan lebih banyak hadiah, termasuk insentif mitra selain TURTLE, dengan aturan spesifik yang akan diumumkan setelah acara pembuatan token (TGE).

Daftar Proyek DeFi Utama di Berbagai Ekosistem

Volume 24 jam DEX Solana menduduki peringkat teratas, sekitar 47,53 miliar dolar AS, di mana proyek-proyek yang menduduki peringkat tiga teratas adalah:

HumidiFi (1,327 juta USD), Meteora (957,91 juta USD), Raydium (714,05 juta USD);

Ethereum DEX peringkat kedua dalam volume perdagangan 24 jam, sekitar 45,28 miliar dolar, di mana tiga proyek teratas adalah:

Uniswap (31,02 miliar USD), Fluid (5,6181 miliar USD), Curve Finance (2,7366 miliar USD);

BNB Chain DEX berada di peringkat ketiga dalam volume transaksi 24 jam, sekitar 32,14 miliar USD, di mana tiga proyek teratas adalah:

PancakeSwap (22,73 miliar USD), Uniswap (8,0786 miliar USD), four.meme (1,1623 miliar USD).

Data Pasar Token Sektor DeFi Gate

Menurut data halaman pasar Gate, kinerja harga koin DeFi yang teratas sepuluh adalah sebagai berikut:

(Sumber: Gate DeFi sektor pasar)

Hingga 23 Oktober, pasar Aset Kripto menunjukkan tren pemulihan, koin di sektor Keuangan Desentralisasi naik lebih banyak daripada yang turun, secara spesifik:

UNI saat ini dilaporkan 6.2 dolar, dengan peningkatan 24 jam sebesar 0.68%;

AAVE saat ini dilaporkan 223 dolar, dengan kenaikan 24 jam sebesar 2,83%;

WLFI sementara dilaporkan 0,127 dolar, peningkatan 24 jam 2%;

MORPHO saat ini dilaporkan 1.88 dolar, dengan kenaikan 24 jam sebesar 3.7%;

INJ saat ini dilaporkan 8,41 dolar AS, dengan kenaikan 24 jam sebesar 1,99%;

MYX sementara dilaporkan 2.72 dolar, penurunan 24 jam sebesar 2.11%;

CRV saat ini dilaporkan 0,5243 dolar AS, dengan kenaikan 24 jam sebesar 0,28%;

SYRUP sementara dilaporkan 0,3718 dolar, penurunan 24 jam sebesar 7,13%;

FF saat ini dilaporkan 0.1527 dolar, dengan peningkatan 24 jam sebesar 2.46%.

Interpretasi Tren Pasar

TVL stabil dan sedikit meningkat, likuiditas terlihat hati-hati TVL DeFi di seluruh jaringan kembali ke atas 150 miliar USD, meskipun penurunan harian sebesar 0,11%, tetapi kenaikan aset utama mendukung keseluruhan nilai pasar. Tanda-tanda aliran dana kembali mulai terlihat, namun likuiditas di on-chain masih terkonsentrasi pada protokol teratas. TVL dari empat protokol besar Aave, Lido, EigenLayer, dan Ethena semuanya menunjukkan penurunan dalam berbagai tingkat, hanya Spark yang mencatat kenaikan mingguan sebesar 6,22%, mencerminkan bahwa dana sedang berpindah ke proyek dengan imbal hasil tinggi dan insentif yang jelas.

Volume DEX menurun, Uniswap tetap menjadi kekuatan dominan Volume DEX di seluruh jaringan mencapai 18,348 juta USD, turun hampir 30% dibandingkan minggu lalu, tetapi Uniswap, PancakeSwap, dan HumidiFi masih menduduki posisi teratas. Volume DEX Ethereum mencapai 4,528 juta USD, dengan Uniswap menyumbang lebih dari 68%, menunjukkan bahwa likuiditas utama masih terkonsentrasi di ekosistem Ethereum. Di jaringan Solana, HumidiFi dan Meteora memimpin, dengan yang terakhir mencatat hampir 960 juta USD dalam transaksi dalam 24 jam, menyoroti keberlangsungan aktivitas di ekosistem Solana.

Pendapatan protokol terpusat, aktivitas on-chain mempertahankan frekuensi tinggi Daftar biaya protokol menunjukkan, Tether, Uniswap, Hyperliquid, Jupiter menduduki lima posisi teratas, biaya harian Uniswap mencapai 8,42 juta dolar AS, mencerminkan kedalaman perdagangan dan daya tarik penggunaan yang masih menjadi yang teratas di industri. Hyperliquid dan Jupiter menunjukkan performa yang menonjol, menunjukkan bahwa arah likuiditas derivatif dan lintas rantai tetap menarik pengguna aktif. Secara keseluruhan, pasar mempertahankan frekuensi tinggi tetapi dengan volatilitas rendah, kekurangan dana tambahan dalam jangka pendek.

Peningkatan Struktur Diferensiasi Acara Proyek Bunni mengumumkan penutupan yang kontras dengan proposal pembelian kembali jangka panjang Aave — yang pertama menyoroti keamanan protokol kecil dan menengah serta kerentanan rantai pendanaan, sementara yang terakhir mencerminkan model bisnis berkelanjutan dari protokol besar. Pernyataan Vitalik di KTT Shanghai sekali lagi memperkuat narasi jangka panjang ZK, FHE, L2, memberikan dukungan kepercayaan untuk penempatan teknologi dan dana di masa mendatang.

Pandangan Analis

1. Mekanisme Pembelian Kembali Sebagai Dukungan Nilai Inti dalam Masa Pertumbuhan Analis menunjukkan bahwa rencana pembelian kembali terinstitutionalisasi Aave akan memperkuat mekanisme penangkapan nilai token. Dalam lingkungan di mana dana sedang menunggu, pendapatan nyata dan model pembelian kembali token seperti ini akan mendapatkan lebih banyak perhatian pasar. Protokol seperti Jito dan Aave yang memiliki pendapatan stabil mungkin akan menjadi yang pertama mendapatkan manfaat dalam putaran pemulihan DeFi berikutnya.

2. Keamanan dan biaya masih menjadi risiko terbesar bagi protokol kecil dan menengah Peristiwa penutupan Bunni mengingatkan pasar bahwa celah keamanan dan biaya operasional memberikan tekanan berkelanjutan pada proyek kecil dan menengah. Para analis percaya bahwa persaingan DeFi di masa depan akan lebih terfokus pada kepatuhan, kualitas audit, dan model bisnis yang berkelanjutan, daripada sekadar imbal hasil tinggi.

3. Ekosistem Solana Berlanjut dengan Aktivitas Tinggi Aktivitas transaksi di jaringan Solana terus unggul, HumidiFi dan Meteora menjadi pendorong utama pertumbuhan volume. Analis berpendapat bahwa ini mencerminkan meningkatnya kepercayaan dana terhadap ekosistem rantai berkinerja tinggi, Solana diharapkan dapat mempertahankan popularitasnya dalam putaran pengalihan dana yang baru.

4. Peningkatan Teknologi dan Kembali ke Fundamental Vitalik dalam pidatonya di Shanghai Blockchain International Week menegaskan jalur teknologi jangka panjang Ethereum. Para analis menunjukkan bahwa kematangan dalam arah seperti ZK, FHE, dan L2 akan lebih lanjut menurunkan biaya jaringan Ethereum, memberikan efisiensi dan jaminan keamanan yang lebih tinggi untuk protokol Keuangan Desentralisasi, mendorong industri memasuki fase baru “kinerja dan privasi berjalan beriringan.”

5. Prospek Jangka Pendek: Fluktuasi Membangun Dasar, Dana Fokus pada Puncak Analis umumnya percaya bahwa pasar DeFi sedang dalam periode fluktuasi rendah, protokol utama dan aset berkualitas masih akan menarik lebih banyak dana yang ada. Dalam jangka pendek, TVL mungkin akan tetap berfluktuasi sempit di sekitar 150 miliar dolar, tetapi kecenderungan alokasi dana jangka menengah hingga panjang sedang berfokus pada protokol yang memiliki pendapatan nyata, pembelian kembali tata kelola, dan kemampuan kolaborasi ekosistem.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, pada 23 Oktober, pasar DeFi melanjutkan pola diferensiasi struktural. Aset utama mengalami rebound yang meningkatkan kepercayaan, tetapi likuiditas on-chain dan tingkat aktivitas perdagangan masih cenderung lemah. Rencana buyback Aave memperkuat narasi jangka panjang, sementara penutupan Bunni mengingatkan akan pentingnya keamanan dan pengembangan berkelanjutan. Peningkatan teknologi, hasil nyata, dan integrasi ekosistem akan menjadi kata kunci utama dalam kompetisi tahap berikutnya di DeFi.