Pasar Stablecoin Melampaui $300 Miliar, Menandai Era Baru untuk Keuangan Digital

Pada tahun 2025, pasar stablecoin global mencapai angka $300 miliar, menandakan pertumbuhan yang semakin cepat dan institusionalisasi ekosistem aset digital. Tonggak sejarah ini menekankan meningkatnya kepercayaan dan adopsi token yang dipatok pada dolar—terutama Tether (USDT) dan USD Coin (USDC)—yang bersama-sama mewakili lebih dari 80% pasar.

Seiring dengan perkembangan lanskap stablecoin, kompetitor baru, kejelasan regulasi, dan infrastruktur tingkat perusahaan membentuk fase selanjutnya. Bagi pengembang dan institusi di seluruh Asia Tenggara, perluasan ini menyoroti kebutuhan akan sistem yang dapat diverifikasi dan dapat diskalakan seperti Orochi Network, yang mendukung pasar stablecoin dan Aset Dunia Nyata (RWA) melalui infrastruktur yang aman dan berbasis data.

Jalan menuju $300 Miliar

Stablecoin telah menjadi dasar bagi ekonomi kripto yang lebih luas, mendukung protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), sistem pembayaran global, dan manajemen likuiditas institusional. Integrasi mereka di berbagai blockchain utama—termasuk Ethereum, Tron, dan Solana—telah mengukuhkan peran mereka sebagai lapisan penyelesaian ekonomi digital.

Data terbaru menunjukkan bahwa stablecoin kini menyumbang sekitar 30% dari semua volume transaksi on-chain, mencerminkan pentingnya yang semakin meningkat di seluruh ekosistem ritel dan perusahaan.

Mengapa USDT dan USDC Terus Memimpin

Dominasi USDT dan USDC bergantung pada likuiditas, kepercayaan, dan jangkauan jaringan. Kedua token ini menikmati kolam likuiditas yang dalam di bursa terkemuka dan platform DeFi, menjadikannya pilihan yang disukai untuk pedagang dan institusi.

USDC telah membangun reputasinya berdasarkan transparansi dan kepatuhan, menawarkan audit pihak ketiga secara reguler dan pelaporan cadangan penuh yang sesuai dengan standar AML dan KYC global. Sementara itu, USDT mempertahankan kepemimpinan melalui aksesibilitas yang luas, keandalan operasional yang sudah lama, dan integrasi yang dalam di seluruh jaringan pembayaran dan DeFi.

Tantangan yang Muncul Mendefinisikan Pasar

Sementara duopoli USDT dan USDC tetap kuat, pendatang baru sedang membentuk lanskap stablecoin dengan model inovatif dan fokus regional. Segmen yang berkembang dari stablecoin yang menghasilkan imbal hasil menggabungkan stabilitas harga dengan pendapatan pasif, menarik pengguna yang mencari pengembalian tanpa meninggalkan ekosistem aset digital. Menjelang akhir 2025, subpasar ini mencapai hampir $16 miliar dalam kapitalisasi, dipimpin oleh proyek-proyek seperti USDf, yang menawarkan imbal hasil tahunan dua digit, dan ETHena USDe, aset sintetis yang tantangan awalnya menyoroti pentingnya praktik keamanan yang kuat.

Pada saat yang sama, stablecoin regional semakin menarik perhatian. Di Korea Selatan, permintaan untuk token yang didukung KRW telah meningkat pesat, dengan total pembelian stablecoin mencapai $64 miliar selama setahun terakhir. Di Cina, pembuat kebijakan sedang mengeksplorasi stablecoin yang terhubung dengan yuan sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk menginternasionalisasi renminbi.

Kenaikan Stablecoin yang Didukung oleh Institusi dan Kedaulatan

Lembaga keuangan tradisional kini bergerak untuk mengintegrasikan teknologi blockchain dalam lingkungan yang diatur. Sebuah konsorsium bank Eropa—termasuk ING dan UniCredit—sedang mempersiapkan peluncuran stablecoin yang denominasi euro di bawah Regulasi Pasar dalam Aset Kripto Uni Eropa (MiCA). Sementara itu, China terus memperluas uji coba yuan digitalnya, menguji instrumen mirip stablecoin untuk meningkatkan likuiditas lintas batas dan efisiensi perdagangan.

Regulasi sebagai Fondasi untuk Pertumbuhan

Kejelasan regulasi tetap menjadi salah satu kekuatan penentu di balik adopsi stablecoin. Pada tahun 2025, Amerika Serikat memberlakukan Undang-Undang GENIUS, menetapkan standar baru untuk dukungan cadangan dan perlindungan konsumen. Uni Eropa mulai menerapkan MiCA, menyediakan kerangka kerja yang terintegrasi di seluruh negara anggota. Di Hong Kong, legislator menyetujui rezim lisensi untuk stablecoin yang direferensikan fiat untuk memperkuat perlindungan investor.

Kebijakan semacam itu mengubah stablecoin dari alat spekulatif menjadi komponen keuangan modern yang patuh dan dapat diaudit—sebuah evolusi yang semakin diminta oleh investor institusi.

Memperluas Kasus Penggunaan dalam Pembayaran dan DeFi

Stablecoin telah terbukti sangat penting di seluruh sistem keuangan terdesentralisasi dan tradisional. Dalam pembayaran, mereka mempercepat transaksi lintas batas dengan menghindari bank koresponden, mengurangi biaya, dan memungkinkan penyelesaian hampir instan. Perusahaan fintech seperti Stripe telah melaporkan peningkatan penggunaan stablecoin di kalangan usaha kecil dan freelancer karena kecepatan dan aksesibilitasnya.

Dalam sektor DeFi, stablecoin mendukung platform peminjaman, peminjaman, dan penghasil hasil seperti Aave dan Morpho, berfungsi sebagai jaminan yang stabil yang menggerakkan pasar likuiditas dan memfasilitasi operasi keuangan yang transparan. Untuk bisnis di kawasan dengan mata uang yang tidak stabil, mereka juga menyediakan perlindungan terhadap inflasi dan alat yang dapat diandalkan untuk manajemen kas dan perdagangan.

Outlook untuk 2026 dan seterusnya

Melihat ke depan, pasar stablecoin tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Analis memproyeksikan kapitalisasinya dapat mendekati $500 miliar pada tahun 2028, dengan potensi jangka panjang untuk melebihi $2 triliun pada tahun 2030. Pada akhir dekade, stablecoin dapat mewakili antara 5% dan 10% dari volume transaksi global, yang setara dengan triliunan dolar dalam aliran nilai tahunan.

Konvergensi regulasi, infrastruktur, dan permintaan institusional menunjukkan bahwa stablecoin tidak lagi menjadi segmen niche dari kripto—mereka sedang menjadi tulang punggung keuangan terprogram, menjembatani dunia aset digital, pembayaran, dan likuiditas global.