BTC Jatuh Saat NAV Strategi Turun di Bawah 1 di Tengah Rally Bearish yang Berlangsung

Penurunan terbaru Bitcoin telah menandai level perdagangan terendahnya sejak Mei 2025, menandakan meningkatnya volatilitas di tengah ketidakpastian pasar yang lebih luas. Bersamaan dengan penurunan Bitcoin, saham MicroStrategy (MSTR) telah mengalami tekanan signifikan, turun ke level pra-pasar yang belum terlihat sejak Oktober 2024. Kombinasi ini menekankan meningkatnya kekhawatiran di antara investor mengenai kepemilikan Bitcoin perusahaan dan dinamika pasar.

Strategi tampaknya telah mentransfer sekitar $5,77 miliar dalam bentuk Bitcoin ke dompet baru, kemungkinan untuk penyimpanan, memicu spekulasi pasar.

Nilai Aset Bersih MicroStrategy (NAV) yang jatuh di bawah 1 menandakan bahwa valuasi pasar perusahaan sekarang lebih rendah dari nilai koin Bitcoin yang dimilikinya.

Meskipun ada tekanan pasar, analis menyarankan bahwa likuidasi paksa posisi Bitcoin Strategy tetap tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat.

Sentimen pasar tetap rapuh saat trader mengawasi apakah masalah mendasar dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut.

Beberapa ahli melihat penurunan ini sebagai koreksi teknis daripada tanda krisis sistemik di ruang crypto.

Pergerakan dompet memicu kepanikan setelah transfer Bitcoin senilai $5,7 miliar

Volatilitas pasar meningkat pada hari Jumat setelah Strategy mentransfer 58,915 BTC, yang bernilai sekitar $5,77 miliar, ke dompet baru. Langkah ini dengan cepat memicu spekulasi di platform sosial bahwa perusahaan mungkin sedang bersiap untuk menjual sebagian dari kepemilikan Bitcoin-nya, mendorong serangkaian aktivitas dari bot dan trader algoritmik yang bereaksi terhadap berita tersebut.

Strategy(@Strategy) memindahkan 58,915 $BTC ($5.77B) ke dompet baru hari ini, kemungkinan untuk tujuan penyimpanan. pic.twitter.com/fimqXsgLH0

— Lookonchain (@lookonchain) 14 November 2025

Analis industri dengan cepat berusaha untuk menjelaskan langkah tersebut, menekankan bahwa tampaknya ini adalah restrukturisasi kustodi yang rutin daripada penjualan yang akan segera terjadi. Seorang ahli crypto mencatat,

“Arkham AI berspekulasi ini adalah rebalancing dompet, bukan distribusi. Penjualan reaktif pasar lebih dipengaruhi oleh bot spekulatif dan berita palsu daripada niat likuidasi yang sebenarnya.”

Meskipun ada jaminan, sentimen keseluruhan di pasar kripto tetap hati-hati karena para trader dan investor menganalisis apakah masalah mendasar yang lebih dalam mungkin menyebabkan penjualan baru-baru ini, yang menambah volatilitas yang ada di aset cryptocurrency dan blockchain.

MSTR NAV turun di bawah 1, indikator tanpa preseden untuk Strategi

Perkembangan yang lebih mengkhawatirkan berkaitan dengan metrik valuasi Strategi. Untuk pertama kalinya, nilai Aset Bersih (NAV) perusahaan turun di bawah 1, menunjukkan bahwa pasar kini menilai saham MicroStrategy kurang dari nilai yang dinilai dari kepemilikan Bitcoin-nya. Saat ini, NAV sedikit di atas 1.09, tetapi tetap berada pada tingkat yang secara historis rendah.

Data NAV Pelacak Strategi Bitcoin. Sumber: X

NAV di bawah 1 menunjukkan bahwa pasar memberikan harga saham Strategi dengan diskon relatif terhadap aset Bitcoin yang mendasarinya, mencerminkan meningkatnya kekhawatiran investor terkait potensi risiko utang, masalah likuiditas, atau pertanyaan tentang keberlanjutan strategi akuisisi Bitcoin-nya yang agresif.

Vetle Lunde, kepala penelitian di K33, menyoroti bahwa premi ekuitas MicroStrategy telah turun sekitar $79,2 miliar sejak November 2024. Ia menunjuk bahwa meskipun perusahaan mengumpulkan $31,1 miliar melalui dilusi, hampir $48,1 miliar permintaan Bitcoin yang diimplikasikan tidak pernah terwujud dalam pembelian BTC yang nyata. Ini menunjukkan penurunan minat investor untuk eksposur langsung terhadap Bitcoin melalui MicroStrategy.

Diskon/premium kapitalisasi pasar MSTR relatif terhadap kepemilikan BTC. Sumber: Vetle Lunde/X

Namun, pendukung Bitcoin Willy Woo meremehkan ketakutan akan likuidasi paksa, menyarankan bahwa selama saham MSTR tetap di atas $183,19 pada tahun 2027—kira-kira sejalan dengan harga Bitcoin $91.500 dengan asumsi multiple NAV 1x—tidak ada kebutuhan untuk penjualan aset strategis. Woo memperingatkan bahwa likuidasi sebagian dapat terjadi selama bull run 2028 jika kinerja Bitcoin melemah.

Untuk wawasan lebih lanjut tentang tren makro yang mempengaruhi pasar kripto, lihat: 3 Alasan Mengapa Bitcoin dan Pasar Risiko Turun: Apakah Pemulihan di Ujung Mata?

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan nasihat keuangan. Investasi cryptocurrency membawa risiko; penelitian yang mendalam sangat penting sebelum membuat keputusan perdagangan.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai BTC Turun saat NAV Strategi Turun di Bawah 1 di Tengah Rally Bearish yang Sedang Berlangsung di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.