12.10 AI Harian: Divergensi Kebijakan Moneter Bank Sentral Global, Pasar Kripto Mengalami Gelombang Baru

Satu. Berita Utama

1. Ketua Federal Reserve Powell Mengirim Isyarat Hawkish, Bitcoin Jatuh Tajam

Ketua Federal Reserve Powell dalam sebuah pidato menyatakan bahwa, untuk mengendalikan inflasi, Federal Reserve mungkin perlu menaikkan suku bunga ke tingkat yang lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya. Pernyataan hawkish ini langsung memicu volatilitas tajam di pasar keuangan. Risiko aset seperti Bitcoin pun turun, Bitcoin sempat menyentuh level USD 16.000.

Powell menegaskan bahwa, meskipun inflasi mulai melandai, tetap jauh di atas target 2%. Untuk menurunkan inflasi ke tingkat yang sesuai, Federal Reserve mungkin perlu menaikkan suku bunga ke tingkat yang lebih tinggi dari sebelumnya dan mempertahankannya di sana untuk beberapa waktu. Ini berarti batas atas suku bunga bisa melebihi perkiraan sebelumnya sebesar 5%.

Para analis menunjukkan bahwa pidato Powell menyampaikan sinyal bahwa Federal Reserve akan tetap mempertahankan sikap hawkish. Ini akan memperburuk kekhawatiran terhadap resesi ekonomi dan menekan harga aset risiko. Sebagai aset alternatif yang baru muncul, Bitcoin tentu menjadi salah satu yang paling terdampak. Sementara itu, penguatan indeks dolar juga menambah tekanan turun pada Bitcoin.

Dari sudut pandang yang lebih luas, pernyataan hawkish Powell mencerminkan keberlanjutan tekanan inflasi. Meskipun Federal Reserve telah melakukan kenaikan suku bunga sebanyak tujuh kali berturut-turut, tingkat inflasi tetap keras kepala di sekitar 7%. Ini menunjukkan bahwa Fed mungkin perlu meningkatkan langkah pengetatan lebih lanjut, meskipun harus mengorbankan pertumbuhan ekonomi demi mengendalikan ekspektasi inflasi.

2. Bank Sentral Jepang Mengirim Sinyal Kenaikan Suku Bunga, Yen Menguat Signifikan dan Memicu Sentimen Perlindungan Global

Gubernur Bank Jepang Ueda Kazuo dalam sebuah pidato menyatakan, jika aktivitas ekonomi dan harga sesuai perkembangan yang diperkirakan, Bank Jepang akan terus menaikkan suku bunga sesuai perbaikan ekonomi dan harga. Sinyal ini memicu penguatan besar pada yen dan memicu sentimen perlindungan di pasar keuangan global.

Nilai tukar yen terhadap dolar sempat menguat hampir 4%, mencatat kenaikan harian terbesar sejak 1998. Fluktuasi tajam ini mematahkan tren depresiasi yen jangka panjang, dan memicu permintaan perlindungan dari investor global. Futures saham AS pun turun tajam, dan pasar saham Eropa juga ikut terguncang.

Para analis menunjukkan bahwa sinyal kenaikan suku bunga yang dikeluarkan Bank Jepang menandakan adanya divergensi kebijakan moneter utama dunia. Berbeda dengan Federal Reserve dan ECB yang tetap menaikkan suku bunga, Bank Jepang mulai beralih ke kebijakan pengetatan untuk mengendalikan ekspektasi inflasi dan mendukung nilai tukar yen.

Divergensi ini memperburuk ketidakpastian di pasar keuangan global. Di satu sisi, kebijakan moneter utama negara-negara berbeda arah, dapat memicu fluktuasi besar dalam arus dana; di sisi lain, prospek pertumbuhan ekonomi global pun turut tertutup bayang-bayang. Dalam konteks ini, investor berbondong-bondong mencari perlindungan, sehingga aset risiko dijual.

Dalam jangka panjang, pergeseran kebijakan Bank Jepang mencerminkan keberlanjutan tekanan inflasi di seluruh dunia. Negara-negara harus mengambil langkah pengetatan untuk menjaga daya beli mata uang dan posisi internasionalnya, tetapi ini juga memperburuk risiko perlambatan ekonomi global. Dalam beberapa waktu ke depan, ketidakstabilan pasar keuangan global diperkirakan akan terus berlanjut.

3. Pengaturan Cryptocurrency Baru di Tepi, Banyak Departemen Tiongkok Bersatu Menindak Ketat

Bank Rakyat Tiongkok pada 28 November mengadakan rapat koordinasi penindakan terhadap spekulasi transaksi virtual currency, bersama 13 departemen termasuk Kementerian Keamanan Publik dan Kantor Siber Pusat. Rapat ini menonjolkan kekuatan timnya, dan dibandingkan dengan “Pemberitahuan 924” tahun 2021 yang melibatkan 10 kementerian, kini ditambah Kantor Keuangan Pusat, Badan Pengawas Keuangan Nasional, dan Kementerian Kehakiman, menandai bahwa pengawasan terhadap virtual currency di Tiongkok telah meningkat dari kolaborasi bidang ke bidang menjadi pengelolaan sistematis.

Para analis menunjukkan bahwa perubahan ini akan membentuk ulang pola pengawasan di tiga tingkat: peningkatan koordinasi sistematis, keterlibatan Kantor Keuangan Pusat yang akan mendorong pengawasan dari kerjasama departemen menuju koordinasi lintas bidang yang lebih tingkat tinggi, membentuk kekuatan kebijakan dan sumber daya bersama. Penguatan pola pengawasan, dengan masuknya Badan Pengawas Keuangan Nasional, berarti pengawasan akan beralih dari sekadar monitoring aliran dana dasar menjadi identifikasi dan penindakan tepat terhadap aktivitas keuangan ilegal. Perbaikan kerangka hukum, dengan bergabungnya Kementerian Kehakiman, akan mendorong pengawasan dari dokumen administratif menuju penegakan hukum dan penerapan yang didukung kekuatan yurisprudensi, memperkokoh otoritas penegakan hukum.

Dari sudut pandang yang lebih luas, peningkatan pengawasan ini mencerminkan perhatian tinggi China terhadap keamanan keuangan dan stabilitas sosial. Masalah seperti ekspansi tanpa aturan, spekulasi, dan risiko pencucian uang dalam aktivitas transaksi cryptocurrency telah menarik perhatian tinggi pengambil keputusan. Dengan memperkuat koordinasi pengawasan, penindakan tepat sasaran, dan perlindungan hukum, China diharapkan dapat secara fundamental membendung kejahatan dan aktivitas ilegal di bidang virtual currency.

Sementara itu, China juga aktif menjajaki inovasi fintech yang sesuai regulasi seperti mata uang digital yuan. Pendekatan dua arah ini bertujuan menciptakan lingkungan yang kondusif untuk perkembangan fintech yang sehat, serta menjaga keamanan sistem keuangan dan kedaulatan finansial nasional.

4. Pembaruan Besar Jaringan Ethereum: Spectra Aktif, Era Baru Abstraksi Akun Dimulai

Ethereum mencapai terobosan besar dalam pembaruan jaringan pada 2025. Pembaruan Spectra yang diaktifkan pada Mei memperkenalkan fitur utama seperti abstraksi akun(EIP-7702) dan peningkatan validator, menandai era baru interaksi pengguna dengan Ethereum.

Abstraksi akun adalah fitur paling menarik dari Spectra. Fitur ini memungkinkan pengguna menggunakan model akun apa pun untuk berinteraksi dengan Ethereum, tidak lagi terbatas pada model akun eksternal(EOA). Ini membuka ruang inovasi besar bagi ekosistem Ethereum, berpotensi melahirkan generasi baru aplikasi terdesentralisasi.

Para analis menyatakan bahwa pengenalan abstraksi akun menandai langkah Ethereum menuju platform komputasi umum. Di masa depan, Ethereum tidak hanya akan mendukung transaksi mata uang kripto, tetapi juga tugas komputasi yang lebih luas, seperti kecerdasan buatan, Internet of Things, dan aplikasi baru lainnya. Ini akan memperluas batas aplikasi Ethereum secara signifikan.

Selain itu, pembaruan Spectra juga mengoptimalkan lapisan konsensus dan eksekusi Ethereum, meningkatkan skalabilitas dan keamanan jaringan. Ini menjadi fondasi yang kokoh untuk pengembangan Ethereum di masa depan.

Dalam jangka panjang, Spectra menandai langkah Ethereum menuju visi Web3. Sebagai perwakilan teknologi blockchain, Ethereum berpotensi menjadi infrastruktur kunci untuk membangun internet terdesentralisasi. Di masa mendatang, ekosistem Ethereum mungkin akan melahirkan lebih banyak inovasi dan aplikasi, mendorong perkembangan internet ke tahap baru.

5. Jepang Rancang Pajak Terpisah atas Penghasilan Transaksi Cryptocurrency, Ringankan Beban Investor

Pemerintah Jepang dan partai penguasanya sedang menyusun penyesuaian kebijakan perpajakan atas penghasilan dari transaksi cryptocurrency, dengan rencana mengenakan pajak penghasilan sebesar 20% secara seragam tanpa memperhatikan jumlah transaksi, agar sepadan dengan perlakuan terhadap saham, trust investasi, dan instrumen keuangan lainnya. Langkah ini bertujuan mengurangi beban pajak investor dan mengaktifkan pasar transaksi domestik.

Jepang berencana mengganti sistem perpajakan gabungan dengan sistem perpajakan terpisah, artinya penghasilan dari transaksi cryptocurrency tidak lagi digabungkan dengan penghasilan dari gaji atau usaha, tetapi dikenai pajak secara terpisah. Pemerintah menargetkan memasukkan perubahan ini ke dalam kerangka reformasi pajak tahun fiskal 2026, yang diperkirakan akan disahkan pada akhir tahun.

Saat ini, Jepang menerapkan sistem perpajakan gabungan untuk penghasilan dari transaksi cryptocurrency, di mana penghasilan digabungkan dengan penghasilan lain lalu dikenai tarif progresif hingga maksimum 55%. Tarif tinggi ini membebani investor dan mengurangi daya tarik pasar kripto di Jepang.

Para analis menyatakan bahwa penyesuaian pajak ini bertujuan menciptakan lingkungan yang lebih kondusif bagi pasar kripto Jepang. Dengan menurunkan tarif pajak, diharapkan dapat menarik lebih banyak dana masuk ke sektor ini dan mendorong perkembangan pasar.

Sementara itu, Otoritas Keuangan Jepang juga berencana mengajukan revisi Undang-Undang Perdagangan Instrumen Keuangan (Financial Instruments and Exchange Act) ke parlemen tahun 2026, untuk memperkuat regulasi perdagangan cryptocurrency. Revisi ini akan secara tegas melarang praktik insider trading yang menggunakan informasi yang belum diumumkan dan mewajibkan penerbit cryptocurrency melakukan pengungkapan informasi.

Serangkaian langkah ini mencerminkan sikap ganda Jepang di bidang cryptocurrency: satu sisi menciptakan lingkungan yang mendukung dan menarik dana, di sisi lain memperkuat pengawasan agar pasar tetap tertib. Pendekatan seimbang ini diharapkan mendorong pertumbuhan pasar kripto Jepang secara sehat dan tertib.