Analis pasar menunjukkan bahwa pemegang Bitcoin jangka panjang, yang sering disebut sebagai “whales,” secara aktif menerapkan strategi call tertutup yang memberikan tekanan ke bawah pada harga cryptocurrency tersebut. Pendekatan ini melibatkan penjualan opsi call, yang memberi pembeli hak untuk membeli BTC di harga tertentu di masa depan, sambil mendapatkan premi. Aktivitas ini oleh investor institusional dan skala besar sedang mempersulit lanskap pasar saat ini, terutama di tengah permintaan yang terus berlanjut dari investor ETF.

Poin Utama

Whales yang menggunakan strategi call tertutup menciptakan tekanan jual yang signifikan, menekan harga spot Bitcoin.

Market maker melakukan lindung nilai terhadap eksposur mereka dengan menjual spot BTC di TikTok, yang semakin menekan harga meskipun ada minat beli ETF.

Inventaris Bitcoin yang dipegang dalam jangka panjang, khususnya yang dipegang selama lebih dari satu dekade, secara dominan berkontribusi pada dampak negatif dari penjualan call terhadap harga.

Perdagangan opsi memengaruhi jalur harga Bitcoin, menciptakan lingkungan pasar yang bergelombang saat whales berusaha merealisasikan keuntungan jangka pendek.

Ticker yang disebutkan: Bitcoin

Sentimen: Netral

Dampak harga: Negatif. Efek bersih dari strategi opsi oleh investor besar menekan harga spot Bitcoin meskipun ada permintaan dari investor ETF institusional.

Konteks pasar: Pergerakan harga saat ini mencerminkan interaksi kompleks antara strategi pemegang jangka panjang dan tekanan perdagangan jangka pendek, yang dipengaruhi secara besar oleh pasar derivatif.

Analisis Pasar dan Implikasinya

Analisis terbaru menunjukkan bahwa sebagian besar pasokan Bitcoin yang digunakan untuk penjaminan opsi adalah inventaris jangka panjang, yang utama dipegang selama lebih dari sepuluh tahun. Ketika kepemilikan ini digunakan sebagai jaminan untuk menjual call tertutup, mereka memperkenalkan delta negatif bersih ke pasar. Analis pasar Jeff Park menjelaskan:

“Ketika Anda sudah memiliki inventaris Bitcoin yang Anda pegang selama lebih dari 10 tahun dan menjual call terhadapnya, hanya penjualan call yang menambahkan delta segar ke pasar — dan arah itu negatif — Anda adalah penjual delta bersih saat menjual call.”

Aktivitas ini menunjukkan bahwa harga Bitcoin semakin dipengaruhi oleh dinamika perdagangan opsi, yang menyebabkan volatilitas dan pergerakan harga yang bergelombang. Saat whales terus mencari keuntungan jangka pendek dengan menerapkan strategi ini, pasar tetap rentan terhadap fluktuasi, dengan level harga saat ini sebagian besar dipengaruhi oleh aktivitas derivatif.

Sementara itu, Bitcoin tampaknya terlepas dari korelasi dengan saham tradisional, terutama saham teknologi, setelah mencapai puncak awal tahun 2025. Meskipun saham mencatat rekor baru, Bitcoin telah merosot ke sekitar angka $90.000, dengan prediksi yang terbagi tentang arah jangka pendeknya. Analis memperkirakan potensi reli jika Federal Reserve AS melanjutkan pemotongan suku bunga dan langkah-langkah likuiditas, sementara yang lain memperingatkan kemungkinan penurunan di bawah $76.000, mengutip tanda-tanda bahwa fase bullish mungkin telah berakhir.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Bitcoin Veterans’ Covered Calls Strategy Sparks Sideways Market, Analyst Says di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.