Bitcoin "kapitalisasi pasar yang telah direalisasikan" bertahan di 1,1 triliun dolar! Analis: pasar tahun 2026 patut dinantikan

Meskipun Bitcoin telah mengalami penurunan lebih dari 30% dalam 10 minggu terakhir, yang membuat banyak investor merasa cemas, data on-chain menunjukkan bahwa percikan pasar posisi long tampaknya belum padam.

Menurut data Glassnode, Bitcoin “Realized Cap” saat ini masih kokoh di puncak sejarah sebesar 1,125 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa pasar tidak mengalami penarikan dana dalam skala besar, yang mengisyaratkan pola bull market masih tetap kuat.

Berbeda dengan “total kapitalisasi pasar” (Market Cap, harga saat ini x total sirkulasi), indikator on-chain ini memiliki nilai referensi yang lebih baik. “Kapitalisasi pasar yang telah direalisasikan” menghitung total nilai dengan menggunakan “harga saat terakhir koin Bitcoin bergerak di on-chain”, menghilangkan unsur spekulasi jangka pendek, dan mencerminkan “dasar biaya yang sebenarnya diinvestasikan oleh para investor” serta “kondisi arus masuk dana yang sebenarnya.”

Dengan kata lain, ketika total kapitalisasi pasar melonjak dan terjun bebas seiring dengan harga koin, kapitalisasi pasar yang sudah direalisasikan tetap tinggi, yang menunjukkan bahwa pemegang koin enggan untuk menjual, dan tidak terjadi realisasi kerugian besar-besaran.

Menurut data dari perusahaan analisis blockchain Glassnode, meskipun Bitcoin merosot lebih dari 30% dari puncak sejarah di bulan Oktober, “nilai pasar yang direalisasikan” tidak hanya tidak turun, bahkan terus meningkat selama periode koreksi, hingga baru-baru ini berkisar di 1,125 triliun dolar.

Pergerakan ini mengingatkan kita pada situasi saat “kekhawatiran tarif” meledak pada bulan April tahun ini. Saat itu, Bitcoin sempat jatuh ke 76.000 dolar, tetapi tingkat dana on-chain tidak menyusut, dan kemudian harga koin rebound kuat dan mencetak rekor tertinggi baru.

Sebaliknya, pada pasar bearish tahun 2022, ketika harga koin jatuh, kepercayaan investor runtuh, banyak yang menjual dengan kerugian, menyebabkan nilai pasar yang telah direalisasi dari 470 miliar dolar AS terus menurun menjadi 385 miliar dolar AS. Namun, saat ini pasar tidak menunjukkan perilaku panik seperti “melarikan diri besar-besaran” atau “penyerahan kolektif”.

Oleh karena itu, para analis mulai mempertanyakan teori “siklus 4 tahun” yang dipuja oleh dunia koin.

Narasi “periode 4 tahun” goyah, apakah akan ada kejutan di 2026?

Kepala penelitian Eropa di perusahaan manajemen aset Bitwise, Andre Dragosch, mengatakan bahwa Bitcoin sangat mungkin akan terlepas dari belenggu “siklus 4 tahun” dan muncul dengan lonjakan yang tidak terduga pada tahun 2026.

Ia menjelaskan bahwa, dalam konteks di mana ekonomi global menunjukkan ketahanan dan bank sentral utama terus menurunkan suku bunga, kurva imbal hasil cenderung menjadi curam dan likuiditas keseluruhan berkembang, lingkungan seperti ini sering kali akan melemahkan dolar, dan pengalaman sejarah mengajarkan kita bahwa “dolar yang lemah” menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin.

Menurut saya, harga Bitcoin saat ini sangat undervalue dibandingkan dengan kondisi ekonomi makro saat ini, sama seperti saat resesi pandemi COVID-19 dan kepanikan pasar yang dipicu oleh keruntuhan FTX. Namun sekarang, Amerika Serikat tidak menunjukkan tanda-tanda resesi ekonomi, malah terlihat ada sinyal percepatan pertumbuhan kembali.

_
Penafian: Artikel ini hanya bertujuan untuk memberikan informasi pasar, semua konten dan pandangan hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi, dan tidak mewakili pandangan dan posisi dari Blockchain. Investor harus membuat keputusan dan transaksi mereka sendiri, penulis dan Blockchain tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.
_

Tags: 2026GlassnodeRealized Cap analisis cryptocurrency nilai pasar yang telah direalisasikan harga koin investasi Bitcoin tren pasar