Messari merilis “Laporan Tren Kripto 2026”, memprediksi masa depan untuk jalur-jalur seperti blockchain, Keuangan Desentralisasi, AI, DePIN, dan TradFi. Tahun 2026 akan menjadi tahun kunci bagi Aset Kripto untuk beralih dari “spekulasi” ke “integrasi tingkat sistem”. Artikel ini merangkum pandangan inti untuk membantu Anda dengan cepat memahami peluang berikutnya. Artikel ini berasal dari tulisan ODIG Invest, disusun, diterjemahkan, dan ditulis oleh PANEWs. (Rekap: Laporan riset Messari: Wawasan tentang tujuh tren sektor aset kripto pada tahun 2026) (Latar Belakang: Messari: Apa yang masih kurang sebelum pasar mencapai ledakan yang sebenarnya?)

Daftar isi ini

• Aset Kripto (Cryptomoney) adalah dasar dari seluruh industri
• TradFi dan enkripsi (The Convergence of TradFi x Crypto)
• Keuangan Internet Terdesentralisasi (Decentralized Internet Finance)
• AI Terdesentralisasi
• DePIN adalah Perbatasan
• Era Aset Kripto Konsumen telah tiba (The Time for Consumer Crypto is Now)
• Faktor Disrupsi (Disruption Factor, DF): menilai kerangka verifikasi konsep dari protokol lapisan dua (L2)

Messari telah merilis “Laporan Tren Kripto 2026” (The Crypto Theses 2026), yang memprediksi tren masa depan di berbagai sektor seperti blockchain publik, Keuangan Desentralisasi, AI, DePIN, dan TradFi. Dalam pandangan Messari, tahun 2026 akan menjadi tahun kunci bagi Aset Kripto untuk beralih dari “spekulasi” ke “integrasi tingkat sistem.”

Untuk memudahkan pembacaan, kami telah menyederhanakan teks asli, mengambil kesimpulan dan pandangan yang paling inti, untuk dengan cepat mengintip peluang berikutnya.

Aset Kripto (Cryptomoney) adalah dasar dari seluruh industri

• Bitcoin telah jelas dibedakan dari semua aset kripto lainnya, dan tanpa diragukan lagi merupakan “Aset Kripto” yang paling representatif dan paling matang saat ini.

• Kinerja relatif BTC yang buruk pada paruh kedua tahun ini, sebagian disebabkan oleh meningkatnya tekanan jual dari pemegang koin besar dan awal. Kami tidak percaya bahwa kinerja buruk ini akan berkembang menjadi masalah struktural jangka panjang, narasi “mata uang” Bitcoin akan tetap kokoh di masa depan yang dapat diperkirakan.

• Valuasi L1 semakin terlepas dari fundamental. Pendapatan L1 turun drastis dibandingkan tahun lalu, dan valuasinya semakin bergantung pada asumsi “premium mata uang”. Kecuali untuk beberapa pengecualian, kami memperkirakan sebagian besar L1 akan kalah dari BTC.

• ETH masih menjadi aset yang paling kontroversial. Kekhawatiran seputar kemampuan penangkap nilai masih belum sepenuhnya teratasi, tetapi kinerja pasar pada paruh kedua tahun 2025 menunjukkan bahwa pasar bersedia melihat ETH sebagai Aset Kripto yang mirip dengan BTC sampai batas tertentu. Jika bull market kripto kembali pada tahun 2026, token ketersediaan data Ethereum (Data Availability, DATs) mungkin akan mengalami “kehidupan kedua.”

• ZEC semakin sering dinilai sebagai “aset kripto privasi”, bukan hanya sekadar koin privasi yang niche. Hal ini menjadikannya sebagai aset lindung nilai komplementer terhadap BTC di era di mana pengawasan semakin ketat, institusi semakin mendalam, dan penindasan finansial semakin meningkat.

• Lapisan aplikasi mungkin mulai memilih untuk membangun sistem mata uang mereka sendiri, alih-alih bergantung pada aset asli dari jaringan tempat mereka beroperasi. Aplikasi yang memiliki sifat sosial dan efek jaringan yang kuat, terutama memiliki kemungkinan besar untuk menuju ke arah ini.

TradFi dan enkripsi (The Convergence of TradFi x Crypto)

• RUU 《GENIUS》 membentuk kembali posisi stablecoin: stablecoin beralih dari alat transaksi yang berasal dari enkripsi menjadi bagian dari sistem kebijakan moneter AS, dan dengan demikian memicu persaingan antara bank, perusahaan fintech, dan raksasa teknologi untuk menguasai infrastruktur “dolar digital” (jalur pembayaran dan penyelesaian, rails).

• Valuasi Tether sekitar 500 miliar dolar AS mencerminkan kemampuan profitabilitasnya yang sangat kuat, tetapi RUU GENIUS juga membawa pemain besar seperti JPMorgan, Google ke dalam arena yang sama. Kami memperkirakan bahwa Tether akan tetap memegang dominasi di ekonomi yang memiliki persyaratan kepatuhan yang relatif longgar dan dicirikan oleh “dolarisasi”, sementara di pasar yang sudah berkembang, lembaga tradisional yang memiliki merek, kepatuhan, dan keunggulan distribusi akan menguasai pangsa utama.

• Bank sedang “menggabungkan” stablecoin ke dalam sistem pembayaran yang ada, sementara Cloudflare dan Google sedang membangun infrastruktur dasar untuk “perdagangan agen (agentic commerce)” yang hampir belum muncul. Seiring dengan skala transaksi yang didorong oleh AI Agent pada jalur ini, perpaduan teknologi, keuangan, dan AI diperkirakan akan menjadi narasi dominan pada tahun 2026.

• Penurunan suku bunga akan mendorong aliran modal ke peluang penghasilan asli kripto, termasuk selisih suku bunga, arbitrase token, dan pinjaman yang dijamin dengan GPU. Siklus penghasilan kali ini akan lebih bergantung pada arus kas nyata, bukan inflasi token, sehingga membangun struktur penghasilan yang lebih tangguh dan berkelanjutan.

• Pada tahun 2025, skala tokenisasi RWA (aset dunia nyata) telah mencapai 18 miliar USD, yang terutama terfokus pada obligasi pemerintah AS dan aset kredit - ini adalah arah yang paling awal untuk mencapai produk dan pencocokan pasar (PMF). Seiring dengan DTCC mendapatkan otorisasi SEC untuk melakukan tokenisasi sekuritas AS, skala ini akan semakin berkembang dan diharapkan dapat membawa aset bernilai triliunan USD ke dalam infrastruktur enkripsi.

Keuangan Desentralisasi Internet

• AMM yang proaktif (Prop AMMs) dan CLOB (buku pesanan terpusat) akan menggantikan AMM pasif dan menjadi arsitektur arus utama DEX. Dengan diperluasnya infrastruktur on-chain, arsitektur semacam ini mampu memberikan kualitas eksekusi yang lebih baik dan spread yang lebih sempit.

• Protokol pinjaman modular (seperti Morpho) akan melampaui platform pinjaman terintegrasi (monolitik). Dengan menyediakan brankas (vault) yang fleksibel dan terpisah satu sama lain, lebih sesuai dengan preferensi risiko dan kepatuhan lembaga serta bank baru (neobanks).

• Kontrak Perpetual Saham (Equity Perps) diharapkan akan mengalami terobosan pada tahun 2026, memberikan eksposur saham yang tinggi dengan leverage, tanpa batasan negara, sambil menghindari gesekan yang disebabkan oleh regulasi di luar rantai.

• Stablecoin berbasis bunga akan menggantikan stablecoin “pasif” dan menjadi aset jaminan inti dalam DeFi, memperkecil kesenjangan antara imbal hasil cadangan dan imbal hasil nyata pengguna.

• Bank DeFi (DeFiBanks) akan muncul sebagai respons dunia kripto terhadap bank baru, mengemas fungsi tabungan, pembayaran, dan pinjaman ke dalam aplikasi yang sepenuhnya dikelola sendiri dengan tingkat profitabilitas yang tinggi.

AI Terdesentralisasi

• Permintaan daya komputasi yang terus meledak + Peningkatan kemampuan model sumber terbuka, sedang membuka sumber pendapatan baru untuk jaringan daya komputasi terdesentralisasi.

• Pabrik Data Terdesentralisasi (Decentralized Data Foundries) jika dapat membangun keunggulan absolut dalam satu skenario aplikasi kunci yang terdepan, akan menjadi peserta paling menguntungkan dalam seluruh tumpukan teknologi deAI.

• Laboratorium DeAI akan membentuk komunitas pengikut “seperti kepercayaan” di sekitar model sumber terbuka skala menengah yang memiliki diferensiasi yang jelas. Rentang skala model ini terus menunjukkan tingkat kecocokan model-pasar yang kuat (model-market fit).

• Jaringan Darwinian (Darwinian Networks, yang merujuk pada mekanisme “survival of the fittest” dan “natural selection”) akan mendorong de-stigmatisasi industri Aset Kripto melalui siklus positif: menarik bakat-bakat terbaik, sekaligus membawa permintaan tingkat institusi, sehingga terus memperkuat dirinya sendiri.

• AI Agent Co-pilots akan mengemas tumpukan teknologi DeFAI menjadi sebuah “gerbang terminal” yang terintegrasi, mengandalkan roda data yang kuat, menantang secara langsung pintu masuk front-end konsumen mainstream yang sudah ada.

• Dengan membesarnya skala pasar prediksi, AI Agent memberikan jalur untuk agregasi informasi yang berkelanjutan, likuiditas yang lebih stabil, dan kalibrasi harga yang lebih berkualitas—secara signifikan mengurangi bias sistemik tanpa mengubah struktur dasar pasar.

DePIN adalah Perbatasan

• Jaringan DePIN yang terintegrasi secara vertikal (dari sumber daya dasar hingga produk jadi yang ditujukan untuk perusahaan/konsumen) memiliki kemampuan terbaik untuk mencapai pendapatan yang berkelanjutan dan margin keuntungan yang lebih tinggi, secara fundamental menyelesaikan masalah sisi permintaan.

• Dengan meningkatnya permintaan akan data dunia nyata (Real-World Data) yang langka, protokol pengumpulan data DePAI diharapkan akan mencapai terobosan pada tahun 2026. Dengan mekanisme insentif ala DePIN, kecepatan dan skala pengumpulan datanya akan jauh lebih baik dibandingkan dengan solusi terpusat.

• InfraFi akan menjadi jalur DePIN yang meledak: dengan membawa modal on-chain ke dalam bidang infrastruktur baru yang sulit dijangkau oleh pinjaman swasta tradisional (seperti pembiayaan utang), membuka saluran antara dana dan infrastruktur nyata.

• Regulasi yang jelas akan secara signifikan memperluas kelompok pembangun DePIN dan mempercepat partisipasi tingkat perusahaan—di satu sisi mengurangi ketidakpastian dalam desain token, di sisi lain membuat model bisnis DePIN yang terintegrasi secara mendalam dengan perusahaan menjadi mungkin.

• Pada tahun 2026, DePIN diharapkan mencapai lebih dari 100 juta dolar AS dalam pendapatan yang dapat diverifikasi di blockchain: di satu sisi, pendapatan tahunan dari protokol yang matang akan melonjak dari tingkat puluhan juta dolar menjadi lebih dari seratus juta dolar; di sisi lain, sekelompok proyek DePIN kelas blue-chip yang baru akan menyelesaikan TGE (Acara Pembuatan Token).

Era Aset Kripto Konsumen telah tiba (The Time for Consumer Crypto is Now)

• Nilai biaya transaksi telah berpindah dari “rantai” ke “aplikasi”. Ketika ruang blok tidak lagi menjadi kendala, enkripsi konsumen sedang berevolusi menjadi ekonomi yang berfokus pada aplikasi: aplikasi menangkap pendapatan utama, dan akhirnya dapat dioptimalkan secara nyata di sekitar pengalaman pengguna.

• PMF di tingkat konsumen paling jelas muncul dalam skenario “pasar adalah produk”. Memecoin / NFT dan pasar prediksi dapat ada karena mereka mengintegrasikan kepemilikan dan mekanisme penetapan harga langsung ke dalam perilaku budaya dan proses pengambilan informasi, bukan “memaksakan” kemampuan enkripsi ke aplikasi yang sudah ada.

• Pasar diperkirakan telah menyelesaikan transisi dari skenario pemilihan ke penggunaan berkelanjutan. Tahun 2025 membuktikan adanya permintaan non-politik (olahraga / enkripsi / budaya), sementara mitra distribusi tingkat (seperti Robinhood) menjadi akselerator kunci untuk ledakan permintaan.

• Sosial keuangan masih berada di tahap awal, tetapi ruang desain benar-benar ada. Kesempatan tidak terletak pada “sosial terdesentralisasi” itu sendiri, tetapi pada membuat konten, pencipta, dan hubungan interaksi dapat diperdagangkan, sehingga menciptakan pengalaman pengguna yang benar-benar baru.

• “RWA non-typikal” sedang menjadi jalur masuk baru untuk konsumsi. Tokenisasi mulai memperbaiki pasar barang non-keuangan (seperti kartu yang dapat diperdagangkan, kapsul kejutan), dan menunjukkan jalan yang jelas menuju likuiditas di blockchain, asal yang dapat diverifikasi (provenance), serta lapisan keuangan yang dapat digabungkan, merombak jalur koleksi.

Faktor Disrupsi (Disruption Factor, DF): mengevaluasi kerangka validasi konsep untuk protokol lapis dua (L2)

Dunia enkripsi tidak pernah kekurangan aktivitas. Rantai baru, koin baru, narasi baru—setiap siklus membawa pertumbuhan eksponensial inovasi dan kebisingan. Namun, ada satu pertanyaan yang selalu sulit dijawab: proyek mana yang benar-benar memiliki peluang untuk menciptakan dampak yang langgeng?

Dalam proses pengembangan Messari, kami telah mencoba berbagai kerangka terbaik yang tersedia, mulai dari metode penilaian TradFi hingga model struktur jaringan dan pasar, berusaha menemukan metode evaluasi proyek yang andal dan ringkas. Setiap praktik menunjukkan kekurangan yang sama: cara keberhasilan protokol berbeda dari perusahaan tradisional, tidak ada satu sudut pandang analisis tradisional yang dapat diandalkan untuk mengukur apakah proyek memiliki keunggulan berkelanjutan dalam jangka panjang.

Messari memperkenalkan kerangka konsep Faktor Disrupsi (Disruption Factor, DF) untuk mengatasi masalah ini. Konstruksi faktor disrupsi mengikuti empat prinsip panduan berikut: transparansi; dapat disesuaikan; jangka panjang; sumber terbuka dan evolusi.

Faktor disruptif mengukur kedalaman integrasi sebuah proyek enkripsi ke dalam dunia nyata dan perilaku pengguna mainstream. Ini tidak hanya mengevaluasi aktivitas di blockchain, tetapi juga menilai apakah aktivitas tersebut secara efektif menggantikan sistem TradFi, menarik pengguna non-enkripsi, dan bertransformasi menjadi adopsi jangka panjang yang melekat.

Pembuktian konsep ini memberikan penilaian terhadap 13 L2. Hasilnya menunjukkan pola “barbell” yang jelas: Arbitrum One (70) dan Base (67) menonjol sebagai pemimpin; OP Mainnet (58) berada di urutan kedua; proyek lainnya memiliki skor di bawah 49, menunjukkan bahwa banyak L2 masih berada di tahap awal, bidang vertikal, atau masih perlu membuktikan ketahanannya.