Pasar Kripto hari ini (23) menunjukkan tekanan jual yang meningkat, kembali mengalami koreksi dan fluktuasi. Semalam, Bitcoin sempat menembus angka 90.000 dolar AS dalam waktu singkat namun gagal bertahan, kemudian berbalik turun dan pagi ini menembus angka 88.000 dolar AS; Ethereum juga sulit menahan tren penurunan, secara bersamaan kehilangan angka 3.000 dolar AS.
Dalam beberapa hari terakhir, Bitcoin berfluktuasi secara tajam di kisaran 85.000 dolar AS hingga 90.000 dolar AS, yang terutama disebabkan oleh pasar yang sedang menunggu hari penyelesaian super yang akan datang pada hari Jumat (26). Deribit, bursa derivatif Kripto terbesar di dunia, akan mengakhiri kontrak opsi Bitcoin dan Ethereum dengan total nilai mencapai 285 miliar dolar AS.
Chief Commercial Officer Deribit Jean-David Pequignot menyatakan, bahwa jumlah penyelesaian kali ini sangat besar, melebihi setengah dari total 522 miliar dolar AS dalam kontrak terbuka (Open Interest) di platform tersebut.
Ia menambahkan bahwa, akhir tahun yang jatuh tempo “melambangkan penutupan satu tahun penuh,” dan karakter utama pasar tahun ini telah beralih dari siklus spekulatif sebelumnya ke siklus yang lebih bersifat sistemik dan didorong oleh kebijakan, yang disebut sebagai “super cycle.”
Pasar juga terus memantau apa yang disebut sebagai “harga titik sakit terbesar” — yaitu harga opsi yang paling mungkin mendekati harga pelaksanaan yang menyebabkan kerugian terbesar bagi pemegang opsi sebelum jatuh tempo. Meskipun teori ini masih diperdebatkan, bagi sebagian trader, ini tetap menjadi dasar dalam pengambilan posisi.
Jean-David Pequignot menyatakan bahwa, saat ini, harga titik sakit terbesar Bitcoin berada di angka 96.000 dolar AS.
Namun, risiko penurunan tetap harus diwaspadai. Ia memperingatkan bahwa, opsi jual (put options) dengan harga pelaksanaan 85.000 dolar AS mengumpulkan open interest sebesar 1,2 miliar dolar AS. Jika tekanan jual meningkat, posisi ini bisa menjadi faktor yang mempercepat penurunan harga.
Meski demikian, para bullish belum sepenuhnya mundur. Masih terlihat strategi spread opsi beli jangka menengah dengan harga antara 100.000 hingga 125.000 dolar AS, menunjukkan bahwa sentimen bullish jangka menengah dan panjang masih ada; namun, ia juga mengakui bahwa biaya lindung nilai jangka pendek (opsi jual pelindung) telah meningkat secara signifikan, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap volatilitas jangka pendek yang masih tinggi.
Jean-David Pequignot menambahkan bahwa, para trader tidak terburu-buru menutup posisi lindung nilai, melainkan memilih untuk “mengalihkan posisi” ke bulan berikutnya. Secara spesifik, dana pasar saat ini sedang mengalihkan posisi dari opsi jual dengan jatuh tempo di bulan Desember dan harga pelaksanaan antara 85.000 dolar AS hingga 70.000 dolar AS, ke opsi jual dengan jatuh tempo di bulan Januari dan harga pelaksanaan antara 80.000 dolar AS hingga 75.000 dolar AS.
Dengan kata lain, meskipun investor telah melakukan perlindungan dasar terhadap risiko jangka pendek sebelum akhir tahun, mereka tetap menyadari risiko tinggi terkait pergerakan pasar awal 2026 dan tidak menganggap remeh situasi tersebut.
_
Disclaimer: Artikel ini hanya untuk menyampaikan informasi pasar, semua isi dan pandangan hanya sebagai referensi, tidak merupakan saran investasi, dan tidak mewakili pandangan dan posisi Block. Investor harus membuat keputusan dan melakukan transaksi sendiri. Penulis dan Block tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung maupun tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.
_
Tags: BTCDeribitETHKriptoAnalisisJatuhTempoPasarKriptoHargaKoinInvestasiOpsiKontrakTerbukaBitcoinPergerakanOpsi
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
