PANews Ringkasan Data Blockchain Tahunan 2025: Saat "Berenang Telanjang", Siapa yang Tumbuh Melawan Tren?

Penulis: Frank, PANews

Tahun 2025, bagi jalur utama publik blockchain di dunia kripto, adalah tahun yang sangat dramatis dan bermakna sebagai titik balik. Jika tahun 2024 adalah “malam pesta” di mana berbagai blockchain baru bersaing dengan harapan airdrop besar dan narasi besar yang memikat, maka tahun 2025 adalah “bangun dari mimpi” setelah pesta berakhir. Ketika gelombang surut, likuiditas mengencang, data nyata yang sebelumnya tertutup oleh penampilan kemakmuran mulai muncul. Kita melihat “dunia es dan api”: di satu sisi adalah penurunan harga pasar sekunder secara umum dan perlambatan signifikan dalam pertumbuhan TVL, di sisi lain adalah lonjakan pendapatan biaya on-chain dan volume perdagangan DEX secara kontra tren. Kontras yang mencolok ini mengungkapkan kebenaran yang kejam, pasar tidak lagi membeli narasi semata, dana terkonsentrasi pada protokol utama yang memiliki kemampuan menghasilkan pendapatan dan skenario kebutuhan mendesak. Tim data PANews secara komprehensif mengumpulkan data inti dari 26 blockchain utama di tahun 2025, mulai dari TVL, harga token, pendapatan biaya, aktivitas pengguna, hingga kondisi pendanaan, kami berusaha merekonstruksi proses “gelembung” yang dialami pasar publik blockchain tahun ini melalui angka-angka dingin ini, dan mencari para pemenang sejati yang tetap mampu membangun benteng pertahanan yang kokoh di musim dingin ini. (Penjelasan data: Data TVL, stablecoin, pendanaan, dan biaya diambil dari Defillama, data aktivitas harian dan volume transaksi harian dari Artemis dan informasi on-chain, harga token dan kapitalisasi pasar dari Coingecko. Periode data dari 1 Januari 2025 sampai 16 Desember 2025.) Gambaran TVL: pertumbuhan terhenti secara drastis, DeFi mengalami “proses de-leveraging” yang menyakitkan Dilihat dari indikator terpenting untuk mengukur kemakmuran blockchain, TVL, tahun ini blockchain utama secara keseluruhan sedikit mengalami pertumbuhan, tetapi melambat. Total TVL dari 26 blockchain utama yang dihitung PANews tahun ini meningkat sebesar 5.89%, termasuk 5 blockchain baru yang awalnya data mereka adalah 0. Selain itu, hanya 11 dari blockchain tersebut yang menunjukkan pertumbuhan positif, sekitar 42%. Sebaliknya, tahun 2024, 22 blockchain utama mengalami pertumbuhan total TVL sebesar 119%, dengan tingkat pertumbuhan 78%. Pertumbuhan data TVL yang melambat ini juga mencerminkan suasana dingin di pasar kripto secara keseluruhan. Namun, ini tidak berarti tahun 2025 akan sepenuhnya datar, dari segi total industri, TVL seluruh jaringan mencapai 168 miliar dolar AS pada Oktober, meningkat 45% dari awal tahun yang sebesar 115,7 miliar dolar AS. Hanya saja, setelah Oktober, karena penurunan tajam pasar, skala TVL seluruh pasar pun menurun drastis. Sebagian disebabkan oleh penurunan harga token dasar dari berbagai blockchain, dan sebagian lagi karena pasar dalam suasana lindung nilai, banyak dana memilih menarik diri dari sistem DeFi. Di antara sepuluh besar blockchain, Hyperliquid jelas menjadi pemenang tahun 2025, dengan pertumbuhan TVL sebesar 299%, berbeda dengan blockchain lain yang hanya tumbuh di angka satu digit. Sedangkan Solana justru menjadi yang paling merugi, dengan pertumbuhan hanya 0.8%, seiring pendinginan pasar token MEME, raksasa blockchain ini tampaknya sedang menghadapi krisis. Selain itu, dari 26 blockchain yang dihitung, Flare menunjukkan pertumbuhan lebih dari 582%, menjadi blockchain dengan pertumbuhan tercepat. OP Mainnet mengalami penurunan TVL sebesar 63.6%, menjadi blockchain dengan penurunan paling parah. Harga rata-rata turun 50%, pasar tidak lagi membeli blockchain baru Dari segi harga, performa akhir dari blockchain utama tahun ini juga cukup buruk. Dibandingkan harga awal tahun, harga token dari 26 blockchain ini turun rata-rata 50%. Di antaranya, harga Movement turun 95%, harga Berachain turun 92%, dan Scroll turun 91%. Blockchain baru ini belum mendapatkan pengakuan pasar. Di antara blockchain yang dihitung, tahun ini hanya ada 4 yang mengalami kenaikan harga: BNB Chain (22%), Hyperliquid (14.2%), Tron (9.30%), Mantle (3%), sementara yang lain mengalami penurunan. Namun, perubahan di balik data TVL dan harga ini terutama dipengaruhi oleh perubahan likuiditas pasar kripto. Setelah dianalisis dari indikator pengembangan ekosistem, gambaran yang berbeda muncul. Pendapatan protokol melonjak, blockchain secara kolektif memasuki tahap “menghasilkan darah” Dalam hal biaya on-chain, blockchain yang dihitung ini secara total menghasilkan 10,4 miliar dolar AS biaya on-chain sepanjang tahun 2024, dan pada tahun 2025 angka ini meningkat menjadi 16,75 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan total 60%. Selain itu, kecuali OP Mainnet, Mantle, dan Scroll yang biaya-nya menurun, semua blockchain lainnya mengalami pertumbuhan di tahun 2025. Pertumbuhan biaya tertinggi masih dimiliki Hyperliquid (9388.9%), yang terutama berasal dari peluncuran Hyperliquid pada akhir 2024 dengan basis awal yang kecil. Selain itu, biaya Solana meningkat 107%, BNB Chain 77%, Sui 126%, dan Aptos 290%. Bisa dikatakan, kemampuan menghasilkan pendapatan dari blockchain utama tahun 2025 sangat meningkat. Selain itu, volume transaksi DEX dari berbagai blockchain secara keseluruhan meningkat 88%, dengan rata-rata kenaikan 163%. Di antaranya, Solana bahkan melakukan serangan balik terhadap Ethereum, dengan volume transaksi mencapai 1,52 triliun dolar AS, menempati posisi tertinggi. BNB Chain juga mengikuti dengan volume transaksi 697,2 miliar dolar AS, sangat mungkin pada 2026 akan kembali mengungguli Ethereum. Hyperliquid tetap menjadi yang tercepat pertumbuhannya, dengan kenaikan volume transaksi DEX tahunan sebesar 1217.00%, dan Flare dengan kenaikan 880% menempati posisi kedua. Ketika “pencari airdrop” menghilang, pengguna blockchain baru sulit dipertahankan Dari data aktivitas harian, menunjukkan suasana campur aduk antara harapan dan kekhawatiran. Secara keseluruhan, jumlah alamat aktif harian dari blockchain ini meningkat dari 14,86 juta menjadi 17,6 juta, dengan kenaikan 18%. Dalam kondisi pasar yang lesu, pencapaian data ini bisa dianggap sebagai sinyal yang relatif baik. Namun di sisi lain, beberapa blockchain yang selama ini mewakili aktivitas pengguna ritel seperti Solana, Base, dan Sui menunjukkan penurunan dalam tingkat aktivitas, dengan Base turun 84.9% dari awal tahun, Solana turun 37%. Baru-baru ini, jumlah alamat aktif harian Polygon mengalami lonjakan eksponensial, mencapai 2,9 juta pada 19 Desember, meningkat 612% dari awal tahun. Selain itu, jumlah aktivitas harian dari BNB Chain, Sei, dan Aptos juga mengalami pertumbuhan yang cukup besar. Selain itu, dari segi jumlah transaksi harian, volume transaksi ini secara keseluruhan meningkat 33% dari awal tahun, dengan BNB Chain menunjukkan performa paling mencolok, dari 3,5 juta transaksi menjadi 14,5 juta transaksi, menunjukkan skala dan pertumbuhan yang luar biasa. Meskipun Solana tetap memimpin dengan 58,44 juta transaksi, pertumbuhan sepanjang tahun hanya 2.8%, menunjukkan tanda-tanda kelelahan. Stablecoin menjadi satu-satunya “pasar bullish” di tahun 2025 Pasar stablecoin tahun 2025 adalah tahun yang benar-benar meledak, dan data dari blockchain juga membenarkan hal ini. Dibandingkan tahun 2024, sebagian besar nilai pasar stablecoin dari blockchain utama mengalami pertumbuhan besar, dengan yang paling menonjol adalah Solana, yang nilai pasar stablecoin-nya melonjak 196% sepanjang tahun, menjadi blockchain dengan pertumbuhan stablecoin terbesar. Ethereum dan Tron, sebagai dua blockchain utama stablecoin, masing-masing mempertahankan pertumbuhan 46% dan 37% sepanjang tahun. Selain itu, beberapa blockchain yang aktif tahun ini, seperti BNB Chain dan Hyperliquid, juga menunjukkan pertumbuhan besar di bidang stablecoin. Ekosistem pendanaan: Polygon unggul berkat proyek bintang, Ethereum dan Solana tetap panas Selain itu, ada satu data yang juga layak diperhatikan, yaitu kondisi pendanaan. Tahun 2025, industri kripto mencapai rekor baru dalam pendanaan, PANews mencatat 6.710 kasus pendanaan, dan mengklasifikasikan berdasarkan blockchain terkait. Dari hasil data, jumlah pendanaan dari blockchain ini menurun secara signifikan dari 640 menjadi 293 kasus, tetapi total dana meningkat dari 350 juta dolar AS menjadi 667 juta dolar AS, dengan rata-rata pendanaan per kasus meningkat dari 5,57 juta dolar menjadi 22,79 juta dolar. Ini menunjukkan bahwa saat ini, pendanaan untuk tim startup kecil dan menengah mungkin semakin sulit, sementara modal lebih banyak mengalir ke proyek-proyek bintang. Dalam klasifikasi blockchain, Polygon menjadi yang paling banyak mendapatkan pendanaan dengan 2,24 miliar dolar AS, diikuti Ethereum dengan 1,57 miliar dan Solana dengan 1,34 miliar dolar AS. Namun, keunggulan Polygon dalam pendanaan terutama karena Polymarket yang mendapatkan pendanaan besar lebih dari 2 miliar dolar AS. Jika dilihat dari jumlah kasus pendanaan, sebagian besar terjadi di ekosistem Ethereum, Solana, Bitcoin, dan Base. Berikut adalah analisis beberapa blockchain yang menjadi fokus perhatian pasar: Ethereum: Perahu telah melewati gunung yang berlipat-lipat, pemulihan fundamental dan ketidakcocokan harga token Sebagai pemimpin blockchain, perkembangan Ethereum tahun 2025 bisa digambarkan sebagai “perahu telah melewati gunung yang berlipat-lipat”, setelah mengalami stagnasi data ekosistem akibat migrasi besar-besaran ke L2 pada 2024, dan harga pasar yang berfluktuasi. Tahun 2025, secara data ekosistem, Ethereum menunjukkan pertumbuhan yang cukup baik, terutama dalam volume perdagangan DEX (naik 38.8%), kapitalisasi stablecoin (naik 46%), dan alamat aktif on-chain (naik 71%), selain itu, dalam hal pendanaan dan investasi, Ethereum tetap memimpin sebagian besar blockchain lainnya. Dari indikator ini, pengembangan ekosistem mainnet Ethereum mengalami pemulihan di tahun 2025. Namun, dari segi harga dan TVL, tetap tertahan oleh koreksi pasar secara umum. Meski begitu, dibandingkan token lain, harga ETH menunjukkan ketahanan yang relatif lebih kuat. Solana: Keberhasilan dan kegagalan MEME, kerentanan setelah gelembung meledak Bila dibandingkan tahun 2024, Solana di tahun 2025 menunjukkan kondisi berbeda: setelah lonjakan dan penurunan besar, terungkaplah kerentanan ekosistemnya. Setelah pasar MEME yang semula berkembang pesat di awal tahun melemah, Solana tidak mampu lagi membangun narasi baru, malah platform peluncuran lain terus bersaing di jalur MEME token. Oleh karena itu, meskipun biaya on-chain dan volume DEX meningkat cukup besar tahun ini, harga token, pengguna aktif akhir tahun, dan jumlah transaksi mengalami penurunan yang serius. Ini menunjukkan bahwa pasar sedang memberi suara dengan kaki, gelembung kemakmuran Solana tampaknya sudah pecah. BNB Chain: Dari pertahanan beralih ke serangan penuh, “prajurit segi enam” dengan pertumbuhan menyeluruh BNB Chain mencapai ledakan besar di tahun 2025, dengan semua indikator data utama menunjukkan pertumbuhan positif. Terutama pendapatan biaya, volume transaksi DEX, kapitalisasi stablecoin, dan aktivitas on-chain semuanya meningkat lebih dari 100%. Hal ini sangat jarang terjadi di pasar blockchain yang sedang lesu. Tentu saja, keberhasilan ini tidak lepas dari peran Binance. Mulai dari CZ dan eksekutif lainnya yang aktif terlibat dalam pemasaran, peluncuran Binance Alpha yang menjadi “kursus wajib” bagi banyak ritel, hingga kompetisi dari bursa derivatif baru seperti Aster yang menargetkan Hyperliquid. Dari serangan balik di 2024, BNB Chain beralih ke serangan penuh, dan serangan ini tampaknya akan terus berlanjut, menjadikan BNB Chain sebagai lawan yang tidak bisa diabaikan oleh semua blockchain. Hyperliquid: Kejutan terbesar tahun ini, mengajarkan “pendapatan nyata” kepada industri Seperti BNB Chain, Hyperliquid juga bersinar di tahun 2025, selain kapitalisasi pasar yang sedikit menurun (-5.3%) dari awal tahun, data lainnya menunjukkan pertumbuhan positif, dan kenaikan di berbagai indikator terbesar di antara semua blockchain. Pada 2025, TVL Hyperliquid berada di peringkat sembilan secara global, pendapatan biaya di posisi ketiga, volume transaksi DEX di posisi keenam, dan kapitalisasi pasar stabil di posisi kelima. Dari peringkat indikator ini, Hyperliquid telah menjadi blockchain utama yang benar-benar mapan, dan sebagai pendatang baru di pasar ini, pencapaian ini sangat sukses. Selain itu, ini juga salah satu dari sedikit blockchain tahun 2025 yang mampu membiayai seluruh ekosistem tanpa bergantung pada insentif inflasi. Namun, Hyperliquid baru-baru ini menghadapi pesaing kuat yang mulai mengejar, seperti Aster dan Lighter, volume transaksi mereka sudah mendekati. Tanpa disadari, tahun lalu Hyperliquid yang dulu sebagai penantang, di tahun 2026 mungkin akan berbalik menjadi penjaga gawang. Sui: Membongkar tekanan puncak dengan “jongkok”, menunggu saat gelembung pecah untuk membangun kembali Sebagai blockchain baru yang sempat mengejar Solana dan diharapkan pasar di tahun 2024, Sui di tahun 2025 relatif sepi. Data harga token (-64%), TVL (-46.8%), menunjukkan tekanan dari pasar. Hal ini terutama karena Sui memasuki “periode pelepasan besar-besaran” di tahun 2025. Banyak investor awal dan tim mengeluarkan token mereka ke pasar, ditambah kondisi pasar yang dingin, menyebabkan harga tertekan. Selain itu, dari segi aktivitas ekosistem, data aktivitas harian dan jumlah transaksi harian hampir sama dengan awal tahun, mencerminkan penyebab utama keheningan Sui tahun ini: kurangnya narasi baru, dan gagal meledak di pasar MEME. Namun, dari data pendanaan dan volume transaksi DEX, terlihat bahwa pasar modal secara esensial belum benar-benar meninggalkan Sui, dan tahun 2026 mungkin menjadi tahun membangun kembali setelah gelembung pecah. Tron: Praktisi ekstrem, “raja arus kas” yang fokus di jalur pembayaran Perkembangan Tron di tahun 2025 membentuk narasi berbeda di pasar blockchain: memanfaatkan pasar stablecoin secara stabil, terus “diam-diam meraup keuntungan”. Meski dari segi TVL dan harga token mengalami penurunan sekitar setengah, Tron tetap menghasilkan 184 juta dolar AS biaya on-chain (naik 126.9%), dan volume transaksi DEX meningkat 224%. Bagi Tron, daripada mengejar tren baru dan mencari narasi baru, lebih baik fokus pada penguatan dasar pembayaran stablecoin global, sikap pragmatis ini membuat Tron menjadi blockchain yang stabil secara arus kas dan memiliki tingkat keterikatan pengguna yang tinggi. Melihat kembali dunia blockchain tahun 2025, ini bukan hanya laporan tahunan, tetapi juga gambaran berbagai kondisi perkembangan blockchain. Daftar merah dan hijau data ini dengan jelas menunjukkan bahwa era “berlaga kuda” di jalur blockchain telah berakhir, digantikan oleh tren “pertempuran stok” yang kejam dan “oligarki”. Baik itu kekhawatiran terhadap aliran trafik Solana setelah gelombang MEME surut, atau rasa sakit harga akibat pelepasan token Sui yang berlebihan, maupun kerugian besar dari proyek baru seperti Movement dan Scroll di pasar sekunder, semuanya membuktikan bahwa kemakmuran palsu yang bergantung pada suntikan VC dan PUA tidak lagi bisa dipertahankan. Namun, di tengah penurunan yang melanda, kita bisa melihat evolusi ketahanan industri. BNB Chain dengan pertumbuhan ekosistem yang eksponensial, Hyperliquid yang mengandalkan pendapatan nyata, dan Tron yang fokus di jalur pembayaran secara pragmatis, bersama-sama menunjukkan aturan bertahan hidup tahun 2026: bertahan hidup, bukan dengan cerita, tetapi dengan menghasilkan uang; bukan dengan volume palsu, tetapi dengan pengguna nyata. Dingin tahun 2025 mungkin menusuk, tetapi berhasil menghapus gelembung yang telah melekat bertahun-tahun di dunia blockchain. Untuk tahun 2026 yang akan datang, kita punya alasan untuk percaya bahwa di atas fondasi yang lebih bersih dan lebih pragmatis ini, blockchain tidak lagi sekadar tempat berjudi spekulatif, melainkan benar-benar menjadi infrastruktur keuangan global yang mampu menampung pertukaran nilai skala besar.