Kritik ‘zero-yield’
Serangan lain terhadap Strategi Peter Schiff, kepala ekonom di Euro Pacific Capital yang telah membangun kariernya dengan memprediksi keruntuhan sistem moneter fiat, kembali menyoroti argumen “arus kas” pada hari Selasa

Penggemar emas membandingkan pendapatan yang diproyeksikan dari penambang perak industri dengan sifat tanpa hasil dari aset digital terbesar di dunia.

Perusahaan-perusahaan yang menambang logam ini, kata Schiff, berada dalam posisi untuk ledakan pendapatan pada tahun 2026. Valuasi ekuitas mereka saat ini, klaimnya, gagal memprediksi keberuntungan yang akan datang.

Bitcoin, bertentangan dengan perusahaan-perusahaan produktif ini, tidak menawarkan janji seperti itu.

Kritik ‘zero-yield’

Kritik “tanpa pendapatan”, senjata favorit skeptik keuangan tradisional, menyentuh inti dari bagaimana investor institusional menilai aset. Bitcoin tidak memiliki mekanisme internal untuk menghasilkan hasil. Ia tidak menghasilkan apa-apa. Sebuah saham Apple mewakili klaim atas arus kas di masa depan. Sementara itu, Bitcoin hanya mewakili klaim atas buku besar itu sendiri.

Warren Buffett, Sang Oracle dari Omaha, adalah pendukung paling terkenal dari pandangan ini. Filosofi intinya adalah bahwa sebuah aset harus menghasilkan sesuatu agar memiliki nilai.

Charlie Munger, tangan kanan Buffett, berpendapat bahwa berinvestasi dalam aset tidak produktif adalah perjudian daripada investasi.

Akibatnya, mereka mengkategorikan crypto bukan sebagai investasi, tetapi sebagai spekulasi yang sepenuhnya bergantung pada “Teori Orang Bodoh Lebih Besar.”

Satu-satunya cara untuk mendapatkan keuntungan adalah menjual aset tersebut kepada orang lain dengan harga yang lebih tinggi nanti, seperti yang dikatakan Schiff.

Serangan lain terhadap Strategi

Schiff juga meluncurkan serangan matematis baru terhadap model akumulasi Michael Saylor. Dia berpendapat bahwa kebiasaan pembelian agresif dari Strategi (ticker MSTR) telah menghancurkan efisiensi perusahaan.

Kritik utama Schiff berpusat pada dasar biaya perusahaan yang meningkat. Strategi, setelah membeli Bitcoin selama lima tahun, sekarang memiliki biaya rata-rata per koin sekitar $75.000, menurut perhitungan Schiff.

Tanda puncak ini berarti perusahaan hanya berada di posisi “laba kertas” sebesar 16% dari seluruh posisi. Jika dihitung secara tahunan, ini setara dengan pengembalian sedikit lebih dari 3% per tahun. Schiff berpendapat bahwa Saylor akan jauh lebih baik membeli hampir semua kelas aset lain selama periode lima tahun tersebut.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.