Aset Apa Sebenarnya Layak Ada di On-Chain? Peluang Triliun-Dolar yang Terabaikan

Narasi (Aset Dunia Nyata) (RWA) telah menjadi topik hangat selama bertahun-tahun, dengan klaim tak berujung bahwa “segala sesuatu dapat ditokenisasi”—properti, seni, anggur berkualitas, kredit karbon, dan lainnya. Semuanya terdengar revolusioner, tetapi sebagian besar ide ini secara fundamental keliru.

Mengapa? Karena tokenisasi sendiri tidak menciptakan nilai—hanya mengubah bentuk dari sebuah aset. Blockchain adalah alat, bukan sihir. Mengubah sebotol Bordeaux menjadi NFT tidak membuatnya menjadi Moutai; itu tetap anggur yang sama.

Pertanyaan yang sebenarnya bukan “apa yang bisa kita tempatkan di on-chain?” tetapi “masalah apa yang sebenarnya diselesaikan dengan menaruhnya di on-chain?” Jika sebuah aset sudah beredar dengan lancar dalam keuangan tradisional dengan hambatan rendah bagi investor ritel, tokenisasi hanyalah sebuah pameran teknis—menarik secara visual tetapi pada akhirnya tidak berguna.

Aset yang benar-benar layak untuk ditokenisasi adalah yang likuiditasnya sangat terbatas bukan karena sifat asetnya, tetapi karena biaya perantara dan friksi kepercayaan yang tertanam dalam sistem warisan.

Saham: “Kapan,” Bukan “Jika”

Ambil saham. Penyelesaian T+2, friksi lintas batas, biaya kustodi broker—semua ini adalah friksi institusional, bukan melekat pada aset itu sendiri.

Saham kepemilikan dalam sebuah perusahaan secara hukum tidak berbeda dari saham ekuitas swasta. Perbedaannya sepenuhnya terletak pada infrastruktur usang dari era sertifikat kertas—dan itulah tepatnya yang dirancang untuk diperbaiki oleh blockchain.

Tokenisasi saham bukan pertanyaan “jika”—melainkan “kapan.” Pengajuan Nasdaq untuk saham tokenized dan jam perdagangan yang diperpanjang (5x23) menunjukkan tren ini sudah berjalan.

Namun, saham bukanlah hadiah utama. Bagi sebagian besar investor ritel, mengakses saham publik sudah cukup mudah—platform seperti Robinhood dan broker internasional sebagian besar telah menyelesaikan hambatan penemuan dan masuk.

Ekuitas Swasta: Pasar Triliunan Dolar yang Terkunci di Balik Dinding

Kesempatan nyata terletak pada ekuitas swasta—pasar yang secara sistematis mengecualikan lebih dari 90%+ calon investor melalui hambatan buatan:

• Investasi minimum mulai dari $200.000–$500.000
• Persyaratan investor terakreditasi (misalnya, pendapatan tahunan $200K+ atau $1M nilai kekayaan bersih di AS)
• Penguncian multi-tahun dengan hampir tidak ada likuiditas sekunder
• Premi transfer tinggi dan ketidakseimbangan informasi yang parah

Hambatan ini hampir seluruhnya adalah biaya perantara dan trust, bukan sifat fundamental dari kelas aset tersebut. Saham ekuitas swasta secara hukum identik dengan saham publik—perbedaannya murni infrastruktur dan pengaturan akses.

Dan inilah yang paling menarik: di sinilah penciptaan nilai yang paling eksplosif terjadi.

Kandidat Terbaik: Unicorn Elit Silicon Valley

Tidak semua ekuitas swasta sama. Tokenisasi rantai restoran lokal tidak akan menarik pembeli. Aset yang layak untuk usaha ini memiliki fundamental yang luar biasa dan potensi kenaikan besar.

Perusahaan teknologi tahap akhir terkemuka—SpaceX, xAI, Anthropic, Stripe, Polymarket, Kalshi, Kraken, Databricks, Discord—mewakili peluang paling menarik (namun belum dapat diakses) saat ini.

Perusahaan-perusahaan ini memiliki keunggulan kompetitif yang mendalam:

• SpaceX menguasai 90% dari muatan orbital global dan telah mengubah Starlink menjadi raksasa telekomunikasi satelit dengan pendapatan miliaran dolar.
• Stripe memproses sebagian besar pembayaran ekonomi internet.
• xAI secara agresif meningkatkan kapasitas AI dengan pendanaan besar.

Yang paling penting, akumulasi nilai telah bergeser lebih awal dalam siklus. Perusahaan kini tetap privat jauh lebih lama—usia median untuk IPO telah meningkat dari sekitar 8 tahun sebelum 2017 menjadi lebih dari 10 tahun hari ini, dengan tren yang semakin cepat.

Untuk perusahaan seperti SpaceX (didirikan 2002), IPO potensial tahun 2026 akan berarti 24 tahun pertumbuhan privat. Lebih dari setengah total pengembalian kini sudah didapatkan sebelum pasar publik terbuka—meninggalkan investor ritel memegang “tongkat terakhir.”

Proposisi nilai utama dari tokenisasi: memungkinkan investor biasa berpartisipasi dalam fase penciptaan nilai yang paling kaya.

Jarsy: Jembatan Praktis Menuju Saham Pre-IPO?

(Sumber: Yahoo Finance)

Di antara proyek yang menangani tokenisasi ekuitas swasta, Jarsy menonjol karena pendekatannya yang patuh dan berbasis aset nyata.

Terdaftar di California dengan operasi di AS, Jarsy bekerja sebagai berikut:

• Pengguna membeli token dengan USDC atau fiat.
• Platform membeli saham swasta nyata melalui saluran yang diatur.
• Saham disimpan dalam SPV independen di Delaware (special purpose vehicle).

Perlindungan utama:

• Dukungan nyata 1:1: Setiap token mewakili ekuitas asli dalam sebuah SPV.
• Keterpisahan dari kebangkrutan: Aset dipisahkan dari operasi platform.
• Masuk sangat rendah: Pasar swasta tradisional menuntut $200K+; Jarsy mulai dari $10.
• Likuiditas sekunder: Pengguna dapat mendaftarkan token untuk dijual—tidak sempurna seperti Nasdaq, tetapi jauh lebih baik daripada penguncian multi-tahun.
• Settlement AMM: Pesanan dieksekusi melawan pembuat pasar otomatis saat kompetitif; jika tidak, tertunda atau dapat disesuaikan.

Daftar saat ini mencakup SpaceX, xAI, Anthropic, Stripe, Polymarket, Kalshi, Kraken, Ripple, Databricks, dan Discord—berfokus pada pemimpin teknologi yang terbukti di bidang AI, ruang angkasa, fintech, dan pasar prediksi.

Kesimpulan: Janji Sejati Tokenisasi

Dua puluh tahun lalu, sedikit investor ritel yang mengakses putaran awal Facebook. Sepuluh tahun lalu, saham SpaceX tidak dapat dijangkau kebanyakan orang.

Hari ini, platform seperti Jarsy menawarkan titik masuk—ratusan dolar untuk berpartisipasi dalam perjalanan pre-IPO dari raksasa masa depan.

Ini bukan tentang menciptakan nilai baru dari udara tipis. Ini tentang membongkar tembok buatan yang selama ini mengecualikan investor biasa dari fase pertumbuhan perusahaan yang paling menguntungkan.

Dampak nyata blockchain di dunia nyata mungkin bukan dalam meme coin atau spekulasi—tetapi dalam secara diam-diam mendemokratisasi akses ke aset swasta terbaik di dunia.